Wat is trading met cryptoarbitrage?

• Crypto-arbitrage is een tradingsstrategie die op verschillende manieren gebruik maakt van prijsinefficiënties tussen markten en tradingsplatforms.

• Hoewel deze strategie over het algemeen wordt beschouwd als een strategie met een laag risico, hangt de doeltreffendheid ervan af van de mogelijkheid om prijsverschillen te identificeren en te benutten voordat ze verdwijnen.

• Het gebruik van algoritmen en andere hulpmiddelen zoals scanners kan de algehele implementatie van deze strategie verbeteren.

De Kimchi Premium verwijst naar prijsverschillen tussen Zuid-Koreaanse tradingsplatforms en andere internationale equivalenten. Kimchi is een Zuid-Koreaans gerecht met gefermenteerde kool.

Historisch gezien wordt Bitcoin, vanwege de populariteit in dit deel van de wereld, vaak tegen veel hogere prijzen verhandeld in Zuid-Korea, waardoor er veel mogelijkheden voor arbitrage ontstaan. Vanwege verschillende beperkingen is het echter erg moeilijk geweest om van deze premie te profiteren. 

De oprichter van het nu failliete FTX-tradingsplatform, Sam Bankman Fried, heeft wel een manier gevonden om de Kimchi Premium voor Bitcoin tussen 2017-2020 uit te buiten, waarbij hij bij één gelegenheid een prijsverschil van 50% tussen Amerikaanse en Zuid-Koreaanse platforms scalpeerde. Hij slaagde erin hetzelfde te doen in Japan, zij het met een kleinere winst.

In 2022 kon iemand met behulp van een flitslening USD 1,1M aan Apecoin (APE) opeisen. 

Dit is een iets complexere en obscuurdere vorm van arbitrage (of “aanval”, afhankelijk van hoe je het interpreteert). De trader in kwestie profiteerde van een bliksemsnelle aankoop en doorverkoop van vijf BAYC-NFT's, om de APE-airdrop in te wisselen. 

Door deze NFT's precies op het moment van de momentopname te bezitten, kon de persoon de tokens claimen voordat de NFT's onmiddellijk werden teruggegeven. Het hele proces werd binnen één transactieblok voltooid.

Bekijk voor meer informatie ons artikel in het Kraken-leercentrum over Wat is een flitslening?

Er zijn verschillende strategieën voor crypto-arbitrage, elk met hun eigen kenmerken:

Cross-platform arbitrage bestaat uit het kopen en verkopen van assets tussen twee tradingsplatforms, waarbij wordt geprofiteerd van eventuele prijsverschillen. Er zijn drie verschillende soorten cross-platform arbitrage:

Deze basisstrategie bestaat uit het scalpen van tijdelijke prijsverschillen tussen twee gecentraliseerde tradingsplatforms. Dergelijke verschillen duren niet lang, dus een trader moet snel genoeg zijn om te profiteren van een inefficiëntie voordat de markt zich aanpast. 

Bijvoorbeeld: Nadat je met enkele andere traders hebt gesproken, hoor je dat iemand grote hoeveelheden Litecoin (LTC) verkoopt op een kleiner, onbekend gecentraliseerd tradingsplatform, dat door geen enkele scanner wordt gevolgd. Hierdoor biedt de prijs vaak een korting van 10% in vergelijking met andere platforms. 

Rekening houdend met het verhoogde tegenpartijrisico van het versturen van geld naar dit platform, stuur je $ 10.000 aan USDT om wat Litecoin te kopen voordat de verkoper alle assets heeft gelost en de prijs corrigeert. Na een korte wachttijd voor de bevestiging van het geld, kun je traden.

De verkoper lijkt er echter klaar mee te zijn, en de korting is iets verlaagd omdat andere traders snel hun voordeel deden. Je kunt nu alleen Litecoin kopen met een korting van 2,5%. Je voltooit de transactie, doet een opnameverzoek terug naar je favoriete platform en zet de Litecoin vervolgens terug om naar USDT, wat een rendement oplevert van 2% na aftrek van alle kosten. 

De hierboven beschreven Kimchi Premium is een voorbeeld van ruimtelijke arbitrage, en is het resultaat van verschillende prijzen in bepaalde regio's van de wereld.

