Staking vs yield farming: Una guida completa per gli investitori crypto

Lo staking di criptovalute è il processo di blocco delle tue criptovalute per contribuire a convalidare le transazioni su una rete blockchain proof-of-stake. In cambio, guadagni delle ricompense — generalmente pagate nello stesso token che hai messo in staking. È uno dei modi più accessibili per mettere a frutto le tue criptovalute senza venderle.

Ecco come funziona il processo di staking, passo dopo passo:

1. Scegli un asset supportato. Le opzioni popolari includono Ethereum, Solana e Cardano.

2. Blocchi (vincoli) una quantità scelta di quell'asset in un programma di staking.

3. I tuoi asset messi in staking ti rendono idoneo a partecipare alla validazione delle transazioni sulla rete blockchain.

4. La rete seleziona i validatori e li ricompensa con token di nuova emissione per la partecipazione onesta.

5. Le ricompense vengono distribuite al tuo account, con la frequenza che dipende dalla piattaforma e dalla rete.

Non tutto lo staking funziona allo stesso modo. Ecco i principali tipi:

• Staking diretto (solo): gestisci il tuo nodo validatore e metti in staking il minimo richiesto direttamente sulla rete. Controllo completo, ricompense complete, ma richiede competenze tecniche e hardware dedicato.

• Proof-of-stake delegato (DPoS): deleghi i tuoi token a un validatore eletto che mette in staking per tuo conto. Guadagni una quota delle loro ricompense. Reti come Cardano utilizzano questo modello.

• Pool di staking: più partecipanti uniscono i loro token per aumentare le loro possibilità di essere selezionati come validatori. Le ricompense vengono condivise proporzionalmente. Questo metodo abbassa le barriere all'ingresso.

• Staking tramite exchange: Effettui lo staking direttamente tramite un exchange centralizzato. Non è richiesta alcuna configurazione tecnica: la piattaforma gestisce tutto. L'opzione più semplice per i principianti.

• Staking liquido: Metti in staking i tuoi asset e ricevi in cambio un token derivato, che puoi utilizzare in altri protocolli DeFi. I tuoi asset messi in staking possono essere messi a frutto negli smart contract mentre guadagni contemporaneamente ricompense proof-of-stake.

• Guadagna ricompense passive senza vendere: le tue crypto continuano a lavorare per te mentre mantieni la tua posizione. Non è necessario uscire dal mercato per generare rendimenti.
• Reddito prevedibile e con meno sforzo: le ricompense di staking sono relativamente stabili rispetto allo yield farming. Una volta configurato, la maggior parte dello staking tramite exchange richiede una gestione minima e continua.
• Sostieni le reti in cui credi: gli staker aiutano a proteggere e decentralizzare le blockchain proof-of-stake. Più partecipanti ci sono, più la rete è resiliente.
• Accessibile ai principianti: lo staking tramite un exchange non richiede conoscenze tecniche. Puoi iniziare con un piccolo importo e aumentare man mano che la tua fiducia cresce.

• Rischio di mercato (prezzo): il valore dei token che hai in staking può diminuire durante un periodo di blocco. Le ricompense non compenseranno necessariamente un calo significativo del prezzo.

• Rischio di blocco: molte reti richiedono periodi di vincolo che vanno da giorni a settimane. Non puoi vendere o spostare i tuoi asset durante questo periodo, anche se il mercato si muove contro di te.

• Rischio di slashing: se un validatore si comporta in modo scorretto — andando offline o effettuando un double-signing — parte dei fondi in staking può essere distrutta permanentemente dalla rete. Alcune piattaforme trasferiscono questo rischio agli utenti.

• Rischio di piattaforma (controparte): se fai staking tramite una piattaforma di terze parti, sei esposto al rischio di hack, insolvenza o guasti operativi.

