Krypto-pelko- ja ahneusindeksi selitettynä

• Krypton pelko- ja ahneusindeksi on työkalu, joka osoittaa kryptomarkkinoiden osallistujien tunnetilan.

• Yhdistämällä erilaisia tunteisiin liittyviä datapisteitä se tarjoaa yksinkertaisen numeerisen pistemäärän, joka vaihtelee 0:sta (äärimmäinen pelko) 100:aan (äärimmäinen ahneus).

• Jotkut kryptokauppiaat voivat käyttää tätä indeksiä tunnistamaan mahdolliset markkinoiden käänteet, erityisesti kun tunteet siirtyvät asteikon ääripäihin.

Vuonna 1986 Berkshire Hathawayn osakkeenomistajille osoitetussa kirjeessä Warren Buffet kirjoitti kuuluisasti: ”...yritämme yksinkertaisesti olla pelokkaita, kun toiset ovat ahneita, ja olla ahneita vain, kun toiset ovat pelokkaita.” 

Siinä piilee indeksin perimmäinen ajatus — yrittää tunnistaa tilaisuuksia, joissa markkinat voivat olla yliostettuja tai ylimyytyjä, kuten sijoittajien ahneus ja pelko osoittavat.

Näin indeksiä luetaan:

• Kun indeksin lukema on 0–24, se osoittaa äärimmäistä pelkoa. Jos markkinat ovat ylivoimaisesti laskusuuntaiset, tämä viittaa siihen, ettei myyjiä ole enää paljon jäljellä, ja se voi edustaa ostopaikkaa. 

• Kun indeksin lukema on 76–100, se osoittaa äärimmäistä ahneutta. Kun useimmat sijoittajat ovat ahneita ja heillä on FOMO (fear of missing out), ostajista voi olla pulaa, ja se voi viitata laskusuuntaiseen käänteeseen. 

Yksinkertaisesti sanottuna, jos kaikilla on sama suuntautunut ennakkoluulo markkinoista, niin ehkä nykyinen trendi on saavuttanut huippunsa.

HUOM: Indeksin käyttäminen yksinään sijoituspäätösten tekemiseen ei välttämättä ole viisasta. Harkitse sen yhdistämistä useisiin tekijöihin luodaksesi tietoisemman teesin markkinoiden seuraavasta mahdollisesta liikkeestä.

Krypton pelko- ja ahneusindeksi lasketaan yhdistämällä erilaisia datapisteitä, jotka heijastavat markkinatunnelmaa ja kryptoon liittyvää toimintaa. Indeksin on luonut alternative.me, ja se käyttää seuraavia syötteitä:

Tämä mittaa viimeaikaisia markkinoiden volatiliteettia ja suurimpia laskuja suhteessa keskimääräisiin arvoihin viimeisten 30–90 päivän aikana, väittäen, että ”...epätavallinen volatiliteetin nousu on merkki pelokkaista markkinoista.”

Tämä komponentti vertaa nykyistä kaupankäyntivolyymia ja momentumia uudelleen 30 ja 90 päivän keskiarvoihin. Suuremmat volyymit nousumarkkinoilla osoittavat, että markkinat ovat ahneita.

Tässä kehittäjät tutkivat, mitä X:ssä (entinen Twitter) sanotaan, analysoimalla Bitcoinista (BTC) tehtyjen julkaisujen määrää ja niiden hashtageja. He tutkivat myös, kuinka nopeasti ja kuinka paljon nämä julkaisut saavat sitoutumista, teoretisoiden, että epätavallisen korkea vuorovaikutusaste vastaa ”...ahnetta markkinakäyttäytymistä”. 

Kirjoitushetkellä tämä syöte on tällä hetkellä keskeytetty. Aiemmin viikoittaiset kryptokyselyt kartoittivat sijoittajien käsityksiä markkinoista, ja vastaajia oli jopa 3 000.

Tämä seuraa Bitcoinin dominanssia markkina-arvon suhteen verrattuna altcoineihin. Kehittäjät olettavat, että Bitcoinin dominanssin nousu johtuu pelosta, mikä heijastuu sijoittajien vähentyneestä riskinottohalusta riskialttiimpien kryptovaluuttojen suhteen. Vastaavasti, kun Bitcoinin dominanssi laskee, se tarkoittaa, että sijoittajat omaksuvat ”riskialttiimman” lähestymistavan markkinoihin, ja ahneus ajaa heidän haluaan ylisuuriin voittoihin. 

