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¿Por qué se opera con futuros sobre criptomonedas?


Los contratos de futuros sobre criptomonedas pueden ser una herramienta eficaz para los traders de activos digitales que tratan de crear una estrategia de trading. 

Los futuros sobre criptomonedas ofrecen protección contra los riesgos de pérdidas al tiempo que se ejecuta una estrategia a largo plazo. También pueden emplearse para capitalizar oportunidades temporales durante breves períodos de volatilidad del mercado. Un gran número de personas combina el uso de futuros con otros tipos de órdenes de trading para maximizar sus ganancias o minimizar sus pérdidas al operar.

Si bien los futuros fueron una vez un vehículo de inversión disponible solo para inversores institucionales, ahora también son una opción de trading accesible para los traders de criptomonedas. Ahora bien, entender cómo y cuándo utilizar estos productos puede suponer un reto para algunas personas.

Si no conoce los contratos de futuros, puede consultar primero el artículo del Centro de aprendizaje de Kraken ¿Qué son los contratos de futuros de criptomonedas? para obtener más información.

Los contratos de futuros sobre criptomonedas pueden parecer complejos y de difícil negociación para quienes no los hayan examinado. Las estrategias de trading sofisticadas a menudo incluyen múltiples posiciones de futuros a través de una variedad de niveles de precios, lo que puede resultar difícil de gestionar para los traders principiantes. 

El conocimiento de cómo gestionar adecuadamente el riesgo y la recompensa con los contratos de futuros puede ser una habilidad difícil que requiere experiencia práctica para desarrollarse.

A pesar de que la construcción de una estrategia de trading eficaz puede suponer un reto, las actuales plataformas de criptomonedas hacen que el uso de estos productos financieros sea intuitivo para los traders, con independencia de su nivel de destreza.

Cuando se usan con eficacia, los contratos de futuros sobre criptomonedas ofrecen varias ventajas únicas a los traders en comparación con los mercados al contado estándar.

What are crypto futures contracts? | Kraken Futures

Motivos para hacer trading con futuros sobre criptomonedas


Eficiencia de capital

Un componente clave del trading de futuros de criptomonedas es el apalancamiento. Los traders usan el margen para crear apalancamiento.

El margen consiste en el uso de activos como garantía a fin de adquirir un préstamo para obtener fondos adicionales y hacer trading con ellos. 

La suma que el trader destina a la garantía cuando abre la posición por primera vez se conoce como margen inicial. Los fondos que quedan en su cuenta con margen para mantener abierta su posición se denominan margen de mantenimiento.

El apalancamiento es la relación entre el dinero invertido como garantía y el importe que los traders tienen disponible para operar después de tomar el préstamo. El apalancamiento permite a los traders aumentar su “capacidad de trading” creando posiciones más importantes con una cantidad de fondos comparativamente menor.

Los traders de futuros emplean el apalancamiento por diversos motivos. Si un trader tiene un alto grado de convicción sobre una operación en particular, es posible que desee usar el apalancamiento para aprovechar al máximo esa oportunidad de mercado. 

Los traders que tratan de abrir varias posiciones a la vez también pueden recurrir al apalancamiento. Cuando se pretende abrir varias operaciones a la vez, el apalancamiento permite a los traders invertir una cantidad menor de capital en varias operaciones y conservar la misma capacidad de trading. Pueden aplicarse diferentes tipos de apalancamiento en función del activo digital subyacente y del importe de la operación.

En último lugar, los traders pueden usar el apalancamiento para mantener su portafolio de criptomonedas de mayor tamaño al margen de un exchange. Aquellas personas que siguen el dicho de “si las claves no son suyas, tampoco lo son las monedas” pueden optar por usar el apalancamiento. De este modo, pueden seguir operando efectivamente la misma cantidad que su portafolio, si bien mantienen el cripto a salvo de los atacantes siguiendo las mejores prácticas de autocustodia.

Es importante saber que, al igual que el apalancamiento puede multiplicar los beneficios en las operaciones que salen bien, también puede provocar mayores pérdidas en las operaciones fallidas. Se recomienda encarecidamente comprender los riesgos del trading con apalancamiento antes de adquirir contratos de futuros.

Venta en corto

Otra característica única de los contratos de futuros sobre criptomonedas es la posibilidad de operar en corto sobre un criptoactivo subyacente.

La venta en corto de un activo, o "adoptar una posición corta", permite a un trader obtener ganancias cuando el precio en efectivo de un activo subyacente se desploma. Este mecanismo se diferencia del trading spot, en el que los traders solo pueden obtener beneficios comprando un activo a un precio más bajo para después venderlo a un precio más alto. 

Un trader que desee adoptar una posición corta celebrará un acuerdo de contrato de futuros sobre criptomonedas con una contraparte que desee adoptar una posición larga sobre el mismo activo subyacente. Mediante este acuerdo, la persona en la posición larga se compromete a comprar en el futuro al vendedor (la persona en la posición corta) el activo subyacente a un precio determinado (o a intercambiar el equivalente en efectivo en el momento de la liquidación).

Muchos traders optan por utilizar contratos de futuros cuando se trata de apostar sobre activos que creen que están sobrevalorados en el mercado. Al considerar que el activo tiene un precio más alto de lo que realmente vale, los traders pueden no querer incluir realmente el activo subyacente en su portafolio. 

