Indice di paura e avidità delle criptovalute, spiegato

• Il Crypto Fear and Greed Index è uno strumento che indica lo stato emotivo dei partecipanti al mercato crypto.

• Aggregando vari punti dati relativi al sentiment, offre un semplice punteggio numerico che va da 0 (paura estrema) a 100 (avidità estrema).

• Alcuni trader di criptovalute possono utilizzare questo indice per identificare potenziali inversioni di mercato, in particolare quando il sentiment si sposta verso gli estremi della scala.

In una lettera del 1986 agli azionisti di Berkshire Hathaway, Warren Buffet scrisse la famosa frase: “...semplicemente cerchiamo di essere timorosi quando gli altri sono avidi e di essere avidi solo quando gli altri sono timorosi.” 

Qui risiede la logica alla base dell'indice — cercare di identificare opportunità in cui il mercato potrebbe essere ipercomprato o ipervenduto, come indicato dall'avidità e dalla paura degli investitori.

Ecco come leggere l'indice:

• Quando l'indice segna tra 0 e 24, ciò indica paura estrema. Se il mercato è prevalentemente ribassista, questo suggerisce che non ci sono più molte persone disposte a vendere, e potrebbe rappresentare un'opportunità di acquisto. 

• Quando l'indice segna tra 76 e 100, ciò indica avidità estrema. Quando la maggior parte degli investitori è avida e ha la paura di perdere l'occasione (FOMO), allora gli acquirenti potrebbero scarseggiare, e ciò potrebbe indicare un'inversione al ribasso. 

In parole semplici, se tutti hanno la stessa propensione direzionale riguardo al mercato, allora forse la tendenza attuale ha raggiunto il suo culmine.

NB: Potrebbe non essere saggio utilizzare l'indice in isolamento per prendere decisioni di investimento. Considera di combinarlo con vari fattori per generare una tesi più informata sulla prossima potenziale mossa del mercato.

Il Crypto Fear and Greed Index è calcolato aggregando vari punti dati che riflettono il sentiment del mercato e le attività legate alle criptovalute. L'indice è creato da alternative.me e utilizza i seguenti input:

Questo misura la recente volatilità del mercato e i massimi ribassi relativi ai valori medi degli ultimi 30-90 giorni, sostenendo che un “...insolito aumento della volatilità è un segno di un mercato timoroso.”

Questo componente confronta il volume di trading e il momentum attuali con le medie a 30 e 90 giorni. Volumi più elevati in un mercato rialzista indicano che il mercato è avido.

Qui, gli sviluppatori esaminano ciò che viene detto su X (ex Twitter), analizzando il numero di post pubblicati su Bitcoin (BTC) e i loro hashtag. Esaminano anche la velocità e il livello di coinvolgimento di questi post, teorizzando che un tasso di interazione insolitamente alto corrisponda a un “...comportamento di mercato avido”. 

Al momento della stesura, questo input è attualmente in pausa. In precedenza, sondaggi settimanali sulle criptovalute rilevavano le percezioni degli investitori sul mercato, con un massimo di 3.000 intervistati.

Questo traccia la dominanza di Bitcoin in termini di capitalizzazione di mercato, rispetto alle altcoin. Gli sviluppatori ipotizzano che un aumento della dominanza di Bitcoin sia causato dalla paura, riflessa dal diminuito appetito degli investitori per le criptovalute più rischiose. Al contrario, quando la dominanza di Bitcoin diminuisce, ciò implica che gli investitori stanno adottando un approccio più “risk-on” al mercato, con l'avidità che guida il loro desiderio di guadagni eccezionali. 

Monitorando varie query di ricerca relative a Bitcoin — e in particolare i cambiamenti nei volumi di ricerca — è possibile farsi un'idea di come si sentono gli investitori. 

Puoi esaminare tu stesso le tendenze di ricerca di Google. Ad esempio, il volume per il termine di ricerca ‘come comprare bitcoin’ ha raggiunto il picco nel 2017 e da allora è lentamente diminuito. 

Ciascuno degli input sopra elencati viene combinato per produrre il punteggio giornaliero dell'indice, che viene aggiornato quotidianamente.

In generale, l'analisi sentimentale è una delle quattro fonti di informazione che gli investitori crypto possono utilizzare per prendere decisioni di investimento, le altre tre sono:

• Analisi tecnica: analisi dell'andamento storico dei prezzi, dei pattern e degli indicatori. 

• Analisi fondamentale: analisi dei fattori finanziari, economici e qualitativi.

• Analisi on-chain: analisi dei dati delle transazioni, dell'attività dei wallet, dei flussi di scambio, ecc.

