O que é um empréstimo flash?

Um empréstimo flash é um tipo de empréstimo oferecido no espaço das finanças descentralizadas que permite aos utilizadores pedir criptomoedas emprestadas sem fornecer qualquer garantia antecipadamente. 

Os traders de cripto experientes podem usar empréstimos flash para arbitragem ou outras estratégias de trading de cripto.

Os empréstimos flash permitem que os traders peçam fundos emprestados para aumentar o tamanho das suas posições enquanto negoceiam diferentes tipos de criptomoedas ou derivados de cripto.

Embora os empréstimos flash ofereçam oportunidades de trading únicas, também exigem um conhecimento profundo dos protocolos e plataformas DeFi específicos que estão a ser utilizados, bem como dos riscos de negociar criptomoedas ativamente. 

Nas finanças tradicionais, os mutuários geralmente precisam de concluir verificações de crédito extensivas antes de conseguirem obter um empréstimo. 

Também precisam de depositar algum valor antecipadamente para garantir esses empréstimos. 

Os depósitos servem para mostrar ao credor que os mutuários têm meios para reembolsar o valor emprestado e ajudam o credor a reduzir parte do risco de contraparte. Por outras palavras, se o mutuário entrar em incumprimento, o credor pode apreender a garantia para compensar as suas perdas.

Em finanças, os ativos que um mutuário deposita para garantir o valor do seu empréstimo são conhecidos como garantia.

Os empréstimos flash representam um tipo de empréstimo completamente diferente que alavanca contratos inteligentes e tecnologia blockchain.

Ao contrário dos empréstimos tradicionais, os empréstimos flash não exigem que o mutuário deposite qualquer forma de garantia para aceder aos fundos emprestados. Nem exigem que os mutuários concluam qualquer tipo de verificação de crédito ou antecedentes para se qualificarem para empréstimos.

Oferecer empréstimos não garantidos a mutuários não verificados pode parecer um empreendimento incrivelmente arriscado — mas há um senão.

Para garantir um empréstimo flash de cripto, o mutuário deve pagar o protocolo de empréstimo na íntegra dentro do mesmo bloco de transação, mais juros e taxas de transação, também conhecidas como taxas de gas.

Um bloco de transação pode durar apenas alguns segundos no total. Por exemplo, a blockchain Ethereum normalmente cria um novo bloco a cada ~12 segundos.

Programas de software automatizados chamados contratos inteligentes gerem todo o processo de empréstimo flash.

Se o mutuário não reembolsar o seu empréstimo dentro do mesmo bloco de transação, o contrato inteligente simplesmente reverte o empréstimo como se nunca tivesse acontecido. Isso significa que o credor recebe os seus fundos de volta na íntegra, mais os juros pagos pelo mutuário, sem quaisquer problemas.

Pode perguntar, por que alguém iria querer pedir fundos de cripto emprestados se tiver de os reembolsar em poucos segundos?

Os mutuários executam empréstimos flash usando contratos inteligentes em plataformas DeFi como Aave, dYdX e Uniswap.

Uma pessoa pode escrever contratos inteligentes para usar os fundos emprestados para vários fins, como trading de arbitragem, troca de garantias ou participação em vendas de tokens. Estes programas de computador podem concluir tarefas quase instantaneamente, permitindo que uma pessoa alavanque os fundos e os devolva dentro do curto período de tempo.

Obter um empréstimo flash consiste em três etapas principais:

1. Pedir fundos emprestados: Um utilizador obtém um empréstimo flash ao pedir uma quantia específica de criptomoeda emprestada de um pool de liquidez de uma plataforma DeFi.
2. Executar transação: O mutuário usa contratos inteligentes para executar uma estratégia de trading específica usando os fundos dentro da mesma transação.
3. Reembolso: O valor emprestado, juntamente com as taxas de transação e juros, deve ser reembolsado dentro da mesma transação. Se o utilizador não conseguir reembolsar o empréstimo na mesma transação, toda a transação, incluindo o empréstimo, é revertida.

A singularidade dos empréstimos flash reside na sua exigência de que todo o processo seja concluído dentro de um único bloco de transação.

Esta funcionalidade impede que os mutuários retenham os fundos emprestados por um período prolongado e ajuda a anular o risco de contraparte para os credores.

Embora estes tipos de empréstimos não garantidos ofereçam vantagens consideráveis em termos de flexibilidade e eficiência, esta ferramenta financeira também abriu caminho para atividades maliciosas conhecidas como "ataques de empréstimo flash".

Estes ataques exploram o curto período de tempo de um único bloco de transação para manipular preços, explorar oportunidades de arbitragem ou causar interrupções nas plataformas de empréstimo DeFi.

Pode saber mais sobre as melhores práticas para se proteger destes riscos com o nosso artigo do Kraken Learn Center Como manter as suas cripto seguras.

O tipo mais infame de ataque de empréstimo flash envolve o atacante a pedir primeiro uma quantia substancial de criptomoeda através de um empréstimo flash.

Os atacantes de empréstimo flash executam então uma série de transações em diferentes plataformas, manipulando os preços dos ativos a seu favor. Este processo pode envolver a exploração de discrepâncias de preços, causando liquidações em cascata ou inflando artificialmente o valor de um token.

Se a estratégia do atacante resultar em lucros, eles reembolsam o valor emprestado juntamente com os juros, mantendo os lucros para si. Se o exploit do empréstimo flash não gerar os lucros esperados, toda a transação, incluindo o empréstimo, é revertida, e o atacante paga apenas as taxas de juros.

Os ataques de empréstimo flash visaram várias plataformas DeFi no espaço cripto, levando a perdas financeiras significativas tanto para os utilizadores quanto para as próprias plataformas. O maior ataque de empréstimo flash até à data ocorreu no protocolo Euler Finance em março de 2023.

Explorando um erro encontrado na função DonateToReserve da plataforma, os hackers roubaram quase 200 milhões de dólares em USD Coin (USDC), Staked Ether (stETH), Dai (DAI) e Wrapped Bitcoin (WBTC), usando um empréstimo flash de 30 milhões de dólares da Aave.

No entanto, por um interessante reviravolta do destino, o(s) hacker(s) decidiram devolver todos os fundos roubados em poucos dias e pediram desculpa formalmente através de várias mensagens de transação.

Os empréstimos flash representam uma inovação revolucionária dentro do ecossistema DeFi.

Permitem que os traders DeFi acedam a quantidades substanciais de liquidez sem a necessidade de depositar garantias.

Estes empréstimos abriram portas para estratégias financeiras inovadoras e transações rápidas, mas também acarretam riscos inerentes devido à sua natureza de curto prazo e potencial para manipulação de preços. 

À medida que o espaço DeFi continua a evoluir, é crucial que tanto os desenvolvedores quanto os utilizadores estejam vigilantes em relação às medidas de segurança e às melhores práticas.

Manter-se vigilante e informado ajuda, em última análise, a mitigar os riscos associados aos empréstimos flash e a garantir a sustentabilidade a longo prazo das finanças descentralizadas.

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