O que são "meme stocks"?

As ações meme são ações altamente voláteis que ganham ampla atenção, particularmente entre os investidores de retalho, através de plataformas online como o r/WallStreetBets do Reddit. Estas ações muitas vezes registam aumentos extremos de preços impulsionados pelo burburinho nas redes sociais e por investidores de retalho motivados.

A ascensão das ações meme atingiu o seu auge durante a pandemia de COVID-19, quando os investidores de retalho, usando as redes sociais como ferramenta de colaboração, impulsionaram o aumento dramático das ações da GameStop (GME). Este rali visou uma ação que tinha sido fortemente vendida a descoberto por fundos de cobertura, apostando na sua queda. 

O short squeeze resultante causou perdas financeiras maciças, totalizando 19,75 mil milhões de dólares só em janeiro de 2021. A Melvin Capital, um dos fundos de cobertura mais atingidos, viu uma queda de 49% no seu portfólio e necessitou de um resgate financeiro de 3 mil milhões de dólares para se manter à tona.

Este fenómeno demonstra o poder de um grande grupo de investidores de retalho que podem desafiar a dinâmica tradicional de Wall Street quando unidos por um objetivo comum.

Neste artigo, vamos aprofundar o que são as ações meme, como ganham ímpeto e porque captam a atenção dos investidores.

Uma ação meme refere-se às ações de qualquer empresa que se tornou popular entre os investidores de retalho, muitas vezes levando a uma ação de preço volátil. Esta popularidade geralmente surge de uma narrativa prevalecente repetidamente partilhada em plataformas de redes sociais como X, Reddit, TikTok, YouTube e LinkedIn. 

Adaptado da definição da Britannica, as ações meme têm as seguintes características: 

1. As redes sociais desempenham um papel significativo na geração de interesse. 
2. A ação do preço ligada às ações meme é frequentemente altamente volátil, com grandes mudanças no volume.
3. A maioria do interesse vem de investidores de retalho, e não de fundos de cobertura ou gestores de ativos. 
4. Os preços estão desconectados dos fundamentos da empresa, como o quanto a empresa está a ganhar ou outras métricas de desempenho.

Para que uma ação se torne uma ação meme, precisa de uma história viral que crie um seguimento apaixonado. Este entusiasmo muitas vezes incentiva muitos investidores de retalho a aderir.

As ações meme tornam-se populares quando a sua história se conecta com os investidores do dia a dia. Pesquisas sobre investidores de retalho na comunidade WallStreetBets sugerem que muitos sentem que estão a ficar para trás financeiramente e veem as ações meme como uma oportunidade para obter lucros rápidos — mesmo que isso signifique correr grandes riscos.

Um exemplo notável que é frequentemente citado é a GameStop. Muitos pequenos investidores viram-no como uma forma de lutar contra Wall Street. Os fundos de cobertura tinham vendido a descoberto as ações da GameStop (apostando que o seu preço cairia), então os investidores de retalho impulsionaram o preço para aplicar pressão e causar perdas a estas grandes instituições.

De certa forma, as ações meme podem ser vistas como uma batalha entre pessoas comuns e poderosos atores financeiros, muito como David contra Golias.

As redes sociais desempenham um papel crucial nas ações meme ao:

• Criarem um sentimento de pertença, unido por um objetivo comum.
• Proliferarem uma narrativa persuasiva e viral.
• Coordenarem o comportamento de um grupo de investidores para atuarem em uníssono.

O caso do short squeeze da GameStop serve como um exemplo útil do papel que as redes sociais desempenham. O seguinte apresenta uma análise dos eventos sequenciais que levaram à subida meteórica do preço da ação GME:

1. agosto de 2020: O Redditor Keith Gill, também conhecido como ‘Roaring Kitty/DFV’, publica um vídeo no YouTube detalhando os planos da GameStop para revitalizar a empresa, ao mesmo tempo que realça o notavelmente elevado interesse de venda a descoberto. Na verdade, mais ações foram vendidas a descoberto do que alguma vez existiram (140% do total de ações). O preço da GME no fecho de agosto de 2020 era de 1,67 $. 
2. setembro de 2020: Ryan Cohen (cofundador da Chewy) compra uma grande participação na GameStop, sinalizando uma possível recuperação. A comunidade WallStreetBets (WSB) no Reddit começa a prestar mais atenção, e a aposta considerável de Roaring Kitty na GME parece mais razoável. A GME fechou em alta em setembro, a 2,55 $. 
3. dezembro de 2020: A WSB começa a circular amplamente a teoria da "Mother of All Short Squeezes" (MOASS)—se os investidores de retalho comprarem e mantiverem, os fundos de cobertura serão forçados a cobrir a qualquer preço. Mais uma vez, o preço da GME subiu, aproximando-se dos 5 $. 
4. janeiro de 2021: O short squeeze começa em força total, forçando fundos de cobertura como a Melvin Capital a recorrer a financiamento de emergência. O preço da GME começa a acelerar rapidamente, passando de 4,75 $ no início de janeiro para fechar acima dos 80 $, atingindo um máximo histórico de 120 $. Elon Musk publica no Twitter ‘Gamestonk!!’ em referência à GME.
5. maio de 2024: Após uma queda para um mínimo de cerca de 10 $ em maio de 2024, a GME experimentou outro short squeeze depois de Roaring Kitty ter partilhado um meme de alguém a sentar-se para a frente na cadeira (‘lock in’). Embora seja impossível ter a certeza da causalidade, no dia seguinte, o preço da GME subiu mais de 100% para 65 $. No momento da publicação, está a ser negociada por cerca de 27 $. 

