Dimensionamento della posizione con leva

La leva non cambia quanto dovresti rischiare per ogni trade. Cambia quanto piccola deve essere la tua posizione per mantenere quel rischio costante e più prevedibile. Un trader con leva 10x su un account da 10.000 $ dovrebbe aprire posizioni più piccole, non più grandi.

Prima di applicare la formula, leggi la nostra guida sulla gestione del rischio per i futures per inquadrare meglio il dimensionamento della posizione.

Prima di applicare la formula di dimensionamento della posizione, tieni presente che la modalità di impostazione della leva su Kraken varia in base alla tua regione. Nell'UE e nelle altre aree non statunitensi, puoi selezionare la leva tramite un cursore all'inserimento dell'ordine: fino a 10x nell'UE, fino a 100x su BTC e ETH al di fuori degli Stati Uniti.

Negli Stati Uniti la leva non è regolabile tramite cursore, ma dipende dalla struttura del contratto e dall'ammontare del collaterale che depositi a fronte della posizione. Più collaterale depositato = leva effettiva inferiore sullo stesso nozionale. La formula di dimensionamento della posizione qui sotto funziona in entrambi i casi: calcola prima la dimensione nozionale della posizione, con la leva trattata separatamente come calcolo del margine.

Dimensione della posizione (USD nozionale) = (Valore dell'account x Rischio %) / Prezzo di entrata - Prezzo stop-loss

I simboli significano valore assoluto: usa sempre la distanza positiva tra entrata e stop-loss, indipendentemente dalla direzione.

Variabili:

• Valore dell'account: saldo totale dell'account futures in USD
• Rischio %: percentuale dell'account da rischiare su questo trade (un approccio comune è 0,5% - 2%)
• Prezzo di entrata - Prezzo stop-loss: distanza assoluta del prezzo tra entrata e stop, sempre positiva sia per long che per short

Risultato: Dimensione nozionale della posizione in USD. Dividi per la leva per ottenere il margine richiesto.

Il valore nozionale è il valore di mercato totale della tua posizione al prezzo attuale. Se detieni 0,1 BTC a 60.000 $, il tuo valore nozionale è 6.000 $, cioè l'esposizione totale della tua posizione, indipendentemente da quanto margine immetti per aprirla. La leva ti consente di controllare una posizione nozionale di 6.000 $ con meno di 6.000 $ di margine, ma i tuoi profitti e perdite vengono calcolati sul totale di 6.000 $.

Per un long, lo stop-loss è sotto il prezzo di entrata (esempio: entrata 60.000 $, stop 59.000 $, distanza = 1.000 $). Per uno short, lo stop-loss è sopra il prezzo di entrata (esempio: entrata 3.200 $, stop 3.280 $, distanza = 80 $). Entrambi usano la distanza positiva e la formula è identica in entrambi i casi.

Impostazione:

• Valore dell'account: 10.000 $
• Rischio per trade: 1% = 100 $ di perdita massima
• Prezzo di entrata: 60.000 $
• Stop-loss: 59.000 $
• Distanza dallo stop: 60.000 $ - 59.000 $ = 1.000 $

Calcolo:

• Dimensione della posizione = 100 $ / 1.000 $ = 0,1 BTC
• Valore nozionale = 0,1 x 60.000 $ = 6.000 $
• Con leva 10x: margine richiesto = 6.000 $ / 10 = 600 $

Risultato in caso di stop:

• Perdita = 0,1 BTC x 1.000 $ = 100 $ = 1% dell'account

La leva determina quanto margine devi impegnare (600 $ a 10x vs 1.200 $ a 5x). Non cambia il rischio in caso di stop. In questo esempio è sempre 100 $, perché il rischio deriva dalla formula, non dalla leva. I dati usati in questo esempio hanno valore puramente illustrativo e non garantiscono alcun risultato.

Per uno short, lo stop-loss è al di sopra del prezzo di entrata. Molti trader commettono errori di calcolo in questo caso, perché la direzione è opposta. La formula risolve il problema: la distanza è sempre la differenza assoluta, sempre positiva.

Impostazione:

• Valore dell'account: 10.000 $
• Rischio per trade: 1% = 100 $ di perdita massima
• Prezzo di entrata: 3.200 $
• Stop-loss: 3.280 $ (sopra l'entrata, trattandosi di uno short)
• Distanza dallo stop: 3.280 $ - 3.200 $ = 80 $

Calcolo:

• Dimensione della posizione = 100 $ / 80 $ = 1,25 ETH
• Valore nozionale = 1,25 x 3.200 $ = 4.000 $
• Con leva 5x: margine richiesto = 4.000 $ / 5 = 800 $

Risultato in caso di stop:

• Perdita = 1,25 ETH x 80 $ = 100 $ = 1% dell'account

Questo esempio usa leva 5x anziché 10x. La formula e il rischio in dollari sono gli stessi. La leva influisce sul margine richiesto, non sul rischio per trade. I dati usati in questo esempio hanno valore puramente illustrativo e non garantiscono alcun risultato.

L'errore più comune sulla leva è credere che una leva maggiore significhi aprire posizioni più grandi. Non è così. Una leva maggiore significa che la stessa posizione nozionale richiede meno margine.

Per una spiegazione completa sul funzionamento della leva, consulta come funziona la leva su Kraken.

Il Kelly Criterion è una formula per calcolare la dimensione della posizione ottimale in base al win rate storico e al rapporto ricompensa/rischio.

Kelly % = Win rate - ((1 - Win rate) / Rapporto ricompensa:rischio)

Esempio:

• Win rate: 50% (0,5)
• Rapporto ricompensa:rischio: 1,5:1
• Kelly % = 0,5 - (0,5 / 1,5) = 0,5 - 0,33 = 17% dell'account per trade

La maggior parte dei trader utilizza una frazione dell'output Kelly, in genere tra il 25% e il 50% della percentuale Kelly, per ridurre la varianza. È la cosiddetta fractional Kelly. Con half-Kelly, l'esempio precedente suggerisce l'8,5% per trade.

Ci sono due avvertenze importanti da tenere a mente. In primo luogo, i win rate passati non sono predittivi dei risultati futuri. La formula fornisce risultati più affidabili su campioni ampi di trade, in genere 100 o più.

In secondo luogo, senza uno storico di trade sufficientemente ampio, la formula Kelly produce risultati inaffidabili e può suggerire dimensioni della posizione che espongono l'account a un rischio significativo. L'approccio a percentuale fissa (0,5% - 2% per trade) è più pratico per la maggior parte dei trader che non dispongono di uno storico dei trade statisticamente significativo.

I futures perpetui sono contratti derivati che ti permettono di speculare sui movimenti di prezzo di un asset, dalle criptovalute alle azioni tokenizzate, senza dover possedere l'asset stesso.

Il materiale didattico presente in questa pagina ha scopo puramente informativo e non costituisce un'offerta per il trading di futures. Kraken Futures è fornito da un'entità Kraken autorizzata diversa a seconda del tuo luogo di residenza. I derivati sono strumenti complessi che comportano un elevato rischio di perdite rapide a causa della leva. Non dovresti investire denaro che non puoi permetterti di perdere. La tassazione dipende dalla tua situazione personale e può variare. Potrebbero essere applicate restrizioni geografiche che possono variare senza preavviso. I prodotti e i servizi Kraken potrebbero non essere coperti da sistemi di indennizzo degli investitori o di tutela dei depositi. Nulla di quanto contenuto in questa pagina costituisce una consulenza in materia di investimenti, legale o fiscale. L'accesso è soggetto a idoneità, normativa locale e Termini di Servizio dell'entità legale che hai scelto.