• Variabilità delle ricompense: le ricompense di staking non sono garantite. Cambiano in base ai tassi di partecipazione alla rete, alle prestazioni dei validatori e all'economia del token. Scopri di più sulla volatilità del mercato crypto e su come può influenzare i tuoi rendimenti. Per una ripartizione completa dei rischi, consulta la nostra guida su come fare staking di criptovalute in sicurezza.

Lo yield farming è la pratica di impiegare i tuoi asset crypto in protocolli di finanza decentralizzata (DeFi) per generare rendimenti.

Invece di bloccare passivamente i token per la validazione della rete, i yield farmer spostano attivamente i loro asset tra i protocolli per massimizzare le ricompense che guadagnano. È una strategia che richiede più impegno e comporta maggiori rischi rispetto allo staking — ma può offrire rendimenti significativamente più elevati.

Ecco come funziona il yield farming, passo dopo passo:

1. Depositi i tuoi asset crypto in una pool di liquidità su un protocollo DeFi — ad esempio, un exchange decentralizzato (DEX) come Uniswap o Curve.
2. I tuoi asset vengono utilizzati da altri utenti del protocollo — per il trading, il prestito o l'indebitamento. In cambio, guadagni una quota delle commissioni generate da tale attività.
3. Molti protocolli emettono anche token di ricompensa aggiuntivi (spesso i propri governance token) oltre alle commissioni di trading, aumentando il tuo rendimento totale.
4. I yield farmer monitorano attivamente le loro posizioni. Se appare un'opportunità migliore su un altro protocollo, spostano i loro asset per massimizzare i rendimenti.
5. I rendimenti sono tipicamente espressi come APY (annual percentage yield), sebbene i tassi possano cambiare drasticamente — a volte nel giro di ore.

Ci sono diversi modi in cui il yield farming genera rendimenti:

• Fornitura di liquidità: fornisci coppie di token a una pool di liquidità DEX. In cambio, guadagni una quota delle commissioni di trading generate da ogni swap che utilizza la tua liquidità.
• Protocolli di prestito: depositi asset in un protocollo di prestito (come Aave o Compound). I mutuatari pagano interessi; tu guadagni una parte di quegli interessi come rendimento.
• Liquidity mining: i protocolli distribuiscono i loro governance token nativi come ricompense aggiuntive ai fornitori di liquidità. Questi token possono essere detenuti, venduti o impiegati in ulteriori strategie di rendimento.
• Leveraged yield farming: i farmer più esperti prendono in prestito asset per amplificare la dimensione della loro posizione — e quindi il loro rendimento. Ciò aumenta significativamente sia i potenziali rendimenti che l'esposizione al rischio.
• Auto-compounding vaults: alcune piattaforme (come Yearn Finance) reinvestono automaticamente le tue ricompense in strategie di rendimento per comporre i guadagni senza intervento manuale.

• Rendimenti potenziali più elevati: il yield farming può generare APY significativamente più alti rispetto allo staking — specialmente durante le fasi di lancio del protocollo o su piattaforme più nuove che competono per la liquidità.
• Flussi di reddito multipli: puoi guadagnare commissioni di trading, ricompense in governance token e incentivi di protocollo contemporaneamente — accumulando rendimenti da un'unica allocazione di capitale.
• Nessun periodo di blocco (di solito): la maggior parte delle pool di liquidità DeFi ti consente di prelevare i tuoi asset in qualsiasi momento. Non sei vincolato a un periodo di blocco fisso.
• Flessibilità di ottimizzazione: i yield farmer possono spostare gli asset tra i protocolli al cambiare delle condizioni, cercando attivamente i migliori rendimenti disponibili nell'ecosistema DeFi.

• Impermanent loss: Quando fornisci liquidità a un pool, i cambiamenti nel prezzo relativo della coppia di token possono farti ricevere un valore inferiore rispetto a quanto avresti ottenuto se avessi semplicemente mantenuto gli asset. Questa perdita è "impermanente" solo se i prezzi tornano al loro rapporto originale, cosa che potrebbe non accadere.

