Kraken

Qu’est-ce que la DeFi?

Guide du débutant en matière de finance décentralisée


Si vous plongez au cœur du monde de la crypto-monnaie, vous avez probablement entendu le terme "DeFi" utilisé pour décrire divers nouveaux protocoles et actifs. 

Tout d’abord, il est important de reconnaître que le terme "DeFi" est un terme nouveau aujourd’hui plus communément utilisé. Cela signifie que le terme DeFi, abréviation de finance décentralisée, n’a pas de définition stricte. Il essaie plutôt de décrire ce qu’une certaine classe de crypto-monnaies s’efforce désormais d’accomplir. 

Cela dit, on peut affirmer que les crypto-monnaies DeFi ont des points communs émergents. 

La plupart des projets DeFi sont des protocoles logiciels qui s’exécutent en fonction d’une autre crypto-monnaie, généralement Ethereum ou Cosmos, et qui utilisent une combinaison de l’actif crypto de ce protocole (ainsi que le leur et d’autres éventuellement) pour automatiser un service financier.

En pratique, la crypto-monnaie DAI en est un excellent exemple. 

En termes simples, le DAI permet aux utilisateurs de "bloquer" la crypto-monnaie dans un smart contract exécuté sur la blockchain Ethereum, où les fonds sont utilisés comme garantie pour générer de nouveaux actifs qui alimentent son service de prêt.

Les projets DeFi comme le DAI peuvent également intégrer ce que l’on appelle un "token de gouvernance", un actif crypto qui peut permettre aux utilisateurs d’influencer l’orientation du projet ou de générer des bénéfices à partir du service.

Selon les partisans des crypto-monnaies DeFi, cela signifie qu’elles servent d’"immobilisations" similaires aux actions et aux obligations. Ainsi, alors que le bitcoin peut servir de fonds monétaire pur ou de réserve de valeur, ces nouveaux actifs crypto visent à fournir une exposition à la valeur du service fourni.

Remarque: les éléments ci-dessus représentent notre meilleur effort pour résumer l’état de l’avant-garde du secteur. 

Comme toujours, vous devez faire preuve de vigilance lors de l’analyse des projets et des protocoles, ce qui peut être deux fois plus important pour les projets qui opèrent à la périphérie émergente de la technologie.
 

what is defi decentralized finance


Comment fonctionne la DeFi?

Comme expliqué ci-dessus, les protocoles DeFi utilisent une combinaison d’actifs crypto pour proposer un service. 

Ce faisant, les partisans affirment que ces services peuvent offrir des avantages par rapport aux offres des banques et autres institutions financières centralisées. 

Ces services peuvent être décrits comme suit: 

Automatisé: les utilisateurs peuvent accéder aux services DeFi 24h/24 7j/7, sans les longs processus d’approbation imposés par les entités financières traditionnelles.

Ouvert: les utilisateurs peuvent participer à des décisions essentielles au service. (Cela peut inclure la possibilité de voter sur les modifications de taux, par exemple.)

Sans autorisation: les utilisateurs ne peuvent pas se voir refuser l’accès aux services DeFi de manière arbitraire ou en raison d’une réglementation injuste, ou ils peuvent être en mesure de dupliquer un projet si nécessaire ou souhaité.

Trustless: les utilisateurs n’ont pas forcément besoin de faire appel à une institution centralisée pour accéder au service, mais uniquement pour s’assurer que le logiciel fonctionnera comme décrit dans le code. 

Remarque: vous devez toujours vérifier le code de ces protocoles pour vous assurer qu’il fonctionne comme prévu.
 

À quoi servent les protocoles DeFi?


À mesure que les protocoles DeFi deviennent plus nombreux, il est utile de comprendre les différentes catégories de problèmes que ces projets tentent de résoudre.  

L’objectif de cette section est de classer les différentes catégories auxquelles appartiennent les projets populaires, ce qui peut être utile lors de la création et de la diversification de votre portefeuille de crypto. 

Prêts et emprunts

Les crypto-monnaies DeFi axées sur le prêt peuvent permettre aux utilisateurs de souscrire un prêt avec un logiciel, supprimant ainsi l’obligation de faire appel à un tiers de confiance. 

Alimentés par du code plutôt que par des contrats papier, ces projets peuvent automatiser les marges de maintenance et les taux d’intérêt requis pour les prêts. Cela permet, entre autres choses, une liquidation automatique si les soldes tombent en dessous du ratio de garantie spécifié. 

