Дохідність DeFi, пояснення: як заробити пасивний дохід на своїй криптовалюті
Дохід DeFi — це прибуток, який ви отримуєте за депонування криптоактивів у ончейн-протоколи, що генерується за рахунок торгових комісій, відсотків за кредитування або токен-винагород.
Пули ліквідності є найпоширенішим джерелом: ви депонуєте пари токенів, трейдери використовують їх, а ви отримуєте частину від кожного обміну.
Не готові до DeFi? Централізований стейкінг (як у Kraken) дає вам дохід без ризику смарт-контрактів.
- 1
Дохід DeFi — це прибуток, який ви отримуєте за депонування криптоактивів у ончейн-протоколи, що генерується за рахунок торгових комісій, відсотків за кредитування або токен-винагород.
- 2
Пули ліквідності є найпоширенішим джерелом: ви депонуєте пари токенів, трейдери використовують їх, а ви отримуєте частку від кожного обміну.
- 3
Не готові до DeFi? Централізований стейкінг (як у Kraken) дає вам дохід без ризику смарт-контрактів.
Що таке дохід DeFi?
У традиційних фінансах (або TradFi) неактивні гроші приносять відсотки: ви кладете їх на ощадний рахунок, банк позичає їх, і ви отримуєте частку.
Ті ж принципи застосовуються в децентралізованих фінансах (: екосистемі блокчейн-додатків і протоколів, розроблених для імітації традиційних фінансів, але без посередників. Використовуючи смарт-контракти, ці децентралізовані додатки дозволяють вам отримувати відсотки, винагороди та комісії (разом — дохід) на ваші криптоактиви.
Простіше кажучи: дохід DeFi — це криптоактиви, які ви заробляєте, використовуючи свої кошти через ончейн-протоколи.
Як працює дохід DeFi?
Дохід DeFi працює, винагороджуючи користувачів за надання корисної послуги блокчейн-мережі: це може бути кредитування коштів, надання ліквідності для торгів або стейкінг для забезпечення безпеки мережі.
Ці винагороди генеруються різними способами, залежно від протоколу: наприклад, ви можете отримати частку торгових комісій, щойно викарбувані токени або відсотки від позичальників.
«Ставка винагороди» зазвичай представлена як APY (або річна відсоткова дохідність). На відміну від APR (яка представляє прості відсотки), APY враховує складні відсотки з часом.
Іноді ви можете побачити двозначні APY, що здається майже неймовірним кроком у порівнянні з тим, що пропонує ваш банк. Іноді це так — але в інших випадках це відображення того, наскільки ризикованими є базові активи. Докладніше про це незабаром.
Пули ліквідності: звідки надходить більшість доходу
По суті, пул ліквідності — це смарт-контракт, який містить два токени (наприклад, WETH та USDC), ціна яких встановлюється автоматичним маркет-мейкером (AMM) — простою формулою, що враховує співвідношення токенів у пулі.
Більшість доходів DeFi надходить з пулів ліквідності. Це не повинно бути великим сюрпризом, враховуючи, що вони є двигунами, які роблять децентралізовану торгівлю можливою.
Пул ліквідності відмовляється від потреби в книзі замовлень (як це відбувається на традиційних біржах), натомість користувачі торгують безпосередньо з контрактом.
Природно, це означає відсутність централізованого маркет-мейкера. Натомість користувачі заохочуються ставати постачальниками ліквідності (LPs), вносячи рівну вартість обох токенів у пул. В обмін на це протокол надає їм LP-токени — «цифрову квитанцію», що представляє їхню частку в пулі. Щоразу, коли відбувається торгівля, невелика комісія розподіляється між усіма LP.
Пояснення непостійної втрати
Непостійна втрата (Impermanent loss) означає різницю у вартості між зберіганням токенів у пулі ліквідності та простим зберіганням їх у вашому гаманці. Вона виникає, коли ціна ваших депонованих токенів змінюється відносно один одного, змушуючи пул перебалансувати вашу позицію таким чином, що ви опиняєтеся в гіршому становищі, ніж якби ви нічого не робили.
Ось чому: коли ви надаєте активи пулу ліквідності, ви насправді не зобов'язуєтеся тримати фіксовану кількість кожного активу, а скоріше співвідношення двох. Коли ціни змінюються, пул автоматично перебалансовується (а разом з ним і ваша частка).
Вона називається «непостійною», тому що кристалізується лише при виведенні коштів. Якщо ціни повертаються до рівня, який був на момент внесення, втрата зникає. На практиці це рідко відбувається — і як тільки ви виводите кошти, втрата стає постійною. Торгові комісії, отримані з пулу, можуть її компенсувати, але під час різких коливань цін вони часто цього не роблять.
Це не означає, що LPing — це погана угода — просто вона вимагає певного розгляду.
Інші способи отримання криптодоходу
Надання ліквідності — це основний спосіб отримання доходу в DeFi, але далеко не єдиний.
