DeFi-tuotto selitettynä: näin ansaitset passiivista tuloa kryptoillasi
DeFi-tuotto on tuotto, jonka ansaitset tallettamalla kryptoja lohkoketjuprotokolliin, ja se muodostuu kaupankäyntimaksuista, lainauskoroista tai token-palkkioista.
Likviditeettialtaat ovat yleisin lähde: talletat token-pareja, kaupankävijät käyttävät niitä ja sinä keräät osuuden jokaisesta vaihdosta.
Etkö ole valmis DeFiin? Keskitetty stakkaus (kuten Krakenin tarjoama) antaa sinulle tuottoa ilman älysopimusriskiä.
- 1
DeFi-tuotto on palkkio, jonka ansaitset tallettamalla kryptoa on-chain-protokolliin, ja se kertyy kaupankäyntimaksuista, lainauskoroista tai token-palkkioista.
- 2
Likviditeettialtaat ovat yleisin lähde: talletat token-pareja, kaupankävijät käyttävät niitä ja sinä saat osuuden jokaisesta vaihdosta.
- 3
Etkö ole vielä valmis DeFiin? Keskitetty staking (kuten Krakenin tarjoama) kerryttää tuottoa ilman älysopimusriskiä.
Mitä DeFi-tuotto on?
Perinteisessä rahoituksessa (eli TradFi) joutilas raha kerryttää korkoa: panet sen säästötilille, pankki lainaa sen eteenpäin ja sinä saat osuutesi.
Samat periaatteet pätevät hajautetussa rahoituksessa (: se on lohkoketjupohjaisten sovellusten ja protokollien ekosysteemi, joka on suunniteltu jäljittelemään perinteistä rahoitusta, mutta ilman välikäsiä. Älysopimusten avulla nämä hajautetut sovellukset mahdollistavat koron, palkkioiden ja maksujen (yhteisnimeltään tuotto) ansaitsemisen krypto-omaisuudellesi.
Yksinkertaisemmin sanottuna: DeFi-tuotto on kryptoa, jota ansaitset laittamalla varasi töihin on-chain-protokollien kautta.
Miten DeFi-tuotto toimii?
DeFi-tuotto perustuu siihen, että käyttäjiä palkitaan hyödyllisen palvelun tarjoamisesta lohkoketjuverkolle: tämä voi tapahtua lainaamalla varoja, tarjoamalla likviditeettiä kaupankäyntiin tai stakingilla verkon turvaamiseksi.
Nämä palkkiot kertyvät eri tavoilla protokollasta riippuen: voit esimerkiksi saada osuuden kaupankäyntimaksuista, vastaluotuja tokeneita tai korkoa lainanottajilta.
”Palkkiotaso” ilmoitetaan yleensä APY-lukuna (eli vuotuisena prosentuaalisena tuottona). Toisin kuin APR (joka tarkoittaa yksinkertaista korkoa), APY ottaa huomioon koronkoron vaikutuksen ajan myötä.
Toisinaan saatat nähdä kaksinumeroisia APY-lukuja, mikä saattaa vaikuttaa lähes uskomattomalta verrattuna pankkien tarjouksiin. Joskus se onkin sitä — mutta toisinaan se heijastaa kohde-etuuksien riskialttiutta. Lisää tästä pian.
Likviditeettialtaat: mistä suurin osa tuotosta tulee
Ytimeltään likviditeettiallas on älysopimus, joka sisältää kahta eri tokenia (esim. WETH ja USDC), joiden hinnan määrittää automaattinen markkinatakaaja (AMM) — yksinkertainen kaava, joka ottaa huomioon altaassa olevien tokenien suhteen.
Suurin osa DeFi-tuotoista on peräisin likviditeettialtaista. Tämän ei pitäisi olla yllätys, sillä ne ovat moottoreita, jotka mahdollistavat hajautetun kaupankäynnin.
Likviditeettiallas poistaa tarpeen toimeksiantokirjalle (jota käytetään perinteisissä pörsseissä), ja sen sijaan käyttäjät käyvät kauppaa suoraan sopimuksen kanssa.
