Come ottenere un prestito con i tuoi bitcoin (BTC)

Ottenere un prestito con i tuoi Bitcoin significa contrarre un prestito usando i tuoi BTC come collaterale, senza venderli. Impegni i BTC che già possiedi, prendi in prestito un importo pari a una frazione del loro valore e riottieni i tuoi BTC quando estingui il prestito.

Al netto di alcune differenze rilevanti, il modo più semplice per comprendere il prestito in crypto è considerarlo alla stregua di un normale prestito garantito, con la differenza che il collaterale è costituito dai tuoi BTC anziché da una casa o da un'auto.

Il creditore trattiene i tuoi BTC fino all'estinzione del prestito e, poiché il prestito è garantito da questo collaterale, in genere non è prevista una verifica del merito creditizio.

Vendere BTC chiude la tua posizione e, in alcuni Paesi, può generare un evento imponibile. Il prestito, invece, ti permette di mantenere l'esposizione a BTC continuando a trarne valore. In sintesi, è pratico e ti consente di lasciare i fondi investiti.

Puoi ottenere un prestito con BTC tramite una piattaforma custodial come Kraken, che detiene il collaterale per tuo conto, oppure tramite un protocollo DeFi non-custodial, in cui il collaterale è gestito da uno smart contract. Il primo caso ti offre maggiore praticità e supporto, il secondo una gestione più autonoma. Se stai cercando di decidere a chi affidare le tue chiavi, consulta la nostra guida ai wallet, in cui vengono analizzati entrambi i modelli.

Ottenere un prestito con Bitcoin richiede gli stessi quattro passaggi su quasi tutte le piattaforme.

1. Scegli una piattaforma e deposita BTC. Scegli una piattaforma custodial o un protocollo DeFi, quindi deposita o impegna i BTC che vuoi usare come collaterale.

2. Scegli l'importo rispettando il tuo limite. Decidi l'importo che vuoi prendere in prestito, fino al massimo consentito dal tuo collaterale. Un prestito più contenuto ti lascia un margine di sicurezza più ampio.

3. Ricevi fondi o potere d'acquisto. Molte piattaforme erogano valuta tradizionale o stablecoin. Su Kraken, l'importo preso in prestito si trasforma in potere d'acquisto nell'ambito del normale flusso di acquisto, consentendoti di acquistare più BTC in un unico passaggio.

4. Estingui il prestito con i tuoi tempi. Estingui tutto o parte del prestito per ridurre il debito e sbloccare il collaterale.

Puoi vedere come funziona tutto ciò nella pratica su Kraken Borrow, che integra il prestito nel flusso di acquisto in modo che i tuoi BTC si trasformino in potere d'acquisto.

L'importo che puoi prendere in prestito dipende dal valore dei tuoi BTC e dal relativo scarto di garanzia (haircut), fino a un limite di 1x nel SEE e in altre regioni.

Il loan-to-value (LTV) è il rapporto tra il tuo prestito e il valore del collaterale, espresso in percentuale. Il taglio riduce la quota del valore di mercato dei tuoi BTC considerata come collaterale, per lasciare un margine in caso di volatilità. Poiché l'LTV aumenta non appena il prezzo di BTC scende, prendere in prestito un importo significativamente inferiore al massimo consentito offre un margine di sicurezza più ampio. Per tutti i dettagli sul funzionamento dell'LTV e della liquidazione, consulta la nostra guida passo per passo.

Gran parte dei prestiti garantiti da Bitcoin avviene nella DeFi anziché su piattaforme come Kraken.

La differenza principale tra questi due tipi di piattaforma sta nel modo in cui gestiscono la custodia e nel loro livello di complessità tecnica.

I protocolli DeFi come Aave, Sky, Maple e altri sono non-custodial, quindi è uno smart contract a detenere il tuo collaterale e tu gestisci tutto autonomamente tramite un wallet.

Una piattaforma custodial come Kraken detiene il collaterale per tuo conto, è più semplice da usare e integra il prestito con l'acquisto. Le piattaforme DeFi eliminano il rischio di controparte ma comportano una maggiore gestione autonoma e il rischio associato agli smart contract. Le piattaforme centralizzate, invece, introducono un rischio di controparte, ma possono essere molto più semplici da utilizzare.

