Qu’est-ce que Curve ? (CRV)

Guide du débutant

Curve est un protocole de blockchain s’appuyant sur plusieurs crypto-monnaies pour le fonctionnement d’un service de tenue de marché automatisé axé sur les stablecoins (des crypto-monnaies programmées pour imiter d’autres actifs).

Curve est l’un des nombreux protocoles de finance décentralisée (DeFi) émergents basés sur Ethereum. Il facilite le trading sans utiliser de carnet d’ordres centralisé, mais plutôt des pools de crypto-monnaies fournis par les utilisateurs, qui à leur tour peuvent gagner des frais par le biais de leurs dépôts.

Tout comme Uniswap ou Balancer, Curve donne aux utilisateurs de crypto-monnaies les moyens de gagner des frais sur leurs actifs, tout en permettant aux traders d’acheter et de vendre ces actifs à des prix potentiellement plus intéressants.

Mais si Curve se distingue d’autres plateformes similaires, c’est avant tout par son intérêt pour les marchés de stablecoins comme Maker et USDT, visant à suivre le cours du dollar américain, ainsi que des stablecoins comme wBTC et renBTC, conçus pour suivre le cours du Bitcoin.

Avec une telle diversité d’options sur le marché, chacune présentant son propre niveau de risque, Curve souhaite permettre de trader des stablecoins à moindres frais, en limitant au maximum la variation des prix.

Qui a créé Curve ?

Le projet Curve ne répertorie aucun membre d’équipe ni fondateur sur son site Web, et n’indique pas non plus sa date de conception ou de lancement officielle.

Le livre blanc de Curve a quant à lui été publié en novembre 2019 et ne liste qu’un seul auteur, Michael Egorov, également co-fondateur d’une société appelée NuCypher. L’entreprise lance un réseau sur Ethereum qui permet aux applications de chiffrer leurs données et de préserver la confidentialité des utilisateurs.

Selon une publication de The Defiant, Curve aurait levé des fonds auprès de personnalités renommées dans le monde de la DeFi, sans toutefois communiquer d’autres détails.

En 2020, Curve enregistrait plus d’un milliard de dollars de crypto-monnaies bloquées sur sa plateforme.

Comment fonctionne Curve ?

La plateforme de trading Curve est régie par une fonctionnalité mathématique conçue pour permettre aux stablecoins de se trader les uns les autres au meilleur prix possible. Cette fonctionnalité est appelée courbe de liaison ("bonding curve").

Les courbes de liaison sont utilisées par d’autres crypto-monnaies DeFi, notamment sur la plateforme d’échange décentralisée Uniswap, par exemple. Mais contrairement à la courbe de liaison d’Uniswap, axée sur une grande variété de crypto-monnaies, la courbe de liaison de Curve se concentre uniquement sur les stablecoins.

En pratique, la courbe de liaison de Curve permet donc de trader de plus grandes quantités de stablecoins en réduisant la variation de leurs prix relatifs.

Pools de prêts

Toutefois, Curve n’a pas seulement besoin de traders pour fonctionner. Plus important encore, un groupe d’utilisateurs doit également verrouiller les crypto-monnaies afin qu’elles puissent être tradées par d’autres.

Curve maintient certains ratios sur ces coins, de façon à faire augmenter ou baisser leur prix au fil des fluctuations de leurs montants, incitant ainsi les traders à les acheter ou les vendre.

Afin d’encourager les utilisateurs à verrouiller leurs coins en premier lieu, Curve leur propose un rendement sur ceux-ci, ainsi qu’une part des frais sur les transactions.

Ce rendement est généré lorsque Curve fournit les fonds verrouillés à des protocoles comme Compound ou yEarn, qui à leur tour prêtent les coins aux utilisateurs.

Gouvernance

En 2020, la plateforme Curve a émis son token natif, le CRV. À ce jour, près de 3 milliards de tokens CRV ont été générés.

Environ 60% d’entre eux ont été attribués aux utilisateurs ayant verrouillé des coins sur la plateforme, et 30% étaient réservés à l’équipe Curve et aux investisseurs. Le reste a été mis de côté pour les employés du projet et ajouté à une réserve destinée aux initiatives communautaires.

Aujourd’hui, 2 millions de tokens CRV sortent chaque jour, soit 750 millions de tokens à l’année. Les tokens serviront à voter pour les propositions qui fixent les règles du système Curve.

Pourquoi le CRV a-t-il de la valeur ?

Les décisions régissant la plateforme devant être votées, le token CRV peut s’avérer essentiel pour les utilisateurs qui souhaitent assurer la bonne gestion de Curve.

Comme mentionné précédemment, toute personne détentrice de tokens CRV pourra voter un jour pour des propositions ayant un impact sur tous les utilisateurs de la plateforme. Ces votes donnent priorité aux plus longs détenteurs de tokens CRV, les plus fervents d’entre eux ayant donc davantage la parole.

Les détenteurs de CRV doivent également être en mesure de déterminer quels types d’actifs verrouillés doivent être promus, comment les utilisateurs qui verrouillent des coins sur la plateforme seront récompensés et si des tokens CRV doivent être retirés de l’économie (faisant potentiellement augmenter leur prix).

Compte tenu de la hausse de popularité rapide de Curve parmi les plateformes DeFi, les utilisateurs qui verrouillent des fonds sur la plateforme pourraient continuer à bénéficier de l’exposition aux frais qu’elle génère. Ils pourraient ainsi obtenir plus de CRV sur la plateforme, augmentant la demande en tokens CRV.

Guides Kraken sur la crypto

Pourquoi utiliser le CRV ?

Le CRV pourrait vous intéresser si vous misez sur une croissance des stablecoins, tant en matière de diversité que d’utilisation. Si les stablecoins venaient à être plus largement utilisés par les applications pour fournir des services de prêt, d’assurance et autres services DeFi, la plateforme Curve pourrait poursuivre son développement.

Le CRV peut aussi vous être utile pour contribuer à fixer les règles en vigueur sur la plateforme Curve. En détenant du CRV à long terme, vous avez votre mot à dire sur les coins autorisés sur la plateforme et sur les récompenses à octroyer aux fervents utilisateurs.