APY vs. korko selitettynä: mitä sijoittajien tulee tietää

Vuotuinen prosentuaalinen tuotto (APY) ja korko ovat molemmat prosenttiosuuksia, joita käytetään vuotuisten tuottojen arvioimiseen. Niiden perustavanlaatuinen ero on kuitenkin se, että APY ottaa huomioon korkoa korolle -vaikutuksen, kun taas korko ei. Toisin sanoen APY huomioi korkoa korolle -vaikutuksen sijoittamalla tuotot takaisin pääomaan, kun taas korko heijastaa vain perustuottoa.

Kryptovaluutoissa APY liittyy todennäköisemmin toimintoihin, kuten stakingiin tai likviditeettipooleihin, jotka sijoittavat tuotot automaattisesti uudelleen. Korko taas liittyy yleisemmin lainausprotokolliin ja kiinteän tuoton tileihin.

Korkoa korolle -vaikutuksen huomioiminen auttaa kryptosijoittajia vertailemaan tuottoasteita tasapuolisesti sen sijaan, että he luottaisivat pelkästään ilmoitettuun prosenttiosuuteen.

Alla oleva taulukko esittelee APY:n ja koron väliset erot sekä sen, miten niitä yleensä sovelletaan kryptovaluuttoihin liittyvissä toiminnoissa ja erilaisissa käyttötapauksissa.

Oletetaan, että sijoitat 10 000 $ kryptovaluuttojen staking-pooliin, jonka korko on 12 % ja jossa korko lisätään pääomaan kuukausittain. Alla oleva taulukko havainnollistaa APY:n ja koron välistä eroa tässä tilanteessa.

68 $:n ero saattaa tuntua pieneltä 10 000 $:n kohdalla, mutta 100 000 $:n kohdalla ero on 680 $ ja se kasvaa merkittävästi, mitä pidempään varat pysyvät staking-palvelussa.

APY on yleisesti käytössä näissä kryptotoiminnoissa:

• Staking — ETH:n tai SOL:n lukitseminen korkoa korolle -palkkioiden ansaitsemiseksi

• Yield farming — Likviditeetin tarjoaminen DeFi-protokolliin, kuten Uniswap tai Aave

• Kryptosäästötilit — Nexon tai Coinbasen kaltaiset alustat, jotka tarjoavat korkoa hallussapidetyille varoille

• Lainausprotokollat — Kryptovaluutan tarjoaminen lainaajille Compoundin kaltaisten alustojen kautta

• Likviditeettipoolit — Token-parien tallettaminen korkoa korolle -kaupankäyntipalkkioiden ansaitsemiseksi

APY on usein suositeltu mittari kryptoalalla, koska useimmat protokollat sijoittavat palkkiot automaattisesti uudelleen, mikä tekee korkoa korolle -ilmiöstä pikemminkin normin kuin poikkeuksen.

Korkoprosentit ovat kiinteitä prosenttiosuuksia, joita sovelletaan käyttäjän pääomaan ja jotka edustavat vuosittain ansaittua tai velkaa olevaa määrää. Kryptoissa korkoprosentit edustavat sitä, kuinka paljon tienaat tai olet velkaa digitaalisten varojen tallettamisesta tai lainaamisesta, ilman korkoa korolle -vaikutusta.

Esimerkkinä: oletetaan, että lainaat 1 etherin (ETH) 5 %:n vuotuisella korolla hajautetun rahoituksen (DeFi) protokollassa. Tässä tapauksessa tienaat 0,05 ETH vuodessa.

Nimensä mukaisesti yksinkertaiset korot on helppo laskea. Jos kryptoprotokolla tarjoaa korkoprosentin, tarvitset vain kolme muuttujaa odotettavissa olevien tuottojen selvittämiseen:

• Pääoma: Alkuperäinen talletus, jonka teet alustalle, tai määrä, jonka otat kryptolainana.
• Korko: Protokollassa ilmoitettu korkoprosentti.
• Aika: Yleensä yksi vuosi, mutta tarkista, miten alusta laskee tämän koron.

Kun olet kertonut kaikki nämä tekijät keskenään, näet kryptosi odotettavissa olevat tuotot tai maksut.

Oletetaan, että kryptolainausalusta tarjoaa 2 %:n vuotuisen koron Bitcoinille. Jos haluat selvittää, kuinka paljon saat kryptolompakkoosi yhdessä vuodessa 0,5 Bitcoinin (BTC) talletuksella, käytä tätä yksinkertaista korkokaavaa:

• 0,5 BTC x 2 % x 1 vuosi = 0,01 BTC

Vaikka tässä on keskeistä korkoa korolle -vaikutuksen puuttuminen, on olemassa muutamia vivahteikkaita korkomalleja, jotka kannattaa ottaa huomioon. Jokainen korkokaava laskee odotettavissa olevat maksut tai tuotot hieman eri tavalla.