Seuraamalla erilaisia Bitcoiniin liittyviä hakukyselyitä — ja erityisesti hakumäärien muutoksia — on mahdollista saada käsitys siitä, miltä sijoittajista tuntuu. 

Voit tutkia Googlen hakutrendejä itse. Esimerkiksi hakutermin ”how to buy bitcoin” volyymi saavutti huippunsa vuonna 2017 ja on sen jälkeen hitaasti laskenut. 

Jokainen yllä mainituista syötteistä yhdistetään tuottamaan indeksin päivittäinen pistemäärä, joka päivitetään päivittäin.

Yleisesti ottaen sentimenttianalyysi on yksi neljästä tietolähteestä, joita kryptosijoittajat voivat käyttää sijoituspäätösten tekemiseen, kolmen muun ollessa:

• Tekniset tiedot: historiallisten hintatoimien, kuvioiden ja indikaattoreiden analyysi. 

• Perustekijät: taloudellisten, taloudellisten ja laadullisten tekijöiden analyysi.

• Ketjussa: transaktiotietojen, lompakkotoiminnan, pörssivirtojen jne. analyysi.

Sijoittajilla rahoitusmarkkinoilla on taipumus laumakäyttäytymiseen. Siksi, jos tiedät, miten lauma ajattelee ja miten se on asemoitu, voit saada etulyöntiaseman enemmistöön nähden. Sentimenttianalyysi hyödyntää lauman kollektiivista psyykeä ja tarjoaa sijoittajille hyödyllisiä oivalluksia:

1. Ajoitus: tietäminen, milloin markkinat saavuttavat äärimmäisen pelon, voi auttaa sijoittajia ajoittamaan sisääntulonsa. Haastattelussaan Chat With Tradersin kanssa veteraanikauppias Jason Shapiro kertoo, kuinka hän käyttää Commitments of Traders -raporttia (joka seuraa sijoittajien asemaa perinteisillä markkinoilla) ollakseen vastavirtaan kulkija. Kuten haastattelusta käy ilmi, markkinoiden äärimmäinen epätasapaino voi johtaa käänteisiin, eikä krypton pelko- ja ahneusindeksi ole poikkeus, kuten alla on kuvattu. 

2. Yhtenevyys: ehkä sinulla on toimiva teesi siitä, että markkinat ovat kääntymässä. Tekniset ja perustekijät ovat linjassa, ja sentimentin analysoinnin jälkeen tiedot ovat yhteneväisiä ideasi kanssa. Tämä on erittäin hyödyllistä sijoittajalle, sillä mitä enemmän todisteita sinulla on teesisi tueksi, sitä enemmän luottamusta sinulla voi olla. 

Indeksiä on tarkasteltava kontekstissa ja viitaten muihin muuttujiin. Äärimmäinen pelko voi tarkoittaa, että Bitcoin on ylimyyty, mutta se ei tarkoita, että sijoittajan on pakko ostaa.

Sijoittajien on tutkittava, miksi markkinat ovat pelokkaita/ahneita, ja selvitettävä näiden tunteiden merkitys. Seuraavassa on muutamia kysymyksiä, joita voit esittää:

1. Reagoivatko markkinat yli? Onko tämä pelko/ahneus perusteltua?

2. Jos markkinat ovat pelokkaita/ahneita uutisten vuoksi, edustavatko nämä uutiset eksistentiaalista uhkaa Bitcoinille omaisuuseränä?

3. Yhtyykö indeksiluku joihinkin merkittäviin teknisiin tietoihin, kuten merkittävään historialliseen tuki-/vastustustasoon?

4. Ovatko markkinat olleet pelokkaita/ahneita pitkään, ja tämä on nyt huipentunut äärimmäisiin tasoihin?

5. Jättävätkö markkinat huomiotta tärkeitä perustekijöitä?

6. Yhtyykö indeksi kryptofutuurien indikaattoreiden signaaleihin?

7. Jos markkinat ovat pelokkaita, miten ne reagoivat negatiivisiin uutisiin?

8. Jos markkinat ovat ahneita, miten ne reagoivat positiivisiin uutisiin?

Äärimmäinen pelko tarkoittaa, että sijoittajat ovat huolissaan alhaisemmista hinnoista. Äärimmäinen ahneus tarkoittaa, että sijoittajat ovat innoissaan korkeammista hinnoista. 

Jos kehitämme tätä ajatusta edelleen, on selvää, miksi nämä ääripäät voivat olla irrationaalisia. 

