Position koon määrittäminen vipuvaikutusta käytettäessä
Position koko määräytyy riskinsietokyvyn, ei vivutusasetuksen perusteella. Vivutus määrittää position ylläpitämiseen tarvittavan marginaalin, ei sitä, kuinka paljon positiossa kannattaa riskeerata.
Kaava: position koko (USD) = (tilin arvo × riskiprosentti) / sisääntulohinta − stop-loss-hinta. Tulos on oikea koko mille tahansa kaupalle – long- tai short-positiolle, millä tahansa vivutuksella.
Yleinen lähestymistapa on riskeerata 0,5–2 % tilistä per kauppa, jolloin yksittäinen häviävä kauppa maksaa ennustettavan, hallittavan summan.
Lyhyissä positioissa stop-loss on sisääntulohinnan yläpuolella. Etäisyys on silti positiivinen luku ja kaava on sama kuin pitkässä positiossa.
Kelly Criterion on kaava, jolla lasketaan sijoitusten optimaalinen koko pitkän aikavälin kasvun maksimoimiseksi. Se tarjoaa kehittyneemmän mitoitusmenetelmän treidaajille, joilla on luotettavia historiallisia voittoprosenttitietoja.
Alle 100 kaupan otoksella kiinteän prosenttiosuuden menetelmä on käytännöllisempi. Kelly-kaava tuottaa epäluotettavia tuloksia pienemmillä otoksilla.
Vivutuksen perusteet
Vivutus ei muuta sitä, kuinka paljon riskiä yhdessä kaupassa tulisi ottaa. Se määrittää, kuinka pieni position täytyy olla, jotta riski pysyy vakaana ja ennakoitavana. Treidaajan, joka käyttää 10x-vivutusta 10 000 $:n tilillä, tulisi käyttää pienempiä positioita – ei suurempia.
Ennen kuin käyt kaavan läpi, lue futuurien riskienhallinta -oppaamme saadaksesi laajemman viitekehyksen position koolle.
Vivutuksen säätö vaihtelee alueittain
Ennen position koon laskukaavan käyttämistä huomioi, että vivutuksen säätäminen Krakenissa riippuu alueestasi. EU:ssa ja muissa kuin Yhdysvaltain alueilla valitset vivutuksen liukusäätimellä toimeksiantoa tehdessäsi: enintään 10x EU:ssa ja enintään 100x BTC:lle ja ETH:lle muualla kuin Yhdysvalloissa.
Yhdysvalloissa vivutus ei ole liukusäädinasetus, vaan se määräytyy sopimuksen rakenteen ja positiota vastaan asetetun vakuuden määrän perusteella. Enemmän vakuutta = pienempi tosiasiallinen vipukerroin samalla nimellisarvolla. Alla oleva position kokokaava toimii kummallakin tavalla, sillä se tuottaa ensin nimellisen position koon ja käsittelee vivutuksen erikseen marginaalilaskelmana.
Position mitoituskaava
Position koko (USD nimellisarvo) = (Tilin arvo x Riski %) / Avaushinta - Stop-loss-hinta
Merkit tarkoittavat itseisarvoa: käytä aina positiivista etäisyyttä avaushinnan ja stop-lossin välillä suunnasta riippumatta.
Muuttujat:
- Tilin arvo: futuuritilin kokonaissaldo USD:ssa
- Riski %: osuus tilistä, jonka riskeeraat tässä kaupassa (tavallinen lähestymistapa on 0,5–2 %)
- Avaushinta - Stop-loss-hinta: absoluuttinen hintaetäisyys avaushinnan ja stop-lossin välillä, aina positiivinen sekä longeissa että shorteissa
Tulos: Position koko USD:ssa (nimellisarvo). Jaa vivutuksella, niin saat tarvittavan marginaalin.
