Que sont les ordres de trading ?

Les ordres de trading désignent, de manière générale, les différents types de transactions que les traders peuvent utiliser pour acheter et vendre des actifs, y compris les cryptomonnaies.

Chaque évolution du marché des cryptomonnaies appelle une stratégie de trading adaptée. Pour répondre à ces différents scénarios, de nombreuses plateformes de cryptomonnaies proposent une grande variété de types d'ordre.

Ils permettent aux traders de donner à la plateforme des instructions bien plus élaborées qu'un simple "acheter/vendre l'actif numérique X immédiatement au prix du marché". Des paramètres tels que l'exécution, la durée et les niveaux de profits/pertes d'une transaction sont tous configurables via différents types d'ordre.

Bien souvent, ce qui distingue un trader débutant d'un trader expérimenté, c'est la manière dont il exploite les différents types d'ordre pour tirer le meilleur parti de sa stratégie d'investissement.

En trading, un ordre à cours limité est un ordre d'achat ou de vente d'un actif à un prix donné ou meilleur. Ce type d'ordre permet de fixer le prix maximum que le trader est prêt à payer, ou le prix minimum qu'il est prêt à accepter pour l'actif. Les traders utilisent les ordres à cours limité à l'achat comme à la vente pour se protéger des mouvements de prix brutaux et obtenir le meilleur prix possible pour leur ordre.

L'ordre à cours limité est l'un des types d'ordre les plus courants.

En l'absence d'un ordre de contrepartie permettant une exécution immédiate, le trader peut laisser son ordre à cours limité ouvert jusqu'à ce qu'il soit exécuté, annulé ou qu'il expire.

Placer un ordre à cours limité permet au trader de déterminer à l'avance le prix minimum auquel il vendra un actif, ou le prix maximum qu'il paiera pour l'acheter.

Par exemple, un investisseur souhaite acheter pour 1 000 $ de Bitcoin (BTC) à un cours de marché de 25 000 $ par BTC. Pour ce faire, il peut placer un ordre à cours limité intégrant ces paramètres.

Dans certains cas, par exemple lorsqu'un ordre de vente présent dans le carnet d'ordres dispose d'un volume suffisant pour être exécuté à un prix inférieur à celui demandé par l'ordre d'achat, l'ordre à cours limité peut être exécuté à un prix plus avantageux que celui fixé initialement par le trader. Si aucun ordre à un prix plus favorable n'est disponible dans le carnet d'ordres, le trader peut choisir de laisser son ordre à cours limité ouvert jusqu'à ce qu'il soit exécuté, annulé ou qu'il expire.

Un ordre au marché exécute une transaction immédiatement, au meilleur prix disponible sur le marché.

Les ordres au marché permettent aux traders d'entrer ou de sortir immédiatement du marché en achetant ou en vendant contre les ordres de contrepartie au meilleur prix disponible dans le carnet d'ordres à ce moment-là. Selon la profondeur du carnet d'ordres et la liquidité, l'écart entre le prix affiché de l'ordre au marché et les prix d'exécution de la transaction peut varier considérablement. Cet écart entre le prix de marché actuel d'un actif et le prix moyen d'exécution d'une transaction s'appelle le slippage.

Les ordres au marché sont souvent privilégiés par les traders qui accordent plus d'importance à la rapidité et à la certitude d'entrée ou de sortie sur des marchés en mouvement rapide qu'au prix exact obtenu.

Par exemple, un trader souhaite sortir de sa position sur l'Ether (ETH) le plus rapidement possible. Cette décision peut faire suite à un changement macroéconomique, à une actualité de dernière minute ou à un revirement du sentiment de marché. Il décide de passer un ordre au marché pour vendre 50 ether (ETH). Si le carnet d'ordres contient d'importants ordres d'achat proches du prix de marché actuel, le trader peut sortir du marché avec un slippage réduit. Pour un achat de 50 ETH, ce serait l'inverse s'il n'y avait que quelques ordres de vente de plus petite taille dans le carnet d'ordres.