Протоколи кредитування
Такі платформи, як Aave або Compound, дозволяють вам депонувати токени, які позичають інші користувачі. Коли вони це роблять, вони сплачують відсотки, які повертаються вам. Ставки, як правило, коливаються залежно від попиту, що може збільшувати або зменшувати суму, яку ви отримуєте.
Стейкінг
У мережах Proof-of-Stake (PoS) блокчейн захищається за допомогою фінансових стимулів, які вимагають від користувачів блокувати свої активи. Можливо, найвідомішим прикладом цього є Ethereum, який винагороджує користувачів за стейкінг ETH.
Не готові до повного досвіду DeFi? Kraken пропонує стейкінг безпосередньо на платформі — без налаштування гаманця, без ризику смарт-контрактів, без комісій за газ. Ви можете зробити стейкінг ETH, SOL та багатьох інших активів за кілька кліків і отримувати винагороди, не залишаючи біржі. Це простіший спосіб входу, якщо ви хочете отримати дохід без кривої навчання.
Агрегація дохідності
Агрегатори дохідності, такі як Yearn Finance, автоматизують весь процес. Користувачі депонують свої активи, а протокол потім переміщує їх між різними децентралізованими стратегіями, щоб отримати найкращі прибутки.
Хоча це зручний підхід, він також додає додатковий рівень ризику смарт-контрактів.
Ризики дохідності DeFi, про які варто знати
- •
Ризик смарт-контрактів: Кожен протокол DeFi працює на коді — без втручання людини, якщо щось піде не так. У багатьох випадках навіть відомі dApps ставали мішенню, а кошти виводилися. Хоча аудити від авторитетних організацій з безпеки можуть допомогти, вони не дають гарантії, що протокол не може бути використаний зловмисниками або зазнати катастрофічних збоїв.
- •
Ризик ліквідації: Коли ви позичаєте кошти, вам зазвичай потрібно спочатку внести заставу. Різке зниження ціни може спровокувати вашу ліквідацію (автоматичне закриття вашої позиції), що означає втрату ваших депонованих активів.
- •
Ризик стейблкоїнів: Багато стратегій дохідності DeFi залежать від того, чи зберігають стейблкоїни свою прив'язку до 1 долара. Якщо стейблкоїн втрачає прив'язку (як це сталося з TerraUSD (UST) у 2022 році), вартість вашої позиції може швидко обвалитися, незалежно від безпеки базового протоколу.
- •
Ризик оракулів: Протоколи DeFi покладаються на оракули для передачі зовнішніх даних (наприклад, цін активів) до смарт-контрактів. Якщо оракул надає неточні або маніпульовані дані про ціни, це може спровокувати несправедливі ліквідації, дозволити експлойти або призвести до неправильної оцінки активів протоколами, що ставить ваші кошти під загрозу.
Досліджуйте DeFi сьогодні
Готові зануритися?
Kraken Wallet надає вам відправну точку для самостійного зберігання — купуйте, обмінюйте та підключайтеся до протоколів DeFi без зайвих зусиль. Починайте з малого, робіть домашнє завдання і ніколи не вкладайте більше, ніж можете дозволити собі втратити.
Ці матеріали призначені лише для загальної інформації та не є інвестиційною порадою, рекомендацією чи пропозицією купувати, продавати, стейкати чи утримувати будь-який криптоактив або брати участь у будь-якій конкретній торговій стратегії. Kraken не працює і не буде працювати над підвищенням або зниженням ціни будь-якого конкретного криптоактиву, який він надає. Деякі криптопродукти та ринки регулюються, а інші — ні; незалежно від цього, Kraken може бути або не бути зобов'язаним бути зареєстрованим або іншим чином уповноваженим надавати конкретні продукти та послуги на кожному ринку, і ви можете не бути захищені державними схемами компенсації та/або регуляторного захисту. Непередбачуваний характер ринків криптоактивів може призвести до втрати коштів. Податок може стягуватися з будь-якого доходу та/або з будь-якого збільшення вартості ваших криптоактивів, і вам слід звернутися за незалежною консультацією щодо вашого податкового становища. Можуть застосовуватися географічні обмеження. Дивіться юридичні розкриття інформації для кожної юрисдикції тут.
Винагороди є змінними та не гарантованими; ви можете втратити частину або всі свої активи. Взаємодія з ончейн-смарт-контрактами пов'язана з ризиками, які детальніше описані в умовах надання послуг, включаючи технологічний ризик (баги, експлойти та збої оракулів/MEV/мостів), ринковий ризик (волатильність цін, втрата прив'язки та ліквідація, де це доречно) та операційний ризик (незворотні транзакції, комісії за газ, перевантаження мережі). Kraken не контролює сторонні протоколи. Пропонується Payward Wallet, LLC. Застосовуються комісії. Доступність залежить від юрисдикції.
Хоча термін "стейблкоїн" зазвичай використовується, немає гарантії, що актив збереже стабільну вартість відносно вартості базового активу при торгівлі на вторинних ринках, або що резерв активів, якщо такий є, буде достатнім для задоволення всіх погашень.