Outras das principais ações meme da história recente incluem:

• AMC Entertainment (AMC)
• Blackberry (BB)
• Bed Bath & Beyond (BBBY)
• Koss Corp (KOSS)
• Vinco Ventures (BBIG)
• Tesla (TSLA)

Investir em ações meme acarreta uma série de riscos associados que os traders precisam de ter em consideração antes de investir qualquer capital.

As ações meme tendem a ser extremamente voláteis e podem perder grandes partes do seu valor de um dia para o outro. Por isso, é frequentemente aconselhável exercer uma gestão de risco responsável ao considerar a sua compra, uma vez que a possibilidade de perder todo o seu capital é uma ameaça muito real. Muitas das ações meme que dispararam em 2021 sofreram quedas significativas de preço.

O preço das ações de meme é, em certa medida, um reflexo da popularidade predominante e da força da narrativa das ações. Se a viralidade do meme começar a diminuir, o interesse dos investidores também poderá diminuir, levando muitos a vender as ações. Alguns traders consideram útil prestar muita atenção ao que os outros dizem nos círculos relevantes e nas plataformas de redes sociais.

É importante reconhecer que os preços das ações de meme podem dissociar-se dos seus fundamentos subjacentes. Como resultado, estas ações podem sofrer flutuações rápidas de preço, especialmente quando a onda inicial de sentimento otimista desaparece. Os investidores devem estar cientes de que, uma vez que o entusiasmo diminua, as ações de meme podem enfrentar uma reavaliação rápida e significativa.

Operar como parte de um grupo de investidores tem certamente os seus benefícios, mas também aumenta a probabilidade de ser influenciado por outros e de falhar no exercício de um julgamento racional e objetivo.

Devido à natureza altamente volátil das ações de meme, existe também a possibilidade de que os reguladores intervenham de forma a diminuir severamente o sentimento dos investidores. 

As plataformas de trading também podem aumentar o perfil de risco geral. A Robinhood tornou-se famosa por restringir as compras de ações da GameStop, citando a volatilidade, o que levou a críticas generalizadas e a discussões sobre a justiça do mercado.

As ações de meme podem oferecer oportunidades aos investidores, mas é importante compreender que vêm com riscos significativos, e o desempenho passado de algumas ações bem-sucedidas não é indicativo de como outras ações de meme emergentes se comportarão. Os investidores devem considerar cuidadosamente estes riscos antes de se envolverem em qualquer atividade de trading.

Uma das principais atrações das ações de meme é o seu potencial para ganhos significativos a curto prazo devido a flutuações extremas de preço. No entanto, estas oscilações de preço podem ser imprevisíveis, e os investidores devem estar cientes de que também podem sofrer perdas substanciais. Tal como acontece com qualquer investimento, não há garantia de lucro, e os investidores devem realizar uma pesquisa completa e exercer cautela.

As ações de meme também demonstraram que os traders de retalho podem influenciar os movimentos do mercado, desafiando os investidores institucionais tradicionais. Isto contribuiu para uma mudança na dinâmica do mercado, onde os traders individuais podem desempenhar um papel importante na condução da ação do preço.

Investir em ações de meme pode criar um sentido de comunidade entre os participantes, uma vez que os traders partilham frequentemente experiências e opiniões nas redes sociais e outras plataformas. Embora este sentido de pertença possa ser envolvente, é importante lembrar que o sentimento coletivo pode levar a movimentos extremos de preço, que podem ser tanto positivos quanto negativos.

Além disso, as ações de meme introduziram muitos indivíduos no mercado de ações, estimulando o interesse em uma educação financeira mais ampla e oportunidades de investimento. Embora este possa ser um resultado positivo, os novos investidores devem procurar aconselhamento profissional e garantir que compreendem totalmente os riscos envolvidos no trading de ações antes de participar.

Tal como acontece com qualquer investimento, é crucial que os indivíduos avaliem cuidadosamente os seus objetivos financeiros, tolerância ao risco e nível de experiência antes de tomar qualquer decisão de investimento. Os investidores são encorajados a procurar aconselhamento financeiro independente e a evitar tomar decisões baseadas exclusivamente em tendências de mercado de curto prazo ou discussões nas redes sociais.

As meme stocks representam uma fascinante interseção entre investimento, redes sociais e ativismo dos investidores de retalho. Embora ofereçam o potencial para ganhos substanciais a curto prazo, também acarretam riscos significativos devido à extrema volatilidade, imprevisibilidade do mercado e preocupações regulatórias. 

Os investidores interessados em meme stocks devem abordá-los com cautela, realizar uma pesquisa exaustiva e estar preparados para a possibilidade de perdas. Compreender a dinâmica das comunidades online, as tendências do mercado e o papel da especulação é crucial para qualquer pessoa que pretenda navegar neste cenário de investimento imprevisível.

Em última análise, as meme stocks são um testemunho do poder dos investidores de retalho e da influência das comunidades digitais. Quer permaneçam uma força de mercado a longo prazo ou desapareçam como uma tendência passageira, o seu impacto na história do investimento é inegável.

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