Un ordre stop-loss est un type d'ordre utilisé dans le trading financier pour limiter les pertes sur une position détenue sur un actif. Un ordre stop-loss vise à limiter la perte sur une position en vendant l'actif lorsque le prix atteint un certain niveau. Le prix auquel l'ordre stop-loss est fixé est appelé le prix stop. Si le prix de l'actif atteint le prix stop, le système déclenche l'ordre, qui vend l'actif au prix de marché actuel.

Vous pouvez considérer ces ordres comme un filet de sécurité permettant de réduire votre risque baissier. Les traders utilisent les ordres stop-loss pour tenter de protéger leurs transactions contre des mouvements inattendus. Il convient toutefois de noter que les ordres stop-loss ne fonctionnent pas toujours comme prévu. Les erreurs techniques et une faible liquidité sont des exemples de facteurs pouvant affecter l'exécution des ordres stop loss.

Un trader achète du Dogecoin (DOGE) à 0,07 $ l'unité, mais s'inquiète de la forte volatilité du marché. Pour limiter son risque baissier, il place un ordre stop-loss à 0,05 $ l'unité. Si le prix du Dogecoin atteint ou passe sous le prix de déclenchement du stop-loss, le stop-loss peut clôturer la transaction. Si le marché chute brutalement et que les ordres de contrepartie sont insuffisants pour exécuter la transaction stop-loss, celle-ci peut échouer.

Ce type d'ordre combine les fonctionnalités d'un ordre stop-loss et d'un ordre à cours limité.

Les ordres stop-loss à cours limité (ou ordres stop-limit) offrent un certain confort aux traders et réduisent la nécessité de passer deux ordres distincts.

Un ordre stop-loss à cours limité vise à limiter les pertes sur une position. Il s'agit d'un ordre d'achat ou de vente d'un actif lorsque son cours atteint un certain niveau, appelé prix stop. Lorsque le cours réel atteint le prix stop, l'ordre se transforme en ordre à cours limité pour acheter ou vendre au prix limite ou à un meilleur prix. Ce type d'ordre sert à se protéger contre de nouvelles pertes si le cours de l'actif évolue dans un sens défavorable.

Un trader peut définir un prix de déclenchement et un prix limite afin de fixer une fourchette de prix précise pour l'exécution de l'ordre. Les ordres stop-loss à cours limité sont utiles lorsque les traders souhaitent limiter leurs pertes tout en maîtrisant le prix minimum auquel ils acceptent d'exécuter la transaction.

Par exemple, un trader détient une position long ouverte sur SOL et décide de placer un ordre stop-loss à cours limité sur le marché SOL/USDT. Dans cet exemple, le cours de SOL s'établit actuellement à 20 $. Le trader décide de fixer le prix stop à 18 $ et le prix limite à 17,80 $. Si les cours atteignent le prix de déclenchement de 18 $, la plateforme de trading placera un ordre de vente à cours limité à 17,80 $, ou à un meilleur prix.

Les ordres stop-loss à cours limité peuvent permettre à un trader de sortir du marché si le cours d'un actif commence à baisser.

Si vous êtes déjà en position, un ordre trailing stop vous permet de protéger vos gains latents en suivant automatiquement le marché lorsqu'il évolue en votre faveur. Les trailing stops se placent derrière le prix actuel selon une marge prédéterminée, appelée « offset », que le trader définit à l'ouverture. 

L'offset peut être saisi sous forme de pourcentage ou de montant en dollars. Les traders peuvent également choisir le prix de référence à utiliser comme signal de déclenchement du stop : le dernier prix, le prix de référence ou le prix de l'indice. 

Les trailing stops étant des ordres conditionnels, dès que le marché revient jusqu'à l'offset, le stop est exécuté en tant qu'ordre au marché et la position est clôturée. Par conséquent, le prix moyen de clôture de la position dépendra : a) de la liquidité présente dans le carnet d'ordres au moment de l'exécution et b) du moment où le marché revient jusqu'à votre stop. 

