Información sobre los mercados de predicciones de DeFi

Los mercados de predicciones permiten a los traders apostar en una serie de acontecimientos futuros cuyos resultados se desconocen. También se les conoce como “mercados cotizados”. Es una especie de mercado compuesto de gente que quiere predecir colectivamente el futuro. 

Los traders compran acciones de “Sí” o “No” en función de sus presentimientos sobre la posibilidad de que se dé un resultado, como “¿Llegará Bitcoin (BTC) a superar los 68.000 dólares el 1 de noviembre?”. Las acciones van subiendo y bajando en función de la reacción de los traders ante nueva información, como noticias, encuestas y eventos relacionados; todo ello se manifiesta en el valor de la acción. A diferencia de una plataforma de apuestas, puedes cambiar de parecer y cerrar tu posición, en el supuesto de que haya suficiente liquidez. De igual modo, puedes obtener ganancias parciales antes de que concluya el acontecimiento si sube el valor de las acciones. 

Desde el 1500 ha habido versiones incipientes de los mercados de predicciones. No obstante, estos adoptaron una forma más específica en Wall Street en 1884, cuando los traders apostaron por el resultado de las elecciones presidenciales. Hoy día, los mercados de predicciones existen como entidades centralizadas y descentralizadas. Dos de las plataformas más utilizadas son PredictIt y Polymarket. 

Polymarket se lanzó en 2020 y, a raíz de la carrera presidencial de Estados Unidos de 2024, ha experimentado un crecimiento enorme en cuanto a volumen, traders activos, interés abierto y nuevas cuentas. 

Para entender cómo funcionan los mercados de predicciones de DeFi, veamos un ejemplo. Varios días antes de las elecciones presidenciales de 2024, los traders de Polymarket creían que Donald Trump tenía un 66,3% de probabilidades de proclamarse ganador. Esto se reflejó en las acciones de “Sí” con respecto a Trump, que tenían un valor de 66,3 céntimos de dólar. Cabe señalar que esto es un mercado libre y el precio es un reflejo de lo que opinan los traders sobre Trump. A pesar de que Polymarket selecciona qué mercados se ponen a disposición para apostar, el precio de las acciones siempre viene determinado por la actividad de trading.

Imaginemos que decides apoyar a Donald Trump como ganador de las elecciones presidenciales de 2024 con una apuesta de 100 dólares. Hubieras recibido 150,83 acciones de la opción “Sí” por 66,3 céntimos cada una. Tras la victoria de Trump en las elecciones, las 150 acciones habrían subido de valor 1 dólar cada una, lo que representa una ganancia total de 50 dólares. No obstante, si Trump no hubiese ganado, las acciones habrían perdido su valor, por lo que habrías perdido los 100 dólares que invertiste.

Por lo tanto, este mercado permite a los traders manifestar su punto de vista sobre la posibilidad de que Trump gane las elecciones. Esta metodología se aplica a todos los demás temas. 

Las apuestas deportivas de toda la vida se diferencian de los mercados de predicciones de varias maneras:

• Cuando apuestas por la victoria de un caballo o un equipo en un corredor de apuestas, estás apostando, en realidad, contra la entidad. Esta fija el precio, que puedes aceptar o no. El corredor de apuestas no tiene un incentivo para ofrecerte un valor en el precio. Además, sus propios traders recurren a datos históricos y al modelaje para garantizar que los resultados se fijen a un precio con una previsión negativa a largo plazo, después de incluir su margen. 
• Por el contrario, los mercados de predicciones están formados por traders que apuestan contra otros traders. Las plataformas que albergan estos mercados no desempeñan ningún papel a la hora de fijar el precio; no obstante, son responsables de liquidar las apuestas y distribuir las ganancias. 
• Los corredores de apuestas suelen centrarse, sobre todo, en eventos deportivos, mientras que los mercados de predicciones ofrecen una variedad más amplia de mercados en los que los traders pueden especular. 
• Los corredores de seguros seleccionan los mercados que pondrán a disposición; en cambio, en Polymarket, cualquiera puede proponer un mercado, que posteriormente valorará la plataforma. 

En el momento en el que redactamos este contenido, las elecciones presidenciales de Estados Unidos estaban en boca de todos, pero tan solo es uno de los numerosos y diversos mercados de predicciones. 

