Mercati rialzisti e ribassisti delle criptovalute, spiegati

I mercati rialzisti e ribassisti sono termini usati per descrivere periodi prolungati di prezzi in aumento o in calo, rispettivamente. 

Nei mercati crypto, i mercati rialzisti possono durare molti mesi e sono generalmente guidati da un diffuso ottimismo degli investitori. I mercati ribassisti, o "inverni crypto", possono durare anch'essi diversi mesi e si verificano quando il sentiment generale degli investitori diminuisce. 

I trader possono cercare di sfruttare queste tendenze naturali adattando le loro strategie di investimento, come l'utilizzo di derivati crypto, o diversificando tra più asset crypto.

Mentre i mercati crypto e quelli tradizionali vivono entrambi periodi di mercati rialzisti e ribassisti, ci sono alcune differenze significative e fattori influenti che li distinguono:

• Orari di trading: i mercati finanziari tradizionali operano durante orari specifici e chiudono nei fine settimana e nei giorni festivi. I mercati crypto, tuttavia, operano 24 ore su 24, 7 giorni su 7, 365 giorni all'anno. Questo crea un mercato più flessibile, accessibile e conveniente, permettendo agli investitori di qualsiasi paese di fare trading senza interruzioni. Alcuni sostengono che gli orari di trading illimitati del settore crypto significano che non ci sono interruttori automatici per aiutare a smorzare la volatilità.

• Maturità del mercato: alcuni dei primi mercati tradizionali sono emersi nei secoli XVIII e XIX, inclusa la New York Stock Exchange (NYSE) e la London Stock Exchange (LSE). In confronto, i primi mercati crypto sono arrivati con il lancio del protocollo Bitcoin nel 2009. La ricerca suggerisce che il mercato nascente ha attratto una maggiore speculazione rispetto ai mercati tradizionali, portando a una maggiore volatilità.
  Inoltre, molte criptovalute tendono ad avere capitalizzazioni di mercato, volume di trading e liquidità significativamente inferiori rispetto agli asset tradizionali consolidati. Ad esempio, la capitalizzazione di mercato di Apple (AAPL) è superiore alla capitalizzazione di mercato dell'intero mercato crypto.

• Volatilità: nei mercati tradizionali, i mercati rialzisti e ribassisti sono generalmente definiti da un aumento/riduzione di oltre il 20%. Tuttavia, nel mercato crypto, possono verificarsi oscillazioni di prezzo molto più elevate. Durante l'inverno crypto del 2018, il prezzo di Bitcoin è sceso di oltre l'83%.

• Influenza dei social media: uno studio mostra che i social media possono giocare un ruolo significativo nell'influenzare la volatilità durante i mercati crypto rialzisti o ribassisti. Mentre un altro ha rilevato che i social media tendono ad avere solo un effetto a breve termine sui mercati azionari.

Esistono diverse teorie sul perché questi mercati siano chiamati con i nomi di toro e orso. 

La teoria principale proviene da Londra nel 1700, dove gli osservatori notarono il modo in cui un toro attacca spingendo le sue corna verso l'alto, e l'orso deriva dal modo in cui un orso attacca la sua preda colpendo le zampe verso il basso. 

Entrambi i modelli di attacco degli animali sono intesi a somigliare al comportamento dei mercati (verso l'alto per un mercato rialzista, verso il basso per un mercato ribassista).

Alcuni sostengono che i mercati rialzisti e ribassisti delle criptovalute seguano un modello ciclico di 4 anni, incentrato sull'evento di halving di Bitcoin (che segna un taglio del 50% nella ricompensa in Bitcoin che i miner ricevono per il mining di nuovi blocchi). Sebbene l'evento di halving abbia storicamente portato a mercati rialzisti e i dati storici esistenti sembrino supportare questa teoria, è ancora troppo presto per dirlo con certezza. 

Vale la pena notare che le tendenze di rialzo del ciclo di liquidità sono più efficaci nel prevedere i catalizzatori dei mercati rialzisti rispetto all'halving di Bitcoin. Tuttavia, finora, ogni evento di halving si è allineato a un'espansione della liquidità nel mercato. 

