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“什么是DeFi?”

去中心化金融初学者指南


如果您正深入研究加密货币,您可能听过“DeFi”一词,它用于描述各种新协议和资产。 

首先需要了解的是,DeFi是一个逐渐得到广泛使用的崭新用语。 这意味着作为“去中心化金融”的简称,DeFi没有一个严格的定义。 它试图描述某类加密货币正在努力实现的目标。 

即便如此,DeFi加密货币仍具有一些新兴的共性。 

大多数DeFi项目是在另一种加密货币 — 通常是EthereumCosmos — 之上运行的软件协议,并且使用协议(以及自身或其他方)的加密资产组合作为自动化金融服务的手段。

一个很好的例子就是DAI。 

DAI允许用户将加密货币“锁定”在运行Ethereum 区块链上的智能合约中,这些资金被用作抵押品,从而产生新的资产并为其借贷服务提供支持。

如DAI这样的DeFi项目可以包含“治理代币”,这是一种可以让用户影响项目发展或从服务中获得利益的加密资产。

DeFi加密货币的支持者认为,这意味着它们可以用作类似于股票和债券的“资本资产”。因此,尽管比特币可以作为一种纯粹的货币或价值储存方法,这些新的加密资产旨在用作所提供服务价值的投资手段。

提示:以上代表我们尽最大努力总结的行业前沿状态。  

您应该在分析项目和协议时进行仔细审查,这对于新兴技术前沿项目而言更是如此。
 

what is defi decentralized finance


DeFi 是如何运作的?

如上所述,DeFi协议使用加密资产组合来提供服务。 

支持者认为这些服务可能比银行和其他集中式金融机构的产品提供更多好处。 

此类服务可描述为: 

自动化:用户将能够全天候24小时使用DeFi服务,而无需传统金融机构的冗长审批程序。

开放: 用户能够参与对服务至关重要的决策。 (例如,这可能包括对费用更改进行投票的能力。)

无授权:不能任意或由于不公正监管而拒绝用户使用DeFi服务,或者在必要时,他们可以生成项目的分叉。

无信任:用户不必依赖中央机构来使用这些服务,软件将依照程序代码可靠运行。  

注意:您需要检查此类协议的代码,以确保其运作方式与宣传相符。
 

DeFi协议有什么作用?


随着DeFi协议的推陈出新,了解这些项目试图解决的不同类别问题会有所助益。 

本单元的目的是对热门项目进行分类,相关内容有助于构建多元化的加密投资组合。 

借贷

专注于借贷的DeFi加密货币可能允许用户通过软件借出贷款,而无需使用受信任的第三方。 

这些项目基于代码而不是合同,可以自动化贷款所需的维持保证金及利息率。 除此之外,这允许在余额低于指定抵押品比率时自动清算。 

虽然每种借贷协议都存在着细微差异,但它们有着相似的作用机制。例如,通常有两类用户:将代币借给协议并提供流动性的用户,和向协议借代币的用户。 

希望借出加密货币的人会将代币寄往一个受协议控制的地址,并根据借出的金额赚取相应利息。

另一方面,借款人以加密货币的形式提供抵押品。然后,他们就能够按发布价值的百分比借入加密货币。

若协议按预期运作,用户可轻松借入加密货币,持有者则可获得资产回报。 

借款协议的例子如AaveCompoundyEarn。 

去中心化交易所

去中心化交易平台(DEX)可让用户在不需要中介的情况下交换加密资产,实现加密货币点对点交易。

协议的用户能够立即转化加密货币,无需使用订单簿。取而代之的是,汇率可能会内置于网络中。

其理念是DEX可以为交易双方提供交易途径,包括小额交易,而大型交易所对标的资产的最低额度会有要求。 

DEX的另一个主要好处是用户资金不由中心化一方持有。相反,它们被保存在个人钱包中,增加了使用DEX的用户隐私。 

去中心化交易平台的例子如Uniswap0xKyber Network。 

衍生品

衍生市场是买卖双方根据资产的预期未来价值交换合约的地方。这些资产可以是加密货币、任何未来时间结果、现实股票与证券等。 

Synthetix等协议中,用户可在Ethereum上以代币的形式交易现实世界资产,如股票、货币和贵金属。 

在其他协议上,例如Augur 或Gnosis,用户会对事件的结果下注。使用Augur,用户可以创建和交换代表选举或体育结果价值的一部分的“股份”。 

类似dYdX的协议为用户提供了交易保证金代币的可能性,允许交易者在各种市场中利用空头或多头头寸。 


评估DeFi协议

最后,DeFi的兴起也催生了新的指标,供人们对其表现进行监测。提示:这些指标与加密资产一样属于新鲜事物。

DeFi中的一个新兴标准是数据聚合器DeFi Pulse提出的“总价值锁定”指标。截止2020年8月,超过45亿美元被锁定在DeFi协议中。 

这一指标旨在显示加密货币有多少价值被锁定在交易的合同中。但是,该指标可能会根据所存储资产的现金价值而上升和下降,因此它有可能在所使用协议没有发生任何更改的情况下大幅度上升。

另一个新兴指标是“链上现金流”,显示拥有DeFi协议相关代币的用户每天所能获得的金额。 
 

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