O que são ordens de negociação?

Ordem de negociação é um termo geral que designa os vários tipos de transações que os negociantes podem utilizar ao comprar e vender ativos, incluindo criptomoedas.

Diferentes acontecimentos no mercado de criptomoedas exigem diferentes estratégias de negociação. Para dar resposta a estes cenários, muitas plataformas de criptomoedas disponibilizam uma variedade de tipos de ordem.

Estas permitem aos negociantes dar às plataformas instruções muito mais elaboradas do que simplesmente «comprar/vender X ativo digital agora ao preço atual». Fatores como a execução, a duração e os parâmetros de lucro/perda de uma negociação são todos configuráveis através de diferentes tipos de ordem.

Muitas vezes, a diferença entre participantes de mercado principiantes e experientes reside na forma como utilizam os diferentes tipos de ordem para maximizar a sua estratégia de investimento.

Uma ordem com limite, na negociação financeira, é uma ordem de compra ou venda de um ativo a um preço específico ou melhor. Este tipo de ordem serve para controlar o preço máximo que o negociante está disposto a pagar ou o preço mínimo que está disposto a aceitar pelo ativo. Os negociantes utilizam ordens com limite de compra e venda para se protegerem de movimentos súbitos de preço e para garantir que obtêm o melhor preço possível para a sua ordem.

A ordem com limite é um dos tipos de ordem mais comuns.

Se não existir uma ordem de contraparte disponível para executar a negociação de imediato, o negociante pode manter a sua ordem com limite aberta até ser executada, cancelada ou expirar.

Colocar uma ordem com limite permite ao negociante predeterminar o preço mínimo que receberá pela venda de um ativo ou o preço máximo que pagará ao comprar um ativo.

Por exemplo, alguém poderá querer comprar 1 000 $ em Bitcoin (BTC) a um preço de mercado de 25 000 $ por BTC. Para o fazer, poderá colocar uma ordem com limite e incluir estes parâmetros.

Em alguns casos, como quando existe uma ordem de venda no livro de ordens com volume suficiente para executar a negociação a um preço inferior ao solicitado na ordem de compra, a ordem com limite pode ainda ser executada a um preço melhor do que o inicialmente definido pelo negociante. Se não existir uma ordem a um preço mais favorável no livro de ordens, o negociante pode optar por manter a ordem com limite aberta até ser executada, cancelada ou expirar.

Uma ordem a mercado executa uma negociação imediatamente, ao melhor preço de mercado disponível.

As ordens a mercado permitem aos negociantes entrar ou sair do mercado de imediato, executando compras ou vendas contra as ordens da contraparte com o melhor preço disponível no livro de ordens nesse momento. Consoante a profundidade e a liquidez do livro de ordens, a diferença entre o preço indicado da ordem a mercado e os preços de execução da negociação pode variar significativamente. Esta diferença entre o preço de mercado atual de um ativo e o preço médio de execução de uma negociação designa-se por derrapagem.

As ordens a mercado são frequentemente preferidas por negociantes mais preocupados com a rapidez e a certeza ao entrar ou sair de mercados de movimento acelerado do que com o preço exato que obtêm.

Por exemplo, um negociante pretende sair da sua posição em Ether (ETH) o mais rapidamente possível. Esta decisão pode surgir em resposta a uma alteração macroeconómica, a uma notícia de última hora ou a uma mudança de sentimento. Decide colocar uma ordem a mercado para vender 50 ETH. Se o livro de ordens contiver ordens de compra de grande volume perto do preço de mercado atual, o negociante consegue sair do mercado com derrapagem reduzida. Numa compra de 50 ETH, o oposto verificar-se-ia caso existissem apenas algumas ordens de venda de menor dimensão no livro de ordens.

Uma ordem stop-loss é um tipo de ordem utilizada na negociação financeira para ajudar a limitar as perdas numa posição num ativo. Uma ordem stop-loss procura limitar a perda numa posição, vendendo o ativo quando o preço atinge um determinado nível. O preço ao qual a ordem stop-loss é definida designa-se por preço limite. Se o preço do ativo atingir o preço limite, o sistema ativa a ordem, que vende o ativo ao preço de mercado atual.

Pode encarar estas ordens como redes de segurança que podem ajudar a minimizar o risco de descida. Os negociantes usam ordens stop-loss para tentar proteger as suas negociações de movimentos inesperados. Note-se, contudo, que as ordens stop-loss nem sempre funcionam como esperado. Erros técnicos e liquidez reduzida são exemplos de fatores que podem afetar a execução de ordens stop-loss.