Omdat sommige tradingsplatforms slechts in één regio actief zijn, kan dit de vraag naar assets op deze discrete locaties stimuleren. Als je in staat bent om het kapitaal veilig in en uit te laten stromen, rekening houdend met eventuele beperkingen of belemmeringen vooraf, dan kun je mogelijk profiteren van de premies daarin. 

Bijvoorbeeld: Een nieuw tradingsplatform heeft zojuist zijn deuren geopend in een deel van de wereld dat tot voor kort extreem draconische beperkingen had op de trade in cryptocurrency. Assets worden 10%-50% hoger getraded dan op andere grotere, meer gevestigde platforms in andere regio's.

Iedereen kan een account openen bij het platform, maar alle opnames zijn onderworpen aan een lange lijst met voorwaarden. Zonder de tijd te nemen om deze beperkingen te bevestigen, stuur je een kleine hoeveelheid Solana (SOL) om te worden omgezet in USDT.

Het geld arriveert en je zet de Solana om in USDT tegen een premie van 40%. Wanneer je het geld echter probeert op te nemen, realiseer je je dat je moet bewijzen dat je een staatsburger van het land in kwestie bent en dat alle opnames aan een strenge controle worden onderworpen.

Als je dit ziet, realiseer je je dat je je geld waarschijnlijk nooit meer terugkrijgt, en je besluit om het af te schrijven en verder te gaan. 

Prijzen op gedecentraliseerde tradingsplatforms (DEX) kunnen soms aanzienlijk verschillen van prijzen die op gecentraliseerde platforms worden aangeboden. Dit is waarschijnlijk een functie van hoe een DEX werkt. Omdat ze worden aangestuurd door geautomatiseerde marktmakers en geïsoleerd zijn van de activiteiten van hun gecentraliseerde tegenhangers, kunnen er vaak arbitragemogelijkheden ontstaan tussen de twee.

Uniswap is een veelgebruikt voorbeeld van een DEX. Bekijk dit artikel in het Kraken-leercentrum voor meer informatie over Uniswap. 

Bijvoorbeeld: Na het controleren van verschillende DEX's, merk je dat een weinig getradede crypto-asset wordt getraded tegen een premie van 50% in vergelijking met verschillende gecentraliseerde platforms. Om de arbitrage uit te voeren, koop je deze asset van een zeer liquide markt en zet je het over naar een Web3-wallet die je beheert, ook ondersteund door de DEX in kwestie. Zodra het geld in je wallet is aangekomen, bereidt je je voor om de transactie uit te voeren.

De pool in kwestie heeft een lage liquiditeit, wat betekent dat je een aanzienlijke slippage zult ervaren bij de transactie.

Na zorgvuldig overwegen besluit je echter om door te gaan met een kleinere positie. Hoewel je niet de volledige premie van 50% kunt realiseren, slaag je erin om een winst van 20% te behalen.

De bovenstaande voorbeelden geven de essentie van crypto-arbitrage weer, maar er zijn nog enkele andere, waarschijnlijk meer geavanceerde types die je kunt onderzoeken:

• Driehoeksarbitrage: Dit type arbitrage gebruikt drie assets als onderdeel van een “driehoek” met drie stappen om prijsverschillen tussen de drie paren te benutten. 

• Derivaten-/spotprijsarbitrage: De spotprijs van een asset wijkt vaak af van die van het bijbehorende derivaat. Wanneer dit gebeurt, worden traders gestimuleerd om te proberen de doorlopende financieringskosten (die helpen om de prijs terug te brengen naar pariteit) te vangen, door een deltaneutrale positie in te nemen op dezelfde asset.

• P2P-arbitrage: Sommige platforms bieden je de mogelijkheid om direct met andere traders te traden. Door de manier waarop deze markten werken, kunnen ze soms tot grote inefficiënties leiden. Door op beide kanten van de markt actief te zijn, waar je de prijs bepaalt, kun je ervoor zorgen dat je aan beide kanten van de trade waarde creëert. 