Gli investitori nei mercati finanziari tendono ad avere una mentalità da gregge. Pertanto, se sai come pensa il gregge e come è posizionato, potresti essere in grado di ottenere un vantaggio sulla maggioranza. L'analisi sentimentale attinge alla psiche collettiva del gregge, offrendo agli investitori alcune utili intuizioni:

1. Tempismo: sapere quando il mercato sta raggiungendo una paura estrema può aiutare gli investitori a tempificare i loro ingressi. Nella sua intervista con Chat With Traders, il trader veterano Jason Shapiro parla di come utilizza il report Commitments of Traders (che traccia come gli investitori sono posizionati nei mercati tradizionali) per essere un contrarian. Come indicato dall'intervista, l'estremo squilibrio dei mercati può portare a inversioni, e il Crypto Fear and Greed Index non fa eccezione, come dettagliato di seguito. 

2. Confluenza: forse hai una tesi di lavoro secondo cui un mercato sta per invertire. I dati tecnici e fondamentali sono allineati, e dopo aver analizzato il sentiment, i dati sono confluenti con la tua idea. Questo è estremamente utile per un investitore, poiché più prove hai a supporto della tua tesi, maggiore fiducia puoi avere. 

L'indice deve essere considerato nel contesto e con riferimento ad altre variabili. La paura estrema può significare che Bitcoin è ipervenduto, ma non significa che un investitore debba comprare.

Gli investitori devono esaminare perché il mercato è timoroso/avido e indagare il significato di queste emozioni. Di seguito alcune domande che potresti porti:

1. Il mercato sta reagendo in modo eccessivo? Questa paura/avidità è giustificata?

2. Se il mercato è timoroso/avido a causa di notizie, queste notizie rappresentano una minaccia esistenziale per Bitcoin come asset?

3. Il valore dell'indice coincide con dati tecnici significativi, come un importante livello storico di supporto/resistenza?

4. Il mercato è stato timoroso/avido per un periodo prolungato che ora ha raggiunto livelli estremi?

5. Il mercato sta ignorando importanti fattori fondamentali?

6. L'indice coincide con i segnali degli indicatori dei futures crypto?

7. Se il mercato è timoroso, come reagisce alle notizie negative?

8. Se il mercato è avido, come reagisce alle notizie positive?

La paura estrema significa che gli investitori sono preoccupati per prezzi più bassi. L'avidità estrema significa che gli investitori sono entusiasti di prezzi più alti. 

Se approfondiamo, è chiaro il motivo per cui questi estremi possono essere irrazionali. 

Se il prezzo di Bitcoin (BTC) è in calo da mesi e ha subito una significativa capitolazione a prezzi più bassi che coincide con una paura estrema, allora è molto probabile che il mercato sia ipervenduto. 

È logico che gli investitori siano spaventati semplicemente a causa dell'azione ribassista dei prezzi? O il mercato è ora molto più propenso a invertire la tendenza?

Se osserviamo un paio di esempi selezionati di paura/avidità estrema in Bitcoin, possiamo vedere che hanno coinciso con importanti inversioni. 

Esamina questi esempi e decidi tu stesso il significato dell'indice nel contesto della situazione. Questo esercizio potrebbe aiutarti a determinare l'utilità dell'indice la prossima volta che raggiungerà livelli estremi (per un'esperienza visiva migliore dell'indice, visita Glassnode):

• Il 26 giugno 2019, dopo una corsa esuberante a circa 14.000 $, Bitcoin ha raggiunto 95 sull'indice di paura e avidità, il valore più alto registrato dall'inizio delle rilevazioni nel febbraio 2018. Giugno è stato il picco per Bitcoin nel 2019. Infatti, non ha più scambiato a 14.000 $ fino a novembre 2020. Se guardi un grafico dei prezzi, c'è qualcosa di significativo in quel livello di prezzo? Ci sono indicatori che hanno segnalato una possibile inversione in quel momento a giugno 2019? Che aspetto aveva la candela settimanale quando Bitcoin ha raggiunto il picco?

• Il 14 marzo 2020, durante il “crollo del COVID,” Bitcoin ha raggiunto 8 sull'indice di paura e avidità - aveva registrato un punteggio inferiore solo in un'occasione nel 2019. Il minimo esatto in termini di prezzo si è verificato il giorno prima, il 13 marzo. Quel minimo di circa 4.000 $ si è rivelato il prezzo più basso a cui Bitcoin avrebbe scambiato per oltre quattro anni. La reazione del mercato al Coronavirus era giustificata, o era puramente dettata dalla paura? Cosa ha spinto il mercato a subire un crollo così grande — è stato il panico più ampio (e il mercato che si è spostato violentemente verso il “risk-off”) o è stata una riflessione su Bitcoin come asset? C'era qualcosa di significativo nel prezzo a cui Bitcoin ha trovato supporto?

