APY:n ja koron erot selitettynä: mitä sijoittajien on tiedettävä

Vuotuinen tuottoprosentti (APY) ja korko ovat molemmat prosentteja, joita käytetään vuotuisen tuoton arvioimiseen. Niiden perustavanlaatuinen ero on kuitenkin se, että APY ottaa korkoa korolle -vaikutuksen huomioon, kun taas korko ei. Toisin sanoen APY huomioi korkoa korolle -vaikutuksen sijoittamalla tuotot uudelleen pääomaan, kun taas korko kuvastaa vain perustuottoa.

Kryptomarkkinoilla APY liittyy todennäköisemmin steikkauksen tai likviditeettipoolien kaltaisiin toimintoihin, joissa tuotot sijoitetaan automaattisesti uudelleen. Korot puolestaan liittyvät useammin lainausprotokolliin ja kiinteän tuoton tileihin.

Korkoa korolle -vaikutuksen huomioiminen auttaa kryptosijoittajia vertailemaan tuottoasteita tasapuolisesti sen sijaan, että he luottaisivat pelkästään ilmoitettuun prosenttiosuuteen.

Alla oleva taulukko havainnollistaa APY:n ja koron eroja, niiden tyypillisiä käyttötapoja kryptoon liittyvissä toiminnoissa sekä erilaisia käyttötapauksia.

Oletetaan, että sijoitat 10 000 $ kryptojen steikkauspooliin, jonka korko on 12 % ja joka lasketaan kuukausittain korkoa korolle. Alla oleva taulukko havainnollistaa APY:n ja koron eroa tässä tilanteessa.

68 $:n ero voi vaikuttaa pieneltä 10 000 $:n summassa, mutta 100 000 $:n summassa ero kasvaa 680 dollariin ja suurenee merkittävästi, mitä pidempään varat pysyvät steikattuina.

APY:tä käytetään yleisesti seuraavissa kryptotoiminnoissa:

• Steikkaus — ETH:n tai SOL:n lukitseminen kumuloituvien palkkioiden ansaitsemiseksi

• Tuottoviljely — likviditeetin tarjoaminen DeFi-protokollille, kuten Uniswapille tai Aavelle

• Kryptosäästötilit — Nexon tai Coinbasen kaltaiset alustat, jotka tarjoavat korkoa hallussa oleville varoille

• Lainausprotokollat — krypton tarjoaminen lainanottajille Compoundin kaltaisten alustojen kautta

• Likviditeettipoolit — tokeniparien tallettaminen kumuloituvien kaupankäyntimaksujen ansaitsemiseksi

APY on usein kryptossa suositeltu mittari, koska useimmat protokollat sijoittavat palkkiot automaattisesti uudelleen, jolloin korkoa korolle -vaikutuksesta tulee pikemminkin sääntö kuin poikkeus.

Korot ovat käyttäjän pääomaan sovellettavia kiinteitä prosenttiosuuksia, jotka ilmaisevat vuosittain ansaittavan tai maksettavan määrän. Kryptossa korot ilmaisevat, kuinka paljon ansaitset tai olet velkaa tallettamalla tai lainaamalla digitaalisia varoja, ilman korkoa korolle -vaikutusta.

Oletetaan esimerkiksi, että lainaat 1 eetterin (ETH) 5 prosentin vuotuisella korolla hajautetun rahoituksen (DeFi) protokollassa. Tällöin ansaitset vuodessa 0,05 ETH.

Nimensä mukaisesti yksinkertaiset korot on helppo laskea. Jos kryptoprotokolla tarjoaa tietyn korkoprosentin, tarvitset vain kolme muuttujaa odotettujen tuottojen laskemiseen:

• Pääoma: alustalle tekemäsi alkuperäinen talletus tai kryptolainaa varten nostamasi määrä.
• Korko: protokollassa ilmoitettu korkoprosentti.
• Aika: yleensä yksi vuosi, mutta tarkista, miten alusta laskee tämän koron.

Kun kerrot kaikki nämä tekijät keskenään, näet kryptollesi odotettavat tuotot tai maksut.

Oletetaan, että kryptolainausalusta tarjoaa Bitcoinille 2 prosentin vuotuisen koron. Voit laskea, kuinka paljon saat kryptolompakkoosi vuodessa 0,5 Bitcoinin (BTC) talletuksella käyttämällä tätä yksinkertaisen koron kaavaa:

• 0,5 BTC x 2 % x 1 vuosi = 0,01 BTC

Vaikka tämän ominaisuuden keskeinen piirre on korkoa korolle -vaikutuksen puuttuminen, huomioon otettavia korkomalleja on muutamia. Jokainen korkokaava laskee odotetut maksut tai tuotot hieman eri tavalla.

