Wat zijn cryptofuturescontracten? een complete gids

Een cryptofutures-contract is een overeenkomst tussen twee partijen om ofwel de fiatwaarde van een cryptoasset of de asset zelf uit te wisselen op een toekomstige datum en prijs.

Veel traders beschouwen futures als een weddenschap op de toekomstige prijs van een asset zoals Bitcoin (BTC) of Ethereum (ETH):

• Een trader die gelooft dat de prijs zal stijgen neemt een long-positie in.
• Een trader die gelooft dat de prijs zal dalen neemt een short-positie in ('short gaan').

Als de voorspelling van een trader uitkomt, profiteert deze van het verschil tussen de futuresprijs en de werkelijke marktprijs bij schikking.

Futures-tradingplatforms zoals Kraken Pro koppelen kopers en verkopers van elk futurescontract aan elkaar. Kraken is geen tegenpartij bij uw trade, maar faciliteert de overeenkomst tussen traders. De 'verliezer' van de trade betaalt de 'winnaar' het prijsverschil tussen de schikkingsprijs en de huidige spotprijs van de asset.

Cryptofutures behoren tot de populairste soorten derivaten op de markten voor digitale assets. Traders kunnen hiermee profiteren van bewegingen in de cryptoprijs zonder de onderliggende asset te bezitten, vaak met lagere kosten en een hefboomwerking die de omvang van de positie vergroot.

Derivaten vormen een significant deel van de crypto-economie. Ze zijn nu goed voor meer dan de helft van het totale tradingvolume in cryptocurrency, dat wil zeggen miljarden dollars die dagelijks worden getraded.

Kraken biedt nu twee verschillende soorten cryptofutures-producten aan:

1. Doorlopende futures, aangeboden op Kraken Pro en beschikbaar in veel regio's wereldwijd.
2. Vastetermijnfutures (traditioneel of CME-stijl), beschikbaar via het NinjaTrader-platform van Kraken.

Een doorlopend futurescontract (simpel gezegd, een doorlopend contract of perp) is een type futuresovereenkomst zonder vervaldatum. Je kunt de positie onbeperkt aanhouden, mits je aan de margevereisten voldoet.

Omdat doorlopende contracten nooit vervallen, zijn ze afhankelijk van een mechanisme voor funding rates om de contractprijs dicht bij de spotmarktprijs te houden.

• Wanneer de doorlopende prijs boven de spotprijs is, betalen de longs de shorts.
• Wanneer de doorlopende prijs onder de spotprijs is, betalen de shorts de longs.

Een trader gaat long op een doorlopend BTC-contract in de verwachting dat Bitcoin zal stijgen. Als BTC stijgt, stijgt de waarde van het contract en maakt de trader winst. Als BTC daalt, lijdt deze verliezen. De positie blijft open totdat deze wordt gesloten (vrijwillig of door liquidatie).

Futures met vaste looptijd zijn traditionele futurescontracten met een gedefinieerde vervaldatum. Dit zijn de soorten futures die worden aangeboden door gereguleerde markten zoals de CME Group, nu toegankelijk voor Kraken-klanten via NinjaTrader.

Elk contract specificeert:

• De onderliggende asset (bijvoorbeeld BTC of ETH)
• De contractgrootte (bijvoorbeeld 1 BTC of een fractioneel equivalent)
• Een vervaldatum (bijvoorbeeld juli 2026)
• Schikkingsvoorwaarden (contant of fysieke levering)

Twee partijen komen overeen om een asset te kopen of te verkopen tegen een vaste prijs op een specifieke toekomstige datum. Naarmate de vervaldatum nadert, convergeert de prijs van het contract naar de spotprijs.

Deze contracten kunnen worden geschikt:

• In contanten: het prijsverschil wordt in fiat betaald.
• Fysiek: de onderliggende cryptoasset wordt geleverd (minder gebruikelijk in de detailhandel).

Een trader koopt een Ether (ETH) futurescontract dat vervalt in maart 2026 voor $ 3000. Als de spotprijs vóór de vervaldatum boven dit niveau stijgt, kan de trader het contract met winst verkopen. Als de prijs onder de $ 3000 valt, lijden ze verlies bij schikking.

Bij de trade in cryptofutures is er een overeenkomst tussen twee handelaren: één die verwacht dat de prijs van een cryptoasset zal stijgen (de koper of long) en één die verwacht dat deze zal dalen (de verkoper, of short). Wanneer de futureprijs beweegt in de richting die een trader voorspelt, maakt die trader winst. De andere trader lijdt een overeenkomstig verlies.

Omdat een futurescontract een directe overeenkomst tussen traders is, moeten beide partijen het eens zijn over belangrijke details voordat het contract wordt uitgevoerd. Deze details definiëren hoe het contract zich gedraagt, hoe het wordt geschikt en welke waarde het vertegenwoordigt.

Elk futurescontract voor cryptocurrencies bestaat uit vier hoofdcomponenten.

