Cos'è il trading di arbitraggio crypto?

L'arbitraggio crypto è una strategia di trading che sfrutta le inefficienze temporanee nei prezzi degli asset crypto, attraverso diversi mercati e piattaforme. 

L'arbitraggio è definito come “...l'acquisto e la vendita simultanea di titoli, valute o materie prime in mercati diversi…al fine di trarre vantaggio dalle differenze di prezzo per lo stesso asset.”

Poiché la domanda di criptovalute spesso varia in modo significativo in tutto il mondo, le discrepanze di prezzo sono relativamente comuni. L'esempio più semplice di arbitraggio crypto sarebbe l'acquisto di Bitcoin (BTC) a, diciamo, $50.000, per poi venderlo poco dopo su una diversa piattaforma di trading a $50.500, realizzando un guadagno quasi istantaneo di $500.

Sembra semplice, ma—come scoprirai di seguito—non è privo di rischi.

Il Kimchi premium si riferisce alle discrepanze di prezzo tra le piattaforme di trading sudcoreane e altri equivalenti internazionali. Il Kimchi è un piatto coreano a base di cavolo fermentato.

Storicamente, a causa della sua popolarità in questa parte del mondo, Bitcoin è stato spesso scambiato a prezzi molto più alti in Corea del Sud, creando molteplici opportunità di arbitraggio. Tuttavia, a causa di varie restrizioni, sfruttare questo premium è stato notoriamente difficile. 

Il fondatore della piattaforma di trading FTX, ora defunta, Sam Bankman Fried, è riuscito famosamente a sfruttare il Kimchi premium per Bitcoin tra il 2017 e il 2020, in un'occasione ottenendo un differenziale di prezzo del 50% tra le piattaforme statunitensi e sudcoreane. È riuscito a fare lo stesso in Giappone, anche se con un guadagno minore.

Nel 2022, con l'aiuto di un flash loan, qualcuno è riuscito a reclamare $1.1M di Apecoin (APE). 

Questa è una forma di arbitraggio (o “attacco,” a seconda di come la si interpreta) leggermente più complessa e oscura. Il trader in questione ha tratto profitto da un acquisto e una rivendita fulminei di 5 NFT BAYC, al fine di riscattare l'airdrop di APE. 

Possedendo questi NFT nel momento preciso dello snapshot, l'individuo è stato in grado di reclamare i token prima di restituire immediatamente gli NFT. L'intero processo è stato completato all'interno di un singolo blocco di transazione.

Per maggiori informazioni, consulta il nostro articolo del Kraken Learn Center su Cos'è un flash loan?

Esistono diverse strategie di arbitraggio crypto, ognuna con le proprie caratteristiche:

L'arbitraggio cross-platform implica l'acquisto e la vendita di asset tra due piattaforme di trading, traendo profitto da eventuali differenze di prezzo. Esistono tre diversi tipi di arbitraggio cross-platform:

Questa strategia di base prevede lo scalping di discrepanze di prezzo temporanee tra due piattaforme di trading centralizzate. Tali discrepanze non durano a lungo, quindi un trader deve essere abbastanza veloce da sfruttare qualsiasi inefficienza prima che il mercato si aggiusti. 

Esempio: Dopo aver parlato con altri trader, senti che qualcuno sta vendendo grandi quantità di Litecoin (LTC) su una piattaforma di trading centralizzata più piccola e sconosciuta, che non è tracciata da alcuno scanner. Di conseguenza, il prezzo offre frequentemente uno sconto del 10% rispetto ad altre piattaforme. 

Tenendo conto dell'aumento del rischio di controparte nell'invio di fondi a questa piattaforma, invii $10.000 USDT per acquistare Litecoin prima che il venditore abbia scaricato tutti i suoi asset e il prezzo si corregga. Dopo una breve attesa per la conferma dei fondi, sei in grado di fare trading.

