O que fazer quando perto da liquidação

Liquidação, ou «nível de liquidação», é o preço em que a corretora fecha forçosamente a posição alavancada de um negociante quando o seu saldo de margem cai abaixo do limite obrigatório, a fim de evitar perdas adicionais.

Mas se a liquidação se aproxima, nem tudo está perdido.

Quando o estado da margem fica vermelho, a maioria dos negociantes faz uma de duas coisas: congela, ou adiciona margem sem pensar. Nenhuma delas é uma estratégia. Tem quatro opções principais antes da liquidação, cada uma com uma contrapartida diferente. Saber qual se adequa à sua situação é a diferença entre uma perda gerida e uma desnecessária.

Antes de se aproximar da liquidação, o momento certo para planear a saída é quando abre a posição. Consulte o nosso guia de gestão de riscos para futuros para saber como incorporar esta abordagem no seu processo.

Quanto maior a alavancagem utilizada, mais próximo o preço de liquidação fica do preço de entrada. Na UE e noutras jurisdições fora dos EUA, escolhe a alavancagem através de um controlo deslizante na entrada de ordem (até 10x na UE, até 100x em BTC e ETH no resto do mundo), pelo que a distância de liquidação é em grande medida uma decisão prévia à negociação.

Nos EUA, a alavancagem está integrada na estrutura do contrato com base na margem depositada. Depositar mais garantia numa posição pode reduzir a alavancagem efetiva e afastar o preço de liquidação. De qualquer forma, as quatro opções abaixo aplicam-se quando já está próximo da liquidação.

Quando a sua posição se aproxima do preço de liquidação, tem quatro opções:

1. Adicionar margem para afastar o preço de liquidação.
2. Fechar parcialmente a posição para reduzir a sua exposição.
3. Definir uma limitação de perdas acima do preço de liquidação para garantir uma saída a preço definido.
4. Fechar agora e aceitar a perda controlada.

Cada opção adequa-se a uma situação diferente. As secções abaixo explicam quando utilizar cada opção.

Adicionar margem transfere garantia adicional para a sua posição, afastando o seu preço de liquidação do preço de mercado atual e dando-lhe mais espaço antes da Bolsa intervir.

Isto faz sentido quando a sua tese comercial original se mantém íntegra. Se o motivo pelo qual abriu a posição não mudou e acredita que o movimento contra si é temporário, adicionar margem pode dar tempo à negociação para se desenrolar.

Isto é particularmente relevante para negociantes dos EUA, onde a garantia depositada contra a posição é o principal meio para gerir a distância de liquidação após uma negociação estar aberta. Os negociantes da UE e ROW selecionaram alavancagem através de um regulador na entrada da ordem, pelo que adicionar margem é um ajuste posterior a essa escolha inicial.

Para calcular exatamente quanto margem precisaria para deslocar o seu preço de liquidação de forma significativa, consulte o artigo sobre como calcular o seu preço de liquidação.

O que não faz é corrigir uma negociação deficiente. Se a tese mudou, ou está a adicionar margem apenas para evitar a perda, é uma situação diferente.

Um padrão comum em contas com perdas é adicionar margem repetidamente a uma posição deteriorada, adiando o inevitável e aumentando o capital total em risco. Adicionar a uma negociação com perdas sem uma clara mudança de tese é como uma perda controlável se torna uma ameaça para a conta.

Para contexto sobre como o modo de margem afeta a sua exposição de liquidação, leia o nosso guia de margem cruzada vs margem isolada.

Fechar parcialmente significa vender uma parte da sua posição ao preço atual. Reduz a sua dimensão da posição, o que baixa a sua exigência de margem e afasta o seu preço de liquidação, sem exigir que adicione novo capital.

Fixa uma perda parcial na porção que fecha, mas mantém alguma exposição. Se a sua convicção na negociação enfraqueceu mas não mudou completamente a sua perspetiva, o fecho parcial pode ser um ponto médio útil. Reduz o risco de uma saída forçada enquanto mantém a possibilidade de recuperar parte da perda na posição restante.

Para uma análise completa de como as liquidações parciais e totais diferem na Kraken, consulte o nosso guia de liquidação parcial vs total.

Uma limitação de perdas colocada acima do seu preço de liquidação permite-lhe sair de uma negociação a um preço conhecido antes de o motor de liquidação entrar em ação. Quando ocorre uma liquidação, a bolsa fecha a sua posição ao preço de mercado. O preço de execução pode ser pior do que o seu preço de liquidação, e paga uma comissão de liquidação além da perda.

Na Kraken, a comissão total de liquidação para posições com garantias múltiplas é de 0,5% da dimensão da posição para contratos BTC perpétuos, calculada como 50% da percentagem mínima de margem de manutenção, que é de 1% para BTC Perpétuo. Uma limitação de perdas acima da liquidação evita essa comissão completamente e proporciona-lhe um preço de saída previsível.

Para instruções sobre como definir uma limitação de perdas na Kraken Pro, consulte o nosso artigo completo como definir ordens condicionais: limitação de perdas e realização de lucro.

Por vezes, a decisão correta é fechar a posição agora e aceitar a perda ao preço atual. Um fecho manual é quase sempre mais barato do que uma liquidação: evita a comissão de liquidação, controla o preço de execução e elimina a incerteza sobre o que acontece se o preço continuar a mover-se contra si antes de o mecanismo de liquidação fechar a sua posição.

Esperar por uma liquidação não é uma escolha neutra. Implica um custo adicional definido e, em muitos casos, um preço de execução abaixo do mercado. O fecho manual mantém mais capital na sua conta para a próxima negociação.

Dois padrões transformam sistematicamente perdas controláveis em perdas muito maiores.

1. O primeiro é reforçar a margem repetidamente numa posição em perda sem qualquer alteração na tese de investimento. Cada reforço adia o desfecho e aumenta o capital total em risco. O resultado mais frequente é a posição acabar por ser liquidada na mesma, com mais capital imobilizado.
2. O segundo é recuar a limitação de perdas para «dar mais espaço à negociação». Quando o preço se aproxima da sua limitação, essa limitação está a fazer o seu trabalho. Recuá-la é optar por aceitar uma perda maior se a negociação continuar a correr mal.

Nenhum destes é uma estratégia – são reações à relutância em aceitar uma perda, o que é uma resposta emocional e deve ser evitada.

Os futuros perpétuos são contratos derivados que lhe permitem especular sobre a variação de preço de ativos como BTC, SOL e ETH, sem necessidade de possuir as criptomoedas subjacentes.

O material educativo nesta página é apenas informativo e não constitui uma oferta para negociar futuros. O Kraken Futures é fornecido por uma entidade Kraken licenciada diferente, dependendo do local onde reside. Os derivados são instrumentos complexos que acarretam um alto risco de perdas rápidas devido à alavancagem. Não deve arriscar dinheiro que não pode perder. O tratamento fiscal depende das suas circunstâncias individuais e pode mudar. Podem aplicar-se restrições geográficas, que podem mudar sem aviso. Os produtos e serviços da Kraken podem não estar cobertos por esquemas de compensação de investidores ou proteção de depósitos. Nada nesta página constitui aconselhamento de investimento, jurídico ou fiscal. O acesso está sujeito à elegibilidade, regulamentação local e aos Termos de serviço da entidade jurídica que o abrange.