Nimellisarvo on position markkina-arvo käyvällä hinnalla. Jos pidät hallussasi 0,1 BTC hintaan 60 000 $, nimellisarvosi on 6 000 $ – tämä on position koko altistuma riippumatta siitä, kuinka paljon marginaalia olet asettanut vakuudeksi position avaamiseen. Vivutuksen avulla voit hallita 6 000 $:n nimellisarvoista positiota alle 6 000 $:n marginaalilla, mutta voitto ja tappio lasketaan koko 6 000 $:n perusteella.
Longissa stop-loss on avaushinnan alapuolella (esimerkki: avaushinta 60 000 $, stop 59 000 $, etäisyys = 1 000 $). Shortissa stop-loss on avaushinnan yläpuolella (esimerkki: avaushinta 3 200 $, stop 3 280 $, etäisyys = 80 $). Kummassakin käytetään positiivista etäisyyttä ja kaava on identtinen.
Esimerkki 1: BTC-PERP long
Lähtötilanne:
- Tilin arvo: 10 000 $
- Riski per kauppa: 1 % = enimmäistappio 100 $
- Tulohinta: 60 000 $
- Stop-loss: 59 000 $
- Etäisyys stop-lossiin: 60 000 $ – 59 000 $ = 1 000 $
Laskenta:
- Position koko = 100 $ / 1 000 $ = 0,1 BTC
- Nimellisarvo = 0,1 x 60 000 $ = 6 000 $
- 10x vivutuksella: vaadittu marginaali = 6 000 $ / 10 = 600 $
Lopputulos, jos stop-loss laukeaa:
- Tappio = 0,1 BTC x 1 000 $ = 100 $ = 1 % tilistä
Vivutusasetus määrää, paljonko marginaalia käytät (600 $ 10x:llä vs. 1 200 $ 5x:llä). Se ei muuta rahamääräistä riskiä, jos stop-loss laukeaa. Tässä esimerkissä riski on aina 100 $, koska se laskettiin kaavasta eikä vivutuksesta. Esimerkissä käytetyt luvut ovat havainnollistavia eivätkä takaa mitään lopputulosta.
Esimerkki 2: ETH-PERP short
Shortatessa stop-loss on avauskurssin yläpuolella. Monet treidaajat tekevät tässä laskuvirheitä, koska suunta on käänteinen. Kaava huomioi tämän: etäisyys on aina absoluuttinen ero, aina positiivinen.
Lähtötilanne:
- Tilin arvo: 10 000 $
- Riski per kauppa: 1 % = enimmäistappio 100 $
- Avauskurssi: 3 200 $
- Stop-loss: 3 280 $ (avauskurssin yläpuolella, koska kyseessä on short-positio)
- Etäisyys stop-lossiin: 3 280 $ – 3 200 $ = 80 $
Laskenta:
- Position koko = 100 $ / 80 $ = 1,25 ETH
- Nimellisarvo = 1,25 × 3 200 $ = 4 000 $
- 5-kertaisella vivutuksella: vaadittava marginaali = 4 000 $ / 5 = 800 $
Lopputulos, jos stop-loss laukeaa:
- Tappio = 1,25 ETH × 80 $ = 100 $ = 1 % tilistä
Tässä esimerkissä käytetään 5-kertaista vivutusta 10-kertaisen sijaan. Kaava ja dollaririskit pysyvät samoina. Vivutus vaikuttaa vaadittavaan marginaaliin, ei kauppakohtaiseen riskiin. Esimerkissä käytetyt luvut ovat havainnollistavia eivätkä takaa mitään lopputulosta.
Miten vivutus vaikuttaa position kokoon
Yleisin väärinkäsitys vivutuksesta on, että suurempi vivutus tarkoittaisi suurempaa positiota. Näin ei ole. Suurempi vivutus tarkoittaa, että sama nimellispositio vaatii vähemmän marginaalia.
Kattavan selityksen vivutuksen toimintaperiaatteista löydät osiosta miten vivutus toimii Krakenissa.