• Korkoa korolle -korko: APY:n tavoin korkoa korolle -korko ottaa laskelmassaan huomioon pääoman ja kertyneen koron. Vain efektiivinen APY kuitenkin kertoo vuotuisten kokonaistulojesi määrän — korkoa korolle -korko on ilmoitettu prosenttiosuus, jonka avulla lasket efektiivisen APY:n.
• Kiinteä korko: Kiinteä korko tuo ajan mukaan laskelmaan, jossa sijoitusajan pituus on rajattu ja korko pysyy vakiona. Esimerkiksi 6 %:n kiinteä korko 30 päivän lainatarjouksessa kestää 30 päivää.
• Vaihtuva korko: Toisin kuin kiinteissä koroissa, vaihtuvan koron prosenttiosuus muuttuu markkinoiden vaihteluiden tai protokollan dynamiikan mukaan. DeFi-lainan korko voi esimerkiksi säätää automaattisesti kryptotuottoja alustan viimeisimmän kysynnän ja tarjonnan perusteella.
• Nimelliskorko: Yksinkertaisen koron tavoin nimelliskorossa ei oteta laskelmassa huomioon koron kertymistä korolle tai inflaatiota. Nimelliskorot ovat yleensä mainonnassa käytettäviä nimikkeitä, kun taas yksinkertainen korko viittaa laskentamenetelmään. Kryptovaluutta-alusta voi esimerkiksi mainostaa 6 %:n nimelliskorkoa Tether (USDT) -säästöille. Jos korko maksetaan kuukausittain mutta sitä ei sijoiteta uudelleen, tulosi perustuvat yksinkertaiseen korkoon — alkuperäiselle talletuksellesi maksetaan 0,5 % kuukaudessa.
• Reaalituotto: Reaalituottoprosentissa otetaan tuottoa ilmoitettaessa huomioon tokenin hinnan muutokset. Tämä on merkittävää, kun kryptopalkkiot maksetaan volatiileina tokeneina. Oletetaan esimerkiksi, että kryptosteikkaus-pooli tarjoaa 20 %:n koron altcoinin steikkauksesta. Reaalituotto on negatiivinen, jos tämän tokenin arvo laskee vuoden aikana 25 %.

APY:n yhteydessä saatat nähdä käytettävän ilmaisua ”todellinen tuottoprosentti”, koska siinä uudelleen sijoitetut palkkiot lisätään vuotuiseen arvioon.

Koron kertymisen huomioiminen antaa monien suosittujen kryptovaluuttoihin liittyvien toimintojen tuotoista luotettavamman kuvan. Steikkauspoolien ja likviditeettiprotokollien kaltaiset palvelut sijoittavat tuotot yleensä automaattisesti uudelleen, joten sijoittajat tarvitsevat APY-laskelman saadakseen tarkat lopulliset arviot.

Koska koron kertyminen lisää laskelman monimutkaisuutta, APY-kaava on monimutkaisempi kuin korkojen laskukaava:

• APY = [1 + (r ÷ n)]ⁿ - 1

Tässä laskelmassa arvo ”r” edustaa nimelliskorkoa ja ”n” vuotuisten koron kertymisjaksojen määrää.

Tarkastellaan yksinkertaista esimerkkiä siitä, miten tämä toimii DeFi:ssä. Oletetaan, että steikkaat etheriä nimelliskorolla 5 %, joka kertyy kuukausittain (n = 12).

Tässä tilanteessa sijoitat luvut kaavaan seuraavasti:

• [1 + (0.05 ÷ 12)]¹² - 1 ≈ 0.0512 tai 5.12% APY

ETH:n efektiivinen vuotuinen tuottosi olisi siis 5.12 % kuukausittain tapahtuvan koron kertymisen ansiosta. Muista kuitenkin, että tämä edellyttää ETH:n hinnan ja ilmoitetun APY:n pysyvän vakioina, joten vuotuisen ajanjakson lopussa saamasi tuotto ei ole ennalta varma.

Voit käyttää APY:tä myös USD:n kaltaisten valuuttojen yhteydessä saadaksesi käsityksen kryptovaroihin liittyvän APY:n fiat-arvosta. Jos joku esimerkiksi haluaisi tietää, mikä on 5 %:n APY 1 000 dollarille kuukausittain korkoa korolle laskettuna, hän käyttäisi edellä mainittua samaa 5.12 %:n korkoa vuotuisen tuottonsa laskemiseen (eli 51,20 $).

Korkojen tavoin APY:lle ei ole vain yhtä huomioitavaa kaavaa. Vaikka muuttuva APY on suosittu DeFi:ssä, vertailtaessa palkkioita on tarkasteltavana monia muitakin malleja:

• Nimellinen APY vs. efektiivinen APY: Nimellinen APY on ilmoitettu korko ilman korkoa korolle -vaikutuksen laskentatiheyttä, kun taas efektiivinen APY huomioi, kuinka usein korko kumuloituu (esimerkiksi päivittäin, viikoittain tai kuukausittain). Nimellinen APY on siis ilmoitettu tuotto, mutta efektiivinen APY kertoo, kuinka paljon todella ansaitset kryptostasi.