Notez que les trailing stops ne se déplacent que lorsque le marché évolue en votre faveur, jamais lorsqu'il se retourne contre vous. Autrement dit, si une transaction accumule des gains latents importants après un mouvement marqué, la part de ces gains susceptible d'être rendue est plafonnée par le trailing stop, car le marché ne peut reculer que jusqu'à un certain point avant la clôture de la position. Si une transaction continue d'évoluer en votre faveur sur une période prolongée, le trailing stop remontera avec elle, jusqu'à ce que le marché finisse par reculer suffisamment pour clôturer la position. 

Imaginons un scénario dans lequel un trader utiliserait un trailing stop. Le trader en question souhaite acheter du Bitcoin (BTC) à 50 000 $. Après l'exécution d'un ordre à cours limité, le prix monte rapidement et le trader décide de protéger sa position avec un trailing stop. En s'appuyant sur l'Average True Range (une mesure de volatilité), le trader décide de placer un stop 2 000 $ derrière le prix actuel de 51 000 $. Le prix du Bitcoin connaît une forte impulsion jusqu'à 58 000 $ le lendemain, avant de revenir immédiatement à 50 000 $. Cependant, comme le trader avait utilisé un trailing stop, la position a été clôturée juste en dessous de 56 000 $ après un léger slippage, évitant ainsi au trader de rendre l'intégralité de ses gains latents. 

L'avantage d'un stop automatisé, c'est qu'une fois la position exécutée, le trader n'a plus à gérer la transaction. Si une transaction fonctionne après l'entrée, elle reste ouverte jusqu'à ce que le marché atteigne un ordre take-profit ou revienne à l'offset. Bien que les trailing stops soient par nature dynamiques (ils réagissent aux flux et reflux du marché), les traders peuvent en optimiser l'utilisation en testant rétroactivement l'offset optimal pour chaque actif numérique.

Une telle approche systématique peut s'avérer bénéfique pour les traders qui gèrent excessivement leurs positions ou coupent trop rapidement celles qui sont gagnantes. Les trailing stops garantissent également que chaque transaction est encadrée par une gestion du risque, puisque les pertes potentielles sont plafonnées dès le départ (hors frais et slippage).

Les ordres iceberg vous permettent de placer des ordres à cours limité sans révéler la taille totale de l'ordre.

Leur nom reflète bien leur fonctionnement : lorsqu'un ordre iceberg est placé, les autres traders ne voient qu'une fraction de sa taille, la partie émergée de l'iceberg. Le reste, c'est-à-dire la majeure partie de l'ordre, demeure sous la surface et n'apparaît pas dans le carnet d'ordres.

L'objectif des ordres iceberg est de dissimuler la taille de la position souhaitée. Cela s'avère particulièrement utile pour les traders qui souhaitent prendre des positions importantes sans en révéler l'intention. Plusieurs raisons peuvent pousser un trader à procéder ainsi :

• Les plus petits traders devancent souvent les plus gros en plaçant leurs ordres d'achat devant les leurs afin d'être exécutés en premier. Le trader plus important risque alors de n'obtenir qu'une exécution partielle lorsqu'il tente de prendre une position de grande taille. Comme les ordres iceberg n'affichent qu'une petite fraction de leur taille totale, les autres traders ne se doutent généralement de rien tant qu'une part significative de l'ordre n'a pas été exécutée. 

• Les ordres iceberg permettent aux traders les plus importants d'accumuler ou de distribuer progressivement un actif numérique sans alerter les autres intervenants du marché, ce qui pourrait nuire à leur capacité à entrer ou sortir d'une position efficacement. 

