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Que sont les stablecoins?

Guide du débutant


Les stablecoins sont un type de crypto-monnaie programmé pour suivre la valeur d’un autre actif, comme des fonds publics ou l’or.

De nombreux investisseurs sont attirés par les stablecoins, car ils offrent l’efficacité et la transparence des crypto-monnaies, tout en soulageant la volatilité parfois extrême de ces actifs. 

Toutefois, il est rappelé aux traders et aux investisseurs que tous les stablecoins ne se valent pas. 

En 2020, il existe deux principales catégories de stablecoins, ceux garantis par de la monnaie fiduciaire et ceux garantis par de la crypto-monnaie, disponibles dans les deux cas sur des plateformes d’échange comme Kraken. 

Il n’en existe pas moins une grande variété de stablecoins. Selon certains chiffres, il existe plus de 200 projets de stablecoins actifs, qui traitent plus de volumes en cumulé que même Venmo, la plateforme mobile de paiements pair-à-pair de PayPal.

Vous ne savez pas très bien par où commencer avec cette classe d’actifs crypto? Nous vous expliquons ci-dessous comment fonctionnent les stablecoins et pourquoi ils pourraient constituer un complément intéressant à votre portefeuille d’actifs crypto.

What are stablecoins


Pourquoi les stablecoins ont-ils de la valeur?

En éliminant la volatilité associée aux crypto-monnaies, les stablecoins permettent aux investisseurs d’utiliser un autre outil pour gérer le risque dans leur portefeuille. 

En outre, ils peuvent offrir aux traders la possibilité d’acheter et de vendre à partir d’une plus large sélection de paires de trading, sans les restrictions des marchés de capitaux traditionnels qui ne peuvent être ouverts que pendant les heures d’ouverture en semaine.

Cependant, certains partisans considèrent que les stablecoins sont au final un prolongement des services financiers en permettant aux utilisateurs de contourner les contrôleurs susceptibles de bloquer l’accès aux services de paiement mondiaux à l’heure actuelle.

Par exemple, les emprunteurs peuvent ainsi éviter les évaluations de crédit et les frais élevés des institutions financières et préférer garantir leurs avoirs en crypto en utilisant certains types de stablecoins. 

Comment fonctionnent les stablecoins?


Tous les stablecoins cherchent à imiter le prix d’un autre actif, mais ils ne le font pas tous de la même manière. Certains stablecoins peuvent être plus risqués que d’autres et plus sujets aux fluctuations de prix dont ils prétendent prémunir. 

Stablecoins garantis par de la monnaie fiduciaire

Les stablecoins garantis par de la monnaie fiduciaire sont des crypto-monnaies adossées 1 à 1 à une devise gouvernementale sous-jacente (comme l’USD ou l’EUR) stockée dans une institution financière traditionnelle.  

Ce type de stablecoin a été introduit pour la première fois en 2014 lorsque la start-up Tether Limited a lancé l’USDT, une crypto-monnaie adossée au dollar conçue pour négocier 24h/24 7j/7 sur les marchés crypto au plan mondial. Depuis 2020, Tether reste le stablecoin le plus utilisé au monde.

À l’instar de l’USDT, les stablecoins garantis par de la monnaie fiduciaire sont généralement gérés par un opérateur central, qui suit leur circulation et permet aux utilisateurs de frapper des tokens et d’échanger ceux qu’ils conservent. 

Dans certains cas, ces réserves sont même régulièrement auditées pour s’assurer que le montant de tokens négociés est égal aux réserves détenues par la société.

Parmi les exemples de stablecoins garantis par de la monnaie fiduciaire figurent l’USDT et l’USDC (indexés sur l’USD).

Des garanties par de la crypto-monnaie 

Les stablecoins garantis par des crypto-monnaies sont garantis par une ou plusieurs crypto-monnaies.

Ces actifs ne disposent généralement pas d’administrateur central et s’appuient plutôt sur un logiciel ouvert pour permettre aux emprunteurs de verrouiller des actifs crypto (donc de les garantir) et de générer de nouveaux stablecoins sous forme de prêts.

Pour tenir compte de la volatilité de la crypto-monnaie sous-jacente, ces stablecoins sont souvent surgarantis, ce qui signifie que le montant de dépôt requis est généralement un pourcentage supérieur à la valeur du stablecoin. 

Si les emprunteurs souhaitent échanger leurs crypto-monnaies verrouillées, ils doivent renvoyer les stablecoins au protocole et payer des frais. 

Du fait de sa conception, l’offre de stablecoins n’est modifiable par aucune partie du réseau. Au lieu de cela, les contrats sont programmés pour répondre aux variations du cours de marché des actifs verrouillés.

Parmi les exemples de stablecoins garantis par des crypto-monnaies, on peut citer DAI, Havven et BitUSD.

Stablecoins algorithmiques

Les stablecoins algorithmiques sont des actifs numériques qui s’appuient sur des contrats intelligents pour réguler leur stabilité. 

Plutôt que d’utiliser des dépôts de crypto-monnaies ou d’émettre et de rembourser des dettes, le logiciel derrière les stablecoins algorithmiques ajuste par programme l’offre de crypto-monnaie en fonction des variations de la demande. 

Si la demande est élevée, le prix de chaque stablecoin dépasse le point d’ancrage recherché et le logiciel augmente l’offre. Au contraire, si la demande est faible, l’offre diminuera. 

Parmi les exemples de stablecoins algorithmiques, on peut citer Ampleforth et Yam.

Pourquoi utiliser des stablecoins?


Les utilisateurs peuvent être intéressés par l’achat de stablecoins, car ils offrent tous les avantages des crypto-monnaies traditionnelles , tels que l’efficacité et la transparence, tout en se protégeant de la volatilité des prix. 

De plus, comme les autres crypto-monnaies, ils sont sans frontières, programmables et faciles à transférer à faible coût. Ils offrent donc une alternative précieuse aux institutions bancaires traditionnelles. 

Les utilisateurs de Kraken peuvent rapidement transférer les stablecoins pris en charge, le DAI et l’USDT, sur leur compte et les échanger contre d’autres crypto-monnaies. 


Ressources utiles

Vous cherchez à savoir quelles technologies permettent d’alimenter les stablecoins? Rendez-vous sur la page "Qu’est-ce la technologie blockchain?" située dans le centre d’apprentissage de Kraken pour approfondir vos connaissances. 


Si vous souhaitez en savoir plus sur les différents types de crypto-monnaies, vous pouvez également consulter la page "Types de crypto-monnaies" du site Kraken.

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