Czym jest pożyczka błyskawiczna (flash loan)?

Pożyczka błyskawiczna (flash loan) to rodzaj pożyczki oferowanej w ramach zdecentralizowanych finansów (DeFi), która umożliwia użytkownikom pożyczanie kryptowalut bez konieczności ustanawiania jakiegokolwiek zabezpieczenia z góry. 

Doświadczeni traderzy kryptowalut mogą korzystać z pożyczek błyskawicznych do przeprowadzania arbitrażu lub realizowania innych strategii handlu kryptowalutami.

Pożyczki błyskawiczne umożliwiają traderom pożyczanie środków w celu zwiększenia wielkości pozycji podczas handlu różnymi rodzajami kryptowalut lub instrumentami pochodnymi rynku kryptowalut.

Choć pożyczki błyskawiczne oferują wyjątkowe możliwości handlowe, wymagają również dogłębnego zrozumienia używanych protokołów DeFi i platform, a także ryzyka związanego z aktywnym handlem kryptowalutami. 

W tradycyjnych finansach pożyczkobiorcy zazwyczaj muszą przejść szczegółową weryfikację zdolności kredytowej, zanim będą mogli uzyskać pożyczkę. 

Muszą również z góry wpłacić określoną wartość, aby zabezpieczyć te pożyczki. 

Wpłaty pokazują pożyczkodawcy, że pożyczkobiorcy mają środki na spłatę pożyczonej kwoty, i pomagają ograniczyć ryzyko kontrahenta. Innymi słowy, jeśli pożyczkobiorca nie wywiąże się ze zobowiązania, pożyczkodawca może przejąć zabezpieczenie, aby zrekompensować swoje straty.

W finansach aktywa, które pożyczkobiorca wpłaca w celu zabezpieczenia wartości pożyczki, określa się jako zabezpieczenie.

Pożyczki błyskawiczne stanowią zupełnie inny rodzaj pożyczki, który wykorzystuje smart kontrakty i technologię blockchain.

W przeciwieństwie do tradycyjnych pożyczek pożyczki błyskawiczne nie wymagają od pożyczkobiorcy ustanowienia żadnej formy zabezpieczenia w celu uzyskania dostępu do pożyczonych środków. Nie wymagają również przeprowadzania jakiejkolwiek weryfikacji zdolności kredytowej ani weryfikacji danych pożyczkobiorcy, aby ten mógł się zakwalifikować do otrzymania pożyczki.

Oferowanie niezabezpieczonych pożyczek niesprawdzonym pożyczkobiorcom może wydawać się niezwykle ryzykowne — ale jest pewien haczyk.

Aby uzyskać kryptowalutową pożyczkę błyskawiczną, pożyczkobiorca musi w całości spłacić ją protokołowi pożyczkowemu w tym samym bloku transakcji, wraz z odsetkami i opłatami sieciowymi (za transakcję), znanymi również jako opłaty za gaz.

Blok transakcji może trwać łącznie zaledwie kilka sekund. Na przykład blockchain Ethereum zazwyczaj tworzy nowy blok co około 12 sekund.

Całym procesem pożyczki błyskawicznej zarządzają automatyczne programy nazywane smart kontraktami.

Jeśli pożyczkobiorca nie spłaci pożyczki w tym samym bloku transakcji, smart kontrakt po prostu cofa pożyczkę, tak jakby nigdy do niej nie doszło. Oznacza to, że pożyczkodawca odzyskuje w całości swoje środki wraz z odsetkami zapłaconymi przez pożyczkobiorcę, bez żadnych problemów.

Możesz się zastanawiać, dlaczego ktoś miałby chcieć pożyczać środki w kryptowalutach, skoro musi je zwrócić w ciągu kilku sekund?

Pożyczkobiorcy korzystają z pożyczek błyskawicznych (flash loan), używając smart kontraktów na platformach DeFi, takich jak Aave, dYdX i Uniswap.

Można tworzyć smart kontrakty, aby wykorzystywać pożyczone środki do różnych celów, takich jak handel arbitrażowy, zamiana zabezpieczenia lub udział w sprzedaży tokenów. Te programy komputerowe mogą wykonywać zadania niemal natychmiast, umożliwiając wykorzystanie dźwigni na pożyczonych środkach i zwrócenie ich w krótkim czasie.

Zaciągnięcie pożyczki błyskawicznej (flash loan) obejmuje trzy główne kroki:

1. Pożyczenie środków: Użytkownik zaciąga pożyczkę błyskawiczną (flash loan), pożyczając określoną ilość kryptowaluty z puli płynności (weryfikacja definicji: opisuje agregator płynności) platformy DeFi.
2. Wykonanie transakcji: Pożyczkobiorca używa smart kontraktów do wykonania określonej strategii handlowej przy użyciu środków w ramach tej samej transakcji.
3. Spłata: Pożyczona kwota wraz z opłatami sieciowymi (za transakcję) i odsetkami musi zostać spłacona w ramach tej samej transakcji. Jeśli użytkownik nie spłaci pożyczki w ramach tej samej transakcji, cała transakcja, w tym pożyczka, zostanie cofnięta.

