Azioni Bitcoin: cosa devono sapere gli investitori

• Le azioni Bitcoin si riferiscono generalmente ad asset finanziari tradizionali legati alla criptovaluta Bitcoin, incluse le azioni di società che detengono significative riserve di Bitcoin o che operano all'interno dell'ecosistema delle criptovalute, come piattaforme di trading e società di mining.

• Il termine può anche, sebbene in modo errato, riferirsi agli exchange-traded fund (ETF) di Bitcoin: un fondo quotato in borsa che traccia il prezzo di BTC.

• Le azioni Bitcoin consentono agli investitori di ottenere esposizione alla principale criptovaluta tramite strumenti finanziari regolamentati.

Per generare nuovi bitcoin e guadagnare una parte delle commissioni di transazione di ogni blocco, gli utenti devono impegnarsi nella pratica del mining.

Questo meccanismo di consenso Proof-of-Work (PoW) è ciò che protegge la rete Bitcoin, richiedendo ai partecipanti di competere tra loro utilizzando attrezzature specializzate per vincere il diritto di aggiungere un nuovo blocco di transazioni alla blockchain di Bitcoin.

Per maggiori informazioni, consulta la nostra guida del Kraken Learn Center, Cos'è il mining di Bitcoin?

A causa della difficoltà coinvolta, ciò non è fattibile senza hardware appositamente costruito (ASIC), capace di eseguire centinaia di trilioni di operazioni di hashing al secondo. Tali dispositivi sono costosi — sia in termini di costo iniziale che di consumo di elettricità — quindi i rig di mining amatoriali hanno in gran parte lasciato il posto a grandi operatori con operazioni di mining industriali.

Questi grandi operatori possiedono tipicamente magazzini e fattorie dedicate all'esecuzione di miner di Bitcoin 24 ore su 24, 7 giorni su 7. Per migliorare la loro redditività, molte società di mining decidono di operare in regioni dove i costi energetici sono bassi, o ridotti tramite fonti rinnovabili. Alcune scelgono di costituirsi come aziende pubbliche che emettono azioni per finanziare la loro crescita.

Queste azioni Bitcoin funzionano proprio come le azioni di qualsiasi azienda tradizionale: rappresentano una quota di proprietà nella rispettiva azienda e possono conferire diritti di voto e dividendi.

È importante tenere presente che le azioni di una società di mining di Bitcoin sono un asset finanziario completamente diverso da Bitcoin.

C'è indubbiamente una certa sovrapposizione nei fattori che motivano le decisioni di trading — un forte calo del prezzo di BTC può avere un effetto a catena sulle azioni Bitcoin, mentre un maggiore interesse per Bitcoin può rendere le società di mining più attraenti.

Tuttavia, ci sono molti altri fattori in gioco: un'azienda ha indicatori 'tangibili' che possono influenzare il prezzo delle sue azioni: rapporti sugli utili, cambiamenti nella gestione e costi generali, per citarne solo alcuni. Per un investitore esperto in azioni tradizionali, questo fornisce un certo grado di fiducia.

C'è anche il luogo di trading da considerare: un investitore avverso al rischio potrebbe non voler essere responsabile della conservazione sicura delle proprie criptovalute, o affidarle a un exchange centralizzato. In questo caso, l'acquisto di azioni in una società di mining può consentire loro una certa esposizione allo spazio delle criptovalute, senza la curva di apprendimento che deriva dalla comprensione di un nuovo asset.

Le popolari società di mining di Bitcoin quotate in borsa includono:

• Marathon Digital (MARA)

• Riot Blockchain (RIOT)

• CleanSpark (CLSK)

• Terawulf (WULF)

• Iris Energy (IREN)

• Hut 8 Mining (HUT)

Le attività di mining possono essere le scelte più popolari nel panorama delle azioni Bitcoin, ma non sono le uniche.

Una società di criptovalute pubblica è un'entità che fornisce servizi o infrastrutture all'interno dello spazio crypto — pur essendo quotata in borsa. Al momento della stesura di questo articolo, ci sono relativamente pochi di questi attori, anche se è probabile che ciò cambi man mano che le società crypto diventano più consolidate.