De vervaldatum bepaalt wanneer het contract sluit en wanneer waarde wordt uitgewisseld tussen de betrokken partijen.

Bij futures met een vaste looptijd wordt de vervaldatum afgesproken wanneer traders het contract aangaan tegen een vaste prijs. Op die datum wordt het contract automatisch geschikt op basis van het verschil tussen de afgesproken futuresprijs en de spotprijs van de onderliggende cryptoasset.

Als twee handelaren bijvoorbeeld overeenkomen om de waarde van 1 BTC uit te wisselen tegen een prijs van $ 60.000 in december en de prijs van BTC op dat moment $ 65.000 is, heeft de koper een winst van $ 5000, terwijl de verkoper een verlies van datzelfde bedrag lijdt.

Sommige platforms (zoals Kraken Pro) bieden ook doorlopende futures aan. Zoals besproken, kunnen traders hun posities hiermee onbeperkt aanhouden, mits ze voldoende marge behouden om potentiële verliezen te dekken.

De contractuele kavelgrootte definieert hoeveel van de onderliggende asset elk futurescontract vertegenwoordigt.

Eén contract kan worden geprijsd in termen van de onderliggende cryptoasset (bijvoorbeeld 1 contract = 1 BTC) of in termen van de nominale waarde in fiat (bijvoorbeeld 1 contract = $ 1 aan BTC).

De meeste platforms (inclusief Kraken) staan fractionele trading toe. Dit betekent dat een trader zich niet hoeft te verplichten tot een volledige contracteenheid. Hoewel een futurescontract 1 BTC kan vertegenwoordigen, kan een trader bijvoorbeeld een positie openen voor slechts 0,0001 BTC. Fractioneel traden biedt grotere flexibiliteit en risicobeheersing, vooral voor traders met kleinere portefeuilles of traders die strategieën testen.

Via de hefboomwerking kunnen traders een positie beheren die groter is dan hun initiële storting (ook wel marge genoemd). Deze functie verhoogt de kapitaalefficiëntie, waardoor de potentiële rendementen kunnen oplopen, maar de potentiële verliezen ook.

Een trader kan bijvoorbeeld een Bitcoin-futurescontract openen ter waarde van 5 BTC (ongeveer $ 150.000) met een initiële margestorting van slechts 10%, dus $ 15.000. Dit zorgt voor 10x de hefboomwerking. 

Als de prijs van Bitcoin met 5% stijgt, neemt de nominale waarde van de positie toe tot $ 157.500, wat resulteert in een winst van $ 7500 (een winst van 50% op de marge). Als Bitcoin echter met 5% daalt, verliest de trader dezelfde $ 7500, de helft van de marge, en loopt deze het risico op liquidatie als het verlies de onderhoudsvereisten overschrijdt.

Verschillende crypto exchanges hanteren verschillende hefboomlimieten, afhankelijk van de asset, de volatiliteit en de regio. Kraken biedt traders ingebouwde risicobeheersystemen om overmatige blootstelling te voorkomen en liquidatiedrempels te beheren.

De schikkingsmethode bepaalt hoe het contract wordt gesloten wanneer het verloopt of wanneer een trader uitstapt bij de positie.

• Contante schikking: in de meeste gevallen worden cryptofutures in contanten geschikt. De trader die verliest, betaalt de trader die wint in fiatcurrency zoals USD of EUR of in een stablecoin. Dit is de meest voorkomende methode voor zowel doorlopende contracten als contracten met een vaste looptijd, omdat het efficiënt is en de onderliggende cryptoasset niet hoeft te worden overgedragen.

• Fysieke schikking: sommige gereguleerde exchanges en institutionele platforms bieden ook fysieke levering aan. Hier moet de verkoper de werkelijke digitale asset aan de koper leveren tegen de afgesproken schikkingsprijs. Als een contract bijvoorbeeld vraagt om levering van 1 BTC tegen $ 60.000, dan draagt de verkoper 1 BTC over en ontvangt deze $ 60.000 van de koper.

Het verschil tussen de schikkingsprijs van het contract en de spotprijs op het moment van schikking bepaalt de winst of het verlies van elke trader. Op platforms zoals Kraken Pro en NinjaTrader gebeurt dit proces automatisch bij de sluiting van het contract, zodat beide zijden van de trade worden vervuld volgens de afgesproken voorwaarden.

Zoals eerder aangegeven, vereisen platforms margeonderpand: meestal contant geld, stablecoins of crypto. Als een positie zich tegen een trader keert en de marge onder het onderhoudsniveau daalt, kan er een margin call worden uitgegeven.

Als hier niet op wordt gereageerd door de marge aan te vullen, kan dit liquidatie triggeren, waarbij het platform de positie automatisch sluit om verdere verliezen te voorkomen.

Ondanks de complexiteit bieden futures diverse voordelen ten opzichte van de spotmarkt die veel traders nuttig vinden. Ze kunnen op verschillende manieren worden gebruikt, afhankelijk van de ervaring, strategie en risicotolerantie van een trader.

