Qu’est-ce que Perpetual Protocol? (PERP)

Perpetual Protocol (PERP) expliqué

Perpetual Protocol est un logiciel qui vise à encourager un réseau distribué d’ordinateurs à exploiter une plateforme d’échange où les utilisateurs peuvent acheter et vendre des contrats dérivés.

Perpetual Protocol est un projet de finance décentralisée (DeFi) qui permet ce service via un code écrit, sans avoir besoin d’un intermédiaire financier. De plus, Perpetual Protocol est simplement un ensemble de programmes (contrats intelligents) exécutés sur la blockchain Ethereum qui ont été composés pour communiquer et répliquer les services proposés sur les marchés d’instruments dérivés.

Cela signifie que les utilisateurs de Perpetual Protocol n’ont pas besoin de faire confiance à une institution ou des tiers particuliers pour exécuter des transactions, ils doivent seulement s’assurer que le code s’exécutera comme prévu.

Perpetual Protocol s’inspire de la célèbre plateforme d’échange décentralisée Uniswap et de la plateforme d’actifs synthétiques Synthetix. Toutefois, Perpetual Protocol n’est pas destiné au trading spot ni à obtenir une exposition aux actifs du monde réel. Il est plutôt conçu pour le trading avec effet de levier, les positions Short et les faibles niveaux de glissement.

Pour ce faire, Perpetual Protocol utilise un processus qui inclut un teneur de marché virtuel automatisé (vAMM) et un coffre de garantie. Ces structures sont conçues pour régler des transactions et permettre à tout utilisateur d’accéder à des instruments financiers complexes tels que des contrats perpétuels.

Un contrat perpétuel est notamment un instrument dérivé similaire à un contrat à terme mais sans date d’expiration. Sur les marchés conventionnels, un contrat à terme permet aux utilisateurs de spéculer sur le prix d’un actif sous-jacent jusqu’à une date spécifique dans le futur à laquelle cet actif est livré [en nature ou équivalent en espèces]. En comparaison, les contrats perpétuels sont permanents lorsque le sous-jacent n’est jamais livré et que les traders paient certains frais pour maintenir leur position.

De plus, la crypto-monnaie native de Perpetual Protocol, PERP, est utilisée pour le staking et la gouvernance. Plus précisément, les tokens PERP sont utilisés pour sécuriser sa marketplace et influencer l’orientation future du projet.

Pour obtenir toutes les informations sur les nouvelles fonctionnalités, les marchés et les récapitulatifs de la communauté, vous pouvez ajouter à vos favoris la page Medium de Perpetual Protocol.

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Qui a créé Perpetual Protocol?

Originaire de Taïwan, Perpetual Protocol est dirigé par les fondateurs Yenwen Feng et Shao-Kang. Lancé en 2018 sous son ancien nom "Strike", le projet a ensuite lancé son réseau principal en décembre 2020 sous son nouveau nom.

Au total, le projet a permis de récolter environ 10,65 millions de dollars en échange de près de 25% de l’offre maximale de 150 millions de PERP. De plus, l’équipe fondatrice et ses conseillers ont conservé 21% de l’offre (36 millions de dollars) lors de l’événement de création du token.

À l’origine, le projet a été financé par un fonds d’investissement dans le cadre d’un cycle de financement qui a libéré 6,25 millions de PERP. Plus tard en août 2020, le projet a distribué 22,5 millions de PERP dans une phase d’investissement privée dirigée par Multicoin Capital ainsi que d’autres, dont Alameda Research et Three Arrows Capital. Le mois suivant, le projet a été lancé publiquement via une campagne de minage de liquidités sur Balancer, libérant sept millions et demi de PERP dans un pool d’amorçage.

Si Perpetual Protocol prévoit de transférer la gouvernance du protocole à la communauté, il est actuellement contrôlé par l’équipe de développement principale, car il se trouve dans les premières étapes du projet.

Comment fonctionne Perpetual Protocol?

