Rendimento DeFi, spiegato: come guadagnare un reddito passivo con le tue criptovalute
Il rendimento DeFi è il rendimento che ottieni depositando criptovalute in protocolli on-chain, generato tramite commissioni di trading, interessi di prestito o ricompense in token.
I pool di liquidità sono la fonte più comune: depositi coppie di token, i trader le usano e tu riscuoti una percentuale su ogni swap.
Non sei pronto per la DeFi? Lo staking centralizzato (come quello di Kraken) ti offre un rendimento senza il rischio di smart contract.
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Il rendimento DeFi è il guadagno che ottieni depositando criptovalute in protocolli on-chain, generato tramite commissioni di trading, interessi di prestito o ricompense in token.
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Le pool di liquidità sono la fonte più comune: depositi coppie di token, i trader le usano e tu raccogli una parte di ogni swap.
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Non sei pronto per la DeFi? Lo staking centralizzato (come quello di Kraken) ti offre un rendimento senza il rischio di smart contract.
Cos'è il rendimento DeFi?
Nella finanza tradizionale (o TradFi), il denaro inattivo genera interessi: lo metti in un conto di risparmio, la banca lo presta e tu ottieni una parte.
Gli stessi principi si applicano nella finanza decentralizzata (: l'ecosistema di applicazioni e protocolli basati su blockchain progettati per imitare quelli della finanza tradizionale, ma senza intermediari. Utilizzando gli smart contract, queste applicazioni decentralizzate ti consentono di guadagnare interessi, ricompense e commissioni (collettivamente, rendimento) sui tuoi asset crypto.
In parole più semplici: il rendimento DeFi è la criptovaluta che guadagni mettendo i tuoi fondi a lavorare tramite protocolli on-chain.
Come funziona il rendimento DeFi?
Il rendimento DeFi funziona ricompensando gli utenti per aver fornito un servizio utile a una rete blockchain: questo potrebbe avvenire prestando fondi, fornendo liquidità per le transazioni o mettendo in staking per proteggere la rete.
Queste ricompense sono generate in modi diversi, a seconda del protocollo: ad esempio, potresti ricevere una quota delle commissioni di trading, token di nuova emissione o interessi dai mutuatari.
Il “tasso di ricompensa” è tipicamente rappresentato come APY (o rendimento percentuale annuo). A differenza dell'APR (che rappresenta l'interesse semplice), l'APY tiene conto della capitalizzazione nel tempo.
Occasionalmente, potresti vedere APY a doppia cifra, il che sembra un aumento quasi incredibile rispetto a quanto offerto dalla tua banca. A volte lo è, ma altre volte è un riflesso di quanto siano rischiosi gli asset sottostanti. Ne parleremo presto.
Pool di liquidità: da dove proviene la maggior parte del rendimento
Al suo interno, una pool di liquidità è uno smart contract che detiene due token (ad esempio, WETH e USDC), il cui prezzo è impostato da un market maker automatizzato (AMM) — una semplice formula che tiene conto del rapporto dei token nella pool.
La maggior parte dei rendimenti DeFi proviene dalle pool di liquidità. Questo non dovrebbe sorprendere, dato che sono i motori che rendono possibile il trading decentralizzato.
Una liquidity pool elimina la necessità di un order book (come si vede negli exchange tradizionali), con gli utenti che invece scambiano direttamente con il contratto.
Naturalmente, ciò significa che non esiste un market maker centralizzato. Invece, gli utenti sono incentivati a diventare fornitori di liquidità (LP) depositando un valore uguale di entrambi i token nel pool. In cambio, il protocollo assegna loro token LP, una "ricevuta digitale" che rappresenta la loro quota del pool. Ogni volta che avviene uno scambio, una piccola commissione viene distribuita a tutti gli LP.
Spiegazione della perdita impermanente
La perdita impermanente si riferisce alla differenza di valore tra il detenere token in una liquidity pool e il semplice detenerli nel proprio wallet. Si verifica quando il prezzo dei token depositati cambia l'uno rispetto all'altro, causando un ribilanciamento della posizione nel pool in un modo che ti lascia in una situazione peggiore rispetto a se non avessi fatto nulla.
Ecco perché: quando fornisci asset a una liquidity pool, non ti impegni a detenere una quantità fissa di ciascun asset, ma piuttosto un rapporto tra i due. Man mano che i prezzi si muovono, il pool si ribilancia automaticamente (e con esso, la tua quota).
È chiamata "impermanente" perché si concretizza solo al momento del prelievo. Se i prezzi tornano al livello di quando sono stati depositati, la perdita scompare. In pratica, raramente lo fanno, e una volta prelevata, la perdita è permanente. Le commissioni di trading guadagnate dal pool possono compensarla, ma durante forti movimenti di prezzo, spesso non lo fanno.
Questo non significa che l'LPing sia un cattivo affare, richiede solo una certa considerazione.
Altri modi per guadagnare rendimento crypto
La fornitura di liquidità è il modo principale per guadagnare rendimento DeFi, ma è tutt'altro che l'unico.
