DeFi yield uitgelegd: hoe je passief inkomen verdient met je crypto
DeFi yield is het rendement dat je verdient door crypto te storten in on-chain protocollen, gegenereerd via handelskosten, rente op leningen of tokenbeloningen.
Liquidity pools zijn de meest voorkomende bron: je stort tokenparen, handelaren gebruiken deze en jij ontvangt een deel van elke swap.
Nog niet klaar voor DeFi? Gecentraliseerd staken (zoals bij Kraken) levert je yield op zonder het smart contract-risico.
- 1
DeFi yield is het rendement dat je verdient door crypto te storten in on-chain protocollen, gegenereerd via handelskosten, rente op leningen of tokenbeloningen.
- 2
Liquidity pools zijn de meest voorkomende bron: je stort tokenparen, handelaren gebruiken deze en jij ontvangt een deel van elke swap.
- 3
Nog niet klaar voor DeFi? Gecentraliseerde staking (zoals die van Kraken) levert je rendement op zonder het smart contract-risico.
Wat is DeFi yield?
In de traditionele financiële wereld (of TradFi) levert ongebruikt geld rente op: je zet het op een spaarrekening, de bank leent het uit en jij krijgt een deel.
Dezelfde principes gelden voor gedecentraliseerde financiering (: het ecosysteem van op blockchain gebaseerde applicaties en protocollen die zijn ontworpen om die van de traditionele financiële wereld na te bootsen, maar dan zonder tussenpersonen. Met behulp van smart contracts stellen deze gedecentraliseerde applicaties je in staat om rente, beloningen en kosten (gezamenlijk yield genoemd) te verdienen op je crypto-activa.
Eenvoudiger gezegd: DeFi yield is de crypto die je verdient door je geld aan het werk te zetten via on-chain protocollen.
Hoe werkt DeFi yield?
DeFi yield werkt door gebruikers te belonen voor het leveren van een nuttige dienst aan een blockchain-netwerk: dit kan zijn door geld uit te lenen, liquiditeit te bieden voor transacties of door te staken om het netwerk te beveiligen.
Deze beloningen worden op verschillende manieren gegenereerd, afhankelijk van het protocol: je kunt bijvoorbeeld een deel van de handelskosten, nieuw geslagen tokens of rente van leners ontvangen.
Het “beloningspercentage” wordt meestal weergegeven als APY (of annual percentage yield). In tegenstelling tot APR (dat enkelvoudige rente vertegenwoordigt), houdt de APY rekening met samengestelde rente (compounding) over een bepaalde periode.
Af en toe zie je APY's met dubbele cijfers, wat een bijna ongelooflijke verbetering lijkt ten opzichte van wat je bank biedt. Soms is dat ook zo, maar andere keren is het een weerspiegeling van hoe risicovol de onderliggende activa zijn. Binnenkort meer daarover.
Liquidity pools: waar de meeste yield vandaan komt
In de kern is een liquidity pool een smart contract dat twee tokens bevat (bijv. WETH en USDC), waarvan de prijs wordt bepaald door een automated market maker (AMM) — een eenvoudige formule die rekening houdt met de verhouding van de tokens in de pool.
Het merendeel van de DeFi yields is afkomstig uit liquidity pools. Dat zou geen grote verrassing moeten zijn, aangezien dit de motoren zijn die gedecentraliseerde handel mogelijk maken.
Een liquidity pool maakt een orderboek (zoals bij traditionele beurzen) overbodig, doordat gebruikers in plaats daarvan rechtstreeks met het contract handelen.
Dit betekent natuurlijk dat er geen gecentraliseerde market maker is. In plaats daarvan worden gebruikers gestimuleerd om liquidity providers (LP's) te worden door een gelijke waarde van beide tokens in de pool te storten. In ruil daarvoor kent het protocol hen LP-tokens toe — een 'digitaal ontvangstbewijs' dat hun aandeel in de pool vertegenwoordigt. Elke keer dat er een transactie plaatsvindt, wordt een kleine vergoeding verdeeld onder alle LP's.
Uitleg over impermanent loss
Impermanent loss verwijst naar het verschil in waarde tussen het aanhouden van tokens in een liquidity pool versus het simpelweg bewaren ervan in je wallet. Het treedt op wanneer de prijs van je gestorte tokens verandert ten opzichte van elkaar, waardoor de pool je positie opnieuw in evenwicht brengt op een manier die nadeliger voor je is dan wanneer je niets had gedaan.
Dit is de reden: wanneer je activa aan een liquidity pool verstrekt, verbind je je niet aan het aanhouden van een vaste hoeveelheid van elke asset, maar eerder aan een verhouding tussen de twee. Als de prijzen veranderen, brengt de pool het evenwicht automatisch opnieuw aan (en daarmee ook jouw aandeel).
Het wordt "impermanent" genoemd omdat het pas definitief wordt wanneer je je geld opneemt. Als de prijzen terugkeren naar het niveau van het moment van storting, verdwijnt het verlies. In de praktijk gebeurt dat zelden — en zodra je opneemt, is het verlies permanent. De verdiende handelskosten uit de pool kunnen dit compenseren, maar bij sterke prijsbewegingen is dat vaak niet het geval.
Dat wil niet zeggen dat LP'en een slechte deal is — het vereist alleen wat overweging.
Andere manieren om crypto yield te verdienen
Het verstrekken van liquiditeit is de belangrijkste manier om DeFi yield te verdienen, maar het is zeker niet de enige.
