DeFi yield, wyjaśnione: jak zarabiać pasywny dochód na swoich kryptowalutach
DeFi yield to zwrot, który uzyskujesz za deponowanie kryptowalut w protokołach on-chain, generowany poprzez opłaty handlowe, odsetki od pożyczek lub nagrody w tokenach.
Pule płynności są najczęstszym źródłem: deponujesz pary tokenów, traderzy ich używają, a Ty zbierasz część z każdej wymiany.
Nie jesteś gotowy na DeFi? Scentralizowany staking (jak ten Krakena) zapewnia yield bez ryzyka związanego ze smart kontraktami.
- 1
DeFi yield to zwrot, który uzyskujesz za deponowanie kryptowalut w protokołach on-chain, generowany poprzez opłaty transakcyjne, odsetki od pożyczek lub nagrody w tokenach.
- 2
Pule płynności są najczęstszym źródłem: deponujesz pary tokenów, traderzy ich używają, a Ty otrzymujesz część z każdej wymiany.
- 3
Nie jesteś gotowy na DeFi? Scentralizowany staking (jak ten oferowany przez Kraken) zapewnia yield bez ryzyka związanego ze smart contractami.
Czym jest DeFi yield?
W tradycyjnych finansach (czyli TradFi) nieużywane pieniądze zarabiają odsetki: wkładasz je na konto oszczędnościowe, bank je pożycza, a Ty otrzymujesz część zysku.
Te same zasady obowiązują w zdecentralizowanych finansach (: ekosystemie aplikacji i protokołów opartych na blockchainie, zaprojektowanych tak, aby naśladować tradycyjne finanse, ale bez pośredników. Wykorzystując smart contracty, te zdecentralizowane aplikacje pozwalają zarabiać odsetki, nagrody i opłaty (łącznie nazywane yield) na Twoich aktywach kryptograficznych.
Mówiąc prościej: DeFi yield to kryptowaluty, które zarabiasz, angażując swoje środki w protokoły on-chain.
Jak działa DeFi yield?
DeFi yield działa poprzez nagradzanie użytkowników za świadczenie użytecznej usługi dla sieci blockchain: może to być pożyczanie środków, zapewnianie płynności dla transakcji lub staking w celu zabezpieczenia sieci.
Nagrody te są generowane na różne sposoby, w zależności od protokołu: na przykład możesz otrzymać udział w opłatach transakcyjnych, nowo wybite tokeny lub odsetki od pożyczkobiorców.
„Stopa nagród” jest zazwyczaj przedstawiana jako APY (czyli roczna stopa zwrotu). W przeciwieństwie do APR (która reprezentuje proste odsetki), APY uwzględnia kapitalizację w czasie.
Czasami możesz zobaczyć dwucyfrowe APY, co wydaje się niemal niewiarygodnym skokiem w porównaniu z tym, co oferuje Twój bank. Czasami tak jest — ale innym razem jest to odzwierciedlenie ryzyka związanego z bazowymi aktywami. Więcej na ten temat wkrótce.
Pule płynności: skąd pochodzi większość yield
W swojej istocie pula płynności to smart contract, który przechowuje dwa tokeny (np. WETH i USDC), których cena jest ustalana przez automatycznego animatora rynku (AMM) — prostą formułę, która uwzględnia stosunek tokenów w puli.
Większość DeFi yield pochodzi z pul płynności. Nie powinno to być zbyt dużym zaskoczeniem, biorąc pod uwagę, że są to silniki, które umożliwiają zdecentralizowany handel.
Pula płynności eliminuje potrzebę księgi zleceń (jak w tradycyjnych giełdach), a użytkownicy handlują bezpośrednio z contractem.
Naturalnie oznacza to, że nie ma scentralizowanego animatora rynku. Zamiast tego użytkownicy są zachęcani do zostania dostawcami płynności (LP) poprzez deponowanie równej wartości obu tokenów do puli. W zamian protokół nagradza ich tokenami LP — „cyfrowym potwierdzeniem” reprezentującym ich udział w puli. Za każdym razem, gdy dochodzi do transakcji, niewielka opłata jest rozdzielana między wszystkich LP.
Wyjaśnienie impermanent loss
Impermanent loss odnosi się do różnicy w wartości między trzymaniem tokenów w puli płynności a prostym trzymaniem ich w portfelu. Występuje, gdy cena zdeponowanych tokenów zmienia się względem siebie, powodując, że pula ponownie równoważy Twoją pozycję w sposób, który pozostawia Cię w gorszej sytuacji, niż gdybyś nic nie robił.
Oto dlaczego: kiedy dostarczasz aktywa do puli płynności, nie zobowiązujesz się do utrzymywania stałej ilości każdego aktywa, ale raczej stosunku tych dwóch. W miarę zmian cen, pula automatycznie się równoważy (a wraz z nią Twój udział).
Nazywa się to „impermanent” (tymczasową), ponieważ krystalizuje się dopiero w momencie wypłaty. Jeśli ceny wrócą do poziomu z momentu depozytu, strata znika. W praktyce rzadko tak się dzieje — a po wypłacie strata staje się permanentna. Opłaty transakcyjne zarobione z puli mogą ją zrekompensować, ale podczas gwałtownych ruchów cen często tak się nie dzieje.
Nie oznacza to, że LPing jest złym interesem — wymaga po prostu pewnych rozważań.
Inne sposoby na zarabianie crypto yield
Zapewnianie płynności to główny sposób na zarabianie DeFi yield, ale bynajmniej nie jedyny.
Protokoły pożyczkowe
Platformy takie jak Aave czy Compound umożliwiają deponowanie tokenów, które inni użytkownicy pożyczają. Kiedy to robią, płacą odsetki, które trafiają z powrotem do Ciebie. Stawki mają tendencję do wahań w zależności od popytu, co może zwiększyć lub zmniejszyć otrzymywaną kwotę.
