Zo leen je tegen je Ethereum

Lenen tegen Ethereum betekent een lening afsluiten met je ETH als onderpand, zonder deze te verkopen. Je verpandt ETH die je al bezit, leent tegen een deel van de waarde en krijgt je ETH terug zodra je aflost.

Al zijn er belangrijke verschillen, je kunt een cryptolening het makkelijkst begrijpen door hem te zien als een gewone lening met onderpand, alleen is jouw onderpand je ETH in plaats van een huis of een auto.

De verstrekker houdt je ETH vast tot je aflost, en omdat de lening door dat onderpand wordt gedekt, is er meestal geen kredietcheck nodig.

Wanneer je ETH verkoopt, beëindig je je positie en dat kan op sommige plaatsen een belastbare verkoop opleveren. Door te lenen behoud je je exposure aan ETH en kun je er tegelijk waarde uit halen. Dat is een kwestie van gemak en belegd blijven.

Je kunt tegen ETH lenen via een platform met bewaarneming, zoals Kraken, dat je onderpand voor je aanhoudt, of via een non-custodial DeFi-protocol waar een smart contract dat doet. De afweging is gemak en support tegenover zelfbeheer. Twijfel je wie je keys in beheer moet hebben? Onze wallet-gids zet beide modellen op een rij.

Op vrijwel elk platform verloopt lenen tegen Ethereum via dezelfde vier stappen.

1. Kies een platform en stort ETH. Kies een platform met bewaarneming of een DeFi-protocol en stort of verpand vervolgens de ETH die je als onderpand wilt gebruiken.

2. Kies je bedrag, binnen je limiet. Bepaal hoeveel je wilt lenen, tot het maximum dat je onderpand toelaat. Minder lenen betekent een grotere veiligheidsbuffer.

3. Ontvang tegoeden of koopkracht. Veel platforms betalen uit in contanten of stablecoins. Op Kraken wordt het geleende bedrag koopkracht binnen de normale koopflow, zodat je in één stap meer ETH kunt bijkopen.

4. Betaal terug wanneer het jou uitkomt. Betaal volledig of gedeeltelijk terug om je openstaande bedrag te verlagen en je onderpand vrij te maken.

Je ziet hoe dit in de praktijk werkt bij Kraken Borrow, dat lenen integreert in de koopflow zodat je ETH koopkracht wordt.

Hoeveel je kunt lenen hangt af van de waarde van je ETH en de bijbehorende haircut, tot maximaal 1x in de EER en ROW.

Loan-to-Value (LTV) is je lening gedeeld door de waarde van je onderpand, uitgedrukt als percentage. Een haircut verlaagt hoeveel van de marktwaarde van je ETH als onderpand meetelt, om ruimte te laten voor volatiliteit. Omdat je LTV direct stijgt zodra de prijs van ETH daalt, blijf je veiliger door ruim onder het maximum te lenen. Voor de volledige werking van LTV en liquidatie, zie onze stap-voor-stap gids.

Veel lenen tegen Ethereum gebeurt via DeFi in plaats van via platforms zoals Kraken.

Het belangrijkste verschil tussen deze twee soorten platforms zit in hoe ze omgaan met bewaring en in hun technische complexiteit.

DeFi-platforms zoals Aave, Sky, Maple en andere zijn non-custodial: een smart contract houdt je onderpand vast en je beheert alles zelf via een wallet.

Een custodial platform zoals Kraken bewaart je onderpand voor je, is eenvoudiger in gebruik en integreert lenen met kopen. DeFi-platforms elimineren tegenpartijrisico, maar voegen zelfbeheer en smart contract-risico toe. Gecentraliseerde platforms brengen daarentegen tegenpartijrisico met zich mee, maar zijn aanzienlijk makkelijker te gebruiken.

DeFi past bij zelfstandige gebruikers die hun eigen keys willen beheren en het prettig vinden om een positie on-chain te beheren. Een custodial optie past bij mensen die een eenvoudigere, ondersteunde ervaring willen en hun koopkracht op dezelfde plek willen inzetten.

ETH die je als onderpand voor een lening inzet, kun je doorgaans niet tegelijkertijd staken, want dezelfde coins kunnen niet twee verplichtingen tegelijk dekken. Als stakingbeloningen verdienen op dit moment belangrijker voor je is dan lenen, weeg dat dan mee voordat je ETH als onderpand inzet.

Lenen tegen Ethereum kan reële risico's met zich meebrengen die evenveel aandacht verdienen als de voordelen. Het belangrijkste is het risico op liquidatie: het platform verkoopt je ETH automatisch om de lening te dekken als de waarde van Ethereum te ver daalt.

Omdat je lening gedekt is door een volatiele asset, verhoogt een grote daling van ETH je LTV en kan die een liquidatie in gang zetten. Je loopt het risico de ingelegde ETH kwijt te raken, verkocht tegen een lage prijs — precies de uitkomst die de meeste houders willen vermijden.

Vóór liquidatie waarschuwt een margin call je om actie te ondernemen. Op Kraken wordt een margin call geactiveerd bij 80% LMR en begint liquidatie bij 40% LMR. Scherpe bewegingen in ETH kunnen deze niveaus snel overschrijden, dus een krappe buffer is riskant.

Leen ruim onder je maximale LTV, houd extra ETH of cash achter de hand die je snel kunt toevoegen, en houd je lening actief in de gaten in plaats van 'm in te stellen en te vergeten. Kiezen voor een gereguleerd, transparant platform met een trackrecord vermindert daarbovenop het platformrisico.

Of lenen tegen Ethereum een goed idee is, hangt af van je doel en je risicobereidheid. Beschouw het onderstaande dus als overwegingen, niet als advies.

Het kan logisch zijn als je liquiditeit of meer ETH-exposure wilt zonder te verkopen, als je conservatief kunt lenen, en als je in staat bent je onderpand te monitoren en aan te vullen als ETH daalt.

Het is mogelijk niet zinvol als je bijna het maximum zou moeten lenen, de positie niet in de gaten kunt houden, of gedwongen zou worden andere assets te verkopen om een margin call te dekken. In volatiele omstandigheden is het liquidatierisico reëel.

Vraag jezelf hoeveel buffer je hebt vóór een margin call, wat er gebeurt als ETH 's nachts sterk daalt, en of je op tijd kunt terugbetalen of onderpand kunt toevoegen. Als de antwoorden je een ongemakkelijk gevoel geven, leen dan minder of helemaal niet.

Op Kraken is lenen tegen Ethereum ingebouwd in de koopflow, niet als een aparte lening.

Je in aanmerking komende ETH wordt koopkracht, zodat je in één flow meer kunt kopen: je cash wordt eerst besteed, een door crypto gedekte lening dekt alleen indien nodig het verschil, en de rente en kosten zie je vóór bevestiging.

Custodial wallets die door Kraken worden beheerd, zijn sinds de oprichting van Kraken in 2011 nooit gehackt, en Kraken Borrow draait op dezelfde infrastructuur.

Kraken Borrow is beschikbaar in de hele Europese Economische Ruimte en verschillende andere ondersteunde markten. Het is momenteel niet beschikbaar voor gebruikers in de VS, het VK, Canada, Australië en enkele andere regio's.