Cosa fare quando sei vicino alla liquidazione

La liquidazione, o «livello di liquidazione», è il prezzo al quale il broker chiude forzatamente la posizione a leva di un trader quando il suo saldo di margine scende al di sotto della soglia richiesta, per evitare ulteriori perdite.

Ma se ti stai avvicinando alla liquidazione, non tutto è perduto.

Quando il livello del margine diventa critico, la maggior parte dei trader fa una di due cose: si blocca, oppure aggiunge margine senza riflettere. Nessuna delle due è una strategia. Hai quattro opzioni principali prima della liquidazione, ognuna con un diverso trade-off. Sapere quale fa al caso tuo è la differenza tra una perdita gestita e una evitabile.

Prima di trovarti vicino alla liquidazione, il momento giusto per pianificare l'uscita è quando apri il trade. Consulta la nostra guida alla gestione del rischio per i futures per scoprire come integrarlo nel tuo processo.

Più ti avvicini alla leva massima consentita, più il tuo prezzo di liquidazione si avvicina al prezzo di entrata. Nell'UE e in altre giurisdizioni al di fuori degli Stati Uniti, scegli la leva tramite un cursore all'inserimento dell'ordine (fino a 10x nell'UE, fino a 100x su BTC e ETH nel resto del mondo), quindi la distanza dal prezzo di liquidazione dipende in gran parte da una scelta pre-trade.

Negli USA, la leva è integrata nella struttura del contratto in base al collaterale che depositi. Apportare ulteriore collaterale a copertura di una posizione può ridurre la leva effettiva e allontanare il prezzo di liquidazione. In ogni caso, le quattro opzioni che seguono si applicano quando sei vicino alla liquidazione.

Quando la tua posizione si avvicina al prezzo di liquidazione, hai quattro opzioni:

1. Aggiungi margine per allontanare il prezzo di liquidazione.
2. Chiudi parzialmente la posizione per ridurre la tua esposizione.
3. Imposta uno stop loss sopra il tuo prezzo di liquidazione per avere un'uscita a prezzo definito.
4. Chiudi ora e accetta la perdita controllata.

Ogni opzione è indicata per una situazione diversa. Le sezioni seguenti spiegano quando usare ciascuna.

Aggiungere margine trasferisce collaterale aggiuntivo alla tua posizione, allontanando il prezzo di liquidazione dal prezzo di mercato attuale e dandoti più margine di manovra prima che l'exchange intervenga.

Questo ha senso quando la tua tesi di trading originale è ancora intatta. Se il motivo per cui hai aperto la posizione non è cambiato e credi che il movimento contrario sia temporaneo, aggiungere margine può dare al trade il tempo di realizzarsi.

Questo è particolarmente rilevante per i trader negli USA, dove il collaterale versato a copertura della posizione è il principale strumento per gestire la distanza dal prezzo di liquidazione una volta che il trade è aperto. I trader dell'UE e del ROW hanno selezionato la leva tramite uno slider all'immissione dell'ordine, quindi aggiungere margine è un intervento a posteriori rispetto a quella scelta iniziale.

Per calcolare esattamente di quanto margine avresti bisogno per spostare il tuo prezzo di liquidazione in misura significativa, consulta come calcolare il tuo prezzo di liquidazione.

Quello che non fa è correggere un trade sbagliato. Se la tesi è cambiata, o stai aggiungendo margine solo per evitare di subire la perdita, questa è una situazione diversa.

Uno schema ricorrente negli account in perdita è l'aggiunta ripetuta di margine a una posizione in deterioramento, rinviando l'inevitabile e aumentando il capitale totale a rischio. Aumentare l'esposizione su un trade in perdita senza un chiaro cambio di tesi è il modo più rapido per trasformare una perdita gestibile in una che può compromettere l'intero account.

Per capire come la modalità margine influisce sulla tua esposizione alla liquidazione, leggi la nostra guida margine incrociato vs margine isolato.

Chiudere parzialmente significa vendere una porzione della tua posizione al prezzo attuale. Riduce la dimensione della tua posizione, abbassando il requisito di margine e allontanando il prezzo di liquidazione, senza dover aggiungere nuovo capitale.

Realizzi una perdita parziale sulla porzione che chiudi, ma mantieni una certa esposizione. Se la tua convinzione nel trade si è indebolita ma non hai completamente cambiato idea, la chiusura parziale può essere un utile compromesso. Riduci il rischio di un'uscita forzata mantenendo la possibilità di recuperare parte della perdita sulla posizione rimanente.

Per un confronto completo tra liquidazione parziale e totale su Kraken, consulta la nostra guida liquidazioni parziali vs complete.

Uno stop loss impostato sopra il tuo prezzo di liquidazione ti permette di uscire da un trade a un prezzo noto prima che il motore di liquidazione intervenga. Quando avviene la liquidazione, l'exchange chiude la tua posizione al prezzo di mercato. Il prezzo di esecuzione potrebbe essere peggiore del tuo prezzo di liquidazione, e paghi una commissione di liquidazione in aggiunta alla perdita.

Su Kraken, la commissione di liquidazione totale per le posizioni Multi-Collateral è pari allo 0,5% della dimensione della posizione per i contratti BTC Perp, calcolata come il 50% della percentuale di margine di mantenimento minimo, che è dell'1% per BTC Perp. Uno stop loss sopra il prezzo di liquidazione evita completamente questa commissione e offre un prezzo di uscita prevedibile.

Per istruzioni su come impostare uno stop loss su Kraken Pro, consulta il nostro articolo Come impostare ordini condizionali: stop loss e take profit.

A volte la scelta giusta è chiudere la posizione subito e accettare la perdita al prezzo attuale. Una chiusura manuale è quasi sempre più conveniente della liquidazione: eviti la commissione di liquidazione, controlli il prezzo di esecuzione ed elimini l'incertezza su cosa potrebbe accadere se il prezzo continua a muoversi contro di te prima che il motore chiuda la tua posizione.

Aspettare di essere liquidato non è una scelta neutra. Comporta un costo aggiuntivo definito e, in molti casi, un prezzo di esecuzione peggiore rispetto al prezzo di mercato. Chiudere manualmente lascia più capitale nel tuo account per il prossimo trade.

Due comportamenti trasformano regolarmente perdite gestibili in perdite molto più grandi.

1. Il primo consiste nell'aggiungere margine più volte a una posizione in perdita senza che la tesi di trading originale sia cambiata. Ogni aggiunta ritarda l'esito e aumenta il capitale totale a rischio. Un risultato frequente è che la posizione viene liquidata comunque, con ancora più capitale immobilizzato.
2. Il secondo è spostare lo stop loss più lontano per "dare più respiro al trade". Quando il prezzo si avvicina allo stop, è esattamente quello che uno stop loss deve fare. Spostarlo significa scegliere di accettare una perdita maggiore se il trade continua ad andare male.

Nessuna di queste è una strategia: sono reazioni al rifiuto di accettare una perdita, una risposta emotiva da evitare.

I futures perpetui sono contratti derivati che ti permettono di speculare sui movimenti di prezzo di asset come BTC, SOL ed ETH, senza dover possedere le criptovalute sottostanti.

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