Vivutus | Nimelliskoko | Vaadittava marginaali | Dollaririski stopin lauetessa |
|---|---|---|---|
5x | 6 000 $ (0,1 BTC) | 1 200 $ | 100 $ |
10x | 6 000 $ (0,1 BTC) | 600 $ | 100 $ |
20x | 6 000 $ (0,1 BTC) | 300 $ | 100 $ |
Nimellispositio ja dollaririski ovat samat kaikissa kolmessa. Vivutus muuttaa ainoastaan vaadittavan marginaalin. Jos position koko määräytyy vivutusasetuksen eikä kaavan perusteella, syntyy helposti tilanteita, joissa pienikin markkinaliike sinua vastaan pyyhkii suuren osan tilin saldosta.
Kelly Criterion: kehittyneempi mitoitusmenetelmä
Kelly Criterion on kaava, jolla lasketaan optimaalinen position koko historiallisen voittoprosentin ja tuotto-riskisuhteen perusteella.
Kelly % = Voittoprosentti − ((1 − Voittoprosentti) / Tuotto:riskisuhde)
Esimerkki:
- Voittoprosentti: 50 % (0,5)
- Tuotto:riskisuhde: 1,5:1
- Kelly % = 0,5 − (0,5 / 1,5) = 0,5 − 0,33 = 17 % tilistä per kauppa
Useimmat treidaajat käyttävät Kelly-tuloksesta vain murto-osaa – yleensä 25–50 % – varianssin pienentämiseksi. Tätä kutsutaan osittaiseksi Kellyksi. Puoli-Kellyllä esimerkki tuottaisi 8,5 % kauppaa kohden.
Kaksi tärkeää varaumaa on syytä pitää mielessä. Ensinnäkin aiemmat voittoprosentit eivät ennusta tulevia tuloksia. Kaava antaa luotettavimmat tulokset, kun se perustuu suureen kauppa-aineistoon – tyypillisesti vähintään 100 kauppaan.
Toiseksi ilman riittävän laajaa kaupankäyntihistoriaa Kelly-kaava tuottaa epäluotettavia tuloksia ja saattaa ehdottaa position kokoja, jotka altistavat tilin merkittävälle riskille. Kiinteän prosenttiosuuden menetelmä (0,5–2 % kauppaa kohden) on käytännöllisempi useimmille treidaajille, joilla ei ole tilastollisesti merkittävää kaupankäyntihistoriaa.
Aloita futuurikaupankäynti Krakenilla
Ikuiset futuurit ovat johdannaissopimuksia, joiden avulla voit spekuloida omaisuuserän hintakehityksellä – kryptovaluutoista tokenoituihin osakkeisiin – ilman että omaisuuserää tarvitsee omistaa.
Usein kysytyt kysymykset (UKK)
Vastuuvapauslauseke
Tämän sivun koulutusmateriaali on tarkoitettu ainoastaan tiedoksi eikä se muodosta tarjousta futuurikaupankäynnistä. Asuinpaikastasi riippuu, mikä lisensoitu Kraken-yksikkö tarjoaa Kraken Futures -palvelut. Johdannaiset ovat monimutkaisia välineitä, joihin liittyy suuri nopeiden tappioiden riski vivutuksen vuoksi. Älä riskeeraa varoja, joita sinulla ei ole varaa menettää. Veroseuraamukset riippuvat henkilökohtaisesta tilanteestasi ja voivat muuttua. Maantieteellisiä rajoituksia saatetaan soveltaa, ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Krakenin tuotteet ja palvelut eivät ehkä kuulu sijoittajien korvaus- tai talletussuojajärjestelmän piiriin. Mikään tällä sivulla esitetty ei ole sijoitus-, laki- tai veroneuvontaa. Käyttö edellyttää kelpoisuutta, paikallisten säädösten noudattamista sekä sovellettavan oikeushenkilön Käyttöehtojen hyväksymistä.