Bien que chaque protocole de prêt ait des nuances différentes, ils agissent tous de la même manière. Par exemple, il existe généralement deux types d’utilisateurs: ceux qui prêtent leurs tokens au protocole et qui lui fournissent des liquidités, et ceux qui les empruntent. 

Un utilisateur souhaitant prêter des crypto-monnaies envoie ces tokens à une adresse contrôlée par le protocole, obtenant ainsi des intérêts en fonction du montant prêté.

Les emprunteurs, en revanche, déposent une garantie sous la forme d’une crypto-monnaie. Ils sont ensuite autorisés à emprunter des crypto-monnaies en pourcentage de la valeur affichée.

Si les protocoles fonctionnent comme prévu, les utilisateurs peuvent facilement emprunter des crypto-monnaies et les détenteurs peuvent obtenir un rendement sur leurs actifs. 

Voici quelques exemples de protocoles de prêt: Aave, Compound, yEarn

Plateformes d’échange décentralisées

Grâce aux plateformes d’échange décentralisées (DEX), les utilisateurs peuvent échanger des actifs crypto sans médiateur, ce qui permet le véritable trading pair-à-pair de crypto-monnaies.

Les utilisateurs du protocole sont généralement en mesure de convertir instantanément des crypto-monnaies sans avoir à accéder à un carnet d’ordres. Au lieu de cela, le taux de conversion peut être intégré au réseau.

L’idée est que les DEX peuvent donner accès à des paires de trading, même lorsque le volume de l’actif sous-jacent peut être trop faible pour des plateformes d’échange plus importantes.  

Autre avantage majeur d’une DEX, les fonds des utilisateurs ne sont pas détenus par des parties centralisées. Au lieu de cela, ils sont conservés dans un portefeuille personnel, ce qui augmente la confidentialité des personnes utilisant des DEX. 

Parmi les plateformes d’échange décentralisées, citons Uniswap, 0x et Kyber Network

Dérivés

Les marchés de dérivés sont des marchés où les acheteurs et les vendeurs échangent des contrats sur la base de la valeur future attendue d’un actif. Ces actifs peuvent aller des crypto-monnaies aux résultats de futurs événements, en passant par les actions et les obligations du monde réel. 

Avec des protocoles tels que Synthetix, les utilisateurs peuvent échanger des actifs du monde réel comme des actions, des devises et des métaux précieux sous forme de tokens sur Ethereum. 

Avec d’autres protocoles comme Augur ou Gnostic, les utilisateurs parient sur le résultat des événements. Avec Augur, les utilisateurs peuvent créer et échanger des "actions" représentant une partie de la valeur des résultats, tels que les résultats des élections ou les résultats sportifs. 

Enfin, des protocoles comme dYdX offrent aux utilisateurs la possibilité d’échanger des tokens de marge, ce qui permet aux traders de s’exposer pour tirer parti de positions courtes ou longues sur différents marchés. 


Évaluation des protocoles DeFi

Enfin, la montée en puissance de la DeFi a également donné lieu à de nouveaux indicateurs qui visent à fournir des informations sur leurs performances. Remarque: ces indicateurs sont aussi nouveaux que les actifs crypto eux-mêmes.

L’une des nouvelles normes en matière de DeFi est l’indicateur "Total Value Locked" (valeur totale bloquée) proposé par l’agrégateur de données DeFi Pulse. En août 2020, plus de 4,5 milliards de dollars ont été bloqués dans les protocoles DeFi. 

L’indicateur tente d’afficher la valeur en crypto-monnaie bloquée dans les contrats d’un protocole. Toutefois, cet indicateur peut évoluer à la hausse comme à la baisse en fonction de la valeur en monnaie fiduciaire des actifs stockés, il est donc possible qu’il augmente de manière significative sans modification de l’utilisation du protocole sous-jacent.

Autre indicateur émergent, le "flux de monnaie fiduciaire on-chain", qui vise à montrer le montant quotidien d’argent accordé aux utilisateurs qui possèdent des tokens alimentant les protocoles de DeFi. 
 

Commencez à acheter des crypto-monnaies


Vous êtes maintenant prêt à passer à l’étape suivante et à acheter des crypto-monnaies!