Contratti micro vs standard: MBT, MES e MNQ spiegati

I micro futures sono versioni di minore dimensione dei contratti futures CME standard. Operano sulla stessa exchange, sono regolati dalla stessa autorità e vengono liquidati tramite lo stesso meccanismo. L'unica differenza è il valore nozionale.

I futures Bitcoin CME standard richiedono un'esposizione a 5 BTC per contratto. Ai prezzi attuali, si tratta di una posizione che la maggior parte dei trader retail non riesce a dimensionare correttamente. I micro futures cambiano le cose. Un MBT offre la stessa esposizione al prezzo di BTC a 1/10 delle dimensioni, permettendo agli account più piccoli di operare sullo stesso mercato senza sovraesporsi.

CME ha introdotto i micro futures specificamente per offrire ai trader retail accesso ai mercati futures regolamentati senza i requisiti di capitale dei contratti standard.

Per i trader statunitensi idonei su Kraken, i micro futures Bitcoin (MBT) e i micro futures su indici azionari (MES, MNQ) sono disponibili tramite Kraken Derivatives US: i clienti possono così operare con un Futures Commission Merchant registrato, sapendo che la piattaforma è regolamentata dalla CFTC ed è membro della NFA.

MBT è 1/10 di un Bitcoin per contratto. Questo dimensionamento lo rende significativamente più accessibile rispetto al contratto standard di 5 BTC, che comporta un valore nozionale approssimativamente 50 volte più grande ai prezzi equivalenti.

Il contratto è regolato in valuta tradizionale rispetto al CME CF Bitcoin Reference Rate (BRR), lo stesso tasso di riferimento utilizzato per i futures Bitcoin standard. L'orario di trading va da domenica a venerdì, quasi 24 ore al giorno su CME Globex, con una pausa di 60 minuti ogni giorno. La dimensione del tick è di 5 punti indice, con un valore del tick di 0,50 $ per contratto.

I requisiti di margine cambiano con la volatilità e sono fissati dalla CME. Verifica i requisiti di margine iniziale e di mantenimento attuali sul sito web di CME Group prima di aprire una posizione.

Per i trader retail che desiderano un'esposizione ai futures BTC regolamentata senza impegnarsi nel contratto completo, MBT è l'opzione pratica. A differenza dei perpetui non-US di Kraken dove imposti la leva tramite un cursore, la leva sui contratti CME-cleared come MBT è determinata dalla struttura del contratto e dal tuo margine depositato, non da un input di leva separato. Per una breakdown più dettagliata, leggi il nostro articolo su position sizing with leverage.

MES è il Micro E-mini S&P 500, con moltiplicatore di 5 $ per punto dell'indice S&P 500 e un tick minimo di 0,25 punti indice (valore del tick: 1,25 $ per contratto). Equivale a 1/10 dell'E-mini S&P 500 standard (ES), il cui moltiplicatore è di 50 $ per punto indice.

MNQ è il Micro E-mini Nasdaq-100, con moltiplicatore di 2 $ per punto dell'indice Nasdaq-100 e un tick minimo di 0,25 punti indice. Equivale a 1/10 dell'E-mini Nasdaq-100 standard (NQ), il cui moltiplicatore è di 20 $ per punto indice. Questo rende entrambi i contratti più accessibili per i trader con capitale limitato.

Entrambi i contratti si negoziano quasi 24 ore al giorno, cinque giorni alla settimana su CME Globex. Per i trader statunitensi idonei su Kraken, MES e MNQ sono disponibili insieme ai contratti perpetui crypto, offrendo accesso sia agli indici azionari che al mercato crypto sulla stessa piattaforma.

Per una guida completa passo dopo passo su come eseguire il tuo primo trade su futures, consulta cosa sono i futures TradFi? Per il quadro normativo specifico del trading su futures negli Stati Uniti, consulta il nostro articolo dedicato su conformità e caratteristiche dei futures statunitensi.

La tabella seguente confronta i contratti micro con i rispettivi equivalenti standard, su aspetti chiave come dimensione del contratto, liquidazione ed enti regolatori.

Quattro motivi spingono la maggior parte dei trader al dettaglio verso i contratti micro:

1. Il primo è il requisito di capitale inferiore. I futures BTC standard richiedono un margine iniziale significativamente più alto rispetto ai contratti micro. La differenza nozionale è all'incirca 50x, il che rende i contratti standard fuori dalla portata della maggior parte dei trader al dettaglio senza un capitale sostanziale.

2. Il secondo è la precisione del dimensionamento della posizione. I contratti micro permettono agli account più piccoli di dimensionare le posizioni in proporzione alla loro tolleranza al rischio effettiva. Un trader con un account da 10.000 $ che gestisce il rischio al 2% per ogni operazione ha 200 $ di budget di rischio per posizione. I contratti micro rendono il calcolo gestibile. I contratti standard no.

3. Il terzo è la protezione normativa identica. MBT, MES e MNQ hanno gli stessi controlli CFTC e compensazione CME dei loro omologhi standard. Scegliere un contratto micro non significa accettare un'infrastruttura di mercato più debole.

4. Il quarto è l'esposizione ridotta allo slittamento. La dimensione degli ordini al dettaglio nei contratti micro è proporzionata alla liquidità a quei livelli. Eseguire un contratto BTC standard con volume al dettaglio è più difficile da fare in modo pulito, mentre eseguire una posizione MBT di dimensione nozionale equivalente su più contratti micro è molto più gestibile.

I micro futures su Kraken sono disponibili per i trader statunitensi idonei tramite Kraken Derivatives US. L'accesso richiede un account di Kraken attivo e l'accettazione dei Termini di Servizio per i Derivati.

Su Kraken Pro, i micro futures compaiono nel selettore di mercato futures insieme ai contratti perpetui in crypto. MBT, MES e MNQ sono elencati separatamente dai Perp e usano la nomenclatura dei contratti CME.

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