Als Bitcoin bijvoorbeeld wordt getraded tegen $ 50.000 en je biedt aan om het te kopen tegen $ 49.500 en tegelijkertijd bied je aan om het te verkopen tegen $ 50.500, dan zouden beide aanbiedingen waarschijnlijk winst opleveren als je ze aanneemt.

Voor iedereen die geïnteresseerd is in arbitrage op de cryptomarkten: overweeg om kapitaal te laten staan op tradingsplatformen die vaak de beste kansen bieden, terwijl je het tegenpartijrisico niet uit het oog verliest. Kapitaal dat op een gecentraliseerd platform blijft staan, loopt het risico verloren te gaan door hacks, insolventie of andere problemen.

Als je op gedecentraliseerde platforms handelt, zorg er dan voor dat je Web3-wallets gevuld zijn met de juiste hoeveelheid kapitaal voordat je verder gaat, zodat het klaar is om te gebruiken wanneer zich een kans voordoet.

Sommige traders gebruiken scanners om prijzen op meerdere tradingsplatformen te volgen. Hier is een voorbeeld dat je kunt onderzoeken:

• Arbitragescanner: Arbitragescanner tussen CEX's en DEX's

Het is onwaarschijnlijk dat de meeste grote, zeer liquide tradingsplatformen significante arbitragemogelijkheden opleveren. De cryptocurrencymarkt is echter zeer divers, met honderden verschillende assets die worden getraded op een groot aantal verschillende platforms. Als je goed genoeg zoekt, ontdek je misschien kansen die anderen hebben gemist.

Hoewel sommige arbitrage-transacties handmatig kunnen worden uitgevoerd, kunnen traders het voordelig vinden om het proces te automatiseren met een tradingbot. Sommige diensten combineren een scanner en uitvoeringssoftware in één pakket:

• Cryptohopper: Arbitrage tussen beurzen zonder geld van de ene naar de andere beurs te sturen.

Met behulp van een API kunnen deze bots direct communiceren met tradingsplatforms om gepersonaliseerde transacties veel sneller uit te voeren. 

Zonder een scanner of bot zijn traders in het nadeel, tenzij ze een uniek voordeel hebben dat conventionele tools niet kunnen opsporen. Alles wat je kunt doen om het vinden en benutten van arbitrages te versnellen, kan je voorsprong op andere traders vergroten.

• Nieuwe arbitragetraders hebben veel tools tot hun beschikking die ze kunnen helpen arbitragemogelijkheden te identificeren en te benutten, wat betekent dat zelfs de beginnende trader relatief snel kan beginnen te experimenteren met deze strategie.

• Assets in cryptocurrency worden getraded op een groot aantal gecentraliseerde en gedecentraliseerde platforms, waardoor veel potentiële inefficiënties kunnen worden uitgebuit.

• Crypto-arbitrage kan een zeer hoge strike rate bieden, wat geschikt kan zijn voor traders die geen grote schommelingen in hun aandelencurve kunnen verdragen. Sommige traders vinden dit psychologisch misschien beter, omdat een benadering met een hogere variantie stressvoller kan zijn.

• Tenzij de prijsmismatches opmerkelijk zijn, kan het genereren van aanzienlijke rendementen moeilijk zijn, tenzij je veel kapitaal hebt om te traden.

• Crypto-arbitrage is niet zonder risico. Er zijn veel uitdagingen voor traders die op deze manier voordeel willen halen uit cryptomarkten.

• Zoals bij elke strategie, concurreer je met andere traders voor een stukje van dezelfde taart. De mate waarin je succesvol bent, hangt af van je eigen onderzoek, ervaring en expertise.

Dit soort strategieën voor cryptotrading is zeker niet zonder risico. Hoewel het minder risicovol kan zijn dan verschillende andere strategieën, afhankelijk van hoe het wordt uitgevoerd, zijn er verschillende uitdagingen waar een arbitragetrader mee te maken krijgt.

• Lokale beperkingen: Zoals aangegeven in een van de voorbeelden hierboven, kan het makkelijk zijn om geld te storten, maar veel moeilijker om het geld er weer uit te halen. Als je je geld om wat voor reden dan ook niet kunt opnemen, dan ben je dat kapitaal effectief kwijt. Let goed op de KYC-vereisten die aan een platform verbonden zijn voordat je kapitaal stort. Het kan zijn dat andere traders hun ervaringen op Reddit of andere fora gedetailleerd hebben beschreven, waardoor je je geld misschien niet verliest. 

