Een cryptofuturescontract is een overeenkomst tussen twee partijen om de equivalente waarde in geld van een cryptoactivum, of de asset zelf, uit te wisselen op een toekomstige datum.

Velen denken bij futures aan twee mensen die wedden op de toekomstige koers van een asset zoals Bitcoin (BTC) of Ether (ETH). De ene persoon denkt dat de koers van de asset hoger zal zijn op een afgesproken datum in de toekomst. Deze visie staat bekend als long gaan. De andere persoon denkt dat de koers op de afgesproken datum lager zal zijn. Deze visie staat bekend als short gaan.

Bij het traden in cryptofutures maakt een winst als de gok op de toekomstige koers van de onderliggende digitale asset van een contract uitkomt. Als een handelaar denkt dat de prijs zal stijgen, kan de handelaar long gaan op een futurescontract, met de bedoeling om het later tegen een hogere prijs te verkopen. Als de handelaar denkt dat de prijs zal dalen, kan de handelaar short gaan. Bij short gaan verkoopt de handelaar een contract dat deze niet bezit met de bedoeling om het later tegen een lagere prijs terug te kopen (en te proberen winst te halen uit het verschil).

Futuresbeurzen koppelen de koper aan de verkoper van elk futurescontract, wat betekent dat platforms zoals Kraken Pro geen partij zijn bij een futurestrade. Bovendien moet de "verliezer" van de weddenschap het verschil tussen de afwikkelingsprijs en de huidige spotmarktkoers van de onderliggende asset betalen aan de "winnaar".

Cryptofuturescontracten zijn een van de populairste soorten cryptoderivaten die beschikbaar zijn voor cryptohandelaren. Derivaten zijn uitgegroeid tot een belangrijk onderdeel van de wereldwijde cryptocurrencyeconomie. Cryptoderivaten zijn nu goed voor meer dan de helft van alle cryptohandel, wat neerkomt op miljarden dollars per dag.

Hier vind je meer informatie over het traden in futures met Kraken Pro.

• Traden op futuresmarkten werkt op dezelfde manier als de spotmarkten die ze vertegenwoordigen. Daarom worden ze vaak derivaten genoemd, omdat ze hun waarde ontlenen aan een onderliggende asset. Er zijn echter enkele belangrijke verschillen.
• Met futures hoeft u de crypto niet te kopen of aan te houden om te profiteren van koersschommelingen.
• Het innemen van posities op futuresmarkten brengt doorgaans veel lagere kosten met zich mee dan op spotmarkten.
• Over het algemeen zijn futuresmarkten wereldwijd populairder bij institutionele beleggers. Ze zijn echter volledig gebaseerd op speculatie (gericht op de waarde van een asset), in plaats van de asset te gebruiken door deze rechtstreeks te kopen.

Kraken Futures koppelt de koper aan de verkoper van elk futurescontract, wat betekent dat het handelsplatform zelf geen partij is bij transacties.

Wanneer een handelaar een futurescontract koopt, maakt de handelaar winst wanneer de prijs van het contract stijgt (wat gebeurt wanneer de koers van het onderliggende cryptoactivum stijgt).

Wanneer een handelaar een futurescontract verkoopt, maakt de handelaar winst wanneer de prijs van het contract daalt (wat gebeurt wanneer de koers van het onderliggende cryptoactivum daalt). 

Het traden in futures is een nulsomspel, wat betekent dat de ene partij verlies moet lijden om de andere winst te laten maken. Omdat een futurescontract een directe overeenkomst tussen handelaren is, moeten de koper en verkoper overeenstemming bereiken over de details van het contract voordat het wordt gesloten. 

Een futurescontract voor cryptocurrency's bestaat uit drie hoofdcomponenten:

1. Vervaldatum

De vervaldatum is de datum waarop een contract sluit en er een waardetransactie plaatsvindt. De vervaldatum wordt overeengekomen wanneer futureshandelaren het contract aangaan tegen de eerder overeengekomen prijs. Sommige platforms, waaronder Kraken Pro, bieden ook eeuwigdurende contracten aan. Dit zijn futurescontracten zonder vervaldatum. In plaats daarvan gebruiken ze een financieringskoers die helpt om de futureskoers in lijn te houden met de spotmarktwaarde van de asset.