• Korkoa korolle -korko: APY:n tavoin korkoa korolle -korko huomioi laskennassaan pääoman ja kertyneen koron. Kuitenkin vain todellinen APY paljastaa kokonaisvuosituottosi – korkoa korolle -korko on ilmoitettu prosenttiosuus, jota käytät todellisen APY:n selvittämiseen.
• Kiinteä korko: Kiinteä korko lisää yhtälöön ajan, jolloin sijoitusajalla on rajallinen kesto ja vakioinen korko. Esimerkiksi 30 päivän lainatarjouksen kiinteä 6 %:n korko kestää 30 päivää.
• Vaihtuva korko: Toisin kuin kiinteät korot, vaihtuvan koron prosenttiosuus muuttuu markkinoiden heilahtelujen tai protokollan dynamiikan mukaan. DeFi-lainakorko saattaa säätää kryptotuottoja automaattisesti alustan uusimman kysynnän ja tarjonnan perusteella.
• Nimelliskorko: Yksinkertaisen koron tavoin nimelliskorko ei sisällä laskennassaan korkoa korolle -vaikutusta tai inflaatiota. Yleensä nimelliskorot ovat mainonnassa käytettyjä nimikkeitä, kun taas yksinkertainen korko viittaa laskentatapaan. Esimerkiksi kryptopalvelu mainostaa 6 %:n nimelliskorkoa Tether (USDT) -säästöille. Jos se maksaa korkoa kuukausittain, mutta ei sijoita sitä uudelleen, tuottosi perustuvat yksinkertaiseen korkoon – 0,5 % kuukaudessa alkuperäisestä talletuksestasi.
• Todellinen tuotto: Todellisen tuoton prosenttiosuus huomioi tokenin hinnanmuutokset tuottoja ilmoitettaessa. Tämä on merkittävä asia volatiileina tokeneina maksettavien kryptopalkkioiden kohdalla. Oletetaan esimerkiksi, että kryptostaking-pooli tarjoaa 20 %:n koron altcoinin steikkauksesta. Todellinen tuotto on negatiivinen, jos tämän tokenin arvo laskee 25 % vuoden aikana.

Saatat nähdä APY:n merkittynä "todelliseksi tuottoprosentiksi", koska se lisää uudelleensijoitetut palkkiot vuosittaiseen arvioonsa.

Korkoa korolle -vaikutuksen huomioiminen antaa luotettavamman kuvan monien suosittujen kryptoon liittyvien toimintojen tuotoista. Palvelut, kuten staking-poolit ja likviditeettiprotokollat, sijoittavat tuotot yleensä automaattisesti uudelleen, joten sijoittajat tarvitsevat APY-laskelman tarkkoja lopullisia arvioita varten.

Koska korkoa korolle -ilmiö lisää monimutkaisuutta, APY-kaava on monimutkaisempi kuin korkojen laskemiseen käytettävä kaava:

• APY = [1 + (r ÷ n)]ⁿ - 1

Tässä laskelmassa "r"-arvo edustaa nimellistä korkoa ja "n" korkoa korolle -laskentajaksojen määrää vuodessa.

Tarkastellaan yksinkertaista esimerkkiä siitä, miten tämä toimii DeFi-maailmassa. Oletetaan, että steikkaat etheriä 5 %:n nimellisellä korolla, joka lasketaan kuukausittain (n = 12).

Tässä skenaariossa sijoittaisit luvut seuraavasti:

• [1 + (0,05 ÷ 12)]¹² - 1 ≈ 0,0512 eli 5,12 % APY

Joten todellinen vuosituottosi ETH:lle olisi 5,12 % kuukausittaisen korkoa korolle -laskennan ansiosta. Muista kuitenkin, että tämä olettaa ETH:n hinnan ja ilmoitetun APY:n pysyvän vakiona, joten vuoden lopussa saamasi tuotto ei ole kiveen hakattu.

Voit myös käyttää APY:tä valuuttojen, kuten USD:n, kanssa saadaksesi käsityksen krypto-omaisuuden APY:n fiat-arvosta. Jos joku esimerkiksi haluaisi tietää, mitä 5 % APY tarkoittaa 1 000 dollarin sijoitukselle kuukausittaisella korkoa korolle -laskennalla, hän käyttäisi samaa edellä mainittua 5,12 %:n korkoa määrittääkseen vuotuisen tuottonsa (eli 51,20 $).

Korkojen tavoin APY-kaavoja on useita. Vaikka vaihtuva APY on suosittu DeFi-maailmassa, on olemassa monia muita malleja, joita kannattaa tarkastella palkkioita vertailtaessa:

• Nimellinen APY vs. todellinen APY: Nimellinen APY on ilmoitettu korko ilman korkoa korolle -laskentatiheyden huomioimista, kun taas todellinen APY heijastaa sitä, kuinka usein korko lasketaan (esim. päivittäin, viikoittain tai kuukausittain). Nimellinen APY on siis se, mitä mainoksissa näkyy, mutta todellinen APY on se, mitä todellisuudessa ansaitset kryptoillasi.