Protocolli di prestito
Piattaforme come Aave o Compound ti consentono di depositare token che altri utenti prendono in prestito. Quando lo fanno, pagano interessi, che ti vengono restituiti. I tassi tendono a fluttuare con la domanda, il che può aumentare o diminuire l'importo che ricevi.
Staking
Nelle reti Proof-of-Stake (PoS), la blockchain è protetta tramite incentivi finanziari che richiedono agli utenti di bloccare i propri asset. Forse l'esempio più noto è Ethereum, che ricompensa gli utenti per lo staking di ETH.
Non sei pronto per l'esperienza DeFi completa? Kraken offre lo staking direttamente sulla piattaforma, senza configurazione del wallet, senza esposizione a smart contract, senza commissioni sul gas. Puoi mettere in staking ETH, SOL e molti asset in pochi clic e guadagnare ricompense senza lasciare l'exchange. È un punto di ingresso a minore attrito se desideri un rendimento senza la curva di apprendimento.
Aggregazione del rendimento
Gli aggregatori di rendimento come Yearn Finance automatizzano l'intero processo. Gli utenti depositano i loro asset e il protocollo li distribuisce tra varie strategie decentralizzate per inseguire i migliori rendimenti.
Sebbene questo sia un approccio conveniente, aggiunge anche un ulteriore livello di rischio legato agli smart contract.
Rischi del rendimento DeFi che dovresti conoscere
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Rischio smart contract: Ogni protocollo DeFi funziona tramite codice, senza intervento umano in caso di problemi. In numerose occasioni, anche dApp di alto profilo sono state prese di mira e i fondi sono stati prosciugati. Sebbene gli audit di organizzazioni di sicurezza affidabili possano essere d'aiuto, non offrono alcuna garanzia che un protocollo non possa essere sfruttato, sia da attori malintenzionati che da guasti catastrofici.
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Rischio di liquidazione: Quando prendi in prestito fondi, in genere devi prima depositare un collaterale. Un forte calo dei prezzi può innescare la tua liquidazione (la chiusura automatica della tua posizione), il che significa che perdi i tuoi asset depositati.
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Rischio stablecoin: Molte strategie di rendimento DeFi dipendono dalle stablecoin che mantengono il loro ancoraggio a 1 $. Se una stablecoin perde il suo ancoraggio (come accaduto con TerraUSD (UST) nel 2022), il valore della tua posizione può crollare rapidamente, indipendentemente dalla sicurezza del protocollo sottostante.
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Rischio oracolo: I protocolli DeFi si affidano agli oracoli per fornire dati esterni (come i prezzi degli asset) agli smart contract. Se un oracolo fornisce dati sui prezzi imprecisi o manipolati, può innescare liquidazioni ingiuste, consentire exploit o causare una valutazione errata degli asset da parte dei protocolli, mettendo a rischio i tuoi fondi.
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Questi materiali sono solo a scopo informativo generale e non costituiscono consulenza di investimento o una raccomandazione o sollecitazione all'acquisto, alla vendita, allo staking o alla detenzione di qualsiasi criptoasset o all'adozione di una specifica strategia di trading. Kraken non opera e non opererà per aumentare o diminuire il prezzo di alcun particolare criptoasset che rende disponibile. Alcuni prodotti e mercati crypto sono regolamentati e altri non lo sono; in ogni caso, Kraken potrebbe essere o meno tenuta a essere registrata o altrimenti autorizzata a fornire prodotti e servizi specifici in ciascun mercato, e potresti non essere protetto da schemi di compensazione governativi e/o di protezione normativa. La natura imprevedibile dei mercati dei criptoasset può portare alla perdita di fondi. Le tasse potrebbero essere dovute su qualsiasi rendimento e/o su qualsiasi aumento del valore dei tuoi criptoasset e dovresti chiedere una consulenza indipendente sulla tua posizione fiscale. Potrebbero essere applicate restrizioni geografiche. Consulta le Informative Legali per ciascuna giurisdizione qui.
I premi sono variabili e non garantiti; puoi perdere parte o tutti i tuoi asset. L'interazione con gli smart contract on-chain comporta rischi ulteriormente dettagliati nei termini di servizio, inclusi il rischio tecnologico (bug, exploit e fallimenti di oracoli/MEV/bridge), il rischio di mercato (volatilità dei prezzi, de-peg e liquidazione ove pertinente) e il rischio operativo (transazioni irreversibili, commissioni gas, congestione della rete). Kraken non controlla protocolli di terze parti. Offerto da Payward Wallet, LLC. Si applicano commissioni. La disponibilità varia in base alla giurisdizione.
Sebbene il termine "stablecoin" sia comunemente usato, non vi è alcuna garanzia che l'asset manterrà un valore stabile in relazione al valore dell'asset di riferimento quando scambiato sui mercati secondari o che la riserva di asset, se presente, sarà adeguata a soddisfare tutti i riscatti.