O que são ativos cripto sintéticos?

Os tokens de criptomoeda sintéticos surgiram como uma parte dinâmica e inovadora do cenário de criptomoedas em evolução.

Estes derivados de criptomoeda baseados em blockchain oferecem aos investidores e traders uma forma alternativa de obter exposição a ativos do mundo real, sem precisarem de lidar com muitas das barreiras que os impediram de aceder a estes ativos.

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Abra e Synthetix estiveram entre os primeiros protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) a introduzir o conceito de derivados tokenizados no mercado de cripto.

Estes protocolos DeFi facilitam a criação de ativos sintéticos construídos sobre redes blockchain. Estes incluem Ethereum (ETH), Litecoin (LTC) e Bitcoin (BTC).

Um benefício chave da utilização de infraestrutura descentralizada é que qualquer pessoa pode criar praticamente qualquer tipo de ativo sintético, sem medo de censura ou restrição geográfica. 

Os ativos sintéticos também permitem aos investidores de cripto a oportunidade de obter exposição indireta a outras classes de ativos sem precisarem de sair do ecossistema de criptomoedas.

Usando o popular projeto de cripto Synthetix como exemplo, os utilizadores podem criar derivados tokenizados — conhecidos como "Synths" — para uma ampla gama de ativos, incluindo criptomoedas, índices, mercadorias, moedas fiduciárias e muito mais.

• Um protocolo de ativos sintéticos: A plataforma de ativos sintéticos onde os traders podem cunhar, queimar e negociar ativos sintéticos
• Um token de protocolo nativo: A criptomoeda nativa do protocolo de ativos sintéticos que permite aos utilizadores pagar taxas associadas à utilização da plataforma. 
• Oráculos de preço de blockchain: Um feed de dados externo que fornece aos smart contracts informações off-chain em tempo real.

Vamos ver como criar ativos cripto sintéticos, usando a plataforma Synthetix — uma das primeiras plataformas criadas para negociar derivados tokenizados.

Embora possa haver pequenas variações de uma plataforma para a outra, o processo é geralmente o mesmo.

Para cunhar (criar) novos synths na plataforma Synthetix, os utilizadores devem primeiro depositar uma quantidade de Synthetix Network Token (SNX) num smart contract de staking que também existe na plataforma.

Estes tokens depositados atuam como garantia, que é usada para apoiar o valor dos ativos sintéticos recém-cunhados.

O protocolo Synthetix usa sobrecolateralização para mitigar o risco de volatilidade do mercado. 

Esta funcionalidade de sobrecolateralização significa que a quantidade de tokens SNX em staking deve ser pelo menos 5x o valor dos ativos sintéticos em todos os momentos.

Se o valor do ativo do mundo real representado pelo Synth aumentar acentuadamente, os stakers de SNX precisariam de aumentar a sua colateralização fazendo staking de mais SNX, ou consequentemente queimar Synths.

Queimar refere-se ao processo de remover permanentemente tokens de circulação.

Oráculos de blockchain descentralizados como Chainlink (LINK) fornecem aos smart contracts dados de preço. Os Synths acompanham os preços dos ativos dos quais derivam o seu valor usando estes dados.

Como recompensa por ajudar a manter o sistema, os stakers de SNX recebem uma parte das taxas de negociação cobradas aos utilizadores da exchange descentralizada (DEX) Synthetic. Isto ajuda a incentivá-los a criar Synths e a bloquear tokens SNX.

Semelhante a fornecer ativos a um pool de liquidez, um staker de SNX deve queimar os seus Synths para retirar os seus tokens SNX do staking. Um staker só pode fazer isto se a proporção de colateralização de 5x for mantida.

Outras plataformas como Universal Market Access (UMA) e MakerDAO (MKR) seguem um sistema semelhante ao da Synthetix, onde um utilizador cunha ativos sintéticos depositando ativos digitais num smart contract como garantia.

• Inclusividade: Antes dos ativos sintéticos, os investidores de retalho de certas jurisdições podem não ter tido acesso a certas classes de ativos. Tradicionalmente, apenas investidores credenciados e institucionais podiam negociar produtos derivados. Mas agora, qualquer pessoa pode obter exposição indireta a estes mercados financeiros com apenas um dispositivo inteligente e uma ligação à internet.
• Descentralização: A natureza descentralizada destes protocolos de ativos sintéticos significa que não há intermediários humanos com quem lidar. Os smart contracts gerem os processos de colateralização, cunhagem e queima. Esta funcionalidade impede a censura ou discriminação e abre os ativos sintéticos a um mercado global de potenciais traders.
• Diversificação: Os derivados tokenizados podem tecnicamente permitir que os utilizadores de cripto diversifiquem para qualquer ativo sintético imaginável. Este benefício pode ajudar a reduzir a exposição à volatilidade do mercado de cripto.
• Exposição indireta: Ao deter tokens baseados em blockchain em vez do próprio ativo subjacente, os utilizadores de cripto não precisam de gerir várias contas, nem de lidar com custodiantes de terceiros. Muitas vezes, uma única carteira de cripto pode gerir coletivamente estes tipos de tokens.

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