• Ennustettu APY: Ennustettu APY löytyy usein DeFi-alustoilta, ja se on tämänhetkisiin markkinaolosuhteisiin perustuva paras arvio. Sen avulla voit hahmottaa, kuinka paljon voit odottaa ansaitsevasi tämänhetkisillä koroilla.

• Muuttuva APY: Muuttuva APY on DeFi:ssä yleisin prosenttiluku, joka mukautuu automaattisesti Protokollan sisäisen ohjelmoinnin mukaan. Tarjonnan ja kysynnän, tokenien hinnanmuutosten ja päivitettyjen sääntöjen vuoksi käyttäjät saattavat nähdä ansioissaan vaihtelua ajan mittaan.

• Kiinteä APY: Kiinteät APY:t ovat DeFi:ssä harvinaisia, mutta niitä esiintyy usein keskitetyn rahoituksen (CeFi) alustoilla tai steikkausohjelmissa, joissa varasi lukitaan. Toisin kuin muuttuvat APY:t, nämä korot pysyvät samoina tietyn ajanjakson ajan, mikä tekee niistä ennakoitavampia.

Alla olevassa taulukossa verrataan vuosikorkoa ja vuotuista tuottoa, jotta ymmärrät niiden eron ja voit päättää, kumpi sopii sinulle paremmin.

Se, onko APY vai korko tärkeämpi, riippuu siitä, sopiiko korkoa korolle -vaikutus strategiaasi.

APY on tärkeämpi esimerkiksi steikkauksessa, tuottoviljelyssä ja Likviditeettipooleissa, joissa varoja sijoitetaan automaattisesti uudelleen.

Korkoja käytetään useammin Kryptolainoissa, koska ne näyttävät vain peruskoron, mutta niitä voidaan käyttää myös tietyissä määräaikaisissa tuotto-ohjelmissa.

Nyrkkisääntönä voidaan siis pitää, että APY on tärkeämpi kaikissa mahdollisuuksissa, joihin liittyy kryptopalkkioiden uudelleensijoittaminen. Korko puolestaan auttaa paremmin muodostamaan tarkan kuvan lyhytaikaisista positioista, kiinteäkorkoisista tarjouksista tai lainojen takaisinmaksuista.

Yhdysvalloissa kaikkia kryptosta saatavia tuloja pidetään veronalaisina tuloina. Tämä tarkoittaa, että joudut maksamaan tuloveroa kaikista koroista tai palkkioista, joita saat krypton hallussapidosta tai lainaamisesta.

Tuloveron lisäksi saatat joutua maksamaan pääomatuloveroa erotuksesta, jos myöhemmin myyt kryptoa tai luovut siitä ja sen arvo on noussut sen hankkimisen jälkeen. Se, miten alusta maksaa kryptosta saatavat tulot, voi myös vaikuttaa tähän verokohteluun.

Jotkin alustat esimerkiksi jakavat kryptosta saatavat tulot palkkioina tai bonuksina eivätkä suorina korkoina. Näissä tapauksissa veroviranomaiset voivat käsitellä jaon pääomaomaisuuteen liittyvänä tapahtumana, jolloin saatat joutua maksamaan pääomatuloveroa joko vastaanottaessasi tokenit tai myydessäsi ne.

Vaikka APY ja korot kuvaavat sitä, miten tuotot lasketaan ja esitetään, ne eivät suoraan määritä verovelvoitteitasi. APY sisältää kuitenkin korkoa korolle -vaikutuksen ja voi johtaa useammin maksettaviin tuottoihin, mikä saattaa aiheuttaa useammin verotettavia tapahtumia.

Kaikissa tapauksissa on tärkeää seurata kryptosta saatavia tulojasi ja tapahtumiasi huolellisesti sekä harkita sellaisen veroasiantuntijan konsultointia, joka tuntee lainkäyttöalueesi kryptovaluuttoja koskevat säännöt. Näin varmistat, että noudatat ilmoitusvelvollisuuksia.

Lue oppaamme ja tutustu tarkemmin Yhdysvaltojen kryptoverotukseen ja IRS:n uusimpiin päivityksiin.

Kun vertailet esimerkiksi tuottoviljelyä tai kryptolainoja, kiinnitä tarkkaa huomiota APY:hen ja korkoon, jotta vertailu olisi mahdollisimman täsmällinen.

Jos olet vasta aloittamassa esimerkiksi steikkausta tai DeFiä, tutustu Krakenin oppimiskeskukseen, josta löydät helposti luettavaa tietoa Web3:n toiminnasta.

Oletko valmis tutustumaan seuraavaan kryptosijoitukseesi? Aloita Krakenilla jo tänään ja saat helposti käyttöösi satoja digitaalisia varoja sekä turvallisen kryptosteikkausportaalin.