Wyjątkowość pożyczek błyskawicznych (flash loan) polega na tym, że cały proces musi zostać ukończony w ramach jednego bloku transakcji.

Ta funkcja uniemożliwia pożyczkobiorcom przetrzymywanie pożyczonych środków przez dłuższy czas i pomaga ograniczyć ryzyko kontrahenta dla pożyczkodawców.

Chociaż tego rodzaju pożyczki bez zabezpieczenia oferują znaczne korzyści pod względem elastyczności i wydajności, to narzędzie finansowe stało się również podstawą złośliwych działań znanych jako „ataki z użyciem pożyczek błyskawicznych (flash loan)”.

Ataki te wykorzystują krótki czas trwania pojedynczego bloku transakcji, aby manipulować cenami, wykorzystywać możliwości arbitrażu lub powodować zakłócenia na platformach pożyczkowych DeFi.

Więcej informacji o najlepszych praktykach ochrony przed tymi zagrożeniami znajdziesz w artykule naszego Centrum Wiedzy Kraken na temat bezpiecznego przechowywania kryptowalut.

Najbardziej osławiony rodzaj ataku z użyciem pożyczki błyskawicznej (flash loan) polega na tym, że atakujący najpierw pożycza znaczną ilość kryptowaluty za pomocą pożyczki błyskawicznej (flash loan).

Atakujący korzystający z pożyczki błyskawicznej (flash loan) wykonuje następnie serię transakcji na różnych platformach, manipulując cenami aktywów na swoją korzyść. Proces ten może obejmować wykorzystywanie rozbieżności cen, powodowanie kaskadowych likwidacji lub sztuczne zawyżanie wartości tokena.

Jeśli strategia atakującego przyniesie zyski, spłaca on pożyczoną kwotę wraz z odsetkami, zatrzymując zyski dla siebie. Jeśli wykorzystanie luki związanej z pożyczką błyskawiczną (flash loan) nie przyniesie oczekiwanych zysków, cała transakcja, w tym pożyczka, zostaje cofnięta, a atakujący płaci tylko odsetki.

Ataki z użyciem pożyczek błyskawicznych (flash loan) wymierzone były w różne platformy DeFi w przestrzeni kryptowalut, prowadząc do znacznych strat finansowych zarówno użytkowników, jak i samych platform. Największy jak dotąd atak z użyciem pożyczki błyskawicznej (flash loan) miał miejsce na protokole Euler Finance w marcu 2023 roku.

Wykorzystując błąd znaleziony w funkcji DonateToReserve platformy, hakerzy ukradli kryptowaluty o wartości prawie 200 milionów $, w tym USD Coin (USDC), Staked Ether (stETH), Dai (DAI) i Wrapped Bitcoin (WBTC), korzystając z pożyczki błyskawicznej (flash loan) o wartości 30 milionów $ z Aave.

Jednak w wyniku zaskakującego zrządzenia losu hakerzy zdecydowali się zwrócić wszystkie skradzione środki w ciągu kilku dni i formalnie przeprosili za pośrednictwem kilku komunikatów dotyczących transakcji.

Pożyczki błyskawiczne (flash loan) to przełomowa innowacja w ekosystemie DeFi.

Pozwalają traderom DeFi uzyskać dostęp do znacznych zasobów płynności bez konieczności ustanawiania zabezpieczenia.

Pożyczki te otworzyły drogę do innowacyjnych strategii finansowych i szybkich transakcji, ale wiążą się również z nieodłącznym ryzykiem ze względu na ich krótkoterminowy charakter i możliwość manipulacji ceną. 

Wraz z dalszym rozwojem obszaru DeFi zarówno deweloperzy, jak i użytkownicy muszą zachowywać czujność w zakresie środków bezpieczeństwa i najlepszych praktyk.

Stała czujność i poszerzanie wiedzy pomagają ostatecznie ograniczać ryzyko związane z pożyczkami błyskawicznymi (flash loan) oraz zapewniać długoterminową stabilność zdecentralizowanych finansów.

Kraken pozwala kupować, sprzedawać i handlować czołowymi kryptowalutami, które kształtują ekosystem DeFi, w tym aktywami wykorzystywanymi w strategii yield farming.

Zarejestruj się już dziś, aby utworzyć Konto Kraken i rozpocząć przygodę z ekscytującym światem zdecentralizowanych finansów (DeFi) oraz aktywami kształtującymi ten obszar.