• Rischio di smart contract: Il yield farming si basa interamente sugli smart contract. Bug, exploit o vulnerabilità in questi contratti possono comportare la perdita parziale o totale dei fondi. Anche i protocolli sottoposti a audit sono stati svuotati.

• Rischio di protocollo: I protocolli DeFi possono essere hackerati, sfruttati o abbandonati. I "rug pulls", in cui gli sviluppatori ritirano la liquidità e scompaiono, hanno causato perdite significative agli investitori DeFi.

• Rischio di liquidazione (leveraged farming): Se prendi in prestito per amplificare la tua posizione e il valore del tuo collaterale diminuisce, la tua posizione può essere liquidata automaticamente, con conseguenti perdite che vanno oltre il tuo investimento iniziale.

• Elevata volatilità dei token di ricompensa: I token di governance emessi come ricompense di farming possono perdere valore rapidamente. Un APY elevato espresso in un token in crollo è molto meno attraente di quanto sembri.

• Complessità e gestione attiva: Il yield farming richiede un monitoraggio costante. Le gas fees, i tassi variabili e gli incentivi mutevoli del protocollo fanno sì che la partecipazione passiva spesso porti a rendimenti subottimali o negativi.

La tabella seguente fornisce un confronto diretto tra staking e yield farming, considerando i fattori più importanti per gli investitori crypto: dai rendimenti e rischi alla liquidità, conoscenze tecniche e considerazioni fiscali.

La scelta giusta dipende dai tuoi obiettivi, dalla tua tolleranza al rischio e da quanto tempo vuoi dedicare alla gestione delle tue crypto. Ecco una guida rapida:

Lo staking è la scelta migliore per te se:

• Desideri un modo semplice e meno impegnativo per guadagnare premi dalle tue crypto.

• Sei nuovo nel mondo crypto e vuoi evitare la complessità dei protocolli DeFi.

• Detieni a lungo termine e ti senti a tuo agio con i periodi di bonding.

• Effettui lo staking di asset consolidati come ETH, SOL o ADA e desideri rendimenti relativamente prevedibili.

• Preferisci non gestire attivamente la tua strategia crypto quotidianamente.

• Proteggere il tuo capitale è più importante che massimizzare il rendimento.

Lo yield farming è la scelta migliore per te se:

• Hai esperienza con la DeFi e comprendi come funzionano i pool di liquidità, gli smart contract e le gas fee.

• Ti senti a tuo agio con un rischio più elevato in cambio di rendimenti potenzialmente maggiori.

• Desideri flessibilità — nessun periodo di blocco e la capacità di spostare rapidamente gli asset.

• Sei disposto a monitorare e ribilanciare attivamente le tue posizioni al variare delle condizioni di mercato.

• Hai capitale a cui non ti serve un accesso immediato e puoi permetterti di perderlo nello scenario peggiore.

• Vuoi partecipare all'ecosistema DeFi e potenzialmente guadagnare premi in governance token.

Sia che tu sia attratto dallo staking, dallo yield farming o da entrambi, iniziare in sicurezza è più importante che iniziare in fretta. Ecco un approccio pratico per ciascuno:

Iniziare con lo staking:

1. Scegli una piattaforma affidabile: Utilizza un exchange di criptovalute per lo staking ben consolidato che gestisca la sicurezza e la gestione dei validatori per te.
2. Scegli un asset consolidato: Inizia con una delle principali criptovalute proof-of-stake come ETH, SOL o ADA. Evita di effettuare lo staking di token sconosciuti che offrono rendimenti insolitamente alti.
3. Verifica il periodo di blocco: Comprendi per quanto tempo i tuoi asset saranno vincolati e se la piattaforma offre un'opzione di staking flessibile (senza blocco).
4. Inizia in piccolo: Effettua lo staking di un importo con cui ti senti a tuo agio ad avere bloccato per il periodo di vincolo e aumenta man mano che acquisisci maggiore fiducia.

