Contratos micro vs. padrão: MBT, MES e MNQ explicados
Os contratos de microfuturos têm 1/10 do tamanho dos respetivos contratos standard, permitindo que contas mais pequenas acedam aos mesmos ativos subjacentes e variações de preço sem a imobilização de capital de um contrato de tamanho completo.
Um contrato MBT representa 0,1 BTC, face aos 5 BTC de um contrato de futuros de Bitcoin standard, reduzindo o requisito de capital em 50 vezes.
O MES e o MNQ dão aos negociantes norte-americanos elegíveis acesso à exposição aos índices S&P 500 e Nasdaq-100 com 1/10 do tamanho dos contratos E-mini standard, disponíveis na Kraken juntamente com os perpétuos de cripto.
O menor requisito de capital torna os microfuturos práticos para contas mais pequenas, sem perder a precisão dos futuros negociados em bolsa nem a capacidade de dimensionar posições proporcionalmente à tolerância ao risco.
Os microfuturos na Kraken estão disponíveis apenas para negociantes norte-americanos elegíveis, disponibilizados através da Kraken Derivatives US, uma Futures Commission Merchant regulada pela CFTC e membro da NFA.
O que são microfuturos?
Os microfuturos são versões de menor dimensão dos contratos de futuros CME padrão. Negociam-se na mesma bolsa, são regulados pela mesma autoridade e liquidam-se através do mesmo mecanismo. A única diferença é o tamanho nocional.
Os futuros de Bitcoin CME padrão exigem exposição a 5 BTC por contrato. Aos preços atuais, essa é uma posição que a maioria dos negociantes de retalho não consegue dimensionar adequadamente. Os microfuturos mudam isso. Um MBT oferece-lhe a mesma exposição ao preço do BTC a 1/10 da dimensão, permitindo que contas mais pequenas participem no mesmo mercado sem se sobreexporem.
A CME introduziu os microfuturos especificamente para dar aos negociantes de retalho acesso aos mercados de futuros regulados sem os requisitos de capital dos contratos padrão.
Para negociantes americanos elegíveis no Kraken, os microfuturos de Bitcoin (MBT) e os microfuturos de índices de ações (MES, MNQ) estão disponíveis através da Kraken Derivatives US, o que significa que os clientes podem negociar numa corretora de futuros registada com a tranquilidade de saber que a plataforma é regulada pela CFTC e é membro da NFA.
MBT: microfuturos de Bitcoin
MBT é 1/10 de um Bitcoin por contrato. Esta dimensão torna-o significativamente mais acessível do que o contrato padrão de 5 BTC, que tem um valor nocional aproximadamente 50 vezes superior a preços equivalentes.
O contrato é liquidado em dinheiro com base na CME CF Bitcoin Reference Rate (BRR), a mesma taxa de referência utilizada para os futuros de Bitcoin padrão. A negociação decorre de domingo a sexta-feira, quase 24 horas por dia na CME Globex, com uma pausa de 60 minutos diária. A variação mínima (tick) é de 5 pontos de índice, com um valor de tick de 0,50 $ por contrato.
Os requisitos de margem variam com a volatilidade e são definidos pela CME. Consulte os requisitos de margem inicial e de manutenção atuais no site da CME Group antes de abrir uma posição.
Para investidores de retalho que pretendem exposição a futuros de BTC regulados sem o compromisso de capital de um contrato standard, o MBT é a opção mais prática. Ao contrário dos contratos perpétuos da Kraken fora dos EUA, onde define a alavancagem através de uma barra deslizante, a alavancagem em contratos liquidados pela CME como o MBT é determinada pela estrutura do contrato e pela margem depositada, não por um ajuste de alavancagem separado. Para uma análise mais detalhada, consulte o nosso artigo sobre dimensionamento de posições com alavancagem.
MES e MNQ: microcontratos de índice
MES é o Micro E-mini S&P 500, cotado a $5 vezes o índice S&P 500 com um tick mínimo de 0,25 pontos de índice (valor do tick: $1,25 por contrato). Tem 1/10 do tamanho do E-mini S&P 500 (ES) padrão, que é cotado a $50 vezes o índice.
