Short squeeze: Aloittelijan opas

• Short squeeze on jyrkkä hinnan nousu, jonka tarkoituksena on pakottaa shorttaajat sulkemaan tai ”kattamaan” positioitaan.

• Niitä esiintyy yleensä silloin, kun suhteettoman suuri määrä treidaajia on short-positiossa, mikä tarjoaa mahdollisuuden luoda likviditeettiä tai nostaa hintaa. 

• Short squeezet ovat suhteellisen yleisiä kryptomarkkinoilla, ja ne likvidoivat usein miljardien dollarien edestä avoimia positioita, mutta shorttaajat voivat suojautua niiltä.

Short squeeze on yksinkertaisesti suuri, impulsiivinen hinnan nousu, joka pakottaa shorttaajat – treidaajat, jotka lyövät vetoa hinnan laskusta – sulkemaan tai ”kattamaan” positioitaan. 

Ymmärtääksemme short squeezen mekaniikkaa, tarkastellaan, mitä shorttaaminen tarkoittaa – käsite, joka joskus ymmärretään väärin.

Millä tahansa kryptovaluuttamarkkinoilla treidaajana lyöt vetoa siitä, nouseeko vai laskeeko hinta. Johdannaismarkkinoilla, jos uskot hinnan nousevan, voit päättää avata long-position, mikä tarkoittaa sellaisten sopimusten ostamista, joiden arvo nousee, jos kohde-etuuden hinta nousee.

Mutta miten lyöt vetoa hinnan laskusta, jos et omista digitaalista omaisuutta? Jos uskot Bitcoinin (BTC) hinnan laskevan, mutta sinulla ei ole sitä myytävänä, miten ilmaiset laskusuuntaisen näkemyksesi? Tässä kohtaa shorttaaminen tulee kuvaan.

Johdannaissopimukset mahdollistavat vedonlyönnin laskevasta hintakehityksestä lainamalla sopimuksia kaupankäyntialustalta ja myymällä ne sitten.

Toisin kuin rahan lainaamisessa pankista, tässä ei tarvita hakemusta; niin kauan kuin sinulla on riittävästi vakuuksia tililläsi, voit usein lainata sopimuksia napin painalluksella.

Nämä sopimukset voidaan sitten myydä limit- tai markkinatoimeksiannolla, mikä mahdollistaa treidaajien hyötymisen hinnan laskusta. Myyntihinnan ja sulkemishinnan erotusta käytetään voittojen laskemiseen ennen kuluja.

Palatakseni short squeezeihin, on ratkaisevan tärkeää, että shorttaajien on sulkeakseen positionsa ostettava takaisin myymänsä sopimukset. Siksi, kun hinta nousee nopeasti, se luo ketjureaktion, joka pakottaa yhä useampia shorttaajia kattamaan positioitaan. Tämä puolestaan lisää ostoaktiivisuutta, mikä nostaa hintaa (ja niin edelleen). Mitä korkeammalle hinta nousee, sitä enemmän shorttaajat kärsivät.

Yleisesti ottaen jokaisen markkinatoimijan rooli on tarjota likviditeettiä, eivätkä shorttaajat ole poikkeus. 

Vaikka short squeeze saattaa vaikuttaa epäeettiseltä käytännöltä — pakottaen muut treidaajat menettämään rahaa — sillä on keskeinen rooli, joka on rahoitusmarkkinoiden elinehto. 

Kun shorttaajat kattavat positioitaan, se mahdollistaa muiden treidaajien avaavan positioita. Tämä on todella tärkeää. 

Juuri tämä likviditeetti ohjaa markkinoita ja mahdollistaa monien toimijoiden osallistumisen. Äänestämällä shorttaajat edistävät myös hinnanmuodostusta, vähentävät volatiliteettia ja pitävät omaisuuden lähempänä oikeaa hintaa.

Kuvitellaan, että treidaaja haluaa shortata 10 Bitcoinia (BTC) pitkän laskusuuntaisen hintakehityksen jälkeen. Kun heillä on riittävästi vakuuksia lompakossaan, he tekevät markkinatoimeksiannon myydäkseen 10 sopimusta, joista kukin edustaa 1 Bitcoinia.

Näin tehdessään he ovat käytännössä lainanneet sopimukset kaupankäyntialustalta, myyneet ne ja toivovat nyt ostavansa ne takaisin halvemmalla, jolloin he saavat erotuksen voitoksi. 

Mutta tällä kertaa treidaaja on todistamassa short squeezea. Ennen tätä oli muutamia varoitusmerkkejä, jotka olisivat voineet auttaa treidaajaa välttämään ansaan joutumisen:

• Laskusuuntainen sentimentti on saavuttanut äärimmäiset tasot, mutta on alkanut muuttua.

• Suuria määriä Tetheriä (USDT) siirretään kaupankäyntialustoille.