• Onderhoud van wallet: In sommige gevallen kan er een arbitrage zijn, maar ben je gewoon niet in staat om er voordeel uit te halen. Een asset kan tegen een aanzienlijke premie verhandeld worden, maar na het storten van je geld kun je je realiseren dat het pas over enkele uren zal worden gecrediteerd, wat verklaart waarom het verschil nog steeds bestaat. In dit scenario is het mogelijk dat je enige tijd geen toegang hebt tot je kapitaal of het niet kunt opnemen terwijl het probleem wordt opgelost. 

• Beperkte liquiditeit: Wees erg voorzichtig met traden op DEX's en controleer altijd wat de verwachte slippage zal zijn voordat je verder gaat. Als er niet voldoende liquiditeit is om de transactie uit te voeren, kan de slippage de waarde van de arbitrage volledig tenietdoen. Raadpleeg onze gids van het Kraken-leercentrum Veilig blijven in DeFi.

• Snelheid van uitvoering: prijsinefficiënties verdampen vaak zeer snel. Elke arbitragekans zal enige concurrentie aantrekken van andere traders die van dezelfde trade willen profiteren. Natuurlijk kan en zal niet elke trade van elke prijsmismatch profiteren. Aan elke transactie zijn kosten verbonden (zoals trade- of opnamekosten), maar dat geeft geen garantie op succes. Als een trade gewoon niet snel genoeg is om een arbitrage vast te leggen voordat een markt zich aanpast, zal deze strategie weinig succes hebben. 

1. Als je handmatig geld overboekt naar een nieuw adres dat niet op de witte lijst staat, controleer dan alles twee of drie keer voordat je de transactie bevestigt. Veel traders in de cryptowereld verliezen permanent geld doordat assets per ongeluk naar het verkeerde adres worden gestuurd, of doordat ze worden misleid door een aanval die bekend staat als ‘adresvergiftiging’. 

2. Voer altijd de nodige due diligence uit voor elke kans voordat je verder gaat. Dit kan neerkomen op online zoeken naar de meest recente informatie of bij andere traders. Door even vijf minuten onderzoek te doen, kun je voorkomen dat je een groot deel van je kapitaal verliest. 

3. Test de verschillende aangeboden tools om te zien welke je het meest efficiënt kunt uitvoeren. 

4. Doe een aantal proefrondes met een zeer klein kapitaal voordat je meer gebruikt. Als je bepaalde software gebruikt, test deze dan uitvoerig voordat je een groter deel van je geld riskeert. 

5. Praat met andere traders die zich met dezelfde activiteiten bezighouden om te bepalen waar je naar unieke kansen moet zoeken en welke tools je moet gebruiken. Traders zullen waarschijnlijk niet hun eigen tips met je delen, maar ze kunnen misschien wel nuttige bronnen delen, of je een idee geven van waar je naar moet zoeken en waar je het zou kunnen vinden. 

6. Denk buiten de kaders: sommige van de beste arbitragemogelijkheden liggen waarschijnlijk op de meest onverwachte en onbekende plaatsen.

7. En ten slotte, zet nooit je hele kapitaal op één transactie en beheer je risico altijd zodanig dat eventuele verliezen acceptabel zijn en je vermogen om in de toekomst deel te nemen niet aantasten. Arbitragetrading heeft zijn eigen unieke risico's (zoals tegenpartijrisico), die niet altijd gemakkelijk te herkennen zijn. 

Samengevat is crypto-arbitrage een beproefde tradingsstrategie die vaak wordt gebruikt door traders met een hoog profiel en die een positieve verwachting kan opleveren.

Hoewel sommigen het als een "laag risico" beschouwen, brengt het zijn eigen unieke uitdagingen met zich mee waar traders rekening mee moeten houden.

Nu je begrijpt hoe arbitragehandel werkt, is het een goed idee je aan te melden voor je gratis Kraken-account en toegang te krijgen tot meer dan 210 cryptocurrency's.

Begin vandaag nog aan je cryptoavontuur!