Iniziare con lo yield farming:

1. Configura un wallet non-custodial: Un wallet di criptovalute come Kraken Wallet ti dà accesso diretto ai protocolli DeFi. Non connettere mai il tuo wallet di detenzione principale a protocolli sconosciuti.
2. Impara prima di implementare: Comprendi esattamente come funziona il protocollo, quali sono i rischi e come vengono generati i tuoi rendimenti prima di impegnare qualsiasi capitale.
3. Utilizza solo protocolli verificati e consolidati: Attieniti a protocolli con una lunga storia e audit di sicurezza indipendenti. I protocolli più recenti con APY molto elevati comportano un rischio significativamente maggiore.
4. Tieni conto delle commissioni gas: Su reti come Ethereum, le commissioni di transazione possono essere elevate. Tienile in considerazione nei tuoi rendimenti attesi — piccole posizioni possono essere rapidamente erose dalle commissioni.
5. Inizia con le stablecoin: Fornire liquidità con coppie di stablecoin riduce la tua esposizione alla perdita impermanente mentre impari le meccaniche.

Sia lo staking che lo yield farming possono avere significative implicazioni fiscali. Le regole variano a seconda del paese, ma ecco ciò di cui la maggior parte degli investitori deve essere consapevole:

• I reward da staking sono spesso trattati come reddito: In molte giurisdizioni, inclusi Stati Uniti e Regno Unito, i reward da staking sono generalmente considerati reddito imponibile al momento della ricezione. Possono anche essere soggetti a imposta sulle plusvalenze al momento della vendita. Il valore viene calcolato in base al prezzo di mercato del token al momento in cui il reward è stato erogato.

• Anche i reward da yield farming sono tipicamente imponibili al momento della ricezione: I reward guadagnati tramite liquidity mining o incentivi di protocollo sono generalmente trattati allo stesso modo, come reddito al momento della ricezione, al valore del token in quel momento.

• La disposizione degli asset genera plusvalenze: Quando vendi, scambi o spendi reward da staking o farming, potresti incorrere in una plusvalenza o minusvalenza basata sulla differenza tra il valore al momento della ricezione e il valore al momento della disposizione.

• Lo yield farming crea registrazioni più complesse: Ogni deposito, prelievo, scambio di token e richiesta di reward può essere un evento imponibile separato. Il numero di transazioni coinvolte nello yield farming attivo può rendere la tenuta accurata dei registri estremamente difficile.

• La perdita impermanente è un'area emergente: Il modo in cui la perdita impermanente viene trattata a fini fiscali è ancora in fase di elaborazione in molte giurisdizioni. Alcuni paesi potrebbero consentirla come minusvalenza; altri non hanno ancora fornito indicazioni chiare.

• Le normative sono in evoluzione: La legge fiscale sulle criptovalute sta cambiando rapidamente nella maggior parte dei paesi. Ciò che si applica oggi è soggetto a modifiche in futuro. Consulta sempre un professionista fiscale qualificato specializzato in criptovalute prima di prendere decisioni finanziarie correlate.

Questa sezione è a solo scopo informativo e non costituisce consulenza fiscale. Cerca sempre una guida indipendente appropriata alle tue circostanze e alla tua giurisdizione.

Kraken rende lo staking semplice. Sia che tu sia nuovo al mondo crypto o un holder esperto, puoi iniziare a effettuare lo staking in pochi clic, senza alcuna configurazione tecnica.

• Ampia selezione di asset: effettua lo staking di una vasta gamma di criptovalute supportate direttamente dal tuo conto Kraken.
• Opzioni flessibili e bloccate: scegli il formato di staking che più si adatta alle tue esigenze. Lo staking flessibile ti dà accesso ai tuoi fondi in qualsiasi momento.
• Pagamenti settimanali dei premi: i premi vengono distribuiti sul tuo conto ogni settimana, così puoi monitorare i tuoi guadagni man mano che si accumulano.
• Sicurezza di cui ti puoi fidare: Kraken è uno degli exchange crypto più longevi, con una solida reputazione in termini di sicurezza e affidabilità.