Para ilustrarlo, presentamos, a continuación, una selección de mercados de predicciones basándonos en dos plataformas populares de DeFi:

• Manifold: ¿Alcanzaremos la "inteligencia artificial general débil" de aquí a finales de 2025?
• Manifold: ¿Quién publicará el tuit con más me gusta de 2024?
• Manifold: ¿Podrá Apple Vision Pro reavivar el interés en la realidad mixta y el metaverso?
• Polymarket: ¿Cuál será la película más taquillera de 2024?
• Polymarket: ¿Cuántos recortes de tipos hará la Fed este año?
• Polymarket: ¿Confirmará Estados Unidos en 2024 la existencia de los alienígenas?

Como era de esperar, los mercados más populares de 2024 tratan de las esperadas elecciones presidenciales estadounidenses:

1. Ganador de las elecciones presidenciales de 2024, en Polymarket. Se apostaron 2.900 millones de dólares. 
2. ¿Quién ganará las elecciones presidenciales estadounidenses de 2024?, en PredictIt. Se apostaron 42 millones de dólares. 
3. EE. UU. - Elecciones presidenciales de 2024 - Ganador de las elecciones, en Betfair Exchange. Se apostaron 121 millones de libras. 
4. ¿Quién ganará las elecciones presidenciales?, en Kalshi. Se apostaron 139 millones de dólares. 
5. ¿Ganará Trump las elecciones de 2024?, en Manifold. Se apostaron 120.000 dólares. 

N. B.: Todas las cifras citadas anteriormente se registraron el 1 de noviembre de 2024.

Para entender los posibles efectos de los mercados de predicciones de DeFi, resulta esencial sopesar ambos lados, es decir, los beneficios que hacen que los mercados de predicción de DeFi sean atractivos a ojos de los usuarios y las desventajas que podrían limitar su crecimiento.

Las plataformas descentralizadas cuentan con muchos beneficios en comparación con los equivalentes centralizados:

• Transparencia: Dado que las plataformas como Polymarket operan utilizando una tecnología blockchain, todas las operaciones se registran de manera permanente en el libro mayor, que los usuarios pueden ver y auditar ellos mismos en cualquier momento. Este planteamiento de libro abierto puede fomentar una mayor confianza, puesto que no puede caber duda de que los mercados se liquidan correctamente, y cualquier problema puede señalarse y resolverse. 
• Accesibilidad: Los mercados de predicciones de DeFi suelen ser más accesibles para todo el mundo y no requieren ningún KYC,  de modo que los traders de todo el mundo convergen en una única plataforma. Se puede afirmar que esto permite un mayor conocimiento colectivo, lo que significa que los precios pueden ser un reflejo más fidedigno de los posibles resultados. No obstante, a raíz de un acuerdo con la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (CFTC) de Estados Unidos, los residentes de este país no pueden apostar en Polymarket, de modo que es accesible en función de la normativa local. 
• Libertad de expresión: A diferencia de PredictIt, que cuenta con un límite de 850 dólares para cada contrato, los traders de Polymarket pueden apostar las cantidades que deseen. De hecho, el ranking de traders de Polymarket presenta a aquellos que superan los 100 millones de dólares en términos de volumen. De esta forma, se permite a los traders expresar sus pareceres libremente, de modo que pueden crear mercados que reflejen mejor la realidad. 
• Comisiones más bajas: Algunas plataformas centralizadas te cobran hasta un 10% de los beneficios como comisión y un 5% adicional por cada retiro. Aunque Polymarket no aplica ninguna comisión como tal, sí que se beneficia del spread entre la apuesta y el precio de demanda de sus mercados. 
• Ejecución abierta y basada en códigos:  Dado que una gran parte del código que utilizan las plataformas descentralizadas es de código abierto, cualquiera puede analizar cómo funcionan los contratos inteligentes. Asimismo, una vez que se produce un acontecimiento, el propio contrato inteligente garantiza que las ganancias se distribuyan con celeridad a los traders sin demora. Uno de los beneficios adicionales de esto es que los mercados de predicciones de DeFi nunca custodian tus fondos. Siempre se mantienen en contratos inteligentes que pueden consultarse en cualquier momento.