• Hinta on ollut pitkään laskusuunnassa, mutta liike alkaa selvästi menettää vauhtiaan tukialueelle.

• Avoimet positiot ovat lisääntyneet hinnan laskiessa, mikä saattaa tarkoittaa, että shorttaajat ovat kerääntyneet markkinoille, vaikka tämä ei olekaan selvää.

• Futuurien rahoituskorot ovat olleet johdonmukaisesti ja merkittävästi negatiivisia jo jonkin aikaa, ja ne ovat jatkaneet nousuaan hinnan pysähtyessä.

• Juuri ennen käännettä on ero kumulatiivisen volyymidelan (CVD) ja hinnan välillä, mikä viittaa siihen, että aggressiivisten myyjien vaikutus on heikkenemässä.

Pian position avaamisen jälkeen Bitcoinin hinta alkaa nousta rajusti, samoin kuin likvidoitujen short-positioiden määrä. Kun ostajista tulee aggressiivisia, liike vastaa selvää CVD:n nousua. 

Tässä tapauksessa treidaajalla ei ole stop lossia, ja hinta saavuttaa nopeasti heidän likvidaatiohintansa. Tämän seurauksena heidän positionsa likvidoidaan pakolla, mikä tarkoittaa, että 10 sopimusta ostetaan markkinahintaan. 

Kun yhä useammat short-positiot pakotetaan kattamaan, se luo kaskadivaikutuksen, joka nostaa hintaa nopeasti ja rajusti. Kun niin monet aktiiviset positiot suljetaan, avoimet positiot – jotka edustavat nettopositioita – ovat nyt huomattavasti alhaisemmat kuin liikkeen alkaessa. 

Muutamat tekijät voivat aiheuttaa short squeezen. Niiden oppiminen voi auttaa kryptotreidaajia ymmärtämään markkinoita paremmin ja mahdollisesti ennakoimaan, milloin näitä tapahtumia voi esiintyä.

Vaikka koskaan ei ole niin, että short-positioita olisi enemmän kuin long-positioita – jokaista long-positiota vastaa aina short-positio – toimeksiantojen virta voi antaa meille tietoa suuntautumisesta ja siitä, ovatko shorttaajat aggressiivisia. 

Erityisesti avoimet positiot ja rahoituskorot toimivat usein markkinasentimentin ja shorttaustoiminnan mittareina (lisää tästä alla). Shorttaajat ovat erityisen alttiita puristukselle, kun:

• He ovat olleet aggressiivisia pitkään, mutta heidän aggressiivisuuttaan ei enää palkita (eli rahoitus on negatiivista, mutta hinta pysähtyy).

• On ollut pitkä laskusuuntainen liike ja sentimentti on pohjannut – karhut ovat tyytyväisiä.

Yleisesti ottaen rahoitusmarkkinat pyrkivät palauttamaan tasapainon ja pyrkivät painostamaan, kun toinen markkinapuoli on altis hyväksikäytölle. 

Haluatko tietää lisää futuurikaupasta? Krakenilla on laaja valikoima video-oppaita aloittelijoille, jotka auttavat sinua pääsemään alkuun.

Uutisvirta voi olla merkittävä volatiliteetin lähde, vaikka nousu olisikin lyhytaikainen. Hederan (HBAR) hinta nousi kuuluisasti 96 % yhdessä päivässä BlackRockin ilmoituksen väärintulkinnan jälkeen.

Ostajien jatkuva vahvuus voi huipentua impulsiiviseen nousuliikkeeseen, mikä johtaa short-positioiden likvidaatioon. Milloin tahansa, ilman varoitusta, suuri ostaja voi tulla markkinoille millä tahansa koolla, yllättäen monet osallistujat.

Ohuesti treidatut markkinat ovat erityisen alttiita short squeezeille, sillä suhteellisen pieni ostoaktiivisuus riittää nostamaan hintaa paljon korkeammalle. 

Joskus treidaajat nostavat vahingossa digitaalisen omaisuuden hintaa niin sanotulla ”Fat Finger” -virheellä. Bitcoinin (BTC) hinta romahti 87 % vuonna 2021 Binance.US:ssä – syynä oli ”väärin sijoitettu desimaalipilkku”. Kryptovarat, joilla on vähemmän likviditeettiä, ovat paljon helpommin manipuloitavissa, mistä todisteena ovat monet alalla nähdyt ”pump and dump” -järjestelmät.

Hedge-rahastot ovat aktiivisesti mukana kryptomarkkinoilla, ja kuten muutkin markkinatoimijat, ne eivät ole immuuneja short squeezeille.

Hedge-rahastot hyödynsivät äskettäin Bitcoinin basis-kauppaa – hyötyen CME-futuurien ja spot-hintojen välisestä erosta. Koska short-positiot raportoidaan perinteisillä rahoitusmarkkinoilla tietyllä tavalla ( Commitment of Traders -raportti tunnistaa eri osallistujakategoriat ja heidän positiointinsa), monet hedge-rahastot, jotka asettuvat short-positioihin, voivat lisätä kohdennetun short squeezen todennäköisyyttä.

