Czym jest handel arbitrażem krypto?

Arbitraż kryptowalutowy to strategia handlowa, która wykorzystuje tymczasową nieefektywność cen aktywów kryptograficznych na różnych rynkach i platformach. 

Arbitraż jest definiowany jako „...jednoczesne kupowanie i sprzedawanie papierów wartościowych, walut lub towarów na różnych rynkach… w celu skorzystania z różnic cenowych tego samego aktywa”.

Ponieważ popyt na kryptowaluty często znacznie różni się w skali globalnej, rozbieżności w cenach są stosunkowo powszechne. Najprostszym przykładem arbitrażu kryptowalutowego byłoby kupno Bitcoina (BTC) za powiedzmy 50 000 USD, a następnie sprzedanie go krótko potem na innej platformie handlowej za 50 500 USD, co przynosi niemal natychmiastowy zysk w wysokości 500 USD.

Brzmi prosto, ale — jak pokażemy poniżej — nie jest to strategia całkowicie wolna od ryzyka.

Premia kimchi odnosi się do rozbieżności cenowych między platformami handlowymi w Korei Południowej a innymi międzynarodowymi odpowiednikami. Kimchi to południowokoreańska potrawa z fermentowanej kapusty.

Historycznie, z powodu dużej popularności w tej części świata, Bitcoinem często handlowano po znacznie wyższych cenach w Korei Południowej, co stwarzało wiele możliwości arbitrażu. Jednak z powodu różnych ograniczeń, skorzystanie z tej premii było notorycznie trudne. 

Założyciel nieistniejącej już platformy handlowej FTX, Sam Bankman Fried, znalazł sposób na wykorzystanie premii kimchi dla Bitcoina w latach 2017-2020 r., osiągając w jednym przypadku 50% różnicę cenową między platformami amerykańskimi i południowokoreańskimi. Udało mu się powtórzyć ten sam wyczyn w Japonii, choć z mniejszym zyskiem.

W 2022 roku, dzięki pomocy pożyczki błyskawicznej, ktoś był w stanie przejąć Apecoin (APE) o wartości 1,1 mln dolarów. 

To nieco bardziej złożona i niejasna forma arbitrażu (lub „ataku”, w zależności od tego, jak się to zinterpretuje). Trader, o którym mowa, zyskał na błyskawicznym zakupie i odsprzedaży 5 tokenów NFT BAYC, aby zrealizować airdrop APE. 

Dzięki posiadaniu tych NFT w momencie zrzutu, osoba ta mogła odebrać tokeny, a następnie natychmiast zwrócić tokeny NFT. Cały proces został zakończony w ramach jednego bloku transakcyjnego.

Aby uzyskać więcej informacji, zapoznaj się z artykułem w Centrum wiedzy Kraken na temat, Czym jest pożyczka błyskawiczna?

Istnieje kilka różnych strategii arbitrażu kryptowalutowego, z których każda ma swoją własną charakterystykę:

Arbitraż międzyplatformowy polega na kupowaniu i sprzedawaniu aktywów między dwiema platformami handlowymi, czerpiąc zyski z różnic cenowych. Istnieją trzy różne rodzaje arbitrażu międzyplatformowego:

Ta podstawowa strategia polega na wykorzystywaniu tymczasowych rozbieżności cenowych między dwiema scentralizowanymi platformami handlowymi. Takie rozbieżności nie trwają długo, więc trader musi być wystarczająco szybki, aby skorzystać z jakiejkolwiek różnicy, zanim rynek się dostosuje. 

Przykład: Po rozmowie z kilkoma innymi traderami dowiadujesz się, że ktoś sprzedaje duże ilości Litecoina (LTC) na mniejszej, nieznanej scentralizowanej platformie handlowej, która nie jest śledzona przez żadne skanery. W rezultacie cena często oferuje 10% zniżki w porównaniu do innych platform. 

Biorąc pod uwagę zwiększone ryzyko kontrahenta związane z wysyłaniem funduszy na tę platformę, wysyłasz 10 000 USD USDT, aby kupić trochę Litecoina, zanim sprzedawca wyprzeda wszystkie swoje aktywa, a cena się skoryguje. Po krótkim oczekiwaniu na potwierdzenie funduszy, możesz zacząć przeprowadzać transakcje.

Wygląda jednak na to, że sprzedawca już skończył, a zniżka nieco się zmniejszyła, ponieważ inni traderzy szybko z niej skorzystali. Teraz możesz kupić Litecoina tylko z 2,5% zniżką. Dokonujesz transakcji, składasz pomyślne żądanie wypłaty z powrotem na preferowaną platformę, a następnie konwertujesz Litecoina z powrotem na USDT, uzyskując 2% zwrotu po odliczeniu wszystkich opłat. 