Leenprotocollen
Platformen zoals Aave of Compound stellen je in staat om tokens te storten die andere gebruikers lenen. Wanneer ze dat doen, betalen ze rente, die weer bij jou terechtkomt. De tarieven schommelen meestal met de vraag, wat het bedrag dat je ontvangt kan verhogen of verlagen.
Staking
In Proof-of-Stake (PoS)-netwerken wordt de blockchain beveiligd via financiële prikkels waarvoor gebruikers hun activa moeten vastzetten. Misschien wel het bekendste voorbeeld hiervan is Ethereum, dat gebruikers beloont voor het staken van ETH.
Nog niet klaar voor de volledige DeFi-ervaring? Kraken biedt staking rechtstreeks aan op het platform — geen wallet-configuratie, geen blootstelling aan smart contracts, geen gas fees. Je kunt ETH, SOL en vele andere activa in een paar klikken staken en beloningen verdienen zonder de beurs te verlaten. Het is een laagdrempelig instappunt als je rendement wilt zonder de leercurve.
Yield-aggregatie
Yield aggregators zoals Yearn Finance automatiseren het hele proces. Gebruikers storten hun activa en het protocol verdeelt deze vervolgens over verschillende gedecentraliseerde strategieën om de beste rendementen na te jagen.
Hoewel dit een handige aanpak is, voegt het ook een extra laag smart contract-risico toe.
DeFi yield-risico's die je moet kennen
- •
Smart contract-risico: Elk DeFi-protocol draait op code — zonder mensen die kunnen ingrijpen als er iets misgaat. Bij talloze gelegenheden zijn zelfs bekende dApps het doelwit geweest en is er geld weggesluisd. Hoewel audits door gerenommeerde beveiligingsorganisaties kunnen helpen, bieden ze geen garantie dat een protocol niet kan worden misbruikt, hetzij door kwaadwillenden, hetzij door catastrofale fouten.
- •
Liquidatierisico: Wanneer je geld leent, moet je over het algemeen eerst onderpand storten. Een sterke prijsdaling kan je liquidatie in gang zetten (de geautomatiseerde sluiting van je positie), wat betekent dat je je gestorte activa verliest.
- •
Stablecoin-risico: Veel DeFi yield-strategieën zijn afhankelijk van stablecoins die hun koppeling aan 1 $ behouden. Als een stablecoin zijn koppeling verliest (zoals gebeurde met TerraUSD (UST) in 2022), kan de waarde van je positie snel instorten, ongeacht de beveiliging van het onderliggende protocol.
- •
Oracle-risico: DeFi-protocollen vertrouwen op oracles om externe gegevens (zoals activaprijzen) door te geven aan smart contracts. Als een oracle onnauwkeurige of gemanipuleerde prijsgegevens levert, kan dit leiden tot onterechte liquidaties, misbruik mogelijk maken of ervoor zorgen dat protocollen activa verkeerd prijzen — waardoor je geld gevaar loopt.
Ontdek DeFi vandaag nog
Klaar om erin te duiken?
Kraken Wallet biedt je een startpunt voor eigen beheer — koop, swap en maak verbinding met DeFi-protocollen zonder gedoe. Begin klein, doe je huiswerk en zet nooit meer in dan je kunt veroorloven te verliezen.
Deze materialen zijn uitsluitend bedoeld voor algemene informatiedoeleinden en vormen geen beleggingsadvies of een aanbeveling of verzoek om een cryptoactivum te kopen, verkopen, staken of vast te houden of om deel te nemen aan een specifieke handelsstrategie. Kraken werkt niet en zal niet werken aan het verhogen of verlagen van de prijs van een specifiek cryptoactivum dat het beschikbaar stelt. Sommige cryptoproducten en -markten zijn gereguleerd en andere niet; ongeacht hiervan kan Kraken al dan niet verplicht zijn om geregistreerd of anderszins geautoriseerd te zijn om specifieke producten en diensten in elke markt aan te bieden, en word je mogelijk niet beschermd door overheidscompensatie- en/of regelgevende beschermingsregelingen. De onvoorspelbare aard van de cryptoactivamarkten kan leiden tot verlies van geld. Er kan belasting verschuldigd zijn over elk rendement en/of over elke waardestijging van je cryptoactiva en je dient onafhankelijk advies in te winnen over je fiscale positie. Geografische beperkingen kunnen van toepassing zijn. Zie de juridische toelichtingen voor elk rechtsgebied hier.
Beloningen zijn variabel en niet gegarandeerd; je kunt een deel van of al je activa verliezen. Interactie met on-chain smart contracts brengt risico's met zich mee die nader worden beschreven in de servicevoorwaarden, waaronder technologisch risico (bugs, exploits en oracle-/MEV-/bridge-fouten), marktrisico (prijsvolatiliteit, de-pegs en liquidatie waar relevant) en operationeel risico (onomkeerbare transacties, gas fees, netwerkcongestie). Kraken heeft geen controle over protocollen van derden. Aangeboden door Payward Wallet, LLC. Er zijn kosten van toepassing. Beschikbaarheid varieert per rechtsgebied.
Hoewel de term "stablecoin" veel wordt gebruikt, is er geen garantie dat het activum een stabiele waarde zal behouden in relatie tot de waarde van het referentieactivum wanneer het op secundaire markten wordt verhandeld, of dat de reserve aan activa, als die er is, voldoende zal zijn om aan alle terugbetalingen te voldoen.