Ricompense su stablecoin vs conti ad alto rendimento: chi paga di più nel 2026?

L'offerta totale di stablecoin garantite da valuta tradizionale ha superato i 200 miliardi di dollari nel 2024 secondo CoinGecko, crescendo più velocemente di quasi qualsiasi altra categoria di asset crypto. Gran parte di questa crescita proviene da holder alla ricerca di una cosa specifica: un asset digitale ancorato al dollaro in grado di offrire rendimenti più elevati rispetto a un conto bancario statunitense.

Il fascino immediato è reale, ma il confronto con un conto risparmio ad alto rendimento non è così semplice come mettere a confronto due tassi. Un conto risparmio ad alto rendimento (HYSA) è un tipo di conto risparmio che paga un tasso di interesse più alto rispetto a un tradizionale conto risparmio in banca.

Questi conti sono di solito offerti da banche online, che possono trasferire ai clienti i risparmi derivanti dai bassi costi operativi sotto forma di APY (rendimento percentuale annuo) più elevati.

I prodotti stablecoin con rendimento variano sia per la piattaforma o il protocollo che eroga il servizio, sia per la natura del prodotto stesso. Kraken offre diverse opzioni, tra cui Kraken DeFi Earn e Auto Earn.

Il divario tra i migliori conti risparmio ad alto rendimento e i migliori prodotti stablecoin si è ridotto di recente. Kraken Auto Earn offre tassi di ricompensa su USDC, USDG, USDT e USDe in linea con quelli dei principali conti risparmio ad alto rendimento.

La tabella sottostante mostra i tassi attuali tra le principali opzioni ad aprile 2026.

Le stablecoin sono asset digitali progettati per mantenere il peg a un asset di riferimento, più comunemente il dollaro americano. Gli stablecoin più utilizzati, tra cui USDC (Circle), USDT (Tether) e USDG (Global Dollar Network), sono supportati da riserve di contanti e asset equivalenti, come i Treasury USA a breve scadenza. Ogni token emesso è progettato per essere riscattato al valore in dollari del suo peg.

Un saldo in stablecoin non è la stessa cosa di un dollaro in un conto bancario. Un deposito in dollari è una passività della banca, regolata dalla legge bancaria, ed è coperto dall'assicurazione FDIC fino al limite di copertura. Un saldo in stablecoin non equivale a un dollaro depositato in banca.

Per gli emittenti statunitensi di stablecoin di pagamento, il GENIUS Act, divenuto legge a luglio 2025, ha stabilito chiari standard federali di riserva e informativa, portando maggiore chiarezza per gli emittenti e rappresentando un passo verso ulteriori tutele per gli utenti. Leggi il nostro articolo dedicato per saperne di più su cosa sono gli stablecoin.

Il modo in cui si generano le ricompense su stablecoin dipende dal prodotto:

• Programmi di ricompense della piattaforma. Exchange come Kraken pagano ricompense sui saldi di stablecoin idonei, finanziate dalla propria struttura economica e dalle attività di prestito o staking condotte sugli asset sottostanti.
• Prestiti on-chain. I protocolli DeFi come Aave e Compound consentono agli utenti di depositare stablecoin in pool di prestito, dove i mutuatari forniscono collaterale per ottenere prestiti. I prestatori ricevono un tasso variabile fissato dall'offerta e dalla domanda del pool.
• Trasferimento del rendimento dei Treasury. Alcuni prodotti più recenti tokenizzano i rendimenti dei Treasury bill a breve termine, girando di fatto agli holder il rendimento generato dalle riserve stesse.

Ogni meccanismo comporta rischi e rendimenti diversi: un aspetto da tenere presente quando confronti le piattaforme e valuti dove allocare i tuoi fondi.

Tra le principali piattaforme regolamentate per le ricompense su stablecoin negli USA, tassi e strutture di prodotto variano. La tabella di seguito riassume i tassi attuali dei principali programmi USDC e USDT.

Un HYSA presso una banca membro FDIC è coperto fino a 250.000 USD per depositante, per banca assicurata, per categoria di titolarità del conto. Se la banca fallisce, i depositi idonei vengono rimborsati dall'FDIC, una società federale di assicurazione sostenuta dal governo degli Stati Uniti. Le banche sono inoltre soggette a supervisione normativa continua, requisiti patrimoniali e revisione.

Un saldo stablecoin detenuto su una piattaforma crypto ha tre livelli di rischio potenziale:

1. Rischio della piattaforma. Se la piattaforma fallisce o subisce un evento di insolvenza, l'accesso degli holder ai propri asset dipende da come la piattaforma separa la custodia del cliente e da quali protezioni legali si applicano in quella giurisdizione. Poiché non esiste una garanzia normativa sui depositi che copra i saldi in stablecoin, il modo più efficace per ridurre il rischio è affidarsi a piattaforme regolamentate con una comprovata esperienza in materia di custodia e revisione. Gli exchange regolamentati come Kraken mantengono solitamente gli asset dei clienti in custodia segregata e cold storage, e pubblicano Proof of Reserves, che combina la verifica crittografica con audit frequenti di terze parti per consentire agli utenti di confermare che la piattaforma detiene asset corrispondenti ai saldi dei clienti.
2. Rischio dell'emittente dello stablecoin. Il peg del token dipende dalle pratiche di riserva dell'emittente. Se le riserve vengono gestite male, congelate o detenute presso una banca in fallimento, il peg può rompersi.
3. Rischio di depeg. Anche gli stablecoin ben supportati possono perdere temporaneamente il loro peg al dollaro in condizioni di mercato tese.