Tuttavia, il venditore sembra aver finito, e lo sconto si è leggermente ridotto poiché altri trader sono stati veloci a trarne vantaggio. Ora puoi acquistare Litecoin solo con uno sconto del 2,5%. Completi l'operazione, effettui una richiesta di prelievo riuscita sulla tua piattaforma preferita, quindi converti il Litecoin in USDT, ottenendo un rendimento del 2% dopo tutte le commissioni. 

Il Kimchi premium descritto sopra è un esempio di arbitraggio spaziale e deriva da prezzi diversi in determinate regioni del mondo.

Poiché alcune piattaforme di trading operano solo in una regione, questo può aumentare la domanda di asset in queste località discrete. Se sei in grado di spostare capitali in entrata e in uscita in sicurezza, tenendo conto di eventuali restrizioni o barriere in anticipo, potresti essere in grado di beneficiare dei premium in esse contenuti. 

Esempio: Una nuova piattaforma di trading ha appena aperto i battenti in una parte del mondo che, fino a poco tempo fa, aveva restrizioni estremamente draconiane sul trading di criptovalute. Gli asset vengono scambiati con un prezzo superiore del 10%-50% rispetto ad altre piattaforme più grandi e consolidate in altre regioni.

Chiunque può aprire un account con la piattaforma, ma tutti i prelievi sono soggetti a una lunga lista di condizioni. Senza prenderti il tempo di confermare queste restrizioni, invii una piccola quantità di Solana (SOL) da convertire in USDT.

I fondi arrivano e converti Solana in USDT con un premium del 40%. Tuttavia, quando provi a prelevare i fondi, ti rendi conto che dovrai dimostrare di essere un cittadino del paese in questione e che tutti i prelievi sono soggetti a un intenso controllo.

Vedendo questo, ti rendi conto che è probabile che non recupererai mai i tuoi fondi e decidi di rinunciarci e andare avanti.

I prezzi sulle piattaforme di trading decentralizzate (DEX) possono talvolta differire significativamente dai prezzi offerti sulle piattaforme centralizzate. Questo è probabilmente una funzione di come funzionano i DEX. Poiché sono guidati da market maker automatizzati e sono isolati dalle attività delle loro controparti centralizzate, le opportunità di arbitraggio possono emergere frequentemente tra i due.

Uniswap è un esempio frequentemente utilizzato di DEX. Per saperne di più su Uniswap, dai un'occhiata a questo articolo del Kraken Learn Center. 

Esempio: Dopo aver monitorato vari DEX, noti che un asset crypto poco scambiato viene scambiato con un premium del 50% rispetto a diverse piattaforme centralizzate. Per eseguire l'arbitraggio, acquisti questo asset da un mercato altamente liquido e lo trasferisci a un wallet Web3 che controlli, anch'esso supportato dal DEX in questione. Una volta che i fondi arrivano nel tuo wallet, ti prepari a effettuare l'operazione.

Il pool in questione ha bassa liquidità, il che significa che sperimenterai un significativo slippage sull'operazione.

Tuttavia, dopo attenta considerazione, decidi di procedere con una posizione più piccola. Sebbene tu non sia in grado di realizzare l'intero premium del 50%, riesci a ottenere un guadagno del 20%.

Gli esempi precedenti catturano l'essenza dell'arbitraggio crypto, ma ci sono altri tipi, probabilmente più avanzati, che puoi esplorare:

• Arbitraggio triangolare: Questo tipo di arbitraggio utilizza tre asset come parte di un "triangolo" in 3 fasi per sfruttare le differenze di prezzo tra le tre coppie. 

• Arbitraggio prezzo derivato/spot: Il prezzo spot di un asset spesso devia da quello del corrispondente strumento derivato. Quando ciò accade, i trader sono incentivati a cercare di catturare la commissione del tasso di finanziamento perpetuo (che aiuta a riportare il prezzo alla parità), entrando in una posizione delta neutrale sullo stesso asset.

• Arbitraggio P2P: Alcune piattaforme ti consentono di fare trading direttamente con altri trader. A causa del modo in cui operano questi mercati, a volte possono portare a grandi inefficienze. Giocando su entrambi i lati del mercato - dove imposti il prezzo - puoi assicurarti di ottenere valore su entrambi i lati del trade. 