Premia kimchi opisana powyżej jest przykładem arbitrażu przestrzennego i wynika z różnic cen w niektórych regionach świata.

Ponieważ niektóre platformy handlowe działają tylko w jednym regionie, może to zwiększyć popyt na aktywa w tych dyskretnych lokalizacjach. Jeśli możesz bezpiecznie przenosić kapitał w obie strony — rozważając wcześniej wszelkie ograniczenia lub bariery — to możesz skorzystać z premii tam zawartych. 

Przykład: Nowa platforma handlowa właśnie uruchomiła swoją działalność w części świata, która do niedawna miała niezwykle drakońskie ograniczenia dotyczące handlu kryptowalutami. Aktywa są notowane na poziomie o 10%-50% wyższym niż na innych większych, bardziej ugruntowanych platformach w innych regionach.

Każdy może otworzyć konto na platformie, ale wszystkie wypłaty podlegają długiej liście warunków. Nie poświęcając czasu na potwierdzenie tych ograniczeń, wysyłasz małą kwotę Solana (SOL), aby została przekonwertowana w USDT.

Środki lądują i konwertujesz Solanę w USDT z premią 40%. Jednak gdy próbujesz wypłacić środki, zdajesz sobie sprawę, że konieczne będzie potwierdzenie obywatelstwa danego kraju i że wszystkie wypłaty podlegają intensywnej kontroli.

Widząc to, zdajesz sobie sprawę, że prawdopodobnie nigdy nie odzyskasz swoich środków i decydujesz się to odpuścić.

Ceny na zdecentralizowanych platformach handlowych (DEX) mogą czasami znacznie różnić się od cen oferowanych na platformach scentralizowanych. Jest to prawdopodobnie związane z działaniem DEX-ów. Ponieważ są napędzane przez automatycznych animatorów rynku i są odizolowane od działań ich scentralizowanych odpowiedników, często pojawiają się możliwości arbitrażu między nimi.

Uniswap jest często używanym przykładem giełdy DEX. Aby dowiedzieć się więcej o Uniswap, zapoznaj się z tym artykułem w Centrum Wiedzy Kraken. 

Przykład: Po monitorowaniu różnych giełd DEX zauważasz, że aktywa krypto o niewielkim obrocie są sprzedawane z 50% premią w porównaniu do kilku scentralizowanych platform. Aby zrealizować arbitraż, kupujesz ten aktyw z rynku o wysokiej płynności i przenosisz go do portfela Web3, który kontrolujesz, również obsługiwanego przez daną giełdę DEX. Gdy środki pojawią się w portfelu, przygotowujesz się do przeprowadzenia transakcji.

Pula, o której mowa, ma niską płynność, co oznacza, że doświadczysz znacznego poślizgu na transakcji.

Jednak po starannym rozważeniu decydujesz się na kontynuowanie z mniejszą pozycją. Chociaż nie jesteś w stanie zrealizować pełnej 50% premii, udaje Ci się osiągnąć 20% zysku.

Powyższe przykłady oddają istotę arbitrażu kryptowalutowego, ale istnieje kilka innych, prawdopodobnie bardziej zaawansowanych rodzajów, z którymi można się zapoznać:

• Arbitraż trójkątny: Ten typ arbitrażu wykorzystuje trzy aktywa jako część 3-etapowego „trójkąta” w celu wykorzystania różnic cenowych między trzema parami. 

• Arbitraż cen instrumentów pochodnych / spot: Cena spot aktywa często odbiega od ceny odpowiadającego mu instrumentu pochodnego. W takiej sytuacji traderzy są zmotywowani do podjęcia próby uchwycenia opłaty za wieczystą stopę finansowania (która pomaga przywrócić cenę do parytetu) poprzez zajęcie pozycji neutralnej pod względem delty na tym samym aktywie.

• Arbitraż P2P: Niektóre platformy umożliwiają handel bezpośrednio z innymi traderami. Z powodu sposobu, w jaki te rynki działają, może to czasami prowadzić do dużych nieefektywności. Grając po obu stronach rynku — gdzie ustalasz cenę — możesz mieć pewność, że uzyskasz wartość po obu stronach transakcji. 