2. Contractuele kavelgrootte

De contractuele kavelgrootte definieert de hoeveelheid van de onderliggende asset die een futurescontract vertegenwoordigt. Een enkel contract kan worden geprijsd in termen van de onderliggende asset (1 contract = 1 BTC) of een valuta (1 contract = $ 1 aan BTC).

Futureshandelaren kunnen ook fractioneel traden. Hoewel de eenheidsgrootte van een contract bijvoorbeeld 1 BTC is, kan een handelaar een kavelgrootte van slechts 0,0001 BTC kopen of verkopen.

3. Hefboom

Handelaren kunnen vaak traden in futurescontracten met een hefboom. Een hefboom betekent eenvoudigweg dat een handelaar met een relatief kleine inleg de controle kan nemen over een contract met een hoge waarde.

Iemand die bijvoorbeeld een Bitcoin Futures-contract met een waarde van 5 BTC/notionele waarde van $ 150.000 koopt, hoeft misschien maar een betaling van 10% ($ 15.000) te doen. Dit vergroot de handelsomvang met een factor 10. Afhankelijk van de asset en het getrade bedrag, zijn verschillende hefboom- (of marge-)percentages van toepassing. 

De afwikkelingsmethode kan ook variëren. Op de meeste platforms kunnen handelaren hun contracten afwikkelen in geld. Dat betekent dat de "verliezer" van de weddenschap de "winnaar" betaalt in een valuta zoals de Amerikaanse dollar. Dit proces staat bekend als geldafwikkeling. In sommige omstandigheden kunnen platforms handelaren echter toestaan om in de onderliggende asset af te wikkelen. De financiële markten noemen dit fysieke levering. In dit geval moet de verkoper digitale valuta aanhouden en deze rechtstreeks aan de koper verkopen tegen de overeengekomen afwikkelingsprijs.

Het prijsverschil tussen de contractafwikkelingsprijs en de huidige spotprijs bepaalt hoeveel winst de winnaar maakt.

Cryptofuturesbeurzen vereisen een onderpandmarge (crypto, geld of stablecoin) om een futurespositie te openen. Als de marktprijs van een asset ver genoeg daalt dat de assets die als onderpand worden gehouden niet genoeg zijn om de open positie van een handelaar te dekken, kan de cryptobeurs de positie van de handelaar automatisch liquideren. Liquidatie is een veelvoorkomende vorm van risicobeheer op veel tradingplatformen voor futures.

Beurzen kunnen handelaren een kennisgeving genaamd margin call sturen voordat de liquidatie plaatsvindt. Margin calls informeren handelaren over de noodzaak om hun onderhoudsmarge aan te vullen als hun fondsen opraken (om liquidatie te voorkomen).

Omdat een futurescontract een directe overeenkomst tussen handelaren is, moeten de koper en verkoper van tevoren overeenstemming bereiken over de details van het contract.

Ondanks hun complexiteit bieden futures een aantal voordelen ten opzichte van de spotmarkt die sommige handelaren nodig kunnen hebben. Zij kunnen ervoor kiezen om deze te gebruiken, afhankelijk van hun expertise in de markten, handelsstrategieën en risicobereidheid.