Ad esempio, se Bitcoin è scambiato a $50.000 e tu offri di acquistarlo a $49.500 mentre contemporaneamente offri di venderlo a $50.500, entrambe le offerte probabilmente genererebbero un guadagno se accettate.

Per chiunque sia interessato all'arbitraggio sui mercati crypto, è consigliabile lasciare il capitale sulle piattaforme di trading che offrono frequentemente le migliori opportunità, pur rimanendo consapevoli del rischio di controparte. Il capitale lasciato su qualsiasi piattaforma centralizzata può essere a rischio di perdita a causa di hack, insolvenza o altri problemi.

Se fai trading su piattaforme decentralizzate, assicurati che i tuoi wallet Web3 siano finanziati con la quantità appropriata di capitale prima di procedere, in modo che sia pronto per essere impiegato quando si presenta un'opportunità.

Alcuni trader utilizzano scanner per monitorare i prezzi su più piattaforme di trading. Ecco un esempio che puoi esplorare:

• Arbitrage Scanner: Scanner di arbitraggio tra CEX e DEX

La maggior parte delle piattaforme di trading grandi e altamente liquide difficilmente produrrà significative opportunità di arbitraggio. Tuttavia, il mercato delle criptovalute è molto diversificato, con centinaia di asset diversi scambiati su un'ampia varietà di piattaforme. Se cerchi abbastanza a fondo, potresti scoprire opportunità che altri hanno perso.

Mentre alcuni trade di arbitraggio possono essere eseguiti manualmente, i trader potrebbero trovare utile automatizzare il processo con un bot di trading. Alcuni servizi combinano uno scanner e un software di esecuzione in un unico pacchetto:

• Cryptohopper: Arbitraggio tra exchange senza inviare fondi da un exchange all'altro.

Utilizzando un'API, questi bot possono interagire direttamente con le piattaforme di trading per eseguire trade personalizzati molto più rapidamente. 

Senza uno scanner o un bot, i trader si trovano in una posizione di svantaggio significativo a meno che non abbiano un vantaggio unico che gli strumenti convenzionali non possono tracciare. Tutto ciò che puoi fare per accelerare il processo di ricerca e sfruttamento degli arbitraggi può aumentare il tuo vantaggio rispetto ad altri trader.

• Gli aspiranti trader di arbitraggio hanno a disposizione molti strumenti che possono aiutarli a identificare e sfruttare le opportunità di arbitraggio, il che significa che anche il trader principiante può iniziare a sperimentare questa strategia in tempi relativamente brevi.

• Gli asset di criptovaluta sono scambiati su un'ampia gamma di piattaforme centralizzate e decentralizzate, offrendo molte potenziali inefficienze da sfruttare.

• L'arbitraggio crypto può offrire un tasso di successo molto elevato, il che può essere adatto ai trader che non possono sopportare grandi oscillazioni nella loro curva di equity. Alcuni trader potrebbero trovarlo psicologicamente più accettabile, poiché un approccio a maggiore varianza può essere più stressante.

• A meno che le discrepanze di prezzo non siano notevoli, generare rendimenti considerevoli può essere difficile a meno che tu non abbia molto capitale da scambiare.

• L'arbitraggio crypto non è privo di rischi: ci sono molte sfide che i trader devono affrontare cercando di sfruttare i mercati crypto in questo modo.

• Come per qualsiasi strategia, sarai in competizione con altri trader per una fetta della stessa torta. Il grado del tuo successo dipenderà dalla tua ricerca, esperienza e competenza.

Questo tipo di strategia di trading crypto non è certamente privo di rischi. Sebbene possa essere a basso rischio rispetto a diverse altre strategie — a seconda di come viene eseguito — ci sono diverse sfide che un trader di arbitraggio deve affrontare.

