APY vs. taxa de juros explicados: o que os investidores precisam saber

O rendimento percentual anual (APY) e a taxa de juros são ambas porcentagens usadas para estimar retornos anuais. No entanto, a diferença fundamental entre eles é que o APY leva em consideração a capitalização composta, enquanto a taxa de juros não. Em outras palavras, o APY considera a capitalização composta reinvestindo os ganhos de volta no principal, enquanto uma taxa de juros reflete apenas o retorno base.

Em cripto, é mais provável que você encontre o APY associado a atividades como staking ou pools de liquidez que reinvestem automaticamente os ganhos. Em contraste, as taxas de juros são mais comumente associadas a protocolos de empréstimo e contas de rendimento fixo.

Levar a capitalização composta em consideração ajuda os investidores de cripto a comparar as taxas de ganhos em uma base de “comparação justa” em vez de dependerem apenas da porcentagem anunciada.

A tabela abaixo descreve as diferenças entre APY e taxa de juros, como elas se aplicam tipicamente a atividades relacionadas a cripto e a vários casos de uso.

Digamos que você invista $10.000 em um pool de staking de cripto com uma taxa de juros de 12%, capitalizada mensalmente. A tabela abaixo demonstra a diferença entre APY e taxa de juros para esse cenário.

A diferença de US$ 68 pode parecer pequena em US$ 10.000, mas em US$ 100.000 essa lacuna se torna US$ 680 e cresce significativamente quanto mais tempo os fundos permanecem em staking.

O APY é comumente usado nestas atividades de cripto:

• Staking — Bloquear ETH ou SOL para ganhar recompensas compostas

• Yield farming — Fornecer liquidez para protocolos DeFi como Uniswap ou Aave

• Contas poupança de cripto — Plataformas como Nexo ou Coinbase oferecendo juros sobre ativos mantidos

• Protocolos de empréstimo — Fornecer cripto a mutuários via plataformas como Compound

• Pools de liquidez — Depositar pares de tokens para ganhar taxas de negociação compostas

O APY é frequentemente a métrica preferida em cripto porque a maioria dos protocolos reinveste automaticamente as recompensas, tornando a capitalização a norma, e não a exceção.

As taxas de juros são porcentagens fixas aplicadas ao principal de um usuário, representando o que é ganho ou devido anualmente. Em cripto, as taxas de juros representam o quanto você ganhará ou deverá por depositar ou tomar emprestado ativos digitais, excluindo os efeitos da capitalização.

Por exemplo, suponha que você empreste 1 ether (ETH) a uma taxa de juros anual de 5% em um protocolo de finanças descentralizadas (DeFi). Neste caso, você ganhará 0,05 ETH em um ano.

Fiéis ao seu nome, as taxas de juros simples são fáceis de calcular. Se um protocolo de cripto oferece uma porcentagem de taxa de juros, você só precisa de três variáveis para calcular os ganhos esperados:

• Principal: O depósito inicial que você coloca na plataforma, ou o valor que você está retirando para um empréstimo de cripto.
• Taxa: A porcentagem de juros anunciada no protocolo.
• Tempo: Geralmente um ano, mas verifique novamente como a plataforma calcula essa taxa.

Após multiplicar todos esses fatores, você verá os ganhos ou pagamentos esperados de sua cripto.

Digamos que uma plataforma de empréstimo de cripto oferece uma taxa de juros anual de 2% sobre Bitcoin. Para descobrir quanto você receberá em sua carteira de cripto em um ano com um depósito de 0,5 Bitcoin (BTC), use esta fórmula de juros simples:

• 0,5 BTC x 2% x 1 ano = 0,01 BTC

Embora a característica principal aqui seja a falta de capitalização, existem alguns modelos de taxa de juros com nuances a serem considerados. Cada fórmula de taxa de juros calcula pagamentos ou retornos esperados de forma ligeiramente diferente.

• Taxa de juros composta: Semelhante ao APY, a taxa de juros composta considera o principal e os juros acumulados em seu cálculo. No entanto, apenas o APY efetivo revela seus ganhos anuais totais — a taxa de juros composta é a porcentagem anunciada que você usa para calcular o APY efetivo.
• Taxa de juros fixa: A taxa de juros fixa adiciona tempo à equação com um limite finito para um prazo de investimento com uma taxa de juros constante. Por exemplo, uma taxa fixa de 6% em uma oferta de empréstimo de 30 dias dura 30 dias.
• Taxa de juros variável: Em contraste com as taxas de juros fixas, a porcentagem nas taxas de juros variáveis muda em resposta às flutuações do mercado ou à dinâmica do protocolo. Uma taxa de empréstimo DeFi pode ajustar automaticamente os rendimentos de cripto com base na oferta e demanda mais recentes da plataforma.
• Taxa de juros nominal: Semelhante à taxa de juros simples, as taxas de juros nominais não incluem capitalização ou inflação em seu cálculo. Geralmente, as taxas de juros nominais são rótulos usados em publicidade, enquanto a taxa de juros simples se refere ao método de cálculo. Por exemplo, uma plataforma de cripto anuncia uma taxa de juros nominal de 6% em poupanças de Tether (USDT). Se ela paga juros mensalmente, mas não os reinveste, seus ganhos são baseados em uma taxa de juros simples — 0,5% ao mês sobre seu depósito original.
• Rendimento real: Uma porcentagem de rendimento real considera as mudanças no preço do token ao cotar os retornos. Isso é muito importante para recompensas de cripto pagas em tokens voláteis. Por exemplo, digamos que um pool de staking de cripto oferece uma taxa de juros de 20% para fazer staking de uma altcoin. O rendimento real é negativo se este token perder 25% de seu valor ao longo do ano.