È opportuno iniziare dicendo che l'utilizzo dell'indice in isolamento porterebbe probabilmente a una perdita di capitale. Come molti indicatori tecnici, è un dato utile che può essere utilizzato come parte di una tesi più ampia, ma senza contesto può essere fuorviante.

Di seguito sono riportate alcune linee guida su come puoi incorporare l'indice nella tua analisi:

1. Cerca l'allineamento delle stelle. Esamina esempi storici in cui l'indice ha raggiunto livelli estremi e cosa vi ha coinciso, rispetto agli aspetti tecnici, fondamentali e forse all'analisi on-chain. Ad esempio, l'indice ha una correlazione positiva significativa con un altro indicatore tecnico?

2. Cerca anomalie: ci sono state occasioni in cui l'indice ha avuto un picco in una direzione o nell'altra ma il prezzo non ha seguito? Cosa è successo dopo? Ha portato a un movimento più grande? L'indice diverge mai dal prezzo?

3. Comprendi i difetti dell'indice: non incorporare nulla nella tua analisi a meno che tu non sappia come funziona. Esamina come viene calcolato il valore di paura/avidità e poi considera cosa potrebbe mancare. Ci sono dati che potresti aggiungere per migliorarlo?

4. Considera quali strategie completerebbe: Pensa a come potresti usare l'indice nel tuo trading per quanto riguarda l'apertura e la chiusura di posizioni. Potresti impostare un avviso quando raggiunge livelli estremi per iniziare il dollar cost averaging? Come si comporta storicamente quella strategia se la sottoponi a backtesting?

Immaginiamo uno scenario in cui un investitore potrebbe utilizzare l'indice di paura e avidità per aiutarlo a decidere quando acquistare Bitcoin.

Bitcoin è in calo da diverse settimane. Il volume è aumentato mentre scendeva e, a seguito di alcune notizie ribassiste sull'economia statunitense, ha avuto un forte picco al ribasso.

Nel corso della settimana successiva, l'indice di paura e avidità raggiunge la paura estrema, con un valore di 8. Un investitore lo usa come un'opportunità per valutare se ora potrebbe essere un buon momento per entrare in una posizione. Osservando diversi punti dati — non solo l'indice — l'investitore rileva una costellazione di fattori che indicano tutti una potenziale inversione:

• L'ultima volta che l'indice di paura e avidità ha raggiunto questo livello, ha segnato un minimo locale.

• L'RSI settimanale presenta una divergenza rialzista.

• La notizia non riguarda Bitcoin in modo fondamentale, ma è piuttosto un riflesso di un panico più generale su altri fattori.

• Il volume ha raggiunto il culmine dopo la diffusione della notizia, precedendo una notevole candela pin bar rialzista.

• Il backtesting di scenari simili ha indicato che il dollar cost averaging per il mese successivo è stata una strategia di successo. 

Diversi mesi dopo, dopo una ripresa e un consolidamento inizialmente lenti, Bitcoin è entrato in un mini bull market. Il trader attende che l'indice raggiunga l'avidità estrema, prima di uscire dalla posizione con il dollar cost averaging.

In sintesi, l'indice di paura e avidità delle criptovalute è uno strumento utile per misurare il sentiment nei mercati delle criptovalute, combinando molti input attentamente considerati e significativi. Combinato correttamente con altri importanti fattori contestuali, può aiutare gli investitori a prendere decisioni più informate basate sullo stato emotivo del mercato.

Con uno dei principali exchange del settore, fare trading di Bitcoin e oltre 200 criptovalute è a portata di clic.

Registrati oggi stesso per il tuo account gratuito e inizia a usare Kraken in pochi minuti.

Questi materiali vengono forniti esclusivamente a titolo informativo in generale e non costituiscono una consulenza di investimento, né una raccomandazione o sollecitazione ad acquistare, vendere o detenere criptovalute, o ad adottare una strategia di trading specifica. Kraken non fornisce dichiarazioni o garanzie di alcun tipo in merito all'accuratezza, alla completezza, alla puntualità, all'idoneità o alla validità di tali informazioni e non potrà essere ritenuta responsabile per eventuali errori, omissioni o ritardi relativi a tali informazioni, né per le eventuali perdite, lesioni o danni derivanti dalla loro visualizzazione o dal loro utilizzo. Kraken non opera e non opererà per aumentare o diminuire il prezzo di nessuno specifico asset cripto che rende disponibile. Alcuni prodotti e mercati di crypto non sono regolamentati e l'utente potrebbe non essere protetto da risarcimenti governativi e/o programmi di norme tutelari. La natura imprevedibile dei mercati delle criptovalute può portare alla perdita di fondi. I guadagni e/o le plusvalenze generati dalle criptovalute potrebbero essere tassati. Ti suggeriamo di rivolgerti a un consulente di fiducia per verificare la tua posizione fiscale. Possono essere applicate restrizioni geografiche.