• Restrizioni locali: Come identificato in uno degli esempi precedenti, potrebbe essere facile depositare fondi ma molto più difficile prelevarli. Se non puoi prelevare i tuoi fondi per qualsiasi motivo, hai effettivamente perso quel capitale. Presta molta attenzione ai requisiti KYC allegati a qualsiasi piattaforma prima di depositare capitale. Potresti scoprire che altri trader hanno dettagliato la loro esperienza su Reddit o altri forum, il che potrebbe salvarti dalla perdita dei tuoi fondi. 

• Manutenzione del wallet: In alcuni casi, potrebbe esserci un'opportunità di arbitraggio, ma semplicemente non sei in grado di sfruttarla. Un asset potrebbe essere scambiato con un premio significativo, ma dopo aver depositato i tuoi fondi potresti renderti conto che non verranno accreditati per diverse ore, il che spiega perché la discrepanza esiste ancora. In questo scenario, potresti non essere in grado di accedere o prelevare il tuo capitale per un certo periodo di tempo mentre il problema viene risolto. 

• Liquidità limitata: Fai molta attenzione quando fai trading su DEX e controlla sempre lo slippage previsto prima di procedere. Se non c'è liquidità sufficiente per effettuare l'operazione, lo slippage potrebbe annullare completamente il valore dell'arbitraggio. Consulta la nostra guida del Kraken Learn Center, Come rimanere al sicuro nella DeFi.

• Velocità di esecuzione: le inefficienze di prezzo spesso svaniscono molto rapidamente. Ogni opportunità di arbitraggio attirerà una certa concorrenza da parte di altri trader che cercano di trarre vantaggio dalla stessa operazione. Naturalmente, non tutti i trader possono e trarranno profitto da ogni discrepanza di prezzo. Ogni operazione ha dei costi (come commissioni di trading o di prelievo) ma nessuna garanzia di successo. Se un trader non è abbastanza veloce da cogliere un arbitraggio prima che un mercato si aggiusti, questa strategia non sarà un'impresa fruttuosa. 

1. Se stai spostando manualmente fondi verso un indirizzo nuovo e non in whitelist, ricontrolla tutto due o tre volte prima di confermare la transazione. Molti trader nello spazio delle criptovalute perdono permanentemente fondi a causa dell'invio errato di asset all'indirizzo sbagliato, o perché sono stati ingannati da un attacco noto come "address poisoning". 

2. Esegui sempre la dovuta diligenza su qualsiasi opportunità prima di procedere. Ciò potrebbe significare cercare online le informazioni più aggiornate o confrontarsi con altri trader. Una ricerca di cinque minuti potrebbe evitarti di perdere una grossa fetta del tuo capitale. 

3. Prova i diversi strumenti disponibili per vedere quale ti consente di eseguire le operazioni nel modo più efficiente. 

4. Esegui diverse prove con una quantità molto piccola di capitale prima di aumentare la dimensione. Se stai utilizzando un software, testalo a fondo prima di rischiare una parte maggiore dei tuoi fondi. 

5. Parla con altri trader che si dedicano alle stesse attività per determinare dove cercare opportunità uniche e quali strumenti utilizzare. I trader probabilmente non condivideranno i loro vantaggi con te, ma potrebbero essere in grado di condividere risorse utili o darti un'idea di cosa cercare e dove potresti trovarlo. 

6. Pensa fuori dagli schemi: alcune delle migliori opportunità di arbitraggio probabilmente esistono in alcuni dei luoghi più oscuri e sconosciuti.

7. Infine, non rischiare mai tutto il tuo capitale in una singola operazione e gestisci sempre il tuo rischio in modo che eventuali perdite siano accettabili e non compromettano la tua capacità di partecipare in futuro. Il trading di arbitraggio ha i suoi rischi unici (come il rischio di controparte), che non sono sempre facili da individuare. 

In sintesi, l'arbitraggio crypto è una strategia di trading collaudata e spesso impiegata da trader di alto profilo che può generare un'aspettativa positiva.

Sebbene alcuni possano considerarla a "basso rischio", comporta le sue sfide uniche di cui i trader dovrebbero essere consapevoli.

Ora che hai capito come funziona il trading di arbitraggio, perché non ti iscrivi al tuo account Kraken gratuito e accedi a oltre 400+ criptovalute.

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