Cos'è un ETF crypto?

• Gli ETF crypto offrono agli investitori un modo semplificato per esporsi alle criptovalute come Bitcoin ed Ethereum senza la necessità di proprietà diretta o esperienza tecnica.

• Esistono due tipi di ETF crypto: gli ETF spot, che detengono direttamente le criptovalute sottostanti, e gli ETF futures, che tracciano i prezzi delle criptovalute tramite contratti future.

• Sebbene gli ETF crypto possano offrire vantaggi come la diversificazione e la liquidità, comportano anche rischi come il rischio di controparte e la mancanza di proprietà diretta.

I fondi negoziati in borsa (ETF) sono veicoli finanziari simili alle azioni che vengono scambiati su borse tradizionali come la New York Stock Exchange (NYSE).

Tuttavia, a differenza delle azioni che rappresentano la proprietà diretta di un'azienda, gli ETF spesso rappresentano un paniere di asset come azioni, obbligazioni e derivati come i contratti future. Gli ETF possono anche essere utilizzati per tracciare materie prime specifiche come petrolio, oro e argento.

Per certi versi, gli ETF sono simili ai fondi comuni di investimento, con alcune differenze chiave:

• Maggiore liquidità: gli ETF possono essere acquistati e venduti durante l'intera giornata di negoziazione, a differenza dei fondi comuni che sono generalmente quotati alla fine della giornata. 

• Minore investimento minimo: gli ETF vengono scambiati come azioni e non richiedono un investimento iniziale minimo come i fondi comuni, rendendoli un punto di ingresso più accessibile per gli investitori.

• Commissioni inferiori: gli ETF sono gestiti passivamente e quindi generalmente comportano rapporti di spesa inferiori rispetto ai fondi comuni, che sono gestiti attivamente.

Mentre centinaia di ETF tradizionali esistono sul mercato, un tipo di ETF relativamente nuovo sta suscitando un notevole interesse da parte degli investitori: l'ETF di criptovaluta.

Gli ETF crypto sono progettati per replicare i movimenti di prezzo di specifici asset digitali come Bitcoin (BTC) o Ethereum (ETH). 

Alcuni trader potrebbero essere in grado di acquistare quote di ETF crypto tramite broker o borse valori tradizionali selezionati (soggetto a restrizioni geografiche).

Un ETF crypto opera sugli stessi principi degli ETF tradizionali, ma è sostenuto da una o più criptovalute sottostanti — attualmente Bitcoin (BTC) o Ethereum (ETH), anche se altri asset potrebbero diventare disponibili in futuro.

Quando gli investitori acquistano quote di un ETF crypto, l'emittente dell'ETF acquista un importo equivalente di quella criptovaluta e lo detiene in riserva, spesso tramite un custode terzo. 

Questo processo è progettato per garantire che il prezzo delle quote dell'ETF segua il movimento di prezzo della criptovaluta sottostante.

È importante notare che possedere quote di ETF non significa necessariamente che gli investitori possano riscattarle per la criptovaluta sottostante. Attualmente, tutte le quote di ETF crypto vengono acquistate e vendute utilizzando valute fiat.

Al momento della stampa, esistono due tipi di Bitcoin ETF scambiabili sul mercato aperto: spot e futures. 

Entrambi offrono ai trader esposizione alle criptovalute, ma in modi diversi.

Gli ETF crypto spot sono prodotti che offrono agli investitori esposizione diretta al prezzo di Bitcoin. Quando qualcuno acquista una quota dell'ETF crypto spot, l'ETF issuer acquista la criptovaluta sottostante per conto degli investitori e custodisce gli asset in riserva. Questo viene fatto per garantire che il prezzo delle quote dell'ETF crypto segua il prezzo dell'asset sottostante. 

I crypto futures ETF, d'altra parte, non detengono direttamente crypto e quindi non sono destinati a tracciare il prezzo della criptovaluta sottostante. 

Invece, gli ETF issuer di crypto futures detengono contratti futures collegati all'asset sottostante. Ad esempio, un Bitcoin futures ETF issuer detenerebbe una quantità di BTC futures contracts e offrirebbe quote agli investitori.

I contratti futures rappresentano accordi tra trader per comprare e vendere la criptovaluta sottostante (o scambiare l'equivalente in contanti) a un certo prezzo in una data predefinita. 

Sebbene il prezzo della crypto influenzi comunque il valore delle quote di questi ETF, i crypto futures ETF consentono agli investitori di scommettere sulla direzione del prezzo della criptovaluta senza possederla direttamente.

I Crypto ETF e l'investimento diretto in crypto offrono entrambi esposizione al mercato degli asset digitali.

I Crypto ETF offrono agli investitori istituzionali e al dettaglio un modo per ottenere esposizione indiretta al mercato crypto senza l'onere della proprietà e gestione diretta degli asset. Tuttavia, investire in crypto potrebbe attrarre coloro che cercano esposizione diretta all'asset sottostante e l'opportunità di auto-custodirlo in un portafoglio crypto che controllano esclusivamente. 