La DeFi è adatta agli utenti autonomi che vogliono detenere le proprie chiavi e sanno gestire una posizione on-chain. Un'opzione custodial è adatta a chi cerca un'esperienza più semplice e assistita, con la possibilità di utilizzare il potere d'acquisto all'interno dello stesso ambiente.

In genere, i BTC che impegni come collaterale per un prestito non possono essere contemporaneamente messi in staking, perché le stesse crypto non possono essere utilizzati per due finalità diverse nello stesso momento. Se per te in questo momento guadagnare ricompense di staking è più importante che ottenere un prestito, valuta questo aspetto prima di impegnare BTC come collaterale.

Ottenere un prestito con Bitcoin può comportare rischi concreti che vanno considerati con la stessa attenzione riservata ai vantaggi. Il principale è il rischio di liquidazione, ovvero che la piattaforma venda automaticamente i tuoi BTC per coprire il prestito se il valore di Bitcoin scende troppo.

Poiché il prestito è garantito da un asset volatile, un forte calo di BTC fa aumentare il tuo LTV e può portare alla liquidazione. Potresti perdere i BTC che hai fornito come collaterale, che verrebbero venduti a un prezzo basso, scenario che la maggior parte degli holder cerca di evitare.

Prima della liquidazione, una richiesta di margine ti avvisa che è necessario intervenire. Su Kraken, una richiesta di margine scatta quando l'LMR raggiunge l'80%, mentre la liquidazione inizia al 40% di LMR. Forti oscillazioni del prezzo di BTC possono far superare rapidamente queste soglie, quindi mantenere un margine troppo ridotto può essere rischioso.

Prendi in prestito un importo significativamente inferiore al tuo LTV massimo, tieni a disposizione BTC o valuta tradizionale da poter versare rapidamente e monitora il prestito. Scegliere una piattaforma regolamentata, trasparente e con una comprovata esperienza contribuisce inoltre a ridurre il rischio legato alla piattaforma.

La convenienza di un prestito garantito da Bitcoin dipende dal tuo obiettivo e dalla tua tolleranza al rischio, quindi considera quanto segue come uno spunto di riflessione, anziché come una consulenza.

Può essere opportuno se vuoi ottenere liquidità o aumentare la tua esposizione a BTC senza vendere, se puoi ottenere un prestito prudente e se sei in grado di monitorare e reintegrare il tuo collaterale qualora il prezzo di BTC scenda.

Potrebbe non essere opportuno se dovessi prendere in prestito un importo vicino al massimo consentito, se non potessi monitorare la posizione o se fossi costretto a vendere altri asset per far fronte a una richiesta di margine. In condizioni di forte volatilità, il rischio di liquidazione è concreto.

Valuta quanto margine di sicurezza hai prima che scatti una richiesta di margine, cosa potrebbe succedere se il prezzo di BTC crollasse improvvisamente durante la notte e se saresti in grado di estinguere il prestito o aggiungere collaterale in tempo. Se questi scenari ti sembrano troppo rischiosi, valuta la possibilità di prendere in prestito un importo inferiore o di non ricorrere affatto al prestito.

Su Kraken, il prestito garantito da Bitcoin è integrato nel flusso di acquisto anziché essere gestito come un prestito separato.

I tuoi BTC idonei si trasformano in potere d'acquisto, permettendoti di acquistare di più in un unico flusso: viene utilizzata prima la tua liquidità e, solo se necessario, un prestito garantito da crypto copre la differenza. Il tasso e le commissioni vengono mostrati prima della conferma.

Dalla fondazione di Kraken nel 2011, i wallet custodial da essa gestiti non hanno mai subito violazioni. E Kraken Borrow si basa sulla stessa infrastruttura.

Kraken Borrow è disponibile nel SEE (Spazio economico europeo) e in diversi altri mercati supportati. Al momento non è disponibile per i clienti in Regno Unito, Canada, Australia e in alcune altre regioni.