O que é o Perpetual Protocol? (PERP)

O Perpetual Protocol é um software que procura incentivar uma rede distribuída de computadores a operar uma bolsa onde os utilizadores podem comprar e vender contratos de derivados.

O Perpetual Protocol é um projeto de finanças descentralizadas (DeFi) que permite este serviço através de código escrito, sem a necessidade de intermediários financeiros. Além disso, o Perpetual Protocol é simplesmente uma coleção de programas (contratos inteligentes) a correr na blockchain Ethereum que foram compostos para comunicar e replicar serviços oferecidos nos mercados de derivados.

Isto significa que os utilizadores do Perpetual Protocol não precisam de confiar numa determinada instituição ou grupo de pessoas para executar transações, apenas precisam de confiar que o código será executado como foi escrito.

O Perpetual Protocol foi inspirado na popular bolsa descentralizada Uniswap e na plataforma de ativos sintéticos Synthetix. No entanto, o Perpetual Protocol não se destina à negociação à vista ou à exposição a ativos do mundo real, mas sim à negociação com alavancagem, posições curtas e baixos níveis de derrapagem.

Para conseguir isto, o Perpetual Protocol utiliza um processo que inclui um criador de mercado automatizado virtual (vAMM) e um cofre de colateralização. Estas estruturas foram concebidas para liquidar transações e permitir que qualquer pessoa aceda a instrumentos financeiros complexos, como contratos perpétuos.

Nomeadamente, um contrato perpétuo é um derivado semelhante a um contrato de futuros, mas sem data de expiração. Nos mercados convencionais, um contrato de futuros permite que as pessoas especulem sobre o preço de um ativo subjacente até uma data específica no futuro, quando esse ativo é entregue [em espécie ou equivalente a dinheiro]. Comparativamente, os contratos perpétuos são permanentes, onde o ativo subjacente nunca é entregue e os traders pagam certas taxas para manter a sua posição. 

Além disso, a criptomoeda nativa do Perpetual Protocol, PERP, é utilizada em staking e governança. Mais especificamente, os tokens PERP são usados para garantir o seu mercado e influenciar a direção futura do projeto.

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Originário de Taiwan, o Perpetual Protocol é liderado pelos fundadores Yenwen Feng e Shao-Kang. O projeto foi iniciado em 2018 sob o seu nome anterior “Strike” e mais tarde lançou a sua mainnet em dezembro de 2020 sob o seu novo pseudónimo. 

No total, o projeto angariou aproximadamente 10,65 milhões de dólares em troca de cerca de 25% do fornecimento máximo de 150 milhões de PERP. Além disso, a equipa fundadora e os seus consultores retiveram 21% do fornecimento (36 milhões) no evento de criação do token.

O projeto foi originalmente financiado por um fundo de investimento numa ronda semente que lançou 6,25 milhões de PERP. Mais tarde, em agosto de 2020, o projeto distribuiu 22,5 milhões de PERP numa ronda privada liderada pela Multicoin Capital, juntamente com outros, incluindo Alameda Research e Three Arrows Capital. No mês seguinte, o projeto foi lançado publicamente através de uma campanha de mineração de liquidez na Balancer, lançando 7,5 milhões de PERP para um pool de arranque. 

Embora o Perpetual Protocol planeie transicionar a governança do protocolo para a comunidade, atualmente é controlado pela equipa central de desenvolvimento, pois permanece nas fases iniciais do projeto.

O Perpetual Protocol foi concebido para facilitar a compra e venda de contratos perpétuos de uma forma que espelha uma bolsa tradicional.

Para isso, cria uma nova versão de um Criador de Mercado Automatizado (AMM), uma técnica que utiliza uma função matemática para determinar o preço de um ativo e facilitar a troca de dois ou mais ativos. Para saber mais sobre como outros protocolos implementam esta técnica, consulte Uniswap, Balancer ou Curve.

Nas configurações mais comuns de AMM, os utilizadores depositam criptoativos em pools de liquidez que representam determinados pares de negociação. Em seguida, os utilizadores que negociam contra ativos na pool pagam uma taxa que é distribuída proporcionalmente a todos os fornecedores de liquidez, com base na sua contribuição para a pool. Nesta configuração, os fornecedores de protocolo DeFi e os negociantes que o utilizam estão a determinar o preço para cada par e a facilitar a troca real de ativos.

Em contraste, o vAMM do Perpetual Protocol foi concebido apenas para a descoberta de preços, e não para o câmbio à vista. Embora utilize a mesma função matemática de outros projetos DeFi como o Uniswap para determinar preços, não existem criptoativos reais armazenados no vAMM. É por isso que é chamado de Market Maker Automatizado "virtual".

Na prática, o Perpetual Protocol mantém contratos inteligentes que funcionam como uma ‘Clearing House’ e uma ‘Collateralization Vault’ para permitir a alavancagem em negociações longas e curtas. A Clearing House aceita os depósitos iniciais dos negociantes e regista a natureza da sua posição (montante da margem, direção e montante da alavancagem). Subsequentemente, a Clearing House envia os depósitos para a ‘Collateralization Vault’, que ajuda a apoiar e a proteger as posições de negociação, e notifica o vAMM para atualizar os preços.

Poderá também ser relevante notar que a equipa do Perpetual Protocol escolheu manualmente os diferentes mercados disponíveis para os negociantes, enquanto esperam que este processo seja realizado pela sua estrutura de Organização Autónoma Descentralizada (DAO) no futuro.

Em caso de perdas inesperadas, quer por perdas no processo de liquidação, quer pela incapacidade dos negociantes de financiar os pagamentos da posição, o fundo de seguro é a primeira linha de defesa. Este fundo acumula-se através da utilização do protocolo, uma vez que é aqui que 50% das taxas de transação são depositadas. 

Caso o Fundo de Seguro seja esgotado, um contrato inteligente é acionado, que cunha novos PERP e, subsequentemente, vende-os como garantia na Vault para proteger a solvência do sistema.

A criptomoeda do Perpetual Protocol, PERP, desempenha um papel fundamental na manutenção e operação da sua rede.

Os utilizadores que possuem PERP podem ajudar a governar o protocolo no futuro, votando em propostas que impulsionam o desenvolvimento do projeto e melhoram o seu ecossistema.

Alternativamente, os utilizadores que fazem staking de PERP serão recompensados com oferta não alocada e/ou recém-cunhada, bem como uma parte de 50% das taxas de negociação do protocolo (em USDC).

Os negociantes podem achar o Perpetual Protocol apelativo devido à sua capacidade de fornecer acesso a contratos perpétuos fora de uma corretora centralizada.

Também pode ser útil se conseguir identificar oportunidades de arbitragem entre pools oferecidas no Perpetual Protocol e as oferecidas noutros mercados. 

Os utilizadores também podem investir em PERP caso acreditem que a negociação descentralizada de criptomoedas ganhará popularidade no futuro.

Agora está pronto para dar o próximo passo e comprar alguns PERP!