Czym jest Balancer? (BAL)

Balancer to protokół zdecentralizowanych finansów (DeFi) działający na Ethereum, którego celem jest zachęcenie rozproszonej sieci komputerów do prowadzenia zdecentralizowanej giełdy, na której klienci mogą kupować i sprzedawać dowolną kryptowalutę.

Balancer można porównać do rodzaju funduszu indeksowego, w którym klienci tworzą fundusze w oparciu o kryptowaluty znajdujące się w ich portfolio. Fundusze te noszą nazwę pul Balancer, a każdy klient, który chce dostarczyć płynność do puli, może to zrobić, po prostu deponując w niej aktywo. 

Klienci dostarczający płynność do puli Balancer zarabiają część opłaty transakcyjnej uiszczanej sieci za wykorzystanie ich środków i otrzymują nagrodę w postaci dedykowanej kryptowaluty o nazwie BAL. 

Wpłaty te mają kluczowe znaczenie dla sieci, zapewniając płynność niezbędną do tego, aby klienci mogli kupować i sprzedawać kryptowaluty na platformie. 

Oznacza to, że aby funkcjonować, Balancer musi motywować obie strony rynku – posiadaczy krypto, którzy chcieliby udostępnić część swoich aktywów do handlu, oraz traderów szukających najlepszej możliwej ceny danego aktywa.

Pod tym względem Balancer działa podobnie do innych zdecentralizowanych giełd (DEX), takich jak Uniswap (UNI) czy Curve (CRV). Balancer oferuje jednak dodatkowe funkcje, w tym możliwość łączenia w pulach nawet ośmiu tokenów.

Balancer powstał w 2018 r. jako projekt badawczy w firmie konsultingowej BlockScience, założony przez Fernando Martinellego i Mike'a McDonalda. 

Następnie w 2020 r. projekt, już jako samodzielna firma Balancer Labs, pozyskał 3 mln USD finansowania. W ramach rundy inwestorom sprzedano około 5 mln tokenów BAL, a kolejne 25 mln tokenów przyznano udziałowcom i pracownikom (z całkowitej podaży wynoszącej 100 mln tokenów). 

Dodatkowe 10 mln BAL przeznaczono – połowę na fundusz dla osób wnoszących wkład w ekosystem Balancer, a drugą połowę na sprzedaż przyszłym inwestorom. 

Podobnie jak fundusz indeksowy może składać się z różnych akcji, tak pule Balancer mogą składać się nawet z ośmiu różnych kryptowalut. 

Wartość puli Balancer wyznaczają procentowe udziały poszczególnych tokenów w puli, a wagi te ustala się w momencie jej tworzenia.

Balancer wykorzystuje dedykowane programy zwane smart kontraktami, aby każda pula zachowywała właściwe proporcje aktywów nawet wtedy, gdy ceny poszczególnych monet w pulach się zmieniają.

Przykładowo pula Balancer może startować ze składem 25% ETH, 25% DAI i 50% LEND. Jeśli w pewnym momencie cena LEND się podwoi, pula automatycznie zmniejszy ilość posiadanego LEND tak, aby nadal stanowił on 50% wartości puli. 

Gdzie w takim razie trafia LEND? Smart kontrakty Balancer udostępniają go traderom chcącym kupić LEND, gdy jego cena rośnie. 

Co istotne, dostawcy płynności nadal zarabiają na opłatach podczas rebalansowania portfela ich funduszy indeksowych – w przeciwieństwie do tradycyjnych funduszy indeksowych, w których to inwestorzy płacą opłaty za usługi rebalansowania portfela.

Balancer oferuje pule prywatne, publiczne i inteligentne, skierowane do klientów o różnej skłonności do ryzyka. 

Pule publiczne pozwalają każdemu klientowi dostarczać płynność poprzez dodawanie lub wypłacanie aktywów. Parametry pul publicznych są ustalane przed ich uruchomieniem i nie można ich później zmieniać. 