Por tanto, los traders pueden usar los contratos de futuros para evitar tener una exposición directa a un activo que consideran sobrevalorado, al tiempo que pueden obtener beneficios si su suposición es correcta.

Exposición indirecta

Los contratos de futuros sobre criptomonedas son un tipo de producto derivado, lo que significa que obtienen su valor de un activo subyacente. 

A través de diversos mecanismos de arbitraje, los contratos de futuros siguen de cerca, aunque no siempre con precisión, el precio de activos como Bitcoin (BTC), Solana (SOL) o Cardano (ADA). Del hecho de que los contratos de futuros sobre criptomonedas solo sigan el precio de un activo se desprende que los traders no están obligados a comprar, vender o custodiar estos activos.

Esta característica permite a los traders ganar exposición a la volatilidad de los precios de las criptomonedas, sin necesidad de mover activos entre exchanges de criptomonedas, crear monederos de software de criptomonedas o preocuparse de otro modo por mantener sus activos seguros.

Muchas personas consideran que esta exposición a las criptomonedas sin necesidad de custodiarlas es beneficiosa para todas las partes, sobre todo para los inversores institucionales que tienen dificultades para custodiar criptomonedas, pero que, aun así, desean obtener exposición a este mercado.

Debido a su exposición indirecta, los contratos de futuros pueden estar sujetos a impuestos o regulados de forma diferente al trading spot, lo que puede ofrecer ventajas a determinados traders.

Como consecuencia, los futuros han abierto el mercado de las criptomonedas a estas grandes empresas financieras. Las personas que buscan acceder a las criptomonedas y a sus movimientos de precios a través de vehículos de inversión derivados pueden optar por operar con futuros sobre criptomonedas en lugar de hacerlo en el mercado al contado.

Elevada liquidez

Muchas personas atribuyen la creciente participación de los inversores institucionales en las criptomonedas a la gran liquidez de los mercados de futuros sobre criptomonedas. En general, la liquidez se refiere a la solvencia de un mercado y a cuántos compradores y vendedores activos hay en él. 

Una liquidez elevada implica un mercado próspero con mucha actividad de compra y venta. De este modo, resulta más fácil realizar operaciones de cualquier tamaño, en cualquier momento y de forma más rentable. También se reducen las posibilidades de que se produzcan cambios drásticos en los precios y se mitiga la cantidad de deslizamiento de precios en que se incurre. En los mercados con poca liquidez, sucede lo contrario.

Para el trader medio, los mercados de futuros con gran liquidez ofrecen muchas más posibilidades de encontrar contrapartes con las que operar en distintas fechas de liquidación.

Una mayor liquidez también facilita a los traders salir de sus posiciones en futuros antes de que lleguen a la fecha de liquidación. Esto hace que sea más rentable para los traders de futuros con posiciones abiertas vender sus posiciones a nuevos participantes en el mercado que puedan estar interesados en asumir sus operaciones iniciales.

Cobertura (hedging)

La cobertura es una estrategia de trading empleada por los traders que tratan de mitigar sus riesgos de pérdida si los precios evolucionan desfavorablemente. Una cobertura eficaz suele ser la mayor diferencia entre una estrategia de trading ganadora o perdedora a largo plazo. 

Si desea saber más, consulte nuestro artículo del Centro de aprendizaje de Kraken ¿Qué es la cobertura? 

La cobertura consiste en abrir operaciones en el sentido opuesto a las operaciones existentes, de forma que los beneficios de la posición de cobertura compensen las pérdidas de la operación principal.

Los traders emplean los contratos de futuros para cubrir sus posiciones cuando les preocupa que los mercados puedan evolucionar de forma agresiva y contraria a su posición. Es posible que un trader opte por cubrir su posición cuando hay indecisión en el mercado o cuando no tiene muy claro en qué sentido podrían fluctuar los precios.

Como los futuros sobre criptomonedas permiten a los traders adoptar posiciones en corto, es posible cubrir posiciones spot a largo plazo abriendo una operación en corto de futuros. De este modo, un trader puede obtener beneficios de posición o de portafolio, independientemente del sentido en que evolucione el mercado.

En algunos casos, puede que un trader solo alcance el punto de equilibrio una vez calculadas las ganancias y las pérdidas de ambas operaciones opuestas. No obstante, gracias al apalancamiento y a la mayor eficiencia del capital procedente del trading de futuros sobre criptomonedas, también pueden obtener un beneficio global de la cobertura de sus posiciones largas.

Tarifas más bajas

Si se comparan con las tarifas de trading del mercado al contado, los contratos de futuros suelen ofrecer tarifas más bajas que otras posiciones de tamaño similar en el mercado al contado.

Para los traders que cursan un gran número de órdenes de trading en varios niveles de precios, los contratos de futuros pueden resultar una estrategia más rentable.

Ventajas de los contratos de futuros

Algunas de esas diferencias clave entre el trading de futuros y el trading spot son las siguientes:

  • Mayor eficiencia de capital
  • Posibilidad de beneficiarse de la caída de los precios (venta en corto)
  • Exposición indirecta al mercado de criptomonedas
  • Elevada liquidez
  • Cobertura (hedging)
  • Tarifas más bajas

Veamos cada uno de estos temas con más detalle.

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