Azioni Bitcoin: Cosa dovrebbero sapere gli investitori

• Le azioni Bitcoin si riferiscono generalmente agli asset finanziari tradizionali legati alla criptovaluta Bitcoin, incluse le azioni di società che detengono significative riserve di Bitcoin o che operano nell'ecosistema delle criptovalute, come piattaforme di trading e società di mining.

• Il termine può anche, sebbene in modo errato, riferirsi agli exchange-traded fund (ETF) di Bitcoin: un fondo quotato in borsa che replica il prezzo di BTC.

• Le azioni Bitcoin consentono agli investitori di ottenere esposizione alla principale criptovaluta tramite strumenti finanziari regolamentati.

Per generare nuovi bitcoin e guadagnare una quota delle commissioni di transazione di ogni blocco, gli utenti devono dedicarsi alla pratica del mining.

Questo Proof-of-Work (PoW) meccanismo di consenso è ciò che protegge la rete Bitcoin, richiedendo ai partecipanti di competere tra loro utilizzando attrezzature specializzate per ottenere il diritto di aggiungere un nuovo blocco di transazioni alla blockchain Bitcoin.

Per maggiori informazioni, consulta la nostra guida del Kraken Center Learn Center, Cos'è il mining di Bitcoin?

A causa della difficoltà coinvolta, ciò non è fattibile senza hardware appositamente costruito (ASIC), capace di eseguire centinaia di trilioni di operazioni di hashing al secondo. Tali dispositivi sono costosi — sia per il costo iniziale che per il consumo di elettricità — quindi i rig di mining amatoriali hanno in gran parte lasciato il posto a grandi attori con operazioni di mining industriali.

Questi grandi attori possiedono tipicamente magazzini e fattorie dedicati al funzionamento di miner di Bitcoin 24 ore su 24, 7 giorni su 7. Per migliorare la loro redditività, molte aziende di mining decidono di operare in regioni dove i costi energetici sono bassi o ridotti tramite fonti rinnovabili. Alcune scelgono di costituirsi come aziende pubbliche che emettono azioni per finanziare la loro crescita.

Queste azioni Bitcoin funzionano proprio come le azioni di qualsiasi azienda tradizionale: rappresentano una quota di proprietà nella rispettiva azienda e possono conferire diritti di voto e dividendi.

È importante tenere a mente che le azioni di una società di mining di Bitcoin sono un asset finanziario completamente diverso dal Bitcoin.

Ci sono indubbiamente alcune sovrapposizioni nei fattori che motivano le decisioni di trading — un forte calo del prezzo di BTC può avere un effetto a catena sulle azioni Bitcoin, mentre un maggiore interesse per Bitcoin può rendere le società di mining più attraenti.

Tuttavia, ci sono molti altri fattori in gioco: una società ha indicatori “tangibili” che possono influenzare il prezzo delle sue azioni: rapporti sugli utili, cambiamenti nella gestione e costi generali, per citarne solo alcuni. Per un investitore esperto di azioni tradizionali, questo offre un certo grado di fiducia.

C'è anche la sede di trading da considerare: un investitore avverso al rischio potrebbe non voler essere responsabile della conservazione sicura della propria crypto, o affidarla a un exchange centralizzato. In questo caso, l'acquisto di azioni in una società di mining potrebbe consentire loro una certa esposizione allo spazio crypto, senza la curva di apprendimento che deriva dalla comprensione di un nuovo asset.

Tra le società di mining di Bitcoin quotate in borsa più popolari figurano:

• Marathon Digital (MARA)

• Riot Blockchain (RIOT)

• CleanSpark (CLSK)

• Terawulf (WULF)

• Iris Energy (IREN)

• Hut 8 Mining (HUT)

Le attività di mining potrebbero essere le scelte più popolari nel panorama delle Bitcoin stock, ma non sono le uniche.

Una società di criptovalute quotata in borsa è un'entità che fornisce servizi o infrastrutture all'interno dello spazio crypto — pur essendo quotata pubblicamente. Al momento della stesura di questo articolo, ci sono relativamente pochi di questi attori, anche se è probabile che questo cambi man mano che le società crypto si affermano maggiormente.

