Wat is crypto-arbitragehandel?

Crypto-arbitrage is een handelsstrategie die tijdelijke inefficiënties in de prijzen van crypto-activa op verschillende markten en platforms benut. 

Arbitrage wordt gedefinieerd als “...de gelijktijdige aan- en verkoop van effecten, valuta of grondstoffen op verschillende markten…om te profiteren van verschillende prijzen voor hetzelfde activum.”

Omdat de vraag naar cryptocurrency vaak aanzienlijk varieert over de hele wereld, zijn prijsverschillen relatief gebruikelijk. Het eenvoudigste voorbeeld van crypto-arbitrage zou zijn om Bitcoin (BTC) te kopen voor bijvoorbeeld $50.000, en het kort daarna op een ander handelsplatform te verkopen voor $50.500, wat een bijna onmiddellijke winst van $500 oplevert.

Het klinkt eenvoudig, maar — zoals u hieronder zult ontdekken — het is niet zonder risico.

De kimchi-premie verwijst naar prijsverschillen tussen Zuid-Koreaanse handelsplatforms en andere internationale equivalenten. Kimchi is een Zuid-Koreaans gefermenteerd koolgerecht.

Historisch gezien, vanwege de populariteit in dit deel van de wereld, heeft Bitcoin in Zuid-Korea vaak tegen veel hogere prijzen gehandeld, wat meerdere mogelijkheden voor arbitrage creëerde. Vanwege verschillende beperkingen was het echter notoir moeilijk om van deze premie te profiteren. 

Oprichter van het inmiddels ter ziele gegane FTX-handelsplatform, Sam Bankman Fried, vond beroemd wel een manier om de kimchi-premie voor Bitcoin te benutten tussen 2017-2020, waarbij hij bij één gelegenheid een prijsverschil van 50% tussen Amerikaanse en Zuid-Koreaanse platforms wist te behalen. Hij slaagde erin hetzelfde kunstje in Japan te flikken, zij het voor een kleinere winst.

In 2022 kon iemand met behulp van een flashlening $1,1 miljoen aan Apecoin (APE) claimen. 

Dit is een iets complexere en obscuurdere vorm van arbitrage (of “aanval,” afhankelijk van hoe u het interpreteert). De betreffende handelaar profiteerde van een razendsnelle aankoop en wederverkoop van 5 BAYC NFT's, om de APE-airdrop in te wisselen. 

Door deze NFT's op het exacte moment van de snapshot te bezitten, kon de persoon de tokens claimen voordat de NFT's onmiddellijk werden teruggegeven. Het hele proces werd binnen één transactieblok voltooid.

Voor meer informatie, bekijk ons Kraken Learn Center-artikel over Wat is een flashlening?

Er zijn verschillende crypto-arbitragestrategieën, elk met hun eigen kenmerken:

Cross-platform arbitrage omvat het kopen en verkopen van activa tussen twee handelsplatforms, waarbij wordt geprofiteerd van eventuele prijsverschillen. Er zijn drie verschillende soorten cross-platform arbitrage:

Deze basisstrategie omvat het scalpen van tijdelijke prijsverschillen tussen twee gecentraliseerde handelsplatforms. Dergelijke verschillen duren niet lang, dus een handelaar moet snel genoeg zijn om te profiteren van elke inefficiëntie voordat de markt zich aanpast. 

Voorbeeld: Na een gesprek met andere handelaren hoort u dat iemand grote hoeveelheden Litecoin (LTC) verkoopt op een kleiner, onbekend gecentraliseerd handelsplatform, dat niet wordt gevolgd door scanners. Als gevolg hiervan biedt de prijs vaak een korting van 10% vergeleken met andere platforms. 

Rekening houdend met het verhoogde tegenpartijrisico van het verzenden van fondsen naar dit platform, stuurt u $10.000 USDT om Litecoin te kopen voordat de verkoper al zijn activa heeft verkocht en de prijs corrigeert. Na een korte wachttijd voor de bevestiging van de fondsen, kunt u handelen.

De verkoper lijkt echter klaar te zijn en de korting is iets afgenomen omdat andere handelaren snel profiteerden. U kunt nu Litecoin slechts met 2,5% korting kopen. U voltooit de transactie, dient een succesvol opnameverzoek in naar uw voorkeursplatform en converteert vervolgens de Litecoin terug naar USDT, wat een rendement van 2% oplevert na alle kosten. 