Per approfondire le considerazioni di sicurezza specifiche degli stablecoin, consulta la nostra guida su se gli stablecoin sono sicuri, che analizza il supporto delle riserve, i meccanismi di rimborso e lo status regolatorio per emittente.

Sebbene le strategie di rendimento sugli stablecoin possano comportare un rischio maggiore, i rendimenti sono spesso più elevati. I clienti possono inoltre mitigare il rischio legato alla DeFi utilizzando piattaforme affidabili come Kraken, che dispone di una sicurezza a più livelli e una reputazione consolidata nel tempo.

Sia gli interessi HYSA che le ricompense sugli stablecoin sono tassati come reddito ordinario negli Stati Uniti, ma le modalità di dichiarazione differiscono.

Gli interessi HYSA sono semplici. La tua banca emette il modulo 1099-INT che riepiloga gli interessi maturati nell'anno fiscale, che dichiari nella tua dichiarazione dei redditi federale. Non è necessario tracciare la base di costo perché maturi interessi su dollari che già detieni al loro valore nominale.

Al contrario, le ricompense stablecoin sono più complesse. Secondo l'IRS Revenue Ruling 2023-14, le ricompense in criptovalute sono incluse nel reddito lordo dell'anno fiscale in cui acquisisci la disponibilità dei token, valutati al fair market value in quel momento.

Per uno stablecoin che mantiene un peg di 1 $, l'importo è di norma molto vicino al valore in dollari ricevuto, ma l'IRS tratta comunque ogni ricompensa ricevuta come un evento imponibile. Gli exchange possono segnalare questi dati nel modulo 1099-MISC e, a partire dall'anno fiscale in corso, il modulo 1099-DA riporta i proventi lordi dalla cessione di asset digitali.

C'è un secondo elemento da considerare. Quando vendi, scambi o spendi i token ricevuti come ricompensa, calcoli una plusvalenza o una perdita rispetto al loro valore di carico. Per uno stablecoin che rimane attorno a 1 $, l'impatto è di norma minimo, ma è comunque necessario tenere traccia delle transazioni. La nostra guida fiscale crypto spiega nel dettaglio i meccanismi di rendicontazione, incluso come tracciare il costo base su più versamenti di ricompense.

Il trattamento fiscale varia in base al paese e alle circostanze personali. Se stai usando sia prodotti HYSA che prodotti stablecoin, è consigliabile consultare un commercialista per una consulenza specifica alla tua situazione.

Non esiste una risposta univoca, e per la maggior parte dei risparmiatori l'approccio pratico è un ibrido.

Se la protezione del capitale è prioritaria, un conto di risparmio ad alto rendimento assicurato FDIC è un'opzione valida. Dividere i tuoi risparmi in categorie diverse aiuta a capire dove allocarli. Un conto HYSA è la scelta ideale per:

• Fondi di emergenza
• Risparmi per la caparra
• E qualsiasi liquidità che non puoi permetterti di perdere.

Con i migliori tassi HYSA prossimi al 5%, il divario tra depositi assicurati e alternative non assicurate non è mai stato così ridotto. I tassi cambiano però di frequente, soprattutto in DeFi, e con il GENIUS Act diventato legge si sta affermando un contesto più favorevole alle crypto, con possibili effetti positivi sui tassi di interesse delle stablecoin e sui relativi prodotti Earn.

Molti utenti alle prime armi cominciano con importi piccoli e poi aumentano man mano che acquisiscono familiarità con gli stablecoin. Se scegli questa strada, opta sempre per un exchange affidabile come Kraken, che vanta una comprovata esperienza, è stato il primo a pubblicare i Proof of Reserves e offre un servizio clienti sempre a tua disposizione.

Se adotti l'approccio ibrido, considera di tenere i risparmi di emergenza e quelli essenziali in un conto di risparmio ad alto rendimento assicurato FDIC, e destina una parte dei risparmi discrezionali a prodotti stablecoin con rendimento, dove i rendimenti sono spesso superiori. L'esatta divisione dipende dalla tua tolleranza al rischio e dagli obiettivi di risparmio personali, ma un approccio diversificato aiuta a distribuire l'esposizione.

Se vuoi provare le ricompense sulle stablecoin insieme al tuo conto di risparmio ad alto rendimento, iniziare è semplice:

1. Apri e verifica un account di Kraken.
2. Deposita USD e convertili in una stablecoin supportata (USDC, USDG, USDT o USDe), oppure deposita le stablecoin che già possiedi.
3. Iscriviti alle ricompense stablecoin o attiva Earn Automatico, che abilita le ricompense su tutti gli asset idonei nel tuo account.
4. Le ricompense maturano ogni giorno e vengono generalmente erogate ogni settimana.

Disponibilità e tassi variano in base alla regione, alla stablecoin e al livello di abbonamento.

Pronto a confrontare i tassi? Accedi a Kraken per vedere gli APY in tempo reale su tutti gli stablecoin supportati, oppure esplora Kraken Earn per confrontare i livelli standard e Kraken+.