MNQ é o Micro E-mini Nasdaq-100, cotado a $2 vezes o índice Nasdaq-100 com um tick mínimo de 0,25 pontos de índice. Tem 1/10 do tamanho do E-mini Nasdaq-100 (NQ) padrão, que é cotado a $20 vezes o índice. Isto torna ambos os contratos mais acessíveis para negociantes com menor capital.
Ambos os contratos são negociados quase 24 horas por dia, cinco dias por semana na CME Globex. Para negociantes dos EUA elegíveis na Kraken, MES e MNQ estão disponíveis juntamente com contratos perpétuos de cripto, permitindo acesso a exposição em índices acionistas e em cripto na mesma plataforma.
Para um guia passo a passo completo sobre como realizar a sua primeira operação de futuros, consulte o que são Futuros TradFi? Para informações regulatórias sobre a negociação de futuros nos EUA, pode ler sobre as nuances de conformidade e produtos de futuros dos EUA no nosso artigo dedicado.
Tabela de comparação: contratos micro vs padrão
A tabela abaixo compara contratos micro com os seus homólogos padrão, em aspetos-chave como tamanho do contrato, liquidação e órgãos reguladores.
MBT | BTC (padrão) | MES | ES (padrão) | MNQ | NQ (padrão) | |
|---|---|---|---|---|---|---|
Tamanho do contrato | 0,1 BTC | 5 BTC | $5 x S&P 500 | $50 x S&P 500 | $2 x Nasdaq-100 | $20 x Nasdaq-100 |
Tamanho do tick | 5 pontos de índice (0,50 $) | 5 pontos de índice (25,00 $) | 0,25 pts (1,25 $) | 0,25 pts (12,50 $) | 0,25 pts (0,50 $) | 0,25 pts (5,00 $) |
Liquidação | Liquidação em cash (BRR) | Liquidação em cash (BRR) | Dinheiro | Dinheiro | Dinheiro | Dinheiro |
Regulação | CFTC / CME | CFTC / CME | CFTC / CME | CFTC / CME | CFTC / CME | CFTC / CME |
Ideal para | Retalho, contas menores | Institucional, bem capitalizado | Retalho, contas menores | Institucional, bem capitalizado | Retalho, contas menores | Institucional, bem capitalizado |
Disponível na Kraken (US) | Sim | Não | Sim | Não | Sim | Não |
Por que usar microfuturos em vez dos contratos padrão?
Quatro razões levam a maioria dos negociantes de retalho aos microfuturos:
A primeira é o menor requisito de capital. Os futuros BTC padrão exigem uma margem inicial significativamente superior à dos microfuturos. A diferença de valor nocional é aproximadamente 50x, o que torna os contratos padrão inacessíveis para a maioria dos negociantes de retalho sem capital substancial.
A segunda é a precisão no dimensionamento de posições. Os microfuturos permitem que contas mais pequenas dimensionem posições em proporção à sua efetiva tolerância ao risco. Um negociante com uma conta de 10 000 $ a gerir risco a 2% por negociação tem 200 $ de orçamento de risco por posição. Os microfuturos tornam essa matemática viável. Os contratos padrão não.
A terceira é a proteção regulatória idêntica. Os MBT, MES e MNQ têm a mesma supervisão da CFTC e compensação CME que os seus homólogos padrão. Optar por microfuturos não significa aceitar uma infraestrutura de mercado mais fraca.
A quarta é uma exposição reduzida à derrapagem. O tamanho das ordens de retalho em microfuturos é proporcional à liquidez nesses níveis. Executar um contrato BTC padrão em volume de retalho é mais difícil de fazer sem derrapagem, enquanto executar uma posição MBT de valor nocional equivalente distribuída por múltiplos microfuturos é muito mais fácil de gerir.
Como negociar microfuturos na Kraken
Os microfuturos na Kraken estão disponíveis para negociantes elegíveis dos EUA através da Kraken Derivatives US. O acesso requer uma Conta Kraken financiada com os Termos de serviço de Derivados aceites.
Na Kraken Pro, os microcontratos aparecem no seletor de mercado de futuros a par dos contratos perpétuos de cripto. Os MBT, MES e MNQ estão listados separadamente dos perpétuos e usam as etiquetas de contrato CME.
Perguntas frequentes
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