• Speculatie: Futures stellen handelaren in staat om te speculeren op de toekomstige koers van specifieke cryptoactiva en te profiteren van koersschommelingen in beide richtingen. Het openen van een shortpositie op een futurecontract is een van de gemakkelijkste manieren om winst te maken als de koers van het onderliggende cryptoactivum daalt.
• Geen bezit van activa: Futures zijn een financieel contract dat blootstelling aan cryptoactivakoersen biedt zonder bezit van de cryptoactiva zelf te hoeven nemen. Handelaren kunnen een contract kopen en winst maken zonder ooit de onderliggende cryptocurrency te hebben bezeten, getraded of aangehouden. Dit gemak is aantrekkelijk voor professionele beleggers die met cryptoactiva willen werken, maar niet vertrouwd zijn met het gebruik van cryptobeurzen of het beheren van cryptowallets.
• Kosten: De kosten voor het traden in futures zijn over het algemeen veel lager dan de kosten voor het traden op de spotmarkt. Kraken Futures biedt een van de meest concurrerende kostenstructuren op de cryptofuturesmarkt, met kosten zo laag als 0,01%.
• Hefboom: Futureshandelaren kunnen profiteren van een hefboom. Platforms bouwen hefboomwerking in futurescontracten in. Deze functie zorgt voor meer kapitaalefficiëntie bij het traden. Het is echter belangrijk om op te merken dat beurzen posities met een hefboom kunnen liquideren.
• Hedging: Als een handelaar een cryptoactivum bezit, kan deze een shortpositie in futures innemen die de blootstelling vermindert aan (of "hedget" tegen) dalende koersen. Deze strategie kan effectief zijn om posities op de spotmarkt te beschermen tegen neerwaartse koersbewegingen zonder ze te hoeven verkopen.
• Arbitragemogelijkheden: Arbitragehandel in futures kan handelaren in staat stellen om te profiteren van koersverschillen op meerdere futuresbeurzen. In sommige gevallen kan een handelaar winst maken door short en long te gaan op dezelfde onderliggende asset op twee verschillende futuresbeurzen. Deze situatie is meestal alleen mogelijk als twee futurescontracten op twee verschillende beurzen de koers op dezelfde manier bijhouden, dezelfde hefboomwerking bieden, een vergelijkbare afwikkelingsdatum hebben en in dezelfde valuta afwikkelen. De arbitragehandelaar houdt beide contracten open totdat de twee contractprijzen samenkomen en de handelaar winst maakt.

Waarin verschillen futuresmarkten van spotmarkten?

Op een spotmarkt wordt één asset gekocht en verkocht tegen de huidige marktkoers. Handelaren ruilen een asset, zoals USDT, voor een andere asset, zoals BTC. Deze afwikkelingsmethode staat bekend als onmiddellijke levering omdat assets op het moment van verkoop worden overgedragen.

Handelaren in futures komen daarentegen overeen om hun contractuele overeenkomsten op een vooraf bepaalde datum in de toekomst af te wikkelen.

Bovendien geven futures cryptobeursklanten toegang tot hefboomwerking. Deze hefboomwerking betekent dat futureshandelaren grotere posities kunnen openen met een relatief kleine initiële storting (initiële marge genaamd).

Hefboomwerking zorgt voor aanzienlijk hogere winsten bij winnende transacties, maar voor grotere verliezen bij verliezende futurestransacties. Daarom raden veel platforms beginnende handelaren aan om niet in futures te traden totdat ze meer ervaring hebben.

Het belangrijkste verschil tussen spot en futures is blootstelling. Met spothandel worden cryptohandelaren direct blootgesteld aan de cryptomarkt door de onderliggende asset(s) aan te houden in hun cryptowallet. Het traden in cryptofutures stelt beursklanten echter in staat om indirecte blootstelling te krijgen aan de koersschommelingen van een cryptocurrency zonder dat ze die cryptocurrency zelf hoeven aan te houden of te bewaren.

Hoe verschillen cryptofutures van traditionele futurescontracten?

De onderliggende assets van standaard futurescontracten zijn vaak grondstoffen zoals ruwe olie of koper. Banken creëerden deze contracten aanvankelijk om boeren in staat te stellen de prijzen van hun producten op een toekomstige datum vast te zetten. Bij cryptofutures volgen de contracten echter de prijzen van digitale assets, zoals Solana (SOL) of Chainlink (LINK).

Traditionele grondstoffenfutures bieden een lagere hefboom in vergelijking met cryptofutures.

CME Group biedt bijvoorbeeld een hefboom van 10x op hun futurescontract Micro WTI ruwe olie. In het verleden boden sommige platforms voor het traden in cryptocurrency's een hefboom van wel 100x aan. Een dergelijke hefboom betekende dat een cryptohandelaar een futurescontract ter waarde van $ 100.000 had kunnen openen met een initiële storting van $ 1.000. Het betekende ook dat een handelaar zijn $ 1.000 had kunnen verdubbelen met een koersbeweging van 1% in de juiste richting – of de hele $ 1.000 had kunnen verliezen met een koersbeweging van 1% in de verkeerde richting.

Het is goed om op te merken dat veel platforms voor digitale valuta dergelijke hoge hefbomen niet langer aanbieden.