Tämä tarkoittaa luonnollisesti sitä, ettei keskitettyä markkinatakaajaa ole. Sen sijaan käyttäjiä kannustetaan likviditeetin tarjoajiksi (LP) tallettamalla altaaseen molempia tokeneita samanarvoinen määrä. Vastineeksi protokolla antaa heille LP-tokeneita — ”digitaalisen kuitin”, joka edustaa heidän osuuttaan altaasta. Aina kun kauppa tapahtuu, pieni maksu jaetaan kaikille likviditeetin tarjoajille.
Impermanent loss selitettynä
Impermanent loss tarkoittaa arvoeroa, joka syntyy verrattuna tokenien pitämiseen likviditeettialtaassa vs. niiden pitämiseen lompakossa. Se tapahtuu, kun tallettamiesi tokenien hinnat muuttuvat suhteessa toisiinsa, jolloin allas tasapainottaa positiotasi tavalla, joka jättää sinut huonompaan asemaan kuin jos et olisi tehnyt mitään.
Tässä syy: kun tarjoat varoja likviditeettialtaaseen, et itse asiassa sitoudu pitämään tiettyä määrää kumpaakin omaisuuserää, vaan pikemminkin niiden välistä suhdetta. Hintojen muuttuessa allas tasapainottuu automaattisesti (ja samalla osuutesi).
Sitä kutsutaan ”tilapäiseksi” (impermanent), koska se realisoituu vasta, kun nostat varat. Jos hinnat palaavat samoihin lukemiin kuin talletushetkellä, tappio katoaa. Käytännössä näin käy harvoin — ja kun nostat varat, tappio on pysyvä. Altaasta ansaitut kaupankäyntimaksut voivat hyvittää sitä, mutta voimakkaiden hintaliikkeiden aikana ne eivät useinkaan riitä.
Tämä ei tarkoita, että likviditeetin tarjoaminen olisi huono diili — se vaatii vain harkintaa.
Muita tapoja ansaita kryptotuottoa
Likviditeetin tarjoaminen on tärkein tapa ansaita DeFi-tuottoa, mutta se ei suinkaan ole ainoa.
Lainausprotokollat
Aaven tai Compoundin kaltaiset alustat mahdollistavat tokenien tallettamisen muiden käyttäjien lainattavaksi. Kun he lainaavat niitä, he maksavat korkoa, joka palautuu sinulle. Korot vaihtelevat yleensä kysynnän mukaan, mikä voi lisätä tai vähentää saamaasi määrää.
Steikkaus
Proof-of-Stake (PoS) -verkoissa lohkoketju turvataan taloudellisilla kannustimilla, jotka edellyttävät käyttäjien lukitsevan varojaan. Ehkä tunnetuin esimerkki tästä on Ethereum, joka palkitsee käyttäjiä ETH:n stakingista.
Etkö ole valmis täyteen DeFi-kokemukseen? Kraken tarjoaa stakingia suoraan alustallaan — ei lompakon määritystä, ei altistumista älysopimusriskeille, ei gas-maksuja. Voit steikata ETH:ta, SOL-tokenia ja monia muita omaisuuseriä muutamalla klikkauksella ja ansaita palkkioita poistumatta pörssistä. Se on helpompi tapa aloittaa, jos haluat tuottoa ilman suurta oppimiskynnystä.
Tuottojen aggregointi
Yearn Financen kaltaiset tuotto-aggregaattorit automatisoivat koko prosessin. Käyttäjät tallettavat varansa, ja protokolla siirtää ne eri hajautettujen strategioiden välillä parhaiden tuottojen perässä.
Vaikka tämä on kätevä lähestymistapa, se tuo mukanaan myös ylimääräisen älysopimusriskin.
DeFi-tuottoihin liittyvät riskit, jotka sinun tulisi tietää
- •
Älysopimusriski: Jokainen DeFi-protokolla toimii koodilla – ilman ihmisen väliintuloa, jos asiat menevät pieleen. Useissa tapauksissa jopa tunnetut dApp-sovellukset ovat joutuneet hyökkäysten kohteeksi ja varoja on tyhjennetty. Vaikka maineikkaiden tietoturvaorganisaatioiden tekemät auditoinnit voivat auttaa, ne eivät takaa, etteikö protokollaa voitaisi käyttää hyväksi joko pahantahtoisten toimijoiden tai katastrofaalisten virheiden vuoksi.