De hierboven beschreven kimchi-premie is een voorbeeld van ruimtelijke arbitrage en vloeit voort uit prijzen die in bepaalde regio's van de wereld verschillen.

Omdat sommige handelsplatforms slechts in één regio actief zijn, kan dit de vraag naar activa op deze afzonderlijke locaties opdrijven. Als u in staat bent om kapitaal veilig in en uit te bewegen — rekening houdend met eventuele beperkingen of barrières vooraf — dan kunt u mogelijk profiteren van de premies die daarin besloten liggen. 

Voorbeeld: Een nieuw handelsplatform heeft net zijn deuren geopend in een deel van de wereld dat tot voor kort extreem draconische beperkingen had op het handelen in cryptocurrency. Activa worden 10%-50% hoger verhandeld dan op andere grotere, meer gevestigde platforms in andere regio's.

Iedereen kan een account openen bij het platform, maar alle opnames zijn onderworpen aan een lange lijst van voorwaarden. Zonder de tijd te nemen om deze beperkingen te bevestigen, stuurt u een klein bedrag aan Solana (SOL) om te worden omgezet in USDT.

De fondsen komen aan en u converteert de Solana naar USDT met een premie van 40%. Wanneer u echter probeert de fondsen op te nemen, realiseert u zich dat u moet bewijzen dat u een burger bent van het betreffende land en dat alle opnames onderworpen zijn aan intensief onderzoek.

Als u dit ziet, realiseert u zich dat u uw fondsen waarschijnlijk nooit zult terugkrijgen, en u besluit het af te schrijven en verder te gaan.

Prijzen op gedecentraliseerde handelsplatforms (DEX) kunnen soms aanzienlijk verschillen van prijzen die op gecentraliseerde platforms worden aangeboden. Dit is waarschijnlijk een functie van hoe DEX'en werken. Omdat ze worden aangedreven door geautomatiseerde market makers en geïsoleerd zijn van de activiteiten van hun gecentraliseerde tegenhangers, kunnen er vaak arbitragemogelijkheden ontstaan tussen de twee.

Uniswap is een veelgebruikt voorbeeld van een DEX. Voor meer informatie over Uniswap, bekijk dit Kraken Learn Center artikel. 

Voorbeeld: Na het monitoren van verschillende DEX'en, merkt u dat een dun verhandeld crypto-activum wordt verhandeld met een premie van 50% vergeleken met verschillende gecentraliseerde platforms. Om de arbitrage uit te voeren, koopt u dit activum van een zeer liquide markt en draagt u het over naar een Web3-wallet die u beheert, en die ook wordt ondersteund door de betreffende DEX. Zodra de fondsen in uw wallet zijn aangekomen, bereidt u zich voor om de transactie uit te voeren.

De betreffende pool heeft een lage liquiditeit, wat betekent dat u aanzienlijke slippage zult ervaren bij de transactie.

Na zorgvuldige overweging besluit u echter door te gaan met een kleinere positie. Hoewel u de volledige premie van 50% niet kunt realiseren, slaagt u erin een winst van 20% te behalen.

De bovenstaande voorbeelden vangen de essentie van crypto-arbitrage, maar er zijn nog andere, aantoonbaar geavanceerdere types die je kunt verkennen:

• Driehoeksarbitrage: Dit type arbitrage gebruikt drie activa als onderdeel van een 3-staps “driehoek” om prijsverschillen tussen de drie paren te benutten. 

• Arbitrage van derivaat-/spotprijs: De spotprijs van een activum wijkt vaak af van die van het corresponderende derivaatinstrument. Wanneer dit gebeurt, worden traders gestimuleerd om de perpetual funding rate fee (die helpt de prijs weer in evenwicht te brengen) te proberen te vangen, door een delta-neutrale positie op hetzelfde activum in te nemen.

• P2P-arbitrage: Sommige platforms stellen je in staat om rechtstreeks met andere traders te handelen. Vanwege de manier waarop deze markten werken, kunnen ze soms leiden tot grote inefficiënties. Door aan beide kanten van de markt te spelen - waarbij jij de prijs bepaalt - kun je ervoor zorgen dat je aan beide kanten van de transactie waarde krijgt. 