Forse l'esempio più eclatante è l'exchange di criptovalute Coinbase (ticker: COIN), che è stato quotato in borsa nel 2021. Molti la considerano una “Bitcoin stock” in quanto le attività principali di Coinbase ruotano attorno alla creazione di prodotti e servizi incentrati su Bitcoin e crypto. Pertanto, un investitore potrebbe aspettarsi di vedere una certa correlazione tra il prezzo di Bitcoin e la performance di una stock come COIN.

Un altro attore di spicco in questa categoria è Galaxy Digital (ticker: GLXY.TO) — una società di tecnologia finanziaria che mira a facilitare l'accesso all'economia digitale con la tecnologia blockchain e gli asset digitali. Galaxy Digital si classifica al secondo posto per la maggiore quantità di Bitcoin detenuti da una società quotata, con oltre 17.500 BTC.

Sebbene non sia una società crypto “pura” (in quanto ha anche linee non-Bitcoin), Block Inc. (ticker: SQ) è stata anche etichettata come Bitcoin stock grazie al prodotto Cash App, che consente agli utenti di acquistare, archiviare, vendere e inviare BTC.

Al momento della stampa, Block Inc detiene attualmente oltre 8.000 BTC.

A questo punto, vale la pena menzionare una terza categoria di società: quelle che non si concentrano sulle crypto, ma detengono una grande quantità di BTC. Alcuni investitori potrebbero essere interessati a queste a causa della posizione pro-crypto dell'azienda e della possibilità di futura integrazione delle crypto nelle loro linee di prodotti.

In cima alla lista c'è MicroStrategy (ticker: MSTR) — un'azienda tecnologica che fornisce business intelligence, software mobile e servizi basati su cloud. MicroStrategy possiede oltre l'1% dell'offerta totale di Bitcoin (214.000+ BTC), e il suo presidente esecutivo (Michael Saylor) è un sostenitore di alto profilo di Bitcoin come “oro digitale”.

Anche il produttore di veicoli elettrici (EV) e fornitore di soluzioni energetiche Tesla (ticker: TSLA) vanta significative detenzioni di 9.720 BTC, nonostante abbia interrotto i pagamenti in criptovaluta nel 2021. Il CEO Elon Musk è noto per il suo supporto a Dogecoin (DOGE).

Confrontare Bitcoin e le azioni correlate a Bitcoin è come confrontare mele con arance: entrambi sono asset finanziari così fondamentalmente diversi che non si possono tracciare molti paralleli tra i due.

Detenendo Bitcoin, gli investitori prendono custodia di un asset digitale distaccato dalle istituzioni finanziarie e dalle banche. Al contrario, una Bitcoin stock (come descritto sopra) esiste all'interno di un ambiente fortemente regolamentato all'interno dell'ecosistema finanziario tradizionale.

Entrambi hanno i loro pro e contro — si potrebbe infatti paragonare la situazione all'acquisto di azioni di società minerarie d'oro rispetto all'oro fisico. Il primo non richiede investimenti in sicurezza fisica e ha il potenziale per pagare dividendi o fornire rendimenti eccezionali, mentre il secondo elimina il rischio di controparte ed è molto più liquido.

In definitiva, ciò che può essere un svantaggio per un investitore potrebbe essere un vantaggio per un altro. Se debbano acquistare azioni o Bitcoin (o entrambi) dipenderà dalla loro preferenza personale.

È importante per i nuovi partecipanti al mercato notare che la criptovaluta Bitcoin di per sé non è un'azione di società.

Non c'è nessuna società pubblica dietro il progetto. Una comunità di volontari distribuita a livello globale utilizza i propri computer per supportare e mettere in sicurezza la rete.

Questa rete gestisce collettivamente l'emissione di nuove unità BTC in circolazione, così come l'elaborazione di tutti i pagamenti in BTC. Per questo Bitcoin è spesso descritto come un sistema di pagamento veramente “decentralizzato”, libero dall'intervento di un singolo intermediario come una banca centrale o un governo.

In sintesi, come Bitcoin si è evoluto, così si è evoluto anche l'ambiente circostante — il che significa inevitabilmente la creazione di prodotti finanziari per investitori al dettaglio e istituzionali nel mondo finanziario tradizionale.

Come abbiamo discusso, un certo numero di azioni sono emerse come "proxy" per le criptovalute, che vanno dalle quote di società di mining di criptovalute e scambi centralizzati a imprese non collegate e “compatibili con Bitcoin”.

Prima di investire in uno qualsiasi di questi, come per qualsiasi investimento, gli individui dovrebbero eseguire un'accurata verifica (due diligence).

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