Um negociante compra com sucesso Dogecoin (DOGE) a 0,07 $ por moeda, mas está preocupado com a elevada volatilidade do mercado. Para limitar o risco de descida, coloca uma ordem stop-loss a 0,05 $ por moeda. Se o preço da Dogecoin cair para o preço de ativação da stop-loss ou abaixo, a stop-loss pode fechar a negociação. Se o mercado descer acentuadamente e não existirem ordens contrárias suficientes para executar a negociação stop-loss, esta poderá falhar.

Este tipo de ordem combina as funcionalidades de uma ordem de limitação de perdas e de uma ordem com limite.

As ordens de limite de limitação de perdas (ou ordens stop-limit) oferecem alguma comodidade aos negociantes e reduzem a necessidade de colocar duas ordens separadas.

Uma ordem de limite de limitação de perdas procura limitar as perdas numa posição. Trata-se de uma ordem para comprar ou vender um ativo quando este atinge um determinado preço, conhecido como preço limite. Quando o preço efetivo atinge o preço limite, a ordem passa a ser uma ordem com limite para comprar ou vender ao preço limite ou melhor. Este tipo de ordem é utilizado para proteger contra perdas adicionais caso o preço do ativo evolua numa direção desfavorável.

Um negociante pode definir um preço de ativação e um preço limite para delimitar um intervalo de preços específico para a execução da ordem. As ordens de limite de limitação de perdas são úteis quando os negociantes pretendem limitar as perdas e controlar o preço mínimo ao qual desejam executar a negociação.

Por exemplo, um negociante tem uma posição longa aberta em SOL e decide definir uma ordem de limite de limitação de perdas no mercado SOL/USDT. Neste exemplo, o preço da SOL está atualmente nos 20 $. O negociante decide definir o preço de ativação em 18 $ e o preço limite em 17,80 $. Se os preços atingirem o preço de ativação de 18 $, a plataforma de negociação colocará uma ordem de venda com limite a 17,80 $, ou melhor.

As ordens de limite de limitação de perdas podem permitir que um negociante saia do mercado caso o preço de um ativo comece a cair.

Se já tiver uma posição aberta, uma ordem trailing stop permite-lhe proteger ganhos não realizados, seguindo automaticamente o preço através de um stop à medida que o mercado evolui a seu favor. Os trailing stops ficam atrás do preço atual a uma distância predefinida, ou «desvio», que o negociante define no início. 

O desvio pode ser introduzido como uma percentagem ou como um valor em dólares. Os negociantes também podem escolher o preço de referência que pretendem utilizar como sinal de disparo do stop: o Último preço, o preço de referência ou o preço de índice. 

Como os trailing stops são ordens condicionais, assim que o mercado recua até ao desvio, o stop é executado como ordem de mercado e a posição é fechada. Assim, o preço médio a que a posição é fechada depende de: a) a liquidez no livro de ordens no momento da execução e b) o momento em que o mercado recua até ao seu stop. 

Note que os trailing stops só se movem quando o mercado evolui a seu favor, nunca quando recua contra si. Isto significa que, se uma negociação acumular um ganho não realizado significativo após um movimento acentuado, a possibilidade de devolver parte desses ganhos fica limitada pelo trailing stop, uma vez que o mercado só pode recuar até certo ponto antes de a posição ser fechada. Se uma negociação continuar a evoluir a seu favor durante um período prolongado, o trailing stop irá subir sucessivamente com o preço, até que o mercado acabe por recuar o suficiente para fechar a posição. 

Imaginemos um cenário em que um negociante possa utilizar um trailing stop. O negociante em questão pretende comprar Bitcoin (BTC) a 50 000 $. Após a execução por uma ordem com limite, o preço sobe rapidamente e o negociante decide proteger a posição com um trailing stop. Com base no Average True Range (uma medida de volatilidade), o negociante decide colocar um stop 2 000 $ abaixo do preço atual de 51 000 $. No dia seguinte, o preço do Bitcoin regista um forte impulso até aos 58 000 $, antes de recuar imediatamente para os 50 000 $. Contudo, como o negociante utilizou um trailing stop, a posição foi fechada pouco abaixo dos 56 000 $, após uma pequena derrapagem, evitando que devolvesse a totalidade dos ganhos não realizados. 

A vantagem de utilizar um stop automatizado é que, depois de a posição estar executada, o negociante não tem de gerir a negociação. Se uma negociação evoluir favoravelmente após a entrada, permanecerá aberta até o mercado atingir uma ordem take profit ou recuar até ao desvio. Embora os trailing stops sejam, pela sua própria natureza, dinâmicos – reagindo ao fluxo e refluxo do mercado –, os negociantes podem otimizar a utilização destas ordens através de backtesting do desvio ideal para cada ativo digital.