- •
Likvidaatioriski: Kun lainaat varoja, sinun on yleensä ensin talletettava vakuuksia. Jyrkkä hinnanlasku voi laukaista likvidaation (position automaattisen sulkemisen), mikä tarkoittaa, että menetät tallettamasi varat.
- •
Stablecoin-riski: Monet DeFi-tuottostrategiat perustuvat siihen, että stablecoinit säilyttävät 1 dollarin sidoksensa. Jos stablecoin menettää sidoksensa (kuten tapahtui TerraUSD:lle (UST) vuonna 2022), positiosi arvo voi romahtaa nopeasti riippumatta protokollan tietoturvasta.
- •
Oraakkeliriski: DeFi-protokollat tukeutuvat oraakkeleihin, jotka syöttävät ulkoista dataa (kuten omaisuuserien hintoja) älysopimuksiin. Jos oraakkeli toimittaa epätarkkaa tai manipuloitua hintadataa, se voi laukaista epäreiluja likvidaatioita, mahdollistaa hyväksikäyttöjä tai saada protokollat hinnoittelemaan omaisuuserät väärin – asettaen varasi vaaraan.
Tutustu DeFiin tänään
Oletko valmis aloittamaan?
Kraken Wallet tarjoaa sinulle lähtöpisteen omatoimiseen säilytykseen — osta, vaihda ja yhdistä DeFi-protokolliin vaivattomasti. Aloita pienesti, tee taustatutkimuksesi äläkä koskaan sijoita enempää kuin sinulla on varaa menettää.
Nämä materiaalit on tarkoitettu vain yleiseen tiedotukseen, eivätkä ne ole sijoitusneuvontaa tai suositus tai kehotus ostaa, myydä, stakata tai pitää hallussa mitään krypto-omaisuutta tai osallistua mihinkään tiettyyn kaupankäyntistrategiaan. Kraken ei pyri eikä tule pyrkimään nostamaan tai laskemaan minkään tarjoamansa krypto-omaisuuden hintaa. Jotkut kryptotuotteet ja -markkinat ovat säänneltyjä ja toiset sääntelemättömiä; tästä huolimatta Krakenilta saatetaan edellyttää rekisteröitymistä tai muuta valtuutusta tiettyjen tuotteiden ja palveluiden tarjoamiseen kullakin markkinalla, etkä välttämättä kuulu valtion korvaus- ja/tai sääntelysuojajärjestelmien piiriin. Krypto-omaisuusmarkkinoiden ennalta-arvaamaton luonne voi johtaa varojen menetykseen. Mahdollisista tuotoista ja/tai krypto-omaisuutesi arvon noususta voidaan joutua maksamaan veroa, ja sinun tulee hakea riippumatonta neuvontaa verotuksellisesta asemastasi. Maantieteellisiä rajoituksia saattaa olla voimassa. Katso kunkin lainkäyttöalueen oikeudelliset ilmoitukset täältä.
Palkkiot ovat vaihtelevia eikä niitä taata; voit menettää osan tai kaikki varoistasi. Vuorovaikutus lohkoketjussa olevien älysopimusten kanssa sisältää riskejä, jotka on kuvattu tarkemmin käyttöehdoissa, mukaan lukien teknologinen riski (ohjelmointivirheet, hyväksikäytöt sekä oraakkeli-/MEV-/siltavirheet), markkinariski (hintavaihtelu, sidoksen menetykset ja tarvittaessa likvidaatio) ja operatiivinen riski (peruuttamattomat tapahtumat, kaasumaksut, verkon ruuhkautuminen). Kraken ei hallitse kolmannen osapuolen protokollia. Tarjoaja: Payward Wallet, LLC. Maksuja sovelletaan. Saatavuus vaihtelee lainkäyttöalueittain.
Vaikka termiä "stablecoin" käytetään yleisesti, ei ole takeita siitä, että omaisuuserä säilyttää vakaan arvon suhteessa viiteomaisuuserän arvoon jälkimarkkinoilla käydyssä kaupassa tai että omaisuuserien reservi, jos sellainen on, riittää kattamaan kaikki lunastukset.