Staking
W sieciach Proof-of-Stake (PoS) blockchain jest zabezpieczany poprzez zachęty finansowe, które wymagają od użytkowników zablokowania swoich aktywów. Być może najbardziej znanym przykładem jest Ethereum, które nagradza użytkowników za staking ETH.
Nie jesteś gotowy na pełne doświadczenie DeFi? Kraken oferuje staking bezpośrednio na platformie — bez konfiguracji portfela, bez narażenia na smart contracty, bez opłat gas. Możesz stakować ETH, SOL i wiele innych aktywów za pomocą kilku kliknięć i zarabiać nagrody bez opuszczania giełdy. Jest to łatwiejszy punkt wejścia, jeśli chcesz uzyskać yield bez konieczności nauki.
Agregacja yield
Agregatory yield, takie jak Yearn Finance, automatyzują cały proces. Użytkownicy deponują swoje aktywa, a protokół następnie rozdziela je między różne zdecentralizowane strategie, aby osiągnąć najlepsze zwroty.
Chociaż jest to wygodne podejście, dodaje również dodatkową warstwę ryzyka związanego ze smart contractami.
Ryzyka DeFi yield, które powinieneś znać
- •
Ryzyko związane ze smart kontraktami: Każdy protokół DeFi działa w oparciu o kod — bez możliwości interwencji człowieka, gdy coś pójdzie nie tak. Wielokrotnie, nawet wysoko cenione dApps były celem ataków, a środki były z nich wyprowadzane. Chociaż audyty przeprowadzane przez renomowane organizacje bezpieczeństwa mogą pomóc, nie dają one gwarancji, że protokół nie zostanie wykorzystany przez złośliwych aktorów lub w wyniku katastrofalnych awarii.
- •
Ryzyko likwidacji: Kiedy pożyczasz środki, zazwyczaj musisz najpierw zdeponować zabezpieczenie. Gwałtowny spadek ceny może wywołać likwidację (automatyczne zamknięcie Twojej pozycji), co oznacza utratę zdeponowanych aktywów.
- •
Ryzyko stablecoinów: Wiele strategii DeFi yield zależy od utrzymania przez stablecoiny ich powiązania z 1 $. Jeśli stablecoin straci powiązanie (jak miało to miejsce w przypadku TerraUSD (UST) w 2022 roku), wartość Twojej pozycji może gwałtownie spaść, niezależnie od bezpieczeństwa bazowego protokołu.
- •
Ryzyko oracle: Protokoły DeFi polegają na oracle, które dostarczają zewnętrzne dane (takie jak ceny aktywów) do smart kontraktów. Jeśli oracle dostarczy niedokładne lub zmanipulowane dane cenowe, może to wywołać niesprawiedliwe likwidacje, umożliwić exploity lub spowodować błędne wyceny aktywów przez protokoły — narażając Twoje środki na ryzyko.
Odkryj DeFi już dziś
Gotowy, aby zacząć?
Kraken Wallet zapewnia punkt wyjścia do samodzielnego zarządzania aktywami — kupuj, wymieniaj i łącz się z protokołami DeFi bez zbędnych przeszkód. Zacznij od małych kwot, odrób pracę domową i nigdy nie inwestuj więcej, niż możesz stracić.
Niniejsze materiały mają wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowią porady inwestycyjnej ani rekomendacji czy zachęty do kupna, sprzedaży, stakowania lub przechowywania jakiegokolwiek kryptoaktywa ani do angażowania się w jakąkolwiek konkretną strategię handlową. Kraken nie dąży i nie będzie dążyć do zwiększania ani zmniejszania ceny żadnego konkretnego kryptoaktywa, które udostępnia. Niektóre produkty i rynki kryptowalut są regulowane, a inne nie; niezależnie od tego, Kraken może, ale nie musi być zobowiązany do rejestracji lub innego upoważnienia do świadczenia określonych produktów i usług na każdym rynku, a Ty możesz nie być chroniony przez rządowe systemy rekompensat i/lub ochrony regulacyjnej. Nieprzewidywalny charakter rynków kryptoaktywów może prowadzić do utraty środków. Podatek może być należny od wszelkich zwrotów i/lub od wzrostu wartości Twoich kryptoaktywów, dlatego powinieneś zasięgnąć niezależnej porady w sprawie swojej sytuacji podatkowej. Mogą obowiązywać ograniczenia geograficzne. Zobacz Ujawnienia prawne dla każdej jurysdykcji tutaj.
Nagrody są zmienne i niegwarantowane; możesz stracić część lub całość swoich aktywów. Interakcja ze smart kontraktami on-chain wiąże się z ryzykiem, które jest szczegółowo opisane w warunkach świadczenia usług, w tym ryzykiem technologicznym (błędy, exploity oraz awarie oracle/MEV/mostów), ryzykiem rynkowym (zmienność cen, utrata powiązania i likwidacja, jeśli ma to zastosowanie) oraz ryzykiem operacyjnym (nieodwracalne transakcje, opłaty za gaz, przeciążenie sieci). Kraken nie kontroluje protokołów stron trzecich. Oferowane przez Payward Wallet, LLC. Obowiązują opłaty. Dostępność różni się w zależności od jurysdykcji.
Chociaż termin "stablecoin" jest powszechnie używany, nie ma gwarancji, że aktywo utrzyma stabilną wartość w stosunku do wartości aktywa referencyjnego, gdy jest przedmiotem obrotu na rynkach wtórnych, ani że rezerwa aktywów, jeśli taka istnieje, będzie wystarczająca do zaspokojenia wszystkich wykupów.