Als Bitcoin bijvoorbeeld wordt verhandeld voor $50.000 en je biedt aan om het te kopen voor $49.500, terwijl je tegelijkertijd aanbiedt om het te verkopen voor $50.500, zouden beide aanbiedingen waarschijnlijk winst opleveren als ze worden geaccepteerd.

Voor iedereen die geïnteresseerd is in het arbitreren van cryptomarkten, overweeg om kapitaal achter te laten op handelsplatforms die vaak de beste kansen bieden, terwijl je rekening houdt met tegenpartijrisico. Kapitaal dat op een gecentraliseerd platform wordt achtergelaten, kan verloren gaan door hacks, insolventie of andere problemen.

Als je handelt op gedecentraliseerde platforms, zorg er dan voor dat je Web3-wallets zijn voorzien van het juiste kapitaal voordat je verdergaat, zodat het klaar is om te worden ingezet wanneer zich een kans voordoet.

Sommige traders gebruiken scanners om prijzen op meerdere handelsplatforms te volgen. Hier is een voorbeeld dat je kunt verkennen:

• Arbitrage Scanner: Arbitrage Scanner tussen CEX's en DEX's

De meeste grote, zeer liquide handelsplatforms zullen waarschijnlijk geen significante arbitragemogelijkheden opleveren. De cryptocurrency-markt is echter zeer divers, met honderden verschillende activa die op een breed scala aan platforms worden verhandeld. Als je goed genoeg zoekt, ontdek je misschien kansen die anderen hebben gemist.

Hoewel sommige arbitragetransacties handmatig kunnen worden uitgevoerd, kan het voor traders nuttig zijn om het proces te automatiseren met een trading bot. Sommige diensten combineren een scanner en uitvoeringssoftware in één pakket:

• Cryptohopper: Arbitrage tussen exchanges zonder geld van de ene exchange naar de andere te sturen.

Met behulp van een API kunnen deze bots rechtstreeks communiceren met handelsplatforms om veel sneller op maat gemaakte transacties uit te voeren. 

Zonder scanner of bot hebben traders een aanzienlijk nadeel, tenzij ze een uniek voordeel hebben dat conventionele tools niet kunnen volgen. Alles wat je kunt doen om het proces van het vinden en benutten van arbitrages te versnellen, kan je voordeel ten opzichte van andere traders vergroten.

• Aspirant-arbitragetraders hebben veel tools tot hun beschikking die hen kunnen helpen arbitragemogelijkheden te identificeren en te benutten, wat betekent dat zelfs de beginnende trader relatief snel met deze strategie kan experimenteren.

• Cryptocurrency-activa worden verhandeld op een breed scala aan gecentraliseerde en gedecentraliseerde platforms, wat veel potentiële inefficiënties biedt om te benutten.

• Crypto-arbitrage kan een zeer hoge slagingskans bieden, wat geschikt kan zijn voor traders die geen grote schommelingen in hun equity curve kunnen verdragen. Sommige traders vinden dit psychologisch prettiger, aangezien een benadering met hogere variantie stressvoller kan zijn.

• Tenzij de prijsverschillen opmerkelijk zijn, kan het moeilijk zijn om aanzienlijke rendementen te genereren, tenzij je veel kapitaal hebt om te handelen.

• Crypto-arbitrage is niet zonder risico - er zijn veel uitdagingen voor traders die op deze manier willen profiteren van cryptomarkten.

• Zoals bij elke strategie, zul je concurreren met andere traders om een deel van dezelfde koek. De mate waarin je succesvol bent, is afhankelijk van je eigen onderzoek, ervaring en expertise.

Dit type crypto-handelsstrategie is zeker niet risicovrij. Hoewel het mogelijk minder risicovol is dan verschillende andere strategieën – afhankelijk van hoe het wordt uitgevoerd – zijn er verschillende uitdagingen waar een arbitragetraders mee te maken krijgt.

• Lokale beperkingen: Zoals in een van de bovenstaande voorbeelden is aangegeven, kan het gemakkelijk zijn om geld te storten, maar veel moeilijker om het geld eruit te krijgen. Als u om welke reden dan ook uw geld niet kunt opnemen, bent u dat kapitaal effectief kwijt. Let goed op de KYC-vereisten die aan elk platform zijn verbonden voordat u kapitaal stort. U zult misschien merken dat andere traders hun ervaringen hebben gedeeld op Reddit of andere forums, wat u kan behoeden voor het verliezen van uw geld. 