• Sur certains marchés peu liquides, entrer via un ordre au marché peut se traduire par un prix d'exécution moyen nettement moins favorable. Étant des ordres à cours limité passifs, les ordres iceberg peuvent temporairement freiner un marché, mais ne peuvent pas activement l'influencer. Ainsi, combinés à la discrétion qu'ils offrent vis-à-vis des autres traders, les ordres iceberg peuvent permettre une bien meilleure entrée globale.

À titre d'exemple, imaginons qu'un trader souhaite acheter 1 000 Solana (SOL) à 100 $.

Plutôt que de recourir à un ordre au marché (qui peut entraîner du slippage) ou à un ordre à cours limité classique (susceptible d'être devancé), le trader décide de placer un ordre iceberg.

Le trader complète le ticket en choisissant une quantité affichée de 100 SOL : c'est le montant qui sera visible dans le carnet d'ordres. Le reste de l'ordre, soit 900 SOL, restera masqué.

Dans ce scénario, le prix du Solana recule jusqu'à 100 $ et stagne à mesure que d'autres traders vendent contre le prix acheteur visible de 100 SOL. Malgré plusieurs ordres de vente au marché, l'ordre de 100 SOL reste présent dans le carnet et le prix continue de stagner à 100 $ (la quantité affichée d'un ordre iceberg demeure inchangée jusqu'à l'exécution complète de l'ordre).

D'autres traders commencent à se demander pourquoi ce prétendu ordre de 100 SOL n'a toujours pas été absorbé. Avant qu'ils n'aient le temps de réagir, une dernière vague de vendeurs pris de panique absorbe les 100 derniers SOL de l'ordre iceberg, et la position est intégralement exécutée. Peu après, les vendeurs s'essoufflant, le prix entame un rebond.

Un ordre take profit est un type d'ordre utilisé pour clôturer une position lorsqu'elle atteint un certain niveau de profit.

Les traders utilisent ce type d'ordre pour sécuriser leurs profits lorsque le marché évolue en leur faveur. Un trader peut choisir de placer un ordre take profit à un prix spécifique ou à un certain pourcentage du prix de marché actuel. Une fois déclenché, l'ordre devient un ordre au marché de vente, ce qui clôture la position et matérialise les profits.

Ce type d'ordre peut être utile aux traders qui souhaitent sécuriser leurs gains à un prix cible.

Ces ordres s'exécutent pour le trader lorsque le prix de marché atteint le prix de déclenchement.

Par exemple, disons qu'une personne détient 100 MATIC tokens et pense que les prix vont monter à 1 $. Elle décide de placer un ordre take profit à 1 $ pour vendre 50 MATIC au marché lorsque le prix atteint ce niveau. Ainsi, le trader peut matérialiser ses gains et sortir progressivement de sa position, qu'il soit en ligne ou non.

Les ordres Take profit à cours limité combinent les fonctionnalités des ordres take profit et des ordres à cours limité.

Ils requièrent un prix de déclenchement et un prix limite afin de définir une fourchette de prix précise pour l'exécution de la transaction une fois le prix cible atteint.

Un ordre Take profit à cours limité est un type d'ordre destiné à clôturer une position lorsqu'elle atteint un certain niveau de prix. Cet ordre sert à sécuriser les gains lorsque le prix d'un actif atteint un niveau prédéfini. Le trader place un ordre à un prix supérieur au prix actuel du marché. Si le prix atteint la limite fixée, le système exécute l'ordre et clôture la position. Les traders peuvent utiliser ce type d'ordre pour protéger leurs gains et limiter leurs pertes.

Ces ordres peuvent s'avérer utiles lorsque les traders souhaitent sécuriser leurs gains et sortir d'une position à un prix donné ou meilleur, une fois qu'un objectif de prix est atteint.

Par exemple, un trader peut placer un ordre Take profit à cours limité ADA/USDT avec un prix de déclenchement de 0,37 $ et un prix limite de 0,36 $. L'ordre s'active si le prix atteint 0,37 $, et la transaction est exécutée à un prix limite de 0,36 $ ou meilleur. En revanche, si ADA/USDT n'atteint pas le prix cible, l'ordre ne se déclenchera pas et la position restera ouverte.