Oznacza to, że mogą być przydatne dla klientów posiadających mniejsze aktywa, którzy chcą zarabiać na opłatach z najpopularniejszych – i najbardziej płynnych – pul.

Pule inteligentne mają elastyczne parametry i stanowią rozwiązanie pośrednie między publicznymi a prywatnymi pulami Balancer. Funkcja ta umożliwia zaprogramowanie pul do wykonywania dodatkowych operacji, takich jak zmiana wag, modyfikacja opłat za swap czy ograniczanie kręgu podmiotów mogących dostarczać do nich płynność.

Liquidity Bootstrapping Pools (LBP) to rodzaj puli inteligentnej, który pozwala projektom o stosunkowo niewielkim kapitale pozyskać płynność dla swoich natywnych tokenów.

Działają one w oparciu o system zmiennych wag, które można modyfikować w czasie. Zazwyczaj projekt uruchamia LBP i przypisuje swojemu natywnemu tokenowi znacznie wyższą wagę niż tokenowi z nim sparowanemu. Sprzedaż rozpoczyna się na korzyść tokena projektu, a jego cena stopniowo spada w wyniku zmiany wagi w miarę upływu czasu, co generuje stałą presję spadkową na cenę. Takie podejście zapewnia przewagę konkurencyjną nad botami i wielorybami oraz umożliwia kształtowanie się ceny.

System został zaprojektowany w ten sposób, aby uniemożliwić botom i wielorybom manipulowanie rynkiem. Pierwsi kupujący zapłacą najwyższą cenę. Pomaga to również projektom pozyskiwać płynność efektywniej niż publiczne pule płynności o stałych wagach.

Prywatna pula Balancer to taka, w której tylko jej twórca może dodawać lub wypłacać aktywa. Klient może również dostosować wszystkie pozostałe parametry puli, takie jak opłaty, wagi oraz rodzaje akceptowanych aktywów. 

Pule prywatne są przydatne dla zarządzających aktywami z dużym portfolio, którzy chcą zarabiać na opłatach ze swoich konkretnych aktywów.

Kryptowaluta Balancera, BAL, odgrywa kluczową rolę w decentralizacji jego działania, zapewniając, że żaden centralny podmiot nie może podejmować decyzji o funkcjonowaniu platformy.

Pełni ona również funkcję mechanizmu motywacyjnego, ponieważ klienci wpłacający aktywa do pul Balancer zarabiają tokeny BAL. Wykorzystując mechanizm veCRV z Curve, posiadacze BAL muszą obecnie zablokować swoje tokeny Balancer Pool (80/20 BAL/WETH) na okres do jednego roku, aby otrzymać voting-escrow BAL, czyli tokeny veBAL. Tokeny te zapewniają wyższe stopy zwrotu oraz prawo głosu. 

Podobnie jak w przypadku wielu innych kryptowalut, podaż tokenów BAL jest ograniczona, co oznacza, że łącznie powstanie tylko około 94 milionów BAL. 

Harmonogram emisji Balancera początkowo zakładał udostępnianie klientom 145 000 tokenów tygodniowo jako nagród za wydobywanie płynności. Jednak po aktywacji systemu veBAL w marcu 2022 r. wprowadzono cykliczne halvingi. Oznacza to, że liczba nowych tokenów BAL wprowadzanych do obiegu będzie programowo zmniejszana o połowę co cztery lata.
 

Balancer może zainteresować obecnych inwestorów krypto, którzy chcą wykorzystać nieaktywne portfolio. 

Może być też przydatny dla aktywnych traderów i zarządzających portfelami, ponieważ umożliwia zakup jednostek w kreatywnie skonstruowanych indeksach istniejących w protokole.

Posiadanie BAL opłaca się w dłuższej perspektywie, jeśli chcesz wpływać na rozwój platformy, głosując w ważnych decyzjach dotyczących jej funkcji. 

W BAL możesz też inwestować, jeśli wierzysz, że zdecentralizowany handel kryptowalutami zyska w przyszłości na popularności. 
 

Możesz teraz przejść do kolejnego kroku i kupić KNC!