Jos Bitcoinin (BTC) hinta on ollut laskusuunnassa kuukausia ja se on kokenut merkittävän laskun alhaisempiin hintoihin, mikä osuu yhteen äärimmäisen pelon kanssa, on erittäin todennäköistä, että markkinat ovat ylimyytyjä. 

Onko loogista, että sijoittajat pelkäävät yksinkertaisesti laskevan hintakehityksen vuoksi? Vai onko markkinoiden nyt paljon todennäköisempää kääntyä?

Jos tarkastelemme muutamia valikoituja esimerkkejä Bitcoinin äärimmäisestä pelosta/ahneudesta, voimme nähdä, että ne osuivat yhteen suurten käänteiden kanssa. 

Tutki näitä esimerkkejä ja päätä itse indeksin merkityksestä tilanteen kontekstissa. Tämä harjoitus voi auttaa sinua määrittämään indeksin hyödyllisyyden seuraavan kerran, kun se saavuttaa äärimmäisiä tasoja (paremman visuaalisen kokemuksen saamiseksi indeksistä, vieraile osoitteessa Glassnode):

• 26. kesäkuuta 2019, riemukkaan nousun jälkeen noin 14 000 dollariin, Bitcoin saavutti 95 Fear and Greed Indexissä — korkeimman lukeman sitten helmikuussa 2018 alkaneiden mittausten. Kesäkuu sattui olemaan Bitcoinin huippu vuonna 2019. Itse asiassa se ei käynyt 14 000 dollarissa uudelleen ennen marraskuuta 2020. Jos tarkastelet hintakaaviota, onko tuossa hintatasossa jotain merkittävää? Oliko tuolloin kesäkuussa 2019 mitään indikaattoreita, jotka viittasivat mahdolliseen käänteeseen? Miltä viikkokynttilä näytti, kun Bitcoin saavutti huippunsa?

• 14. maaliskuuta 2020 ”covid-romahduksen” aikana Bitcoin saavutti 8 Fear and Greed Indexissä – se oli kirjannut alhaisemman lukeman vain kerran vuonna 2019. Tarkka pohja hinnan suhteen tapahtui edellisenä päivänä, 13. maaliskuuta. Noin 4 000 dollarin alhaisin hinta osoittautui alhaisimmaksi, jolla Bitcoin kävisi yli neljään vuoteen. Oliko markkinoiden reaktio koronavirukseen perusteltu, vai johtuiko se puhtaasti pelosta? Mikä sai markkinat kokemaan niin suuren romahduksen — oliko se laajempi paniikki (ja markkinoiden siirtyminen väkivaltaisesti ”risk-off”-tilaan) vai heijastiko se Bitcoinia omaisuuseränä? Oliko hinnassa, josta Bitcoin löysi tukea, jotain merkittävää?

On järkevää aloittaa sanomalla, että indeksin käyttäminen yksinään johtaisi todennäköisesti pääoman menetykseen. Kuten monet tekniset indikaattorit, se on hyödyllinen tietopiste, jota voidaan käyttää osana laajempaa teesiä, mutta ilman kontekstia se voi olla harhaanjohtava.

Seuraavassa on joitakin ohjeita siitä, miten voit sisällyttää indeksin analyysiisi:

1. Etsi merkkejä yhdenmukaisuudesta. Tarkastele historiallisia esimerkkejä, joissa indeksi saavutti äärimmäisiä tasoja ja mitä siihen liittyi teknisten, fundamentaalisten ja ehkä myös ketjuanalytiikan osalta. Onko indeksillä esimerkiksi merkittävä positiivinen korrelaatio toisen teknisen indikaattorin kanssa?

2. Etsi poikkeamia: oliko tilanteita, joissa indeksi nousi jompaankumpaan suuntaan, mutta hinta ei seurannut? Mitä tapahtui sen jälkeen? Johtiko se suurempaan liikkeeseen? Poikkeaako indeksi koskaan hinnasta?

3. Ymmärrä indeksin puutteet: älä sisällytä mitään analyysiisi, ellet tiedä, miten se toimii. Tutki, miten pelko/ahneus-luku lasketaan, ja harkitse sitten, mitä saattaa puuttua. Onko olemassa tietopisteitä, joita voisit lisätä sen parantamiseksi?