• Ennustettu APY: DeFi-alustoilla usein nähtävä ennustettu APY on paras nykyinen arvio, joka perustuu vallitseviin markkinaolosuhteisiin. Ajattele sitä ennusteena siitä, mitä voit odottaa ansaitsevasi tämän päivän koroilla.

• Vaihtuva APY: DeFi-maailman yleisin prosenttiosuus, vaihtuva APY, säätyy automaattisesti protokollan sisäänrakennetun ohjelmoinnin mukaisesti. Kysynnän ja tarjonnan, tokenin hinnanmuutosten ja päivitettyjen sääntöjen vuoksi käyttäjät voivat nähdä ansioissaan vaihtelua ajan myötä.

• Kiinteä APY: Vaikka kiinteät APY:t ovat harvinaisia DeFi-maailmassa, niitä löytyy usein keskitetyn rahoituksen (CeFi) alustoilta tai steikkausohjelmista, joissa varat lukitaan. Toisin kuin vaihtuva APY, nämä korot pysyvät samoina tietyn ajanjakson ajan, mikä lisää ennustettavuutta.

Alla oleva taulukko vertailee vuotuista korkoprosenttia (APR) ja vuotuista prosentuaalista tuottoa (APY), jotta ymmärtäisit eron ja voisit päättää, kumpi sopii sinulle.

Se, onko APY vai korko tärkeämpi, riippuu siitä, sopiiko korkoa korolle -ilmiö strategiaasi.

APY on tärkeämpi toiminnoissa, kuten steikkauksessa, yield farmingissa ja likviditeettipoolien kohdalla, joissa automaattiset uudelleensijoitukset ovat yleisiä.

Korot ovat yleisempiä kryptolainoissa, koska ne näyttävät vain peruskoron, mutta niitä voi esiintyä myös tietyissä määräaikaisissa tuotto-ohjelmissa.

Nyrkkisääntönä voidaan siis sanoa, että APY on tärkeämpi kaikissa mahdollisuuksissa, joihin liittyy kryptopalkkioiden uudelleensijoittaminen. Sitä vastoin korko on hyödyllisempi lyhyen aikavälin positioiden, kiinteäkorkoisten tarjousten tai lainan takaisinmaksujen tarkkaan arviointiin.

Yhdysvalloissa kaikki kryptotulot katsotaan verotettavaksi tuloksi. Tämä tarkoittaa, että olet velvollinen maksamaan tuloveroa kaikista krypto-omaisuuden hallussapidosta tai lainaamisesta saaduista koroista tai palkkioista.

Tuloveron lisäksi, jos myyt tai luovutat kryptoja myöhemmin ja niiden arvo on noussut hankintahetkestä, saatat joutua maksamaan luovutusvoittoveroa erotuksesta. Se, miten alusta maksaa kryptotulot, voi myös vaikuttaa tähän verotukseen.

Esimerkiksi jotkin alustat jakavat kryptotuloja palkkioina tai bonuksina suoran koron sijaan. Näissä tapauksissa veroviranomaiset saattavat käsitellä jakoa pääoman luovutustapahtumana, mikä tarkoittaa, että saatat joutua maksamaan luovutusvoittoveroa joko tokeneita vastaanottaessasi tai myydessäsi.

Vaikka APY ja korot kuvaavat tuottojen laskenta- ja esitystapaa, ne eivät suoraan määritä verovelvollisuuksiasi. Koska APY kuitenkin sisältää koron koron ja voi johtaa useampiin maksuihin, se voi johtaa useampiin verotettaviin tapahtumiin.

Kaikissa tapauksissa on tärkeää seurata kryptotuloja ja -tapahtumia huolellisesti ja harkita verotuksen asiantuntijan konsultointia, joka tuntee lainkäyttöalueesi kryptovaluuttasäännöt, jotta varmistat raportointivaatimusten noudattamisen.

Lue oppaamme saadaksesi lisätietoja Yhdysvaltain kryptoverotuksesta ja uusimmista IRS-päivityksistä.

Kun vertailet toimintoja, kuten yield farmingia tai kryptolainoja, kiinnitä tarkkaa huomiota APY:n ja koron väliseen eroon saadaksesi mahdollisimman tarkat vertailut.

Jos olet vasta aloittamassa toimintoja, kuten steikkausta tai DeFiä, muista tutustua Kraken Learn Centeriin saadaksesi helposti luettavaa tietoa web3:n toiminnasta.

Oletko valmis sukeltamaan seuraavaan kryptosijoitukseesi? Aloita Krakenin käyttö tänään ja nauti helposta pääsystä satoihin digitaalisiin varoihin sekä turvallisesta kryptojen steikkausportaalista.