Che cos'è un ETF crypto?

• Gli ETF crypto offrono agli investitori un modo semplificato per esporsi a criptovalute come Bitcoin ed Ethereum senza la necessità di proprietà diretta o competenze tecniche.

• Esistono due tipi di ETF crypto: gli ETF spot, che detengono direttamente le criptovalute sottostanti, e gli ETF futures, che tracciano i prezzi delle criptovalute tramite contratti futures.

• Sebbene gli ETF crypto possano offrire vantaggi come la diversificazione e la liquidità, comportano anche rischi come il rischio di controparte e la mancanza di proprietà diretta.

Gli exchange-traded fund (ETF) sono veicoli finanziari simili alle azioni che vengono negoziati su borse tradizionali come la Borsa di New York (NYSE).

Tuttavia, a differenza delle azioni che rappresentano la proprietà diretta di una società, gli ETF spesso rappresentano un paniere di asset come azioni, obbligazioni e derivati come i contratti futures. Gli ETF possono anche essere utilizzati per tracciare materie prime specifiche come petrolio, oro e argento.

Per certi versi, gli ETF sono simili ai fondi comuni di investimento, con alcune differenze fondamentali:

• Maggiore liquidità: gli ETF possono essere acquistati e venduti durante l'intera giornata di negoziazione rispetto ai fondi comuni di investimento che vengono tipicamente prezzati alla fine della giornata. 

• Minimo di investimento inferiore: gli ETF vengono negoziati come le azioni e non richiedono un investimento iniziale minimo come i fondi comuni di investimento, rendendoli un punto di ingresso più accessibile per gli investitori.

• Commissioni inferiori: gli ETF sono gestiti passivamente e quindi in genere comportano rapporti di spesa inferiori rispetto ai fondi comuni di investimento, che sono gestiti attivamente.

Mentre centinaia di ETF tradizionali esistono sul mercato, un tipo relativamente nuovo di ETF sta guadagnando un interesse significativo da parte degli investitori: l'ETF in criptovalute.

Gli ETF crypto sono progettati per rispecchiare i movimenti di prezzo di specifici asset digitali come Bitcoin (BTC) o Ethereum (ETH). 

Alcuni trader potrebbero essere in grado di acquistare quote di ETF crypto tramite broker o borse tradizionali selezionati (soggetti a restrizioni geografiche).

Un ETF crypto opera sugli stessi principi degli ETF tradizionali, ma è sostenuto da una o più criptovalute sottostanti — attualmente Bitcoin (BTC) o Ethereum (ETH), sebbene altri asset possano diventare disponibili in futuro.

Quando gli investitori acquistano quote in un ETF crypto, l'emittente dell'ETF acquista una quantità equivalente di quella criptovaluta e la detiene in riserva, spesso tramite un custode terzo. 

Questo processo è progettato per garantire che il prezzo delle quote dell'ETF segua il movimento di prezzo della criptovaluta sottostante.

È importante notare che possedere quote di ETF non significa necessariamente che gli investitori possano riscattarle per la criptovaluta sottostante. Allo stato attuale, tutte le quote di ETF crypto vengono acquistate e vendute utilizzando valute fiat.

Al momento della stampa, esistono due tipi di ETF Bitcoin negoziabili sul mercato aperto: spot e futures. 

Entrambi offrono ai trader esposizione alle criptovalute, ma in modi diversi.

Gli ETF crypto spot sono prodotti che offrono agli investitori un'esposizione diretta al prezzo di Bitcoin. Quando qualcuno acquista una quota dell'ETF crypto spot, l'emittente dell'ETF acquista la criptovaluta sottostante per conto degli investitori e custodisce gli asset in riserva. Questo viene fatto per garantire che il prezzo delle quote dell'ETF crypto segua il prezzo dell'asset sottostante. 

Gli ETF crypto futures, d'altra parte, non detengono direttamente criptovalute e quindi non sono destinati a tracciare il prezzo della criptovaluta sottostante. 

Invece, gli emittenti di ETF crypto futures detengono contratti futures collegati all'asset sottostante. Ad esempio, un emittente di ETF Bitcoin futures detenerebbe una quantità di contratti futures BTC e offrirebbe quote agli investitori.

I contratti futures rappresentano accordi tra trader per acquistare e vendere la criptovaluta sottostante (o transare l'equivalente in contanti) a un certo prezzo in una data predefinita. 

Sebbene il prezzo della criptovaluta influenzi comunque il valore delle quote di questi ETF, gli ETF crypto futures consentono agli investitori di scommettere sulla direzione del prezzo della criptovaluta senza possederla direttamente.

Gli ETF crypto e l'investimento diretto in criptovalute offrono entrambi esposizione al mercato degli asset digitali.

Gli ETF crypto offrono agli investitori istituzionali e al dettaglio un modo per ottenere un'esposizione indiretta al mercato crypto senza l'onere della proprietà e della gestione diretta degli asset. Tuttavia, investire in criptovalute potrebbe attrarre coloro che cercano un'esposizione diretta all'asset sottostante e l'opportunità di auto-custodirlo in un wallet crypto che controllano esclusivamente. 