Altri catalizzatori storici che portano a mercati rialzisti nel settore crypto includono l'adozione istituzionale e da parte dei Paesi (come El Salvador che accetta Bitcoin come valuta a corso legale a settembre 2021), la maturazione dell'infrastruttura o un cambiamento positivo nelle normative.   

Storicamente, i mercati ribassisti hanno immediatamente seguito un aumento di prezzo significativo in un breve periodo di tempo, in cui la domanda ha ampiamente superato l'offerta disponibile. Ciò porta tipicamente a una crisi di liquidità man mano che la domanda diminuisce. Tuttavia, i mercati ribassisti hanno anche coinciso con un cambiamento nel sentiment degli investitori in seguito a eventi come cambiamenti negativi nella regolamentazione (ad esempio, la Cina che ha vietato il mining di Bitcoin a settembre 2021) e frodi e truffe di alto profilo (come i crolli di Luna e FTX, dettagliati di seguito).

La durata dei mercati rialzisti e ribassisti può variare in modo significativo. Storicamente, tuttavia, sia i mercati ribassisti delle criptovalute che quelli tradizionali tendono a durare meno di quelli rialzisti. 

Nei mercati tradizionali, i mercati ribassisti durano in media 1-2 anni rispetto ai mercati rialzisti che possono durare diversi anni. Infatti, il mercato rialzista più lungo è durato 12 anni, tra il 1987 e il 2000, mentre il mercato ribassista più lungo è durato 3 anni, tra il 1946 e il 1949. 

Nel mercato delle criptovalute, il mercato ribassista più lungo è durato 1 anno e 8 mesi e i mercati rialzisti più lunghi sono durati 2 anni e 11 mesi.

Sia i mercati rialzisti che quelli ribassisti sono cicli guidati dalla relazione tra domanda e offerta. Nei mercati rialzisti, la domanda supera l'offerta, e nei mercati ribassisti, l'offerta supera la domanda. 

Sebbene entrambi comportino movimenti di prezzo significativi e cambiamenti nel sentiment degli investitori, le loro cause sottostanti, la durata e altri fattori differiscono. 

Ad esempio, i mercati rialzisti tendono ad essere più liquidi dei mercati ribassisti, principalmente a causa di volumi di trading più elevati e di una maggiore domanda di asset. Una maggiore liquidità può rendere molto più facile acquistare e vendere grandi volumi di criptoasset senza influenzare i loro prezzi di mercato.

Durante il mercato rialzista delle crypto del 2021, il prezzo di Bitcoin è aumentato di oltre il 1.300% tra marzo 2020 e novembre 2021, raggiungendo il suo massimo storico (all'epoca) di circa 68.000 $.

Questo ha portato a una crescita complessiva del mercato crypto e potrebbe essere attribuito a diversi fattori, inclusi numerosi investimenti istituzionali di alto profilo (come Tesla e Microstrategy che investono in BTC), un'elevata liquidità grazie alla stampa di denaro delle banche centrali in risposta alla pandemia di COVID-19 e un crescente interesse per gli NFT e la finanza decentralizzata (DeFi).

Il mercato ribassista del 2021-2022 che ne è seguito ha visto il prezzo di Bitcoin diminuire del 77%, crollando fino a circa 16.000 $. Questo periodo è stato caratterizzato da due catalizzatori principali: 

• Crollo di Terra Network – Il network Terra è crollato a maggio 2022 in seguito allo sganciamento della sua stablecoin algoritmica, TerraUSD (UST), dal dollaro statunitense. Ciò ha innescato una massiccia svendita di UST, portando alla diminuzione del valore sia di UST sia del token nativo di Terra Network, LUNA. Questo evento non solo ha cancellato miliardi di dollari dalla capitalizzazione di mercato delle crypto, ma ha anche portato all'arresto del fondatore di Terra, Do Kwon.

• Crollo di FTX – L'exchange FTX è crollato a novembre 2022 in seguito a una serie di eventi innescati da un rapporto che evidenziava gli stretti legami finanziari tra FTX e la sua consociata, Alameda Research. La crisi successiva, caratterizzata da una massiccia corsa agli sportelli e tentativi di acquisizione falliti, ha portato al fallimento di FTX e a accuse penali contro il suo fondatore, Sam Bankman-Fried. 