Você pode ver o APY rotulado como a "taxa de retorno real" porque ele adiciona recompensas reinvestidas à sua estimativa anual.

Considerar a capitalização oferece uma leitura mais confiável sobre os retornos para muitas atividades populares relacionadas a cripto. Serviços como pools de staking e protocolos de liquidez geralmente reinvestem automaticamente os ganhos, então os investidores precisam de um cálculo de APY para estimativas finais precisas.

Como a capitalização composta adiciona complexidade, a fórmula do APY é mais elaborada do que a das taxas de juros:

• APY = [1 + (r ÷ n)]ⁿ - 1

Neste cálculo, o valor "r" representa a taxa de juros nominal, enquanto "n" representa o número de períodos de capitalização por ano.

Vamos analisar um exemplo simples para ver como isso funciona no DeFi. Digamos que você faça staking de ether com uma taxa de juros nominal de 5% capitalizada mensalmente (n = 12).

Nesse cenário, você inseriria os números da seguinte forma:

• [1 + (0,05 ÷ 12)]¹² - 1 ≈ 0,0512 ou 5,12% APY

Assim, seu rendimento anual efetivo em ETH seria de 5,12% devido à capitalização mensal. Lembre-se de que isso pressupõe uma constante para o preço do ETH e o APY cotado, então o que você ganha ao final de um período anual não é garantido.

Você também pode usar o APY com moedas como o USD para ter uma ideia do valor fiduciário do APY em ativos cripto. Por exemplo, se alguém quisesse saber o que 5% APY representa em 1.000 $ capitalizados mensalmente, usaria a mesma taxa de 5,12% encontrada acima para determinar seu ganho anual (ou 51,20 $).

Assim como as taxas de juros, não há apenas uma fórmula de APY a ser considerada. Embora o APY variável seja popular no DeFi, há muitos outros modelos para analisar ao comparar recompensas:

• APY nominal vs. APY efetivo: O APY nominal é a taxa de juros declarada sem considerar a frequência de capitalização, enquanto o APY efetivo reflete a frequência com que os juros são capitalizados (por exemplo, diária, semanal ou mensalmente). Assim, o APY nominal é o que você vê anunciado, mas o APY efetivo é o que você realmente ganha com suas criptos.

• APY projetado: Frequentemente encontrado em plataformas DeFi, o APY projetado é a melhor estimativa atual com base nas condições atuais do mercado. Pense nisso como uma previsão do que você pode esperar ganhar com as taxas de hoje.

• APY variável: A porcentagem mais comum no DeFi, o APY variável se ajusta automaticamente de acordo com a programação integrada de um protocolo. Devido à oferta e demanda, mudanças no preço dos tokens e regras atualizadas, os usuários podem ver flutuações em seus ganhos ao longo do tempo.

• APY fixo: Embora incomum no DeFi, os APYs fixos são frequentemente encontrados em plataformas de finanças centralizadas (CeFi) ou programas de staking que bloqueiam seus fundos. Ao contrário do APY variável, essas taxas permanecem fixas por um período específico para maior previsibilidade.

A tabela abaixo compara a taxa percentual anual com o rendimento percentual anual para ajudar você a entender a diferença e determinar qual é o mais adequado para você.

Se o APY ou a taxa de juros importa mais, depende se a capitalização composta se encaixa na sua estratégia.

O APY importa mais para atividades como staking, yield farming e liquidity pools, onde reinvestimentos automáticos são comuns.

As taxas de juros são mais comuns em empréstimos de cripto porque mostram apenas a taxa base, mas também podem aparecer em programas específicos de ganhos de prazo fixo.

Portanto, como regra geral, o APY é mais importante em qualquer oportunidade que envolva o reinvestimento de recompensas de cripto. Em contraste, a taxa de juros é mais útil para obter uma leitura precisa de posições de curto prazo, ofertas de taxa fixa ou pagamentos de empréstimos.

Nos Estados Unidos, todos os ganhos de cripto são considerados renda tributável. Isso significa que você deverá imposto de renda sobre quaisquer juros ou recompensas obtidos ao manter ou emprestar cripto.

Além do imposto de renda, se você vender ou alienar cripto posteriormente e seu valor tiver aumentado desde a aquisição, você poderá dever imposto sobre ganhos de capital sobre a diferença. A forma como uma plataforma paga os ganhos de cripto também pode influenciar esse tratamento tributário.

Por exemplo, algumas plataformas distribuem ganhos de cripto como recompensas ou bônus, em vez de juros diretos. Nesses casos, as autoridades fiscais podem tratar a distribuição como um evento de ativo de capital, o que significa que você pode dever imposto sobre ganhos de capital ao receber ou vender tokens.

Embora APY e taxas de juros descrevam como os retornos são calculados e exibidos, eles não determinam diretamente suas obrigações fiscais. No entanto, como o APY inclui capitalização e pode resultar em pagamentos mais frequentes, isso pode levar a eventos tributáveis mais frequentes.

Em todos os casos, é essencial acompanhar seus ganhos e transações de cripto cuidadosamente e considerar consultar um profissional de impostos familiarizado com as regras de criptomoedas em sua jurisdição para garantir que você cumpra os requisitos de declaração.

Leia nosso guia para saber mais sobre os impostos sobre cripto nos EUA e as últimas atualizações do IRS.

Ao comparar atividades como yield farming ou empréstimos de cripto, preste muita atenção ao APY vs. taxa de juros para as comparações mais precisas.

Se você está apenas começando com atividades como staking ou DeFi, lembre-se de conferir o Kraken Learn Center para obter mais informações fáceis de ler sobre como a web3 funciona.

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