Na przykład, jeśli Bitcoin jest notowany na poziomie 50 000 USD i zaoferujesz jego zakup po 49 500 USD, jednocześnie oferując sprzedaż po 50 500 USD, obie oferty prawdopodobnie przyniosą zysk, jeśli zostaną przyjęte.

Osoby zainteresowane arbitrażem na rynkach kryptowalut powinny rozważyć pozostawienie kapitału na platformach transakcyjnych, które często oferują najlepsze możliwości, pamiętając jednocześnie o ryzyku kontrahenta. Kapitał pozostawiony na jakiejkolwiek scentralizowanej platformie może być narażony na ryzyko utraty z powodu ataków hakerskich, niewypłacalności lub innych problemów.

W przypadku handlu na zdecentralizowanych platformach, przed rozpoczęciem należy upewnić się, że portfele Web3 są zasilone odpowiednią kwotą kapitału, aby były gotowe do użycia, gdy pojawi się okazja.

Niektórzy traderzy używają skanerów do śledzenia cen na wielu platformach handlowych. Oto jeden z przykładów, który możemy przeanalizować:

• Skaner arbitrażu: Skaner arbitrażu między CEX a DEX

Większość dużych platform handlowych o wysokiej płynności raczej nie stwarza znaczących możliwości arbitrażu. Jednak rynek kryptowalut jest bardzo zróżnicowany, a setki różnych aktywów są przedmiotem obrotu na wielu różnych platformach. Jeśli dobrze poszukasz, możesz odkryć możliwości, które umknęły innym.

Niektóre transakcje arbitrażowe można wykonać ręcznie, ale traderzy mogą uznać za korzystne zautomatyzowanie procesu za pomocą bota handlowego. Niektóre usługi łączą skaner i oprogramowanie do realizacji w jednym pakiecie:

• Cryptohopper: Arbitraż między giełdami bez przesyłania środków pomiędzy dwiema giełdami.

Korzystając z interfejsu API, boty te mogą wchodzić w bezpośrednią interakcję z platformami handlowymi, aby znacznie szybciej realizować transakcje na zamówienie. 

Bez skanera lub bota inwestorzy są w znacznie gorszej sytuacji, chyba że mają wyjątkową przewagę, której konwencjonalne narzędzia nie mogą śledzić. Wszystko, co można zrobić, aby przyspieszyć proces znajdowania i wykorzystywania arbitraży, może zwiększyć przewagę nad innymi traderami.

• Aspirujący traderzy arbitrażowi mają do dyspozycji wiele narzędzi, które mogą pomóc w zidentyfikowaniu i wykorzystaniu okazji do arbitrażu, co oznacza, że nawet początkujący trader może stosunkowo szybko zacząć eksperymentować, korzystając z tej strategii.

• Aktywa kryptowalutowe są przedmiotem obrotu na wielu scentralizowanych i zdecentralizowanych platformach, co stwarza wiele potencjalnych możliwości wykorzystania różnic.

• Arbitraż kryptowalutowy może oferować bardzo wysoki wskaźnik skuteczności, co może być odpowiednie dla traderów, którzy nie są w stanie znieść dużych wahań krzywej kapitału własnego. Niektórzy inwestorzy mogą uznać to za bardziej akceptowalne psychicznie, ponieważ podejście oparte na większych różnicach może być bardziej stresujące.

• O ile różnice cenowe nie są znaczące, osiągnięcie znacznych zysków może być trudne, chyba że dysponuje się dużym kapitałem handlowym.

• Arbitraż kryptowalutowy nie jest wolny od ryzyka — istnieje wiele trudności, przed którymi stają traderzy starający się wykorzystać rynki kryptowalut w ten sposób.

• Jak w każdej strategii, istnieje konkurencja z innymi traderami o kawałek tego samego ciastka. Stopień, w jakim odniesie się sukces zależy od zdobytych informacji, doświadczenia i wiedzy.

Ten rodzaj strategi handlu krypto z pewnością nie jest wolny od ryzyka. Chociaż może to być strategia mniej ryzykowna niż kilka innych — w zależności od sposobu jej realizacji — trader arbitrażowy staje przed kilkoma trudnościami.

• Ograniczenia lokalne: Jak wskazano w jednym z powyższych przykładów, środki może być łatwo wpłacić, ale znacznie trudniej jest je wypłacić. Jeśli z jakiegokolwiek powodu nie można wypłacić swoich środków, to faktycznie ten kapitał jest stracony. Należy zwrócić szczególną uwagę na wymagania KYC związane z każdą platformą przed wpłatą jakiegokolwiek kapitału. Może się okazać, że inni traderzy opisali swoje doświadczenia na platformie Reddit lub innych forach, co może uchronić Cię przed utratą środków. 