Ahora bien, los mercados de predicciones descentralizados presentan algunos defectos que deberían tenerse en cuenta:

• Volatilidad: Si apuestas por el precio de una criptomoneda, deberías recordar la volatilidad que existe de manera inherente y la rapidez en que el mercado puede ir en tu contra. Al igual que el resto de las actividades de trading, el riego debería gestionarse con pies de plomo para que nunca pierdas más de lo que te puedes permitir.
• Manipulación: Dado que algunas plataformas de DeFi no comparten las mismas limitaciones sobre quién participa y cuánto se puede apostar, es obvio que los participantes más importantes podrían desplazar el mercado a su favor si disponen del capital suficiente. Hace poco se insinuó que un trader francés de mucho peso estaba detrás de diversas apuestas de grandes cantidades a favor de Donald Trump.
• Giros inesperados: A menudo, puede haber una línea muy fina entre los distintos resultados de un mercado, lo que deriva en cambios significativos y pérdidas considerables a lo largo de un periodo muy corto. En septiembre de 2024, un mercado con un volumen de 500.000 dólares especulaba sobre la fecha en que Eigenlayer Foundation lanzaría su token. Para que los traders que habían apostado por el "Sí" pudieran ganar, el token de Eigen debía lanzarse antes de las 23:59 EST (hora de Nueva York) del día 30 de septiembre. Tras un cambio desolador, el proyecto anunció que el token se lanzaría a las 21:00 PT (hora de Los Ángeles), justo un minuto después de la fecha límite establecida. Esto causó que el valor de las acciones a favor del "Sí" cayera hasta el 3%. No obstante, dado que el token se lanzó unos minutos antes de lo programado, el mercado acabó dando la victoria a los partidarios del "Sí". De esa manera se producía un cambio de 180 grados y una montaña rusa en las gráficas.
• Centralización: Las plataformas de DeFi como Polymarket no están totalmente descentralizadas por un par de cuestiones importantes. A pesar de que cualquiera puede proponer un mercado, en último término es el equipo de Polymarket quien escoge los mercados en los que se apuesta. En segundo lugar, el equipo de Polymarket es el que determina el resultado de cada mercado (y, por ende, de quién gana y pierde); algunas decisiones no resultan del todo transparentes y requieren de un poco de discreción. Todos los traders son, en última instancia, vulnerables frente a la correcta clasificación que hace la plataforma del resultado del acontecimiento, y puede haber casos extremos.
• Sesgos: Los estudios han demostrado que los mercados de predicciones pueden, por lo general, exponerse a sesgos, lo que, en algunos casos, puede dar pie a que los mercados estén sobrevalorados o infravalorados. 

Si quieres participar en mercados de predicciones, te dejamos aquí algunos pasos básicos que te ayudarán a empezar:

1. Selecciona una plataforma: Elige un mercado de predicciones de DeFi que goce de buena fama basándote en factores como los mercados que admite, las comisiones que cobra y la usabilidad.
2. Conecta un monedero: La mayoría de las plataformas requieren un monedero Web3, como MetaMask, a fin de interactuar con los mercados y gestionar los fondos.
3. Explora las opciones de mercados: Navega a través de los mercados que estén disponibles, desde los de elecciones hasta los de deportes, y escoge un acontecimiento por el que quieras apostar.
4. Haz una apuesta: Compra las acciones del resultado que consideres que tiene más probabilidades de que ocurra y confirma la operación.
5. Supervisa el progreso y procede al canje: Mantente al tanto de la evolución del acontecimiento. Cuando termine, los contratos inteligentes procesan de manera automática las ganancias de las predicciones correctas y te ingresan los fondos en el monedero directamente.

Para obtener más información, consulta nuestra guía del Centro de aprendizaje de Kraken, ¿Qué es un monedero Web3?

Los mercados descentralizados de predicciones ofrecen una nueva forma de crear mercados y de apostar por los resultados de acontecimientos futuros, y presentan una serie de ventajas con respecto a su equivalente centralizado.

Las plataformas de DeFi se aprovechan de las ventajas de la tecnología blockchain y son más baratas, más transparentes, más accesibles y plantean menos limitaciones de cara a los usuarios.

A pesar de que estas plataformas conllevan sus propios riesgos, han alcanzado un máximo de demanda que pone de manifiesto que los traders están buscando una alternativa frente a las múltiples plataformas tradicionales que han existido durante muchos años. 

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