Forse l'esempio più noto è l'exchange di criptovalute Coinbase (ticker: COIN), che è stato quotato in borsa nel 2021. Questo è considerato da molti un "Bitcoin stock" poiché le attività principali di Coinbase ruotano attorno alla creazione di prodotti e servizi incentrati su Bitcoin e criptovalute. Pertanto, un investitore potrebbe aspettarsi di vedere una certa correlazione tra il prezzo di Bitcoin e la performance di un'azione come COIN.

Un altro notevole ingresso in questa categoria è Galaxy Digital (ticker: GLXY.TO) — una società di tecnologia finanziaria che mira a facilitare l'accesso all'economia digitale con la tecnologia blockchain e gli asset digitali. Galaxy Digital si classifica al secondo posto per la maggior parte di Bitcoin detenuti da una società pubblica, con oltre 17.500 BTC.

Sebbene non sia una società crypto "pura" (in quanto ha anche linee non Bitcoin), Block Inc. (ticker: SQ) è stata anche etichettata come azione Bitcoin grazie al prodotto Cash App, che consente agli utenti di acquistare, archiviare, vendere e inviare BTC.

Al momento della stampa, Block Inc detiene attualmente oltre 8.000 BTC.

A questo punto, vale la pena menzionare una terza categoria di aziende: quelle che non sono focalizzate sulle criptovalute, ma detengono una grande quantità di BTC. Alcuni investitori potrebbero interessarsi a queste a causa della posizione pro-crypto dell'azienda e della possibilità di una futura integrazione delle criptovalute nelle loro linee di prodotti.

In cima alla lista c'è MicroStrategy (ticker: MSTR) — un'azienda tecnologica che fornisce business intelligence, software mobile e servizi basati su cloud. MicroStrategy possiede oltre l'1% dell'offerta totale di Bitcoin (oltre 214.000 BTC), e il suo presidente esecutivo (Michael Saylor) è un sostenitore di alto profilo di Bitcoin come "oro digitale".

Il produttore di veicoli elettrici e fornitore di soluzioni energetiche Tesla (ticker: TSLA) vanta anche significative partecipazioni di 9.720 BTC, nonostante abbia interrotto i pagamenti in criptovaluta nel 2021. Il CEO Elon Musk è noto per il suo sostegno a Dogecoin (DOGE).

Confrontare Bitcoin e le azioni legate a Bitcoin è come confrontare mele con arance: entrambi sono asset finanziari così fondamentalmente diversi che non si possono tracciare molti paralleli tra i due.

Detenendo Bitcoin, gli investitori prendono in custodia un asset digitale distaccato dalle istituzioni finanziarie e dalle banche. Al contrario, un'azione Bitcoin (come descritto sopra) esiste all'interno di un ambiente fortemente regolamentato all'interno dell'ecosistema finanziario tradizionale.

Entrambi hanno i loro pro e contro — infatti, si potrebbe paragonare la situazione all'acquisto di azioni di mining d'oro rispetto all'oro fisico. Il primo non richiede investimenti in sicurezza fisica e ha il potenziale per pagare dividendi o fornire rendimenti eccezionali, mentre il secondo elimina il rischio di controparte ed è molto più liquido.

In definitiva, ciò che può essere un contro per un investitore potrebbe essere un pro per un altro. Se dovrebbero acquistare azioni o Bitcoin (o entrambi) dipenderà dalle loro preferenze personali.

È importante che i nuovi partecipanti al mercato notino che la criptovaluta Bitcoin stessa non è un'azione di società.

Non c'è nessuna società pubblica dietro il progetto. Una comunità di volontari distribuita a livello globale utilizza i propri computer per supportare e proteggere la rete.

Questa rete gestisce collettivamente l'emissione di nuove unità BTC in circolazione, così come l'elaborazione di tutti i pagamenti BTC. Questo è il motivo per cui Bitcoin è spesso descritto come un sistema di pagamento veramente "decentralizzato", libero dall'intervento di qualsiasi singolo intermediario come una banca centrale o un governo.

In sintesi, man mano che Bitcoin si è evoluto, così ha fatto anche l'ambiente circostante — il che significa inevitabilmente la creazione di prodotti finanziari per investitori al dettaglio e istituzionali nel mondo finanziario tradizionale.

Come abbiamo discusso, un certo numero di azioni sono emerse come proxy per le criptovalute, che vanno dalle azioni di società di mining di criptovalute e exchange centralizzati a imprese non correlate e "Bitcoin-friendly".

Prima di investire in uno di questi, come per qualsiasi investimento, gli individui dovrebbero eseguire una rigorosa due diligence.

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