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O que é Perpetual Protocol? (PERP)

Explicação do Perpetual Protocol (PERP)


O Perpetual Protocol é um software que busca incentivar uma rede distribuída de computadores a operar uma exchange na qual os usuários podem comprar e vender contratos de derivativos.

O Perpetual Protocol é um projeto de finanças descentralizadas (DeFi) que permite esse serviço por meio de código escrito, sem a necessidade de intermediários financeiros. Além disso, o Perpetual Protocol é simplesmente uma coleção de programas (smart contracts) em execução na blockchain do Ethereum, que foram compostos para comunicar e replicar serviços oferecidos nos mercados de derivativos.

Isso significa que os usuários do Perpetual Protocol não precisam confiar em uma determinada instituição ou grupo de pessoas para executar negociações, eles só precisam confiar que o código será executado conforme foi escrito.

O Perpetual Protocol foi inspirado pela conhecida exchange descentralizada Uniswap e pela plataforma de ativos sintéticos Synthetix. No entanto, o Perpetual Protocol não se destina à negociação spot ou à exposição a ativos do mundo real, mas foi concebido para alavancar a negociação, as posições short e os baixos níveis de slippage.

Para isso, o Perpetual Protocol usa um processo que inclui um maker de mercado automatizado virtual (vAMM) e um cofre de colateralização. Essas estruturas são projetadas para liquidar negociações e permitir que qualquer pessoa acesse instrumentos financeiros complexos, como contratos perpétuos.

Especificamente, um contrato perpétuo é um derivativo semelhante a um contrato de futuros, mas sem uma data de expiração. Em mercados convencionais, um contrato de futuros permite que as pessoas especulem sobre o preço de um ativo subjacente até uma data específica no futuro, quando esse ativo é entregue [in-kind or cash-equivalent]. Comparativamente, os contratos perpétuos são permanentes pois o ativo subjacente nunca é entregue e os investidores pagam determinadas taxas para manter sua posição. 

Além disso, a criptomoeda nativa do Protocolo Perpetual, o PERP, é usada em stake e governança. Mais especificamente, os tokens PERP são usados para proteger seu marketplace e influenciar a direção futura do projeto.

Para se manter atualizado sobre novos recursos, mercados e resumos comunitários, você pode favoritar a página Medium do Perpetual Protocol.
 

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Quem criou o Perpetual Protocol?

Originário de Taiwan, o Perpetual Protocol é liderado pelos fundadores Yenwen Feng e Shao-Kang. O projeto foi iniciado em 2018 sob seu nome antigo "Strike" e, mais tarde, lançou sua rede principal em dezembro de 2020 sob seu novo nome. 

No total, o projeto arrecadou cerca de US$ 10,65 milhões em troca de cerca de 25% da oferta máxima de 150 milhões de PERP. Além disso, a equipe fundadora e seus consultores mantiveram 21% da oferta (36 milhões) no evento de criação do token.

O projeto foi originalmente financiado por um fundo de investimento em uma rodada seed que lançou 6,25 milhões de PERP. Posteriormente, em agosto de 2020, o projeto distribuiu 22,5 milhões de PERP em uma rodada privada liderada pela Multicoin Capital, juntamente com outros como Alameda Research e Three Arrows Capital. No mês seguinte, o projeto foi lançado publicamente por meio de uma campanha de mineração de liquidez no Balancer, lançando sete milhões e meio de PERP para um pool de inicialização. 

Embora o Perpetual Protocol planeje a transição da governança do protocolo para a comunidade, ele é atualmente controlado pela equipe central de desenvolvimento, pois se encontra nos estágios iniciais do projeto.

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Como funciona o Perpetual Protocol?


O Perpetual Protocol foi concebido para facilitar a compra e a venda de contratos perpétuos de forma a refletir uma exchange tradicional.

Ele faz isso criando uma nova versão de um maker de mercado automatizado (AMM), uma técnica que utiliza uma função matemática para determinar o preço de um ativo e facilitar a troca de dois ou mais ativos. Para saber mais sobre como outros protocolos implementam essa técnica, consulte Uniswap, Balancer ou Curve.

 

Maker de mercado automatizado virtual (vAMM)


Nas configurações de AMM mais comuns, os usuários depositam criptoativos em pools de liquidez que representam determinados pares de negociação. Então, os usuários que negociam com base em ativos em um pool pagam uma taxa que é, então, proporcionalmente distribuída a todos os provedores de liquidez, com base em sua contribuição para o pool. Nessa configuração, os provedores e os investidores do protocolo de DeFi determinam o preço para cada par e facilitam a troca real de ativos.

Por outro lado, o vAMM do Perpetual Protocol foi projetado apenas para a descoberta de preços, não para a troca spot. Embora use a mesma função matemática que outros projetos de DeFi, como a Uniswap, para determinar preços, não há criptoativos reais armazenados no vAMM. É por isso que se chama Maker de mercado automatizado "virtual".

Na prática, o Perpetual Protocol mantém smart contracts que atuam como "câmara de compensação" e "cofre de colateralização" para permitir a alavancagem em negociações long e short. A câmara de compensação aceita os depósitos iniciais dos investidores e registra a natureza da sua posição (valor da margem, direção e valor da alavancagem). Posteriormente, a câmara de Compensação envia os depósitos para o "cofre de colateralização", que ajuda a deter e a garantir posições de negociação, e notifica o vAMM para atualizar os preços.

Também pode ser interessante observar que a equipe do Perpetual Protocol escolheu manualmente os diferentes mercados disponíveis para os investidores, enquanto eles esperam que esse processo seja realizado pela sua estrutura da organização autônoma descentralizada (DAO) no futuro.

 

Fundo de seguros


Em caso de perdas inesperadas resultantes de perdas no processo de liquidação ou da incapacidade dos investidores de financiar pagamentos de posição, o fundo de seguros é a primeira linha de defesa. Esse fundo é acumulado por meio do uso do protocolo, pois é nesse fundo que 50% das taxas de transações são depositadas. 

Em caso de esgotamento do fundo de seguros, um smart contract será acionado. Esse smart contract cunhará novos PERP e, posteriormente, vai vendê-los por colateral no cofre para proteger a solvência do sistema.

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Por que o PERP tem valor?

O PERP, que é a criptomoeda do Perpetual Protocol, desempenha um papel fundamental na manutenção e na operação de sua rede.

Os usuários que possuem o PERP podem ajudam a governar o protocolo no futuro votando em propostas que possam promover o desenvolvimento do projeto e melhorar seu ecossistema.

Alternativamente, os usuários que fazem stake com PERP serão recompensados com oferta não atribuída e ou recém-cunhada, bem como com uma parcela de 50% das taxas de negociação do protocolo (em USDC).

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Por que usar o PERP?

Os investidores podem achar o Perpetual Protocol atraente devido à sua capacidade de fornecer acesso a contratos perpétuos fora de uma exchange centralizada.

Ele também pode ser útil se você puder identificar oportunidades de arbitragem entre os pools oferecidos no Perpetual Protocol e os oferecidos em outros mercados. 

Os usuários também podem investir em PERP se acreditarem que a negociação descentralizada de criptomoedas ganhará popularidade no futuro.

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