Esta abordagem sistemática pode ser vantajosa para negociantes que fazem gestão excessiva das suas negociações ou fecham demasiado cedo as posições vencedoras. Os trailing stops garantem também que todas as negociações têm gestão de risco, uma vez que, desde o início, as perdas potenciais ficam limitadas (excluindo comissões e derrapagem).

As ordens iceberg permitem-lhe colocar ordens com limite sem revelar o tamanho total da ordem.

O nome reflete bem o seu funcionamento: quando é colocada uma ordem iceberg, os restantes negociantes só conseguem ver uma fração do tamanho da ordem – a ponta do iceberg. A parte restante, e maior, da ordem permanece abaixo da superfície e não é apresentada no livro de ordens.

O objetivo das ordens iceberg é ocultar o tamanho de uma posição pretendida. Isto é particularmente útil para os negociantes que pretendem entrar em posições de grande dimensão sem revelar a ninguém essa intenção. Existem várias razões pelas quais um negociante pode querer atuar desta forma:

• Os negociantes mais pequenos fazem frequentemente frontrunning aos maiores, colocando compras à frente das ordens destes para garantir que são executadas primeiro. Isto pode fazer com que o negociante de maior dimensão obtenha apenas uma execução parcial ao tentar entrar numa posição de grande dimensão. Como as ordens iceberg mostram apenas uma pequena fração da ordem total, os restantes negociantes dificilmente irão suspeitar até que uma parte significativa da ordem já tenha sido executada. 

• As ordens iceberg permitem que os negociantes de maior dimensão acumulem ou distribuam gradualmente um ativo digital sem alertar os restantes participantes do mercado, o que poderia comprometer a sua capacidade de entrar e sair de uma posição de forma eficaz. 

• Em alguns mercados com pouca liquidez, entrar através de uma ordem de mercado pode resultar num preço médio de execução bastante pior. Uma vez que as ordens iceberg são ordens com limite passivas, embora possam travar temporariamente um mercado, não conseguem mover ativamente o mercado. Assim, aliadas à discrição de serem quase invisíveis aos restantes negociantes, as ordens iceberg podem permitir uma entrada global bastante melhor.

A título de exemplo, imagine que um negociante pretende comprar 1 000 Solana (SOL) a 100 $.

Em vez de usar uma ordem de mercado (que poderá incorrer em derrapagem) ou uma ordem com limite normal (que poderá sofrer frontrunning), o negociante decide colocar uma ordem iceberg.

O negociante preenche o formulário, optando por uma Quantidade Visível de 100 SOL – este é o montante que ficará visível no livro de ordens. A parte restante da ordem, 900 SOL, ficará oculta.

Neste cenário, o preço da Solana desce até 100 $ e estagna, à medida que os restantes negociantes vendem contra a compra visível de 100 SOL. Apesar de várias ordens de venda ao mercado, a ordem de 100 SOL permanece no livro de ordens e o preço continua a estagnar nos 100 $ (a Quantidade Visível das ordens iceberg mantém-se inalterada até que a ordem total seja executada).

Os restantes negociantes começam a desconfiar do motivo pelo qual esta suposta ordem de 100 SOL ainda não se esgotou. Antes que tenham oportunidade de reagir, uma última vaga de vendedores em pânico consome os últimos 100 SOL da ordem iceberg, e a posição fica executada. Pouco depois, com os vendedores a perder força, o preço começa a subir.

Uma ordem de realização de lucro é um tipo de ordem utilizada para fechar uma posição quando esta atinge um determinado nível de lucro.

Os negociantes utilizam este tipo de ordem para garantir lucros quando o mercado evolui a seu favor. O negociante pode definir uma ordem de realização de lucro a um preço específico ou a uma determinada percentagem do preço de mercado atual. Uma vez ativada, a ordem torna-se uma ordem de venda a mercado, fechando a posição e realizando os lucros.

Este tipo de ordem pode ser útil para negociantes que pretendem garantir ganhos a um preço-alvo.

Estas ordens são executadas para o negociante quando o preço de mercado atinge o preço de ativação.

Por exemplo, imagine-se que uma pessoa detém 100 tokens MATIC e acredita que o preço vai subir para 1 $. Decide definir uma ordem de realização de lucro a 1 $ para vender 50 MATIC a mercado quando o preço atingir esse nível. Desta forma, o negociante pode realizar ganhos e sair gradualmente da sua posição, esteja ou não online.

As ordens com limite de realização de lucro combinam as funcionalidades das ordens de realização de lucro e das ordens com limite.

Requerem um preço de ativação e um preço-limite para definir um intervalo de preços específico para a execução da negociação assim que o preço-alvo for atingido.

