Por que razão as pessoas negociam futuros de criptomoedas?

Por Kraken Learn team

8 mín.

3 de dezembro de 2025

Os contratos de futuros de cripto podem ser uma ferramenta poderosa para negociadores de ativos digitais que procuram construir uma estratégia de negociação.

Os futuros de cripto podem ajudar a proteger contra riscos de desvalorização enquanto executam uma estratégia de longo prazo. Também podem ser usados para capitalizar oportunidades temporárias durante períodos de curto prazo de volatilidade do mercado. Muitos usam futuros juntamente com outros tipos de ordens de negociação para maximizar os seus ganhos ou minimizar as suas perdas durante a negociação.

Embora os futuros fossem outrora um veículo de investimento disponível apenas para investidores institucionais, são agora uma opção de negociação acessível também para negociadores de cripto. Mas entender como e quando usar estes produtos pode ser um desafio para alguns.

Se é novo em contratos de futuros, pode primeiro consultar o artigo do Kraken Learn Center O que são contratos de futuros de cripto? para mais informações.

Para aqueles que não exploraram os contratos de futuros de cripto, estes podem parecer complexos e intimidantes de negociar. Estratégias de negociação sofisticadas usam frequentemente múltiplas posições de futuros numa gama de diferentes níveis de preço — o que pode ser difícil de gerir para novos negociadores.

Compreender como gerir adequadamente o risco e a recompensa com contratos de futuros pode ser uma habilidade difícil que requer experiência prática para desenvolver.

Embora a construção de uma estratégia de negociação eficaz possa ser desafiadora, as plataformas de cripto modernas tornam o uso destes produtos financeiros intuitivo para negociadores de qualquer nível de habilidade.

Quando usados eficazmente, os contratos de futuros de cripto oferecem várias vantagens únicas aos negociadores em comparação com os mercados spot padrão.

What are crypto futures contracts? | Kraken Futures

Razões para negociar futuros de cripto

Eficiência de capital

Um componente chave da negociação de futuros de cripto é a alavancagem. Os negociadores usam margem para criar alavancagem.

Margem refere-se a indivíduos que usam ativos como garantia para obter um empréstimo para fundos adicionais que são usados na negociação.

O montante que o negociador aloca como garantia quando abre a posição pela primeira vez é conhecido como margem inicial. Os fundos restantes que detêm na sua conta de margem para manter a sua posição aberta são referidos como margem de manutenção.

Alavancagem é a relação entre o dinheiro investido como garantia e o montante que os negociadores têm disponível para negociar após obter o empréstimo. A alavancagem permite que os negociadores aumentem o seu “poder de negociação” criando posições maiores com uma quantidade comparativamente menor de fundos.

Os negociadores de futuros usam alavancagem por uma variedade de razões. Se um negociador tem um alto grau de convicção sobre uma negociação em particular, pode querer usar alavancagem para aproveitar ao máximo essa oportunidade de mercado.

Os negociadores que procuram abrir várias posições de uma só vez também podem optar por usar alavancagem. Ao procurar fazer várias negociações em conjunto, a alavancagem permite que os negociadores usem uma quantidade menor de capital em várias negociações, mantendo o mesmo poder de negociação. Podem aplicar-se diferentes taxas de alavancagem dependendo do ativo digital subjacente e do montante negociado.

Finalmente, os negociadores podem optar por usar alavancagem para que possam manter a sua carteira de cripto maior fora de uma bolsa. Aqueles que seguem o ditado “se não são as suas chaves, não são as suas moedas” podem optar por usar alavancagem. Fazem isto para ainda negociarem eficazmente o mesmo montante da sua carteira, mas ainda manter as cripto seguras de atacantes, seguindo as melhores práticas de autocustódia.

É importante saber que, assim como a alavancagem pode amplificar os lucros em negociações vencedoras, também pode estender as perdas em negociações malsucedidas. É fortemente recomendado compreender os riscos da negociação com alavancagem antes de comprar contratos de futuros.

Venda a descoberto

Outra característica única dos contratos de futuros de criptomoedas é a capacidade de vender a descoberto um criptoativo subjacente.

Vender um ativo a descoberto, ou "ir a descoberto", permite que um negociador lucre quando o preço fiduciário de um ativo subjacente cai. Isto difere da negociação spot, onde os negociadores geralmente só podem lucrar comprando um ativo a um preço mais baixo antes de o venderem a um preço mais alto.

Um negociador que procura ir a descoberto celebrará um contrato de futuros de cripto com uma contraparte que procura ir longo no mesmo ativo subjacente. Através deste acordo, a pessoa que vai longo concorda em comprar o ativo subjacente a um determinado preço (ou trocar o equivalente em dinheiro na liquidação) no futuro do vendedor (a pessoa que vai a descoberto).