Tässä on joitakin kuuluisia esimerkkejä krypton short squeeze -ilmiöistä:

• Osittain Gamestop-saagan innoittamana, Elon Muskin ostettua Twitterin, Dogecoin (DOGE) koki short squeeze -ilmiön, mikä johti 89 miljoonan dollarin likvidaatioihin. 

• Heinäkuussa 2021 Bitcoinin (BTC) hinta nousi 15 %, mikä johti miljardin dollarin likvidaatioihin, vaikka syy ei ollut selvä.  

• Litecoin (LTC) koki pahamaineisen short squeeze -ilmiön syyskuussa 2021, kun levisi vääriä uutisia sen kumppanuudesta Walmartin kanssa.

1. Käytä vankkaa riskienhallintaa ja stop loss -toimintoa. Monet shorttaajat likvidoidaan yksinkertaisesti siksi, että heillä ei ole suojaavaa stop-toimeksiantoa. Jos käytät ristiinvakuutta ilman stop loss -toimintoa, saatat menettää kaiken pääomasi, jos hinta liikkuu voimakkaasti sinua vastaan. 

2. Sisällytä futuuri-indikaattorit analyysiisi. Yhdistämällä tietoja avoimista positioista, rahoitusasteista, pitkien/lyhyiden positioiden suhteista, likvidaatiotiedoista ja nettopositioiden muutoksista voit saada käsityksen siitä, onko short-positioiden todennäköistä joutua puristukseen. Tällaisten arvioiden tekeminen vaatii harkintaa ja tiettyä asiantuntemusta, eikä niitä voida kattavasti käsitellä tässä artikkelissa. Jos olet kiinnostunut näkemään, miltä nämä tiedot näyttävät, resurssit kuten Coinglass ja Velo antavat käyttäjien seurata erilaisia mittareita johdannaismarkkinoilla. On myös useita ilmaisia uutiskirjeitä, joihin voit tilata ja jotka tarjoavat erittelyn futuuripositioista ja mahdollisista poikkeamista. 

3. Seuraa uutisia. Vaikka valuuttamarkkinoilla on päivittäisiä uutistapahtumia, jotka ovat jatkuva volatiliteetin lähde, samojen uutistapahtumien vaikutus kryptoihin on epäselvempi. Lisäksi kryptolla on niin monia yksittäisiä projekteja, jotka ovat omien kehitystensä kohteena, on erittäin tärkeää pysyä ajan tasalla digitaalisesta omaisuudesta, jolla käyt kauppaa. 

Yhteenvetona voidaan todeta, että short squeeze -ilmiöt aiheuttavat merkittävän riskin kryptovaluuttamarkkinoiden kauppiaille, erityisesti silloin, kun shorttaajat ovat olleet aggressiivisia pitkään. Ottamalla kuitenkin joitakin perusaskeleita kauppiaat voivat lieventää riskiä joutua yllätetyksi.

Alan suosituimmalla pörssillä yli 200 kryptovaluuttaa ovat vain yhden napin painalluksen päässä. Aloita Krakenin käyttö muutamassa minuutissa.

Nämä materiaalit on tarkoitettu vain yleiseen tiedotustarkoitukseen, eivätkä ne ole sijoitusneuvontaa tai suositus tai kehotus ostaa, myydä, steikata tai pitää hallussaan mitään krypto-omaisuutta tai harjoittaa mitään tiettyä kaupankäyntistrategiaa. Kraken ei anna minkäänlaista nimenomaista tai oletettua vakuutusta tai takuuta tällaisten tietojen tarkkuudesta, täydellisyydestä, ajantasaisuudesta, soveltuvuudesta tai pätevyydestä, eikä se ole vastuussa mistään virheistä, puutteista tai viivästyksistä näissä tiedoissa tai mistään menetyksistä, vahingoista tai vaurioista, jotka johtuvat niiden esittämisestä tai käytöstä. Kraken ei pyri eikä tule pyrkimään nostamaan tai laskemaan minkään tietyn tarjoamansa krypto-omaisuuden hintaa. Jotkin kryptotuotteet ja -markkinat ovat sääntelemättömiä, eikä sinua välttämättä suojata valtion korvaus- ja/tai sääntelysuojaohjelmilla. Kryptomarkkinoiden arvaamaton luonne voi johtaa varojen menetykseen. Veroja voi joutua maksamaan tuotosta ja/tai krypto-omaisuutesi arvon noususta, ja sinun tulee hakea riippumatonta neuvontaa verotuksestasi. Maantieteellisiä rajoituksia voi olla.

Futuurien, johdannaisten ja muiden instrumenttien kaupankäynti vivutuksella sisältää riskielementin, eikä se välttämättä sovi kaikille. Lue saadaksesi lisätietoja.