Uma ordem com limite de realização de lucro é um tipo de ordem para fechar uma posição quando esta atinge um determinado nível de preço. Esta ordem é utilizada para garantir lucros quando o preço de um ativo atinge um nível predefinido. O negociante coloca uma ordem a um preço superior ao preço de mercado atual. Se o preço atingir o seu limite, o sistema executa a ordem e fecha a posição. Os negociantes podem utilizar este tipo de ordem para proteger lucros e limitar perdas.

Estas ordens podem ser úteis quando os negociantes pretendem assegurar lucros e sair de uma posição a um preço específico ou melhor, assim que o preço atinja o alvo definido.

Por exemplo, um negociante pode definir uma ordem com limite de realização de lucro no par ADA/USDT com um preço de ativação de 0,37 $ e um preço-limite de 0,36 $. A ordem é acionada se o preço atingir 0,37 $ e executa a negociação a um preço-limite de 0,36 $, ou melhor. No entanto, se ADA/USDT não atingir o preço-alvo, a ordem não será acionada e a posição permanecerá aberta.

Estes tipos de ordem podem oferecer aos negociantes flexibilidade na gestão das suas negociações, permitindo-lhes entrar, sair e proteger posições de acordo com as suas estratégias de negociação.

Ao utilizar diferentes tipos de ordem na negociação, há vários fatores a considerar para tomar decisões mais informadas.

Consulte o artigo do Centro de aprendizagem Kraken, Uma breve introdução à análise técnica, para uma visão geral mais completa, mas eis alguns fatores essenciais a ter em conta:

• Padrões de preço: Identifique e analise vários padrões de preço, como linhas de tendência, níveis de apoio e resistência, padrões gráficos e padrões de velas. Estes padrões podem, por vezes, fornecer indicações sobre o sentimento do mercado e potenciais movimentos futuros de preço.

• Indicadores: Utilize indicadores técnicos para obter informação adicional sobre o mercado. Exemplos incluem médias móveis, índice de força relativa (RSI), oscilador estocástico, MACD (Convergência e divergência de média móvel) e bandas de Bollinger. Estes indicadores podem ajudar a identificar tendências, condições de sobrecompra ou sobrevenda, ímpeto e outros dados relevantes.

• Volume: Considere o volume de negociação associado aos movimentos de preço. Um volume mais elevado confirma frequentemente a força de uma tendência ou indica a presença de participação significativa no mercado. Por outro lado, um volume reduzido pode sugerir falta de interesse ou uma potencial reversão.

• Horizontes temporais: Analise a evolução dos preços e os indicadores ao longo de diferentes períodos, como curto prazo (intradiário), médio prazo (diário ou semanal) e longo prazo (mensal ou trimestral). Diferentes horizontes temporais podem revelar diferentes tendências e padrões, proporcionando uma visão mais abrangente do mercado.

• Contexto de mercado: Considere o contexto de mercado mais amplo e os fatores macroeconómicos. Analise a tendência geral do mercado, os indicadores económicos, os acontecimentos noticiosos e outros fatores que possam influenciar o movimento de preço do ativo que está a negociar.

• Gestão de riscos: Implemente estratégias sólidas de gestão de riscos, incluindo a definição de ordens stop-loss, a determinação de relações risco/recompensa e o dimensionamento de posições. A análise técnica pode fornecer sinais úteis de entrada e saída, mas a gestão do risco é crucial para proteger o capital e limitar potenciais perdas.

• Backtesting e validação: Teste e valide as suas estratégias de negociação com base em dados históricos. O backtesting consiste em aplicar a sua abordagem de análise técnica a dados históricos de preços para avaliar a respetiva eficácia. Este processo ajuda a refinar as suas estratégias e a ganhar confiança no seu potencial de sucesso.

• Fatores psicológicos: Reconheça a influência dos fatores psicológicos nas decisões de negociação. Emoções como o medo, a ganância e a impaciência podem afetar o discernimento. Mantenha a disciplina, cumpra o seu plano de negociação e evite tomar decisões impulsivas com base em flutuações de curto prazo.

Não se esqueça: a análise técnica é apenas uma das ferramentas ao dispor de quem negoceia. É importante combinar a análise técnica com a análise fundamental, a investigação de mercado e outras fontes de informação para tomar decisões de negociação bem fundamentadas.

Agora que já conhece os diferentes tipos de ordem ao seu dispor, está preparado para dar o próximo passo?

A Kraken Pro permite-lhe executar a sua estratégia de negociação utilizando qualquer um destes tipos de ordem. Coloque-os em prática e utilize ordens limit, stop e trailing na Kraken Pro. 

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