Alcune altre differenze chiave tra i Crypto ETF e l'investimento diretto in crypto includono: 

• Trattamento fiscale: Investire in Crypto ETF utilizzando conti fiscalmente agevolati (come IRAs o 401(k)s) può rinviare o ridurre le tasse (come l'imposta sulle plusvalenze).
• Liquidità: Le borse valori garantiscono tipicamente una maggiore liquidità rispetto ad alcune piattaforme di trading crypto dedicate. Questo può facilitare l'acquisto o la vendita di grandi volumi di quote durante gli orari di trading regolari.
• Commissioni: Investire in ETF comporta commissioni continue mentre investire nella criptovaluta stessa non lo fa. 
• Orari di apertura del mercato: L'investimento diretto in criptovalute può essere fatto in qualsiasi momento, poiché i mercati rimangono aperti 24 ore su 24, 7 giorni su 7, 365 giorni all'anno. Il trading di ETF, tuttavia, è limitato agli orari di apertura del mercato tradizionale.

Il 10 gennaio 2024, la SEC ha approvato undici Bitcoin ETF spot dopo aver rifiutato più di 20 domande tra il 2018 e il 2024. 

Nel primo giorno di trading, il volume di trading dei Bitcoin ETF ha totalizzato 4,54 $, battendo il precedente record di ETF.

Entro sei mesi dal trading, i Bitcoin ETF hanno attratto oltre 600 investitori istituzionali, inclusi JPMorgan, Wells Fargo, UBS, BNP Paribas e Royal Bank of Canada. 

Per maggiori informazioni, consulta la nostra guida del Kraken Learn Center, Cos'è un Bitcoin ETF? 

Gli emittenti di ETF Bitcoin includono: 

• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
• Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
• Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
• Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
• iShares Bitcoin Trust (IBIT)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• VanEck Bitcoin Trust (HODL)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

Da notare, questo elenco di ETF Bitcoin non è esaustivo e si prevede che il panorama crescerà con ulteriori offerte in futuro.

Il 22 luglio 2024, la SEC ha approvato gli ETF spot su Ethereum, il che ha portato a oltre 1 miliardo di dollari di volume di scambi nel suo primo giorno di negoziazione. 

Similmente all'ETF Bitcoin, gli ETF Ethereum tracciano il prezzo di Ether (ETH), la seconda criptovaluta per capitalizzazione di mercato al momento della stesura.

Gli emittenti di ETF Ethereum includono: 

• 21 Shares Core Ethereum ETF (CETH)
• Bitwise Ethereum ETF (ETHW)
• Fidelity Ethereum Fund (FETH)
• Franklin Ethereum Trust (EZET)
• Grayscale Ethereum Trust (ETHE)
• Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH)
• Invesco Galaxy (QETH)
• iShares Ethereum Trust ETF (ETHA)
• VanEck (ETHV)

Similmente agli ETF Bitcoin, l'elenco degli ETF Ethereum non è esaustivo e potrebbe continuare a crescere in futuro.

Per investire in un ETF crypto, gli investitori dovranno prima selezionare e aprire un conto su una piattaforma di brokeraggio come Fidelity o Charles Schwab. 

Dopo aver finanziato i loro conti e presentato la documentazione necessaria, gli investitori possono scegliere di ricercare gli ETF crypto disponibili (e considerare fattori come commissioni, liquidità e performance), e inviare un ordine di acquisto specificando la quantità desiderata di quote ETF che desiderano acquistare. 

È importante che gli investitori monitorino regolarmente i loro investimenti e si mantengano informati sui cambiamenti del mercato per adeguare la loro strategia, se necessario.

Mentre gli ETF crypto offrono agli investitori un facile accesso al mercato crypto, comportano alcuni rischi, tra cui:

• Mancanza di proprietà diretta – Possedere una quota di un ETF crypto significa che gli investitori non possiedono o controllano direttamente l'asset. Questo potrebbe essere uno svantaggio per coloro che cercano il pieno controllo sui loro investimenti crypto.

• Commissioni ETF più elevate: Alcuni ETF comportano commissioni più elevate rispetto agli ETF tradizionali a causa delle maggiori complessità nella loro gestione, potenzialmente riducendo i profitti nel tempo.

• Orari di negoziazione limitati: Le criptovalute sono un mercato 24/7. Poiché il trading di ETF è possibile solo durante i normali orari di mercato, gli investitori potrebbero essere vulnerabili ai movimenti di prezzo al di fuori di tali intervalli di tempo, in particolare durante i fine settimana.

• Volatilità – Il mercato crypto è noto per la sua volatilità e i prezzi delle quote degli ETF crypto possono fluttuare in modo significativo di conseguenza, rendendoli un investimento più rischioso rispetto ad alcuni asset tradizionali.

Comprendere questi rischi è importante per tutti gli investitori che desiderano acquistare un ETF crypto. Gli individui dovrebbero allineare le loro scelte di investimento alla loro tolleranza al rischio e ai loro obiettivi finanziari.

L'entusiasmo che circonda i lanci degli ETF Bitcoin ed Ethereum potrebbe spianare la strada ad altri ETF crypto in futuro.

Ad esempio, alcuni sostenitori del settore hanno manifestato interesse nell'esplorare altri ETF basati su crypto, incluso un ETF Solana. Tuttavia, rimane incerto se nuovi ETF su criptovalute saranno approvati negli Stati Uniti o altrove.

Ora che capisci come funzionano gli ETF di criptovalute, potresti ritenere che possedere direttamente criptovalute sia più adatto a te.

In tal caso, Kraken ti rende facile acquistare e vendere Bitcoin, Ethereum e centinaia di altre criptovalute.

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