Nei mercati rialzisti delle crypto, è comune vedere i trader incoraggiare gli altri sui social media a “HODL” — semplicemente comprare e detenere un cryptoasset mentre i prezzi aumentano di valore, o “buy the dip” — acquistare cryptoasset ogni volta che i prezzi deviano temporaneamente dalla tendenza al rialzo. 

L'obiettivo di quest'ultima strategia è continuare ad accumulare criptovalute e trarre profitto se i prezzi si riprendono dalle flessioni.

In alcuni casi, alcuni asset digitali o settori crypto possono performare meglio di altri in diverse fasi di un mercato rialzista per una varietà di ragioni. Nel tentativo di catturare questi potenziali guadagni, alcuni investitori possono optare per la diversificazione su più cryptoasset. 

La diversificazione è generalmente considerata uno strumento utile per distribuire il rischio su più asset o mercati.

Per i trader più esperti, possono decidere di provare ad aumentare la loro redditività utilizzando derivati che offrono l'opportunità di usare la leva finanziaria per realizzare profitti ingenti a costo di un maggiore rischio. I tipi più diffusi di crypto derivati includono:

• Margin trading – Pratica di utilizzare fondi presi in prestito da un broker per fare trading su un cryptoasset
• Futures –  Accordo tra i trader per comprare e vendere un asset a un certo prezzo a una data futura
• Perpetual swaps – Tipo di contratto Futures che non ha una data di scadenza.

I trader devono essere consapevoli che il trading di derivati può essere rischioso in quanto tipicamente implica la leva finanziaria, che può esporli alla liquidazione se il trade si comporta in modo opposto alla loro previsione.

Per maggiori informazioni, consulta la nostra guida del Kraken Learn Center, Cosa sono i crypto derivati?

Nei mercati orso, molti investitori tendono a dare priorità alle strategie di gestione del rischio, come la vendita dei propri asset per alternative più stabili (come contanti e stablecoin). Questo può aiutare i trader a proteggere i loro portafogli da ulteriori perdite. 

Una strategia di trading comune per i trader orso, o ribassisti, è la vendita allo scoperto. Questa comporta il prestito di asset, la loro vendita immediata e il riacquisto degli stessi asset a un prezzo inferiore, traendo profitto dalla differenza di prezzo misurata in fiat.

La media del costo in dollari è una strategia di investimento comune per gli investitori che desiderano investire nel mercato senza doverlo cronometrare. Il DCA implica l'investimento di un importo fisso di fiat in criptovalute a intervalli regolari, come l'acquisto di 100 $ in BTC ogni mese, indipendentemente dalle fluttuazioni del mercato. 

Una trappola per tori si verifica quando una criptovaluta sale durante un mercato orso, portando gli investitori ad acquistare più criptovalute. Tuttavia, una volta completati tutti gli acquisti, il calo della domanda provoca un crollo del prezzo e gli investitori subiscono una perdita netta sul loro investimento.

Una trappola per orsi è un calo temporaneo in un mercato toro, che indica falsamente che i prezzi potrebbero essere in procinto di scendere ulteriormente quando, in realtà, non lo sono. Gli investitori che cadono nella “trappola” vendono i loro asset crypto per evitare perdite, solo per vedere il mercato continuare a crescere.

Comprendere le caratteristiche uniche dei mercati toro e orso delle criptovalute, quanto a lungo possono durare e come altri trader si posizionano durante questi eventi può essere di vitale importanza per i nuovi utenti crypto.

Sapere cosa distingue queste fasi di mercato può consentire agli investitori di prendere decisioni di trading più informate e aiutarli ad adattare le loro strategie di conseguenza.

Ora che hai capito come funzionano i mercati toro e orso, sei pronto a fare il prossimo passo nel tuo percorso crypto?

Kraken ti permette di comprare e scambiare centinaia di criptovalute in modo semplice.

Iscriviti oggi stesso per il tuo account gratuito!