• Walletonderhoud: In sommige gevallen kan er sprake zijn van arbitrage, maar kunt u er simpelweg geen gebruik van maken. Een asset kan tegen een aanzienlijke premie worden verhandeld, maar na het storten van uw geld kunt u zich realiseren dat het pas na enkele uren wordt bijgeschreven, wat verklaart waarom het verschil nog steeds bestaat. In dit scenario kunt u mogelijk enige tijd geen toegang krijgen tot uw kapitaal of het opnemen, totdat het probleem is opgelost. 

• Beperkte liquiditeit: Wees zeer voorzichtig met handelen op DEX's en controleer altijd wat de verwachte slippage zal zijn voordat u verdergaat. Als er onvoldoende liquiditeit is om de transactie uit te voeren, kan de slippage de waarde van de arbitrage volledig tenietdoen. Zie onze Kraken Learn Center-gids, Hoe u veilig blijft in DeFi.

• Uitvoeringssnelheid: prijsonvolkomenheden verdwijnen vaak zeer snel. Elke arbitragemogelijkheid zal enige concurrentie aantrekken van andere traders die willen profiteren van dezelfde transactie. Natuurlijk kan en zal niet elke trader profiteren van elke prijsverschil. Elke transactie brengt kosten met zich mee (zoals handels- of opnamekosten), maar geen garantie op succes. Als een trader simpelweg niet snel genoeg is om arbitrage te vangen voordat een markt zich aanpast, zal deze strategie geen vruchtbare onderneming zijn. 

1. Als u handmatig geld overmaakt naar een nieuw en niet-gewhitelist adres, controleer dan alles dubbel/driedubbel voordat u de transactie bevestigt. Veel traders in de cryptocurrency-ruimte verliezen permanent geld door per ongeluk assets naar het verkeerde adres te sturen, of door te worden misleid door een aanval die bekend staat als ‘address poisoning’. 

2. Voer altijd de nodige due diligence uit bij elke gelegenheid voordat u verdergaat. Dit kan neerkomen op online zoeken naar de meest actuele informatie of overleg met andere traders. Een zoekopdracht van vijf minuten kan u behoeden voor het verliezen van een groot deel van uw kapitaal. 

3. Test de verschillende beschikbare tools om te zien welke u in staat stelt de transacties het meest efficiënt uit te voeren. 

4. Voer verschillende proefdraaien uit met een zeer klein bedrag aan kapitaal voordat u opschaalt. Als u software gebruikt, test deze dan uitgebreid voordat u een groter deel van uw geld riskeert. 

5. Praat met andere traders die dezelfde activiteiten uitvoeren om te bepalen waar u unieke kansen kunt vinden en welke tools u moet gebruiken. Traders zullen waarschijnlijk hun eigen voordelen niet met u delen, maar ze kunnen wel nuttige bronnen delen, of u een idee geven van waar u op moet letten en waar u het kunt vinden. 

6. Denk buiten de gebaande paden - enkele van de beste arbitragemogelijkheden bestaan waarschijnlijk op de meest obscure, onbekende plaatsen.

7. Tot slot, riskeer nooit al uw kapitaal op één transactie, en beheer altijd uw risico zodat eventuele verliezen acceptabele verliezen zijn, en uw vermogen om verder deel te nemen niet belemmeren. Arbitragehandel heeft zijn eigen unieke risico's (zoals tegenpartijrisico), die niet altijd gemakkelijk te herkennen zijn. 

Samenvattend is crypto-arbitrage een beproefde handelsstrategie die vaak wordt toegepast door high-profile traders en die een positieve verwachting kan opleveren.

Hoewel sommigen het als "laag risico" beschouwen, brengt het zijn eigen unieke uitdagingen met zich mee waar traders rekening mee moeten houden.

Nu u begrijpt hoe arbitragehandel werkt, waarom meldt u zich dan niet aan voor uw gratis Kraken-account en krijgt u toegang tot meer dan 400+ cryptocurrencies.

Begin vandaag nog met uw crypto-reis!