Altre differenze chiave tra gli ETF crypto e l'investimento diretto in criptovalute includono: 

• Trattamento fiscale: investire in ETF crypto utilizzando conti con vantaggi fiscali (come IRA o 401(k)) può differire o ridurre le tasse (come l'imposta sulle plusvalenze).
• Liquidità: le borse valori garantiscono tipicamente una maggiore liquidità rispetto ad alcune piattaforme di trading crypto dedicate. Questo può rendere più facile acquistare o vendere grandi volumi di quote durante le normali ore di negoziazione.
• Commissioni: investire in ETF comporta commissioni continue, mentre investire nella criptovaluta stessa no. 
• Orari di apertura del mercato: investire direttamente in criptovalute può essere fatto in qualsiasi momento, poiché i mercati rimangono aperti 24 ore su 24, 7 giorni su 7, 365 giorni all'anno. Il trading di ETF, tuttavia, è limitato agli orari di apertura tradizionali del mercato.

Il 10 gennaio 2024, la SEC ha approvato undici ETF spot su Bitcoin dopo aver respinto più di 20 domande tra il 2018 e il 2024. 

Nel primo giorno di negoziazione, il volume di trading degli ETF Bitcoin ha totalizzato 4,54 miliardi di dollari, battendo il precedente record per gli ETF.

Entro sei mesi dalla negoziazione, gli ETF Bitcoin hanno attratto oltre 600 investitori istituzionali, tra cui JPMorgan, Wells Fargo, UBS, BNP Paribas e Royal Bank of Canada. 

Per maggiori informazioni, consulta la nostra guida del Kraken Learn Center, Cos'è un ETF Bitcoin? 

Gli emittenti di ETF Bitcoin includono: 

• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
• Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
• Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
• Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
• iShares Bitcoin Trust (IBIT)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• VanEck Bitcoin Trust (HODL)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

Nota bene: questo elenco di ETF Bitcoin non è esaustivo e il panorama dovrebbe espandersi con ulteriori offerte in futuro.

Il 22 luglio 2024, la SEC ha approvato gli ETF spot su Ethereum, il che ha portato a oltre 1 miliardo di dollari di volume di trading nel suo primo giorno di negoziazione. 

Similmente all'ETF Bitcoin, gli ETF Ethereum tracciano il prezzo di Ether (ETH), la seconda criptovaluta per capitalizzazione di mercato al momento della stesura.

Gli emittenti di ETF Ethereum includono: 

• 21 Shares Core Ethereum ETF (CETH)
• Bitwise Ethereum ETF (ETHW)
• Fidelity Ethereum Fund (FETH)
• Franklin Ethereum Trust (EZET)
• Grayscale Ethereum Trust (ETHE)
• Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH)
• Invesco Galaxy (QETH)
• iShares Ethereum Trust ETF (ETHA)
• VanEck (ETHV)

Similmente agli ETF Bitcoin, l'elenco degli ETF Ethereum non è esaustivo e potrebbe continuare a crescere in futuro.

Per investire in un ETF crypto, gli investitori dovranno prima selezionare e aprire un conto su una piattaforma di brokeraggio come Fidelity o Charles Schwab. 

Dopo aver finanziato i propri conti e aver presentato la documentazione necessaria, gli investitori possono scegliere di ricercare gli ETF crypto disponibili (e considerare fattori come commissioni, liquidità e performance) e inviare un ordine di acquisto specificando la quantità desiderata di quote ETF che desiderano acquistare. 

È importante che gli investitori monitorino regolarmente i propri investimenti e rimangano informati sui cambiamenti del mercato per adeguare la propria strategia, se necessario.

Sebbene gli ETF crypto offrano agli investitori un facile accesso al mercato crypto, comportano alcuni rischi, tra cui:

• Mancanza di proprietà diretta – Possedere una quota di un ETF crypto significa che gli investitori non possiedono o controllano direttamente l'asset. Questo potrebbe essere uno svantaggio per coloro che cercano il pieno controllo sui propri investimenti crypto.

• Commissioni ETF più elevate: Alcuni ETF comportano commissioni più elevate rispetto agli ETF tradizionali a causa delle maggiori complessità nella loro gestione, riducendo potenzialmente i profitti nel tempo.

• Orari di trading limitati: Il mercato crypto è attivo 24 ore su 24, 7 giorni su 7. Poiché il trading di ETF è possibile solo durante gli orari di mercato regolari, gli investitori potrebbero essere vulnerabili ai movimenti di prezzo al di fuori di tali fasce orarie, in particolare durante i fine settimana.

• Volatilità – Il mercato crypto è noto per la sua volatilità e i prezzi delle quote degli ETF crypto possono fluttuare in modo significativo di conseguenza, rendendoli un investimento più rischioso rispetto ad alcuni asset tradizionali.

Comprendere questi rischi è importante per tutti gli investitori che desiderano acquistare un ETF crypto. Gli individui dovrebbero allineare le proprie scelte di investimento con la propria tolleranza al rischio e i propri obiettivi finanziari.

L'entusiasmo che circonda il lancio degli ETF su Bitcoin ed Ethereum potrebbe aprire la strada ad altri ETF crypto in futuro.

Ad esempio, alcuni sostenitori del settore hanno espresso interesse nell'esplorare altri ETF basati su criptovalute, incluso un ETF su Solana. Tuttavia, non è ancora chiaro se nuovi ETF su criptovalute saranno approvati negli Stati Uniti o altrove.

Ora che hai capito come funzionano gli ETF crypto, potresti ritenere che possedere direttamente criptovalute sia più adatto a te.

In tal caso, Kraken ti consente di acquistare e vendere facilmente Bitcoin, Ethereum e centinaia di altre criptovalute.

Registrati oggi stesso per il tuo account gratuito!