Qu’est-ce que le protocole Yam? (YAM)
Guide du débutant
Le protocole Yam est un protocole exécuté sur Ethereum qui vise à inciter un réseau mondial d’utilisateurs à exploiter une crypto-monnaie reflétant le prix du dollar américain. Pour ce faire, il utilise un nouvel actif crypto appelé YAM.
En ce sens, YAM est un exemple de ce que l’on appelle souvent un "stablecoin", ou une crypto-monnaie destinée à imiter le prix d’un autre actif. Parmi les exemples les plus populaires de stablecoins, on peut citer l’USDT et le DAI.
Le protocole réalise cette prouesse en ajustant quotidiennement l’offre de tokens YAM avec un processus appelé rebasing. Si le prix de chaque token YAM dépasse 1 $, l’offre de YAM augmente, ce qui entraîne une baisse du prix. Si le prix est inférieur à 1 $, l’offre diminue, ce qui fait monter le prix.
Durant sa courte existence, le Yam a contribué à populariser un concept appelé finance décentralisée (DeFi), selon lequel plusieurs actifs crypto sont utilisés ensemble pour fournir un produit ou un service.
Cependant, malgré un concept prometteur, Yam est devenu une sorte de récit édifiant, car il a eu du mal à maintenir son équivalence en dollars.
Qui a créé le protocole Yam?
Cinq fondateurs sont à l’origine du protocole YAM: Brock et Trent Elmore, Clinton Bembry, Dan Elitzer (un investisseur d’IDEO CoLab) et Will Price (un spécialiste des données du cabinet d’études Flipside Crypto).
Selon sa documentation, le protocole YAM a été créé à partir d’un patchwork de code provenant de projets DeFi existants, notamment AmpleForth, Compound, Synthetix et Yearn.
Il est à noter que l’équipe Yam n’a reçu aucun token YAM au lancement du projet. Au lieu de cela, tous les tokens YAM ont été distribués aux utilisateurs qui ont immobilisé des crypto-monnaies pour gagner du YAM.
Cependant, un jour après le lancement de sa première version, un bogue critique a été découvert dans le code assurant que les fonds destinés à être distribués par le protocole seraient définitivement bloqués.
Le projet a ensuite été relancé avec un nouveau token appelé YAM v2 avant de revenir au YAM dans une troisième version du protocole.
Comment fonctionne YAM?
La fonctionnalité principale du protocole Yam est sa capacité à maintenir la stabilité des prix par rapport au dollar américain en modifiant l’offre de crypto-monnaie YAM disponible sur le marché.
L’objectif visé par YAM est de 1 yUSD, le stablecoin de Yearn Finance destiné à maximiser le rendement lorsqu’il est déposé dans son protocole.
Toutes les 12 heures, l’offre de tokens YAM est ajustée pour refléter la demande du coin. Si la demande de YAM est élevée, le prix du YAM serait supérieur à 1 $, ce qui signifie que l’offre devra augmenter pour faire baisser le prix.
Le protocole ajoute des tokens si le prix du YAM dépasse 1,05 $, ou les brûle si le prix chute en dessous de 0,95 $. Il est à noter que les réajustements de l’offre de YAM sont effectués proportionnellement pour tous les détenteurs de tokens.
Cela signifie que si un utilisateur détient 1% de tous les YAM avant le réajustement de l’offre, il détiendra toujours 1% si l’offre augmente ou diminue dans les 12 heures suivantes.
yUSD/YAM
Actuellement, les utilisateurs peuvent gagner du YAM en fournissant des liquidités au pool Uniswap yUSD/YAM.
Ceux qui le font gagnent une part des récompenses distribuées chaque semaine. Le protocole prévoyait de libérer 92 500 YAM la première semaine, une récompense qui a par la suite diminué de 10% chaque semaine.
De plus, lorsque le YAM subit un rebasing positif, le protocole mine 10% de tokens YAM supplémentaires qu’il utilise pour vendre dans le pool yUSD/YAM et acheter des tokens yUSD.
Les tokens yUSD achetés sont ensuite déposés dans une trésorerie régie par les détenteurs de YAM. Il est important de noter que la trésorerie utilise l’yUSD car il s’agit d’un stablecoin à haut rendement, permettant une valeur constante et une croissance exponentielle.
YAM v2 et v3
Le token YAM lui-même a subi quelques modifications au fil du temps. En raison du bug découvert après son lancement, les détenteurs de YAM ont dû passer à un nouveau token appelé YAM v2. Cependant, ce nouveau token n’a pas de fonction de rebasing, ce qui signifie qu’il ne cherche pas à maintenir un prix stable.
Le token YAM v2 est utilisé pour voter sur les décisions qui régissent le protocole. Les détenteurs de YAM peuvent ainsi se mettre d’accord sur divers paramètres du système.
Cela inclut le relancement du token d’origine en tant que token YAM v3. Le premier rebasing devrait avoir lieu trois jours plus tard.
Pourquoi le YAM a-t-il de la valeur?
Le YAM tire sa valeur de son utilisation dans le fonctionnement du protocole Yam.
En plus de servir de récompense aux utilisateurs qui immobilisent des actifs dans le protocole, tous les propriétaires de tokens YAM peuvent voter sur les décisions relatives au fonctionnement de la plateforme.
Par exemple, lorsque le protocole Yam a été temporairement hors ligne, ce sont les propriétaires de YAM v2 qui ont voté sur la voie à suivre pour redémarrer le protocole.
D’autres pensent que le YAM a de la valeur parce qu’il a été lancé sur le marché sans vente initiale qui allouait une partie de son offre à de grands investisseurs.
Au contraire, le YAM avait de la valeur parce qu’il s’agissait d’une nouvelle façon intéressante de lancer un stablecoin. Les utilisateurs ont souhaité le posséder, ce qui a établi son prix sur le marché ouvert.
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Pourquoi utiliser le YAM?
Le YAM peut vous intéresser si vous croyez en la possibilité de participer à une approche expérimentale de l’utilisation d’un stablecoin qui pourrait être largement adoptée.
Vous pouvez également détenir du YAM si vous souhaitez voter sur des propositions qui pourraient avoir un impact sur l’avenir du protocole.
Enfin, le YAM est utile si vous souhaitez diversifier votre portefeuille de stablecoins. Il existe une grande variété de stablecoins sur le marché, dont beaucoup ont des mécanismes différents pour maintenir leur prix.
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