Muitos negociadores optam por usar contratos de futuros quando apostam contra ativos que acreditam estar sobrevalorizados no mercado. Como podem sentir que o ativo está a comandar um preço mais alto do que realmente vale, os negociadores podem não querer realmente deter o ativo subjacente na sua carteira.

Portanto, os negociadores podem usar contratos de futuros para evitar ter exposição direta a um ativo que consideram sobrevalorizado, enquanto ainda podem lucrar se a sua suposição estiver correta.

Exposição indireta

Os contratos de futuros de cripto são um tipo de produto derivado, o que significa que derivam o seu valor de um ativo subjacente.

Através de vários mecanismos de arbitragem, os contratos de futuros seguem de perto, mas nem sempre precisamente, o preço de ativos como Bitcoin (BTC), Solana (SOL), ou Cardano (ADA). O facto de os contratos de futuros de cripto apenas seguirem o preço de um ativo significa que os negociadores não são obrigados a comprar, vender ou assumir a custódia destes ativos.

Esta característica permite que os negociadores obtenham exposição à volatilidade do preço das cripto, sem a necessidade de mover ativos entre bolsas de criptomoedas, criar carteiras de software de cripto, ou de outra forma preocupar-se em manter os seus ativos seguros.

Muitos sentem que esta exposição a criptomoedas sem a necessidade de custódia é uma situação vantajosa — particularmente para investidores institucionais que lutam com a custódia de cripto, mas ainda procuram obter exposição ao espaço.

Devido à sua exposição indireta, os contratos de futuros podem ser tributados ou regulados de forma diferente da negociação spot, o que pode oferecer vantagens para certos negociadores.

Como resultado, os futuros abriram o mercado de cripto a estas grandes empresas financeiras. Indivíduos que procuram aceder a criptomoedas e aos seus movimentos de preço através de veículos de investimento derivados podem optar por negociar futuros de cripto em vez de negociar cripto no mercado spot.

Alta liquidez

Muitos atribuem a crescente participação de investidores institucionais no espaço cripto à alta liquidez dos mercados de futuros de cripto. Liquidez geralmente refere-se à saúde de um mercado e a quantos compradores e vendedores ativos existem nele.

Alta liquidez implica um mercado saudável com muita atividade de compra e venda. Isso torna mais fácil concluir negociações de qualquer tamanho, a qualquer momento, de uma forma mais eficiente em termos de custos. Também reduz as chances de mudanças drásticas de preço e mitiga a quantidade de derrapagem incorrida. Em mercados com pouca liquidez, o oposto pode ser dito.

Para o negociador médio, mercados de futuros altamente líquidos significam que é muito mais provável que encontrem contrapartes para negociar numa gama de datas de liquidação.

Maior liquidez também torna mais fácil para os negociadores saírem das suas posições de futuros antes de atingirem a data de liquidação. Isso torna mais eficiente em termos de custos para os negociadores de futuros com posições abertas venderem as suas posições a novos participantes do mercado que possam estar interessados em assumir as suas negociações iniciais.

Cobertura

Cobertura é uma estratégia de negociação empregada por negociadores que procuram mitigar os seus riscos de perda se os preços se moverem contra a sua tese. Uma cobertura eficaz é frequentemente a maior diferença entre uma estratégia de negociação vencedora ou perdedora a longo prazo.

Para saber mais, consulte o nosso artigo do Kraken Learn Center O que é cobertura?

A cobertura envolve a abertura de negociações na direção oposta às negociações existentes, de modo que os lucros da posição de cobertura compensem as perdas da negociação primária.

Os negociadores usam contratos de futuros para cobrir as suas posições quando estão preocupados que os mercados possam mover-se agressivamente na direção oposta à sua tese. Um negociador pode optar por cobrir a sua posição quando há indecisão no mercado ou quando se sente menos claro sobre a direção que os preços podem tomar.

Como os futuros de cripto permitem que os negociadores vendam a descoberto, é possível cobrir posições spot longas abrindo uma negociação de futuros a descoberto. Fazer isso pode significar que um negociador pode obter lucro da posição ou lucro da carteira, independentemente da direção em que o mercado se move.

Em alguns casos, um negociador pode apenas atingir o ponto de equilíbrio depois de calculados os lucros e perdas de ambas as negociações opostas. No entanto, graças à alavancagem e ao aumento da eficiência de capital da negociação de futuros de cripto, também podem obter um lucro geral ao cobrir as suas posições longas.

Taxas mais baixas

Em comparação com as taxas de negociação do mercado spot, os contratos de futuros geralmente oferecem taxas mais baixas em comparação com posições de mercado spot de tamanho semelhante.

Para negociadores que fazem um grande número de ordens de negociação em vários níveis de preço, podem achar que os contratos de futuros são uma estratégia mais eficiente em termos de custos.