4. Harkitse, mitä strategioita se täydentäisi: Mieti, miten voisit käyttää indeksiä omassa kaupankäynnissäsi positioiden avaamisen ja sulkemisen suhteen. Voisitko asettaa hälytyksen, kun se saavuttaa äärimmäisiä tasoja, aloittaaksesi dollarikustannusten keskiarvoistamisen? Miten tämä strategia toimii historiallisesti, jos testaat sitä takautuvasti?

Kuvitellaanpa tilanne, jossa sijoittaja voisi käyttää pelko- ja ahneusindeksiä apuna päättäessään, milloin ostaa Bitcoinia.

Bitcoin on ollut laskusuunnassa useita viikkoja. Volyymi on kasvanut sen laskiessa, ja Yhdysvaltain taloutta koskevien karhumaisten uutisten seurauksena se on kokenut jyrkän laskun.

Seuraavan viikon aikana pelko- ja ahneusindeksi saavuttaa äärimmäisen pelon, arvolla 8. Sijoittaja käyttää tätä tilaisuutena tarkastella, voisiko nyt olla hyvä aika avata positio. Tarkastelemalla useita tietopisteitä — ei vain indeksiä — sijoittaja havaitsee useita tekijöitä, jotka kaikki viittaavat mahdolliseen käänteeseen:

• Edellisen kerran, kun pelko- ja ahneusindeksi saavutti tämän tason, se merkitsi paikallista pohjaa.

• Viikoittaisessa RSI:ssä on nousujohteinen divergenssi.

• Uutiset eivät varsinaisesti liity Bitcoiniin perustavanlaatuisesti, vaan ne heijastavat yleisempää paniikkia muista tekijöistä.

• Volyymi saavutti huippunsa uutisten julkaisupäivän jälkeen, edeltäen merkittävää nousujohteista pin bar -kynttilää.

• Samankaltaisten skenaarioiden takautuva testaus osoitti, että dollarikustannusten keskiarvoistaminen seuraavan kuukauden ajan oli menestyksekäs strategia. 

Useita kuukausia myöhemmin, aluksi hitaan elpymisen ja konsolidoitumisen jälkeen, Bitcoin siirtyi pieneen härkämarkkinaan. Kauppias odottaa indeksin saavuttavan äärimmäisen ahneuden, ennen kuin hän keskiarvoistaa position ulos.

Yhteenvetona voidaan todeta, että krypto-pelko- ja ahneusindeksi on hyödyllinen työkalu kryptovaluuttamarkkinoiden sentimentin mittaamiseen, yhdistäen monia huolellisesti harkittuja ja merkityksellisiä syötteitä. Yhdistettynä oikein muihin tärkeisiin kontekstuaalisiin tekijöihin, se voi auttaa sijoittajia tekemään tietoisempia päätöksiä markkinoiden emotionaalisen tilan perusteella.

Alan johtavien pörssien avulla Bitcoinin ja yli 200 muun kryptovaluutan kaupankäynti on vain yhden napin painalluksen päässä.

Rekisteröidy ilmaiselle tilillesi tänään ja aloita Krakenin käyttö muutamassa minuutissa.

Nämä materiaalit ovat tarkoitettu vain yleiseen tiedotustarkoitukseen, eivätkä ne ole sijoitusneuvontaa tai suositus tai kehotus ostaa, myydä, panostaa tai pitää hallussaan mitään krypto-omaisuutta tai harjoittaa mitään tiettyä kaupankäyntistrategiaa. Kraken ei anna minkäänlaista nimenomaista tai oletettua vakuutusta tai takuuta tällaisten tietojen tarkkuudesta, täydellisyydestä, ajantasaisuudesta, soveltuvuudesta tai pätevyydestä, eikä se ole vastuussa mistään virheistä, puutteista tai viivästyksistä näissä tiedoissa tai mistään menetyksistä, vahingoista tai vaurioista, jotka johtuvat niiden esittämisestä tai käytöstä. Kraken ei pyri eikä tule pyrkimään nostamaan tai laskemaan minkään tietyn tarjoamansa krypto-omaisuuden hintaa. Jotkin kryptotuotteet ja -markkinat ovat sääntelemättömiä, etkä välttämättä ole suojattu valtion korvaus- ja/tai sääntelysuojajärjestelmillä. Kryptomarkkinoiden arvaamaton luonne voi johtaa varojen menetykseen. Veroja voi olla maksettava tuotoista ja/tai krypto-omaisuutesi arvon noususta, ja sinun tulee hakea riippumatonta neuvontaa verotuksestasi. Maantieteellisiä rajoituksia saattaa soveltaa.