Zo leen je tegen je Bitcoin

Lenen tegen Bitcoin betekent dat je een lening afsluit met je BTC als onderpand, zonder deze te verkopen. Je zet BTC in die je al bezit, leent tegen een deel van de waarde ervan en krijgt je BTC terug zodra je terugbetaalt.

Er zijn wel belangrijke verschillen, maar de makkelijkste manier om een cryptolening te begrijpen is door hem te vergelijken met een gewone lening met onderpand, alleen is jouw onderpand hier je BTC in plaats van een huis of een auto.

De verstrekker houdt je BTC aan tot je terugbetaalt, en omdat de lening door dat onderpand wordt gedekt, is er meestal geen kredietcheck.

Als je BTC verkoopt, sluit je je positie en in sommige regio's kan dat een belastbare verkoop opleveren. Bij lenen behoud je je exposure aan BTC terwijl je er toch waarde uit kunt halen. Het is een kwestie van gemak en belegd blijven.

Je kunt tegen BTC lenen via een platform met bewaarneming zoals Kraken, waar je onderpand voor je wordt aangehouden, of via een non-custodial DeFi-protocol waarbij een smart contract dat doet. De afweging is gemak en support tegenover zelfbeheer. Twijfel je wie je keys moet beheren, dan zet onze walletgids beide modellen op een rij.

Lenen tegen Bitcoin verloopt op vrijwel elk platform in dezelfde vier stappen.

1. Kies een platform en stort BTC. Kies een platform met bewaarneming of een DeFi-protocol en stort of verpand vervolgens de BTC die je als onderpand wilt gebruiken.

2. Kies je bedrag, binnen je limiet. Bepaal hoeveel je wilt lenen, tot het maximum dat je onderpand toelaat. Minder lenen betekent een grotere veiligheidsbuffer.

3. Ontvang tegoeden of koopkracht. Veel platforms keren cash of stablecoins uit. Op Kraken wordt het geleende bedrag koopkracht binnen de gewone koopflow, zodat je in één stap meer BTC kunt kopen.

4. Betaal terug wanneer het jou uitkomt. Betaal volledig of gedeeltelijk terug om je openstaande bedrag te verlagen en je onderpand vrij te maken.

Bekijk hoe dit in de praktijk werkt op Kraken Borrow: lenen is geïntegreerd in de koopflow, zodat je BTC direct koopkracht wordt.

Hoeveel je kunt lenen, hangt af van de waarde van je BTC en de haircut daarop, met een maximum van 1x in de EER en ROW.

Loan-to-Value (LTV) is je lening gedeeld door de waarde van je onderpand, uitgedrukt in een percentage. Een haircut verlaagt hoeveel van de marktwaarde van je BTC meetelt als onderpand, zodat er ruimte is voor volatiliteit. Omdat je LTV stijgt zodra de prijs van BTC daalt, blijf je veiliger als je ruim onder het maximum leent. Voor de volledige werking van LTV en liquidatie: zie onze stapsgewijze gids.

Veel Bitcoin-leningen lopen via DeFi in plaats van via platforms zoals Kraken.

Het belangrijkste verschil tussen deze twee soorten platforms zit in hoe ze omgaan met bewaring en in hun technische complexiteit.

DeFi-platforms zoals Aave, Sky, Maple en andere zijn non-custodial: een smart contract houdt je onderpand vast en je beheert alles zelf via een wallet.

Een custodial platform zoals Kraken bewaart je onderpand voor je, is eenvoudiger in gebruik en integreert lenen met kopen. DeFi-platforms elimineren tegenpartijrisico, maar voegen zelfbeheer en smart contract-risico toe. Gecentraliseerde platforms brengen daarentegen tegenpartijrisico met zich mee, maar zijn aanzienlijk makkelijker te gebruiken.

DeFi past bij zelfstandige gebruikers die hun eigen keys willen beheren en het prettig vinden om een positie on-chain te beheren. Een custodial optie past bij mensen die een eenvoudigere, ondersteunde ervaring willen en hun koopkracht op dezelfde plek willen inzetten.

BTC die je als onderpand voor een lening inzet, kan meestal niet tegelijk worden gestaked, omdat dezelfde coins geen twee verplichtingen tegelijk kunnen dekken. Als stakingbeloningen op dit moment belangrijker voor je zijn dan lenen, houd daar dan rekening mee voordat je BTC als onderpand inzet.

Lenen met Bitcoin als onderpand brengt reële risico's met zich mee die net zoveel aandacht verdienen als de voordelen. Het belangrijkste is het risico op liquidatie: het platform verkoopt je BTC automatisch om de lening te dekken als de waarde van Bitcoin te ver daalt.

Omdat je lening wordt gedekt door een volatiele asset, verhoogt een grote daling van BTC je LTV en kan dit een liquidatie activeren. Je kunt de BTC die je hebt ingelegd kwijtraken, verkocht tegen een lage prijs, precies de uitkomst die de meeste houders proberen te vermijden.

Vóór een liquidatie krijg je eerst een margin call als waarschuwing om actie te ondernemen. Bij Kraken wordt een margin call geactiveerd bij 80% LMR en begint de liquidatie bij 40% LMR. Scherpe bewegingen in BTC kunnen deze niveaus snel doorbreken, dus een krappe buffer is riskant.

Leen ruim onder je maximale LTV, houd extra BTC of cash achter de hand die je snel kunt toevoegen en volg je lening actief in plaats van 'm in te stellen en te vergeten. Kies daarnaast een gereguleerd, transparant platform met een trackrecord om het platformrisico te beperken.

Of lenen met Bitcoin als onderpand een goed idee is, hangt af van je doel en je risicobereidheid. Zie het onderstaande dus als overwegingen, niet als advies.

Het kan zinvol zijn als je liquiditeit of meer BTC-blootstelling wilt zonder te verkopen, je conservatief kunt lenen en je in staat bent om je onderpand te monitoren en aan te vullen als BTC daalt.

Het is mogelijk niet zinvol als je bijna het maximum zou moeten lenen, de positie niet in de gaten kunt houden, of gedwongen zou worden andere assets te verkopen om een margin call te dekken. In volatiele omstandigheden is het liquidatierisico reëel.

Vraag je af hoeveel buffer je hebt vóór een margin call, wat er gebeurt als BTC 's nachts sterk daalt, en of je op tijd zou kunnen terugbetalen of onderpand toevoegen. Voelen de antwoorden niet goed, leen dan minder of helemaal niet.

Op Kraken is lenen tegen Bitcoin geïntegreerd in de koopflow, in plaats van een aparte lening.

Je BTC die in aanmerking komt, wordt koopkracht, zodat je in één flow meer kunt kopen: eerst wordt je cash gebruikt, en alleen als het nodig is, dekt een door crypto gedekte lening het verschil. Het tarief en de kosten zie je vóór je bevestigt.

Custodial wallets die door Kraken worden beheerd, zijn sinds de oprichting van Kraken in 2011 nooit gehackt, en Kraken Borrow draait op dezelfde infrastructuur.

Kraken Borrow is beschikbaar in de hele Europese Economische Ruimte en verschillende andere ondersteunde markten. Het is momenteel niet beschikbaar voor gebruikers in de VS, het VK, Canada, Australië en enkele andere regio's.