• Speculatie: met futures kunnen traders profiteren van prijsbewegingen in beide richtingen. Door een long- of short-positie te openen, kan worden geprofiteerd van zowel stijgende als dalende markten. Short gaan in een futurescontract is een van de eenvoudigste manieren om te profiteren wanneer de prijs van een asset daalt.
• Geen assetbezit: futures bieden blootstelling aan digitale-assetprijzen zonder dat traders de daadwerkelijke cryptocurrency hoeven te bezitten of op te slaan. Dit kan aantrekkelijk zijn voor investeerders die willen deelnemen aan de cryptomarkt zonder wallets of privésleutels te beheren.
• Kosten: de tradingkosten voor futures zijn over het algemeen lager dan die op spotmarkten. Sommige exchanges bieden tradingkosten van slechts 0,01%, wat actieve traders helpt om kosten efficiënter te beheren.
• Hefboomwerking: futurescontracten bevatten meestal een ingebouwde hefboomwerking, waardoor traders grotere posities kunnen beheren met kleinere stortingen. De hefboomwerking verhoogt de potentiële winsten, maar versterkt ook de verliezen als de markt tegen de positie van een trader in beweegt.
• Hedging: traders die al cryptocurrencies bezitten, kunnen futures gebruiken om zich te beschermen tegen ongunstige prijsbewegingen. Het openen van een short-futurespositie kan bijvoorbeeld verliezen in een long-spotpositie tijdens een marktdaling compenseren, zonder dat de assets hoeven te worden verkocht.
• Arbitragemogelijkheden: futures creëren kansen om te profiteren van tijdelijke prijsverschillen tussen markten. Een trader kan tegenstrijdige long- en shortposities openen op verschillende exchanges of contracttypes en profiteren van winst wanneer prijzen samenkomen.
• Grotere markttoegang en flexibiliteit: met futures kunnen traders toegang krijgen tot een breed scala aan digitale assets en 24/7 traden. De mogelijkheid om long of short te gaan biedt flexibiliteit die spottrading alleen niet kan bieden.
• Liquiditeit en kapitaalefficiëntie: futuresmarkten hebben meestal een diepe liquiditeit, waardoor traders kunnen in- of uitstappen op grote posities met minimale prijsimpact. Omdat alleen een margestorting vereist is, kunnen traders kapitaal efficiënter toewijzen dan op spotmarkten.
• Diversificatie van strategieën: Futures ondersteunen geavanceerde tradingbenaderingen zoals hedging, spreidingstrading en portefeuillediversificatie. Traders kunnen hierdoor meer geavanceerde strategieën opbouwen en risico's over meerdere posities beheren.

Op spot exchanges resulteert een aankoop in onmiddellijke eigendom of levering. Je wisselt de ene asset, zoals USDT, in voor een ander, zoals BTC, en de transactie wordt onmiddellijk geschikt. Omdat je de daadwerkelijke asset aanhoudt, ben je direct blootgesteld aan de prijsbewegingen en marktrisico's.

Het traden in futures werkt anders: je gaat een contract aan om de asset te kopen of te verkopen op een vooraf bepaalde toekomstige datum en prijs. In plaats van de onderliggende asset te bezitten, trade je in een derivaat waarvan de waarde de prijs van die asset volgt. 

Een ander belangrijk verschil is blootstelling: bij spottrading heb je directe assetblootstelling en bewaringsverantwoordelijkheden (eigendom, wallets, overboekingen). Bij het traden in futures krijg je indirecte blootstelling aan de prijs van de asset zonder het daadwerkelijk te bezitten, waarbij je de bewaring uitbesteedt aan het platform van jouw keuze (dit is wel complexer).

Vanwege de mechanismen van contracten, hefboomwerking en futuresprijsstelling (inclusief concepten zoals contango/backwardation), vereisen futuresmarkten vaak een geavanceerder begrip en sterker risicobeheer en zijn deze meestal meer geschikt voor ervaren of institutionele traders.

Trading in cryptofutures biedt nieuwe mogelijkheden om blootstelling aan digitale assets te verkrijgen zonder ze direct te bezitten.

Of het nu gaat om doorlopende contracten op Kraken Pro of futures met een vaste looptijd die beschikbaar zijn via NinjaTrader, traders kunnen het product kiezen dat het beste aansluit bij hun doelen, tijdshorizon en risicotolerantie. 

Voordat je gaat traden, is het essentieel om te begrijpen hoe elk type futurescontract werkt, samen met belangrijke concepten zoals hefboomwerking, funding rates en schikking. 

Nu de crypto- en traditionele markten steeds meer convergeren, streeft Kraken ernaar om klanten de tradingtools, educatie en toegang te bieden die ze nodig hebben om zelfverzekerd en verantwoordelijk door beide markten te navigeren.

Klaar om te gaan traden in derivaten? Kraken Pro is er voor jou met 100+ futuresmarkten en een naadloze ervaring waarmee je moeiteloos kunt traden, of je nu onderweg bent of achter je bureau zit.