Ces types d'ordre offrent aux traders une certaine flexibilité dans la gestion de leurs transactions, en leur permettant d'entrer sur le marché, d'en sortir et de protéger leurs positions selon leur stratégie de trading.

Lorsque vous utilisez différents types d'ordre pour trader, plusieurs facteurs sont à prendre en compte afin de prendre des décisions plus éclairées.

Consultez l'article du Centre d'apprentissage de Kraken, Une brève introduction à l'analyse technique, pour une vue d'ensemble plus complète, mais voici quelques facteurs clés à garder à l'esprit :

• Configurations de prix : Identifiez et analysez différentes configurations de prix, telles que les lignes de tendance, les niveaux de support et de résistance, les figures graphiques et les configurations en chandeliers japonais. Ces configurations peuvent parfois donner un aperçu du sentiment du marché et des mouvements de prix potentiels à venir.

• Indicateurs : Utilisez des indicateurs techniques pour obtenir des informations supplémentaires sur le marché. Parmi les exemples figurent les moyennes mobiles, l'indice de force relative (RSI), l'oscillateur stochastique, le MACD (convergence et divergence des moyennes mobiles) et les bandes de Bollinger. Ces indicateurs peuvent aider à identifier les tendances, les situations de surachat ou de survente, le momentum et d'autres données pertinentes.

• Volume : Tenez compte du volume de trading associé aux mouvements de prix. Un volume plus élevé confirme souvent la force d'une tendance ou indique une participation significative sur le marché. À l'inverse, un faible volume peut suggérer un manque d'intérêt ou un potentiel retournement.

• Horizons temporels : Analysez l'action des prix et les indicateurs sur différentes périodes, comme le court terme (intraday), le moyen terme (quotidien ou hebdomadaire) et le long terme (mensuel ou trimestriel). Des horizons temporels différents peuvent révéler des tendances et des configurations différentes, offrant une vision plus complète du marché.

• Contexte de marché : Tenez compte du contexte de marché plus large et des facteurs macroéconomiques. Analysez la tendance générale du marché, les indicateurs économiques, l'actualité et les autres facteurs susceptibles d'influer sur le prix de l'actif que vous tradez.

• Gestion des risques : Mettez en place des stratégies solides de gestion du risque, notamment en plaçant des ordres stop-loss, en déterminant des ratios risque/rendement et en dimensionnant vos positions. L'analyse technique peut fournir des signaux d'entrée et de sortie utiles, mais la gestion du risque est essentielle pour protéger votre capital et limiter les pertes potentielles.

• Backtesting et validation : Testez et validez vos stratégies de trading à l'aide de données historiques. Le backtesting consiste à appliquer votre approche d'analyse technique à des données de prix historiques afin d'en évaluer l'efficacité. Ce processus permet d'affiner vos stratégies et de gagner en confiance quant à leur potentiel de réussite.

• Facteurs psychologiques : Reconnaissez l'influence des facteurs psychologiques sur les décisions de trading. Des émotions telles que la peur, la cupidité et l'impatience peuvent altérer le jugement. Restez discipliné, tenez-vous-en à votre plan de trading et évitez de prendre des décisions impulsives fondées sur des fluctuations de court terme.

Gardez à l'esprit que l'analyse technique n'est qu'un outil parmi d'autres dans l'arsenal du trader. Il est important de combiner l'analyse technique avec l'analyse fondamentale, la recherche de marché et d'autres sources d'information pour prendre des décisions de trading équilibrées.

Maintenant que vous connaissez les différents types d'ordre à votre disposition, êtes-vous prêt à passer à l'étape suivante ?

Kraken Pro vous permet d'exécuter votre stratégie de trading à l'aide de chacun de ces types d'ordre. Mettez-les en pratique et utilisez les ordres à cours limité, stop et suiveurs sur Kraken Pro. 

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