• Utrzymanie portfela: W niektórych przypadkach może wystąpić arbitraż, ale po prostu nie można z niego skorzystać. Aktywa mogą być przedmiotem handlu ze znaczną premią, ale po wpłacie środków można sobie zdać sobie sprawę, że nie zostaną one zaksięgowane przez kilka godzin, co wyjaśnia, dlaczego nadal istnieje rozbieżność. W takiej sytuacji możesz nie mieć dostępu do swojego kapitału lub nie móc go wypłacić przez pewien czas, dopóki problem nie zostanie rozwiązany. 

• Ograniczona płynność: Zachowaj szczególną ostrożność podczas handlu na giełdach DEX i zawsze sprawdzaj, jaki będzie przewidywany poślizg cenowy, zanim przystąpisz do transakcji. Jeśli nie masz wystarczającej płynności, aby dokonać transakcji, poślizg może całkowicie zniwelować wartość arbitrażu. Zobacz nasz przewodnik w Centrum Wiedzy Kraken, Jak zachować bezpieczeństwo w DeFi.

• Prędkość realizacji:niespójności cenowe często bardzo szybko znikają. Każda okazja arbitrażowa przyciągnie pewną konkurencję ze strony innych traderów, którzy starają się zyskać na tej samej transakcji. Naturalnie, nie każdy trader może i będzie czerpał zyski z każdej rozbieżności cenowej. Każda transakcja wiąże się z pewnymi kosztami (takimi jak opłaty za handel lub wypłatę), ale nie daje gwarancji sukcesu. Jeśli trader po prostu nie jest wystarczająco szybki, aby uchwycić arbitraż przed skorygowaniem rynku, ta strategia nie będzie owocnym przedsięwzięciem. 

1. Jeśli ręcznie przenosisz środki na nowy adres, który nie znajduje się na białej liście, przed potwierdzeniem transakcji sprawdź wszystko dwa lub trzy razy. Wielu traderów w przestrzeni kryptowalutowej na stałe traci środki z powodu błędnego wysyłania aktywów na niewłaściwy adres lub z powodu ataku znanego jako „zatrucie adresu”. 

2. Przed przystąpieniem do działania zawsze wykonaj niezbędną analizę każdej nadarzającej się okazji. Może to oznaczać wyszukiwanie najbardziej aktualnych informacji w Internecie lub wśród innych traderów. Pięć minut poszukiwań informacji może uchronić Cię przed utratą dużej części kapitału. 

3. Przetestuj różne narzędzia, które są dostępne, aby zobaczyć, które umożliwiają realizację transakcji w najbardziej efektywny sposób. 

4. Wykonaj kilka próbnych transakcji z bardzo małą ilością kapitału przed zwiększeniem stawki. Jeśli używasz jakiegoś oprogramowania — przetestuj je dokładnie, zanim zaryzykujesz większą część swoich funduszy. 

5. Porozmawiaj z innymi traderami, którzy angażują się w te same działania, aby ustalić, gdzie szukać niepowtarzalnych możliwości i jakich narzędzi używać. Traderzy raczej nie podzielą się informacjami dającymi im przewagę, ale mogą być w stanie wskazać pomocne zasoby lub to, czego szukać i gdzie to znaleźć. 

6. Myśl nieszablonowo — niektóre z najlepszych możliwości arbitrażu prawdopodobnie istnieją w najbardziej nieznanych, obscenicznych miejscach.

7. Na koniec, nigdy nie ryzykuj całego swojego kapitału w jednej transakcji i zawsze zarządzaj swoim ryzykiem, aby wszelkie straty były akceptowalnymi stratami i nie osłabiły Twojej zdolności do dalszego uczestnictwa. Handel arbitrażem wiąże się z unikalnym ryzykiem (takim jak ryzyko kontrahenta), które nie zawsze jest łatwe do zauważenia. 

Podsumowując, arbitraż krypto to sprawdzona strategia handlowa często stosowana przez odnoszących sukcesy traderów, która może przynieść pozytywne rezultaty.

Chociaż niektórzy mogą uważać, że jest to „niskie ryzyko”, strategia ta wiąże się to z unikalnymi trudnościami, o których traderzy powinni pamiętać.

Teraz, gdy już wiesz, jak działa handel arbitrażowy, zarejestruj darmowe konto Kraken i uzyskaj dostęp do ponad 400 kryptowalut.

Rozpocznij przygodę z kryptowalutami już dziś!