Perpetual Protocol est conçu pour faciliter l’achat et la vente de contrats perpétuels d’une manière qui reflète une plateforme d’échange traditionnelle.

Pour ce faire, il crée une nouvelle version d’un teneur de marché automatisé (AMM), une technique qui utilise une fonction mathématique pour déterminer le prix d’un actif et faciliter l’échange de deux actifs ou plus. Pour en savoir plus sur la manière dont d’autres protocoles implémentent cette technique, consultez les rubriques Uniswap, Balancer ou Curve.

Teneur de marché virtuel automatisé (vAMM)

Dans les configurations AMM les plus courantes, les utilisateurs déposent des actifs crypto dans des pools de liquidités qui représentent certaines paires de trading. Puis, les utilisateurs qui tradent des actifs dans le pool paient des frais qui sont distribués à tous les fournisseurs de liquidité de manière proportionnelle, en fonction de leur contribution au pool. Dans cette configuration, les fournisseurs de protocole DeFi et les traders s’engagent à déterminer le prix de chaque paire et à faciliter l’échange réel d’actifs.

À l’inverse, le vAMM de Perpetual Protocol est conçu uniquement pour fixer les prix, et non pour l’échange spot. Même s’il utilise la même fonction mathématique que d’autres projets DeFi tels qu’Uniswap pour déterminer les prix, il n’y a pas de véritables actifs crypto stockés dans le vAMM. C’est pourquoi il s’agit d’un teneur de marché automatisé "virtuel".

Dans la pratique, Perpetual Protocol gère des contrats intelligents qui agissent comme une "chambre de compensation" et une "chambre de garantie" pour permettre un effet de levier sur les opérations Long et Short. La chambre de compensation accepte les dépôts initiaux des traders et enregistre la nature de leur position (montant de la marge, direction et montant de l’effet de levier). Ensuite, la chambre de compensation envoie les dépôts au "coffre de garantie", qui aide à appuyer et à sécuriser les positions de trading, et informe le vAMM de mettre à jour les prix.

Il peut également être intéressant de noter que l’équipe Perpetual Protocol a choisi manuellement les différents marchés disponibles pour les traders alors qu’ils s’attendent à ce que ce processus soit exécuté par leur structure d’organisation autonome décentralisée (DAO) à l’avenir.

Fonds d’assurance

En cas de pertes imprévues résultant de pertes dans le processus de liquidation ou de l’incapacité des traders à financer les paiements de positions, le fonds d’assurance constitue la première ligne de défense. Ce fonds est constitué grâce à l’utilisation du protocole, puisque c’est là que sont déposés 50% des frais de transaction.

Si le fonds d’assurance venait à s’épuiser, un contrat intelligent est déclenché pour frapper de nouveaux PERP et les vendre ensuite en garantie dans le coffre afin de protéger la solvabilité du système.

Pourquoi le PERP a-t-il de la valeur?

La crypto-monnaie de Perpetual Protocol, le PERP, joue un rôle clé dans la maintenance et l’exploitation de son réseau.

Les utilisateurs qui détiennent du PERP contribuent à la gouvernance du protocole à l’avenir en votant sur des propositions qui favorisent le développement du projet et améliorent son écosystème.

Les utilisateurs qui stakent du PERP seront également récompensés par une offre non allouée et/ou nouvellement frappée ainsi qu’une partie de 50% des frais de trading du protocole (en USDC).

Guides Kraken sur la crypto

Pourquoi utiliser le PERP?

Les traders peuvent trouver Perpetual Protocol attractif en raison de sa capacité à fournir un accès à des contrats perpétuels en dehors d’une plateforme d’échange centralisée.

Il peut également être utile si vous pouvez identifier les opportunités d’arbitrage entre les pools proposés dans Perpetual Protocol et ceux proposés sur d’autres marchés.

Les utilisateurs peuvent également investir dans PERP s’ils estiment que le trading décentralisé des crypto-monnaies va gagner en popularité à l’avenir.

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