Come ottenere un prestito con i tuoi Bitcoin

Ottenere un prestito garantito da Bitcoin significa ricevere un prestito che utilizza i tuoi BTC come collaterale, senza venderli. Vincoli BTC che già possiedi, prendi in prestito una frazione del loro valore e recuperi i BTC al momento del rimborso.

Anche se ci sono differenze importanti, un modo più semplice per capire un prestito in crypto è pensarlo come un normale prestito garantito, ma con i tuoi BTC come collaterale al posto di una casa o di un'auto.

Il prestatore trattiene i tuoi BTC finché non rimborsi e, poiché il prestito è garantito da quel collaterale, di norma non viene effettuato alcun controllo del credito.

Vendere BTC chiude la tua posizione e, in alcune giurisdizioni, può generare una vendita imponibile. Prendere in prestito ti permette di mantenere l'esposizione ai BTC pur accedendo al loro valore. È una questione di comodità e di continuità nell'investimento.

Puoi prendere in prestito contro i BTC tramite una piattaforma custodial, come Kraken, che custodisce il collaterale per te, oppure tramite un protocollo DeFi non-custodial in cui è uno smart contract a custodirlo. Il compromesso è tra comodità e supporto da un lato e autogestione dall'altro. Se stai valutando a chi affidare le tue chiavi, la nostra guida sui wallet mette a confronto entrambi i modelli.

Ottenere un prestito usando Bitcoin come garanzia richiede gli stessi quattro passaggi su quasi tutte le piattaforme.

1. Scegli una piattaforma e deposita BTC. Scegli una piattaforma custodial o un protocollo DeFi, poi deposita o vincola i BTC che vuoi usare come collaterale.

2. Scegli l'importo, entro il tuo limite. Decidi quanto prendere in prestito, fino al massimo consentito dal tuo collaterale. Prendere in prestito meno lascia un margine di sicurezza più ampio.

3. Ricevi fondi o potere d'acquisto. Molte piattaforme erogano valuta tradizionale o stablecoin. Su Kraken, l'importo preso in prestito diventa potere d'acquisto all'interno del normale flusso di acquisto, così puoi comprare più BTC in un solo passaggio.

4. Rimborsa secondo i tuoi tempi. Rimborsa in tutto o in parte per ridurre l'importo dovuto e sbloccare il collaterale.

Puoi vedere come funziona nella pratica su Kraken Borrow, che integra il prestito nel flusso di acquisto in modo che i tuoi BTC diventino potere d'acquisto.

L'importo che puoi prendere in prestito dipende dal valore dei tuoi BTC e dal relativo taglio, fino a un limite di 1x nel SEE e nel Resto del mondo.

Il Loan-to-value (LTV) è il rapporto tra il prestito e il valore del collaterale, espresso in percentuale. Il taglio riduce la quota del valore di mercato dei tuoi BTC considerata come collaterale, per lasciare margine alla volatilità. Poiché l'LTV sale non appena il prezzo di BTC scende, prendere in prestito ben al di sotto del massimo ti offre maggiore sicurezza. Per il funzionamento completo di LTV e liquidazione, consulta la nostra guida passo passo.

Gran parte dei prestiti in Bitcoin avviene nella DeFi, piuttosto che su piattaforme come Kraken.

La differenza principale tra questi due tipi di piattaforma riguarda la gestione della custodia e la complessità tecnica.

Le piattaforme DeFi come Aave, Sky, Maple e altre sono non-custodial: uno smart contract detiene il tuo collaterale e gestisci tutto autonomamente tramite un wallet.

Una piattaforma custodial come Kraken custodisce il collaterale per te, è più semplice da usare e integra il prestito con l'acquisto. Le piattaforme DeFi eliminano il rischio di controparte, ma aggiungono la gestione autonoma e il rischio legato agli smart contract. Le piattaforme centralizzate, invece, introducono il rischio di controparte, ma possono essere molto più semplici da utilizzare.

La DeFi è adatta ai clienti autonomi, che vogliono detenere le proprie chiavi e sanno gestire una posizione on-chain. Un'opzione custodial è indicata per chi cerca un'esperienza più semplice e supportata, con la possibilità di sfruttare il potere d'acquisto nello stesso ambiente.

In genere, i BTC vincolati come collaterale per un prestito non possono essere utilizzati contemporaneamente per lo staking, perché le stesse monete non possono coprire due impegni allo stesso tempo. Se ottenere ricompense di staking è per te più importante che prendere in prestito adesso, valuta bene questo compromesso prima di vincolare i tuoi BTC come collaterale.

Utilizzare Bitcoin come collaterale per un prestito può comportare rischi reali, che meritano la stessa attenzione dei vantaggi. Il principale è il rischio di liquidazione: se il valore di Bitcoin scende troppo, la piattaforma vende automaticamente i tuoi BTC per coprire il prestito.

Poiché il tuo prestito è garantito da un asset volatile, un forte calo di BTC fa salire l'LTV e può attivare la liquidazione. Potresti perdere i BTC depositati, venduti a un prezzo basso: proprio il risultato che la maggior parte degli holder cerca di evitare.

Prima della liquidazione, una richiesta di margine ti segnala di intervenire. Su Kraken, la richiesta di margine si attiva a un LMR dell'80% e la liquidazione parte al 40%. I movimenti bruschi di BTC possono superare rapidamente queste soglie, quindi un margine ridotto è rischioso.

Prendi in prestito ben al di sotto del tuo LTV massimo, tieni da parte BTC o contanti da aggiungere rapidamente in caso di necessità e monitora il prestito invece di dimenticartene. Scegliere una piattaforma regolamentata, trasparente e con una storia consolidata riduce inoltre il rischio di piattaforma.

Se sia una buona idea ottenere un prestito usando Bitcoin come collaterale dipende dal tuo obiettivo e dalla tua tolleranza al rischio: considera quanto segue come spunti di riflessione, non come un consiglio.

Può avere senso se vuoi liquidità o una maggiore esposizione a BTC senza vendere, se riesci a mantenere un approccio prudente e se sei in grado di monitorare e integrare il collaterale in caso di ribasso di BTC.

Potrebbe non avere senso se dovessi chiedere un prestito vicino al massimo, se non riuscissi a seguire la posizione o se fossi costretto a vendere altri asset per coprire una richiesta di margine. In condizioni di volatilità, il rischio di liquidazione è concreto.

Chiediti quanto cuscinetto hai prima di una richiesta di margine, cosa accadrebbe se BTC crollasse improvvisamente durante la notte e se riusciresti a rimborsare o ad aggiungere collaterale in tempo. Se le risposte ti mettono a disagio, riduci l'importo o rinuncia del tutto.

Su Kraken, il prestito garantito da Bitcoin è integrato nel flusso di acquisto, invece di essere gestito come un prestito separato.

I tuoi BTC idonei diventano potere d'acquisto, così puoi acquistare di più in un unico flusso: la valuta tradizionale viene utilizzata per prima, un prestito garantito da crypto copre la differenza solo se necessario, e tasso e commissioni vengono mostrati prima della conferma.

I wallet custodial gestiti da Kraken non hanno mai subito violazioni dalla fondazione di Kraken nel 2011, e Kraken Borrow si basa sulla stessa infrastruttura.

Kraken Borrow è disponibile in tutto lo Spazio economico europeo e in diversi altri mercati supportati. Al momento non è disponibile per i clienti negli Stati Uniti, nel Regno Unito, in Canada, in Australia e in alcune altre regioni.