Dochód z DeFi: wyjaśnienie, jak zarabiać pasywny dochód na swoich kryptowalutach
Dochód z DeFi to zwrot, który uzyskujesz za wpłacanie kryptowalut do protokołów w sieci, generowany przez opłaty handlowe, odsetki od pożyczek lub nagrody w tokenach.
Pule płynności są najczęstszym źródłem: wpłacasz pary tokenów, handlowcy ich używają, a Ty zbierasz część z każdej wymiany.
Nie jesteś gotowy na DeFi? Scentralizowany staking (jak w Krakenie) zapewnia Ci dochód bez ryzyka związanego z kontraktami smart.
- 1
DeFi yield to zwrot, który otrzymujesz za wpłacanie kryptowalut do protokołów on-chain, generowany poprzez opłaty handlowe, odsetki od pożyczek lub nagrody w tokenach.
- 2
Pule płynności są najczęstszym źródłem: wpłacasz pary tokenów, traderzy ich używają, a Ty zbierasz część z każdej wymiany.
- 3
Nie jesteś gotowy na DeFi? Scentralizowany staking (jak w Krakenie) zapewnia yield bez ryzyka związanego ze smart kontraktami.
Czym jest DeFi yield?
W tradycyjnych finansach (lub TradFi) nieużywane pieniądze zarabiają odsetki: wpłacasz je na konto oszczędnościowe, bank je pożycza, a Ty otrzymujesz część zysku.
Te same zasady mają zastosowanie w zdecentralizowanych finansach (DeFi): ekosystemie aplikacji i protokołów opartych na blockchainie, zaprojektowanych tak, aby naśladować tradycyjne finanse, ale bez pośredników. Wykorzystując smart kontrakty, te zdecentralizowane aplikacje pozwalają zarabiać odsetki, nagrody i opłaty (łącznie yield) na Twoich aktywach kryptowalutowych.
Mówiąc prościej: DeFi yield to kryptowaluty, które zarabiasz, angażując swoje środki w protokoły on-chain.
Jak działa DeFi yield?
DeFi yield działa poprzez nagradzanie użytkowników za świadczenie użytecznej usługi w sieci blockchain: może to być pożyczanie środków, zapewnianie płynności dla transakcji lub staking w celu zabezpieczenia sieci.
Nagrody te są generowane na różne sposoby, w zależności od protokołu: na przykład możesz otrzymać część opłat handlowych, nowo wybite tokeny lub odsetki od pożyczkobiorców.
„Stopa nagrody” jest zazwyczaj przedstawiana jako APY (czyli roczna stopa zwrotu). W przeciwieństwie do APR (która reprezentuje proste odsetki), APY uwzględnia kapitalizację odsetek w czasie.
Sporadycznie możesz zobaczyć dwucyfrowe APY, co wydaje się niemal niewiarygodnym wzrostem w porównaniu do tego, co oferuje Twój bank. Czasami tak jest — ale innym razem jest to odzwierciedlenie ryzyka związanego z bazowymi aktywami. Więcej na ten temat wkrótce.
Pule płynności: skąd pochodzi większość yield
W swej istocie, pula płynności to smart kontrakt, który przechowuje dwa tokeny (np. WETH i USDC), którego cena jest ustalana przez zautomatyzowanego animatora rynku (AMM) — prostą formułę, która uwzględnia stosunek tokenów w puli.
Większość DeFi yield pochodzi z pul płynności. Nie powinno to być zaskoczeniem, biorąc pod uwagę, że są to mechanizmy, które umożliwiają zdecentralizowany handel.
Pula płynności eliminuje potrzebę księgi zleceń (jak ma to miejsce w tradycyjnych giełdach), a użytkownicy handlują bezpośrednio z kontraktem.
Naturalnie oznacza to, że nie ma scentralizowanego animatora rynku. Zamiast tego użytkownicy są zachęcani do zostania dostawcami płynności (LP) poprzez wpłacanie do puli równej wartości obu tokenów. W zamian protokół nagradza ich tokenami LP — „cyfrowym potwierdzeniem” reprezentującym ich udział w puli. Za każdym razem, gdy dochodzi do transakcji, niewielka opłata jest dystrybuowana do wszystkich LP.
Wyjaśnienie nietrwałej straty
Nietrwała strata odnosi się do różnicy w wartości między trzymaniem tokenów w puli płynności a prostym trzymaniem ich w portfelu. Występuje, gdy cena wpłaconych tokenów zmienia się względem siebie, co powoduje, że pula równoważy Twoją pozycję w taki sposób, że jesteś w gorszej sytuacji niż gdybyś nic nie zrobił.
Oto dlaczego: kiedy dostarczasz aktywa do puli płynności, faktycznie nie zobowiązujesz się do utrzymywania stałej ilości każdego aktywa, ale raczej do utrzymywania proporcji tych dwóch. W miarę zmian cen, pula automatycznie równoważy się (a wraz z nią Twój udział).
Nazywa się ją „nietrwałą”, ponieważ krystalizuje się dopiero w momencie wypłaty. Jeśli ceny powrócą do poziomu z momentu wpłaty, strata znika. W praktyce rzadko się to zdarza — a po wypłacie strata jest trwała. Opłaty handlowe zarobione z puli mogą ją zrekompensować, ale podczas gwałtownych ruchów cen często tak się nie dzieje.
To nie znaczy, że LPing jest złym interesem — wymaga po prostu pewnych rozważań.
Inne sposoby na zarabianie zysku z krypto
Dostarczanie płynności jest głównym sposobem na zarabianie zysku w DeFi, ale bynajmniej nie jedynym.
Protokoły pożyczkowe
Platformy takie jak Aave czy Compound umożliwiają wpłacanie tokenów, które inni użytkownicy pożyczają. Kiedy to robią, płacą odsetki, które trafiają z powrotem do Ciebie. Stawki mają tendencję do wahań wraz z popytem, co może zwiększyć lub zmniejszyć kwotę, którą otrzymujesz.
Staking
W sieciach Proof-of-Stake (PoS) blockchain jest zabezpieczony za pomocą zachęt finansowych, które wymagają od użytkowników blokowania swoich aktywów. Być może najbardziej znanym przykładem jest Ethereum, które nagradza użytkowników za staking ETH.
Nie jesteś gotów na pełne doświadczenie DeFi? Kraken oferuje staking bezpośrednio na platformie — bez konfiguracji portfela, narażenia na smart contracty i opłat za gaz. Możesz stakować ETH, SOL i wiele innych aktywów za pomocą kilku kliknięć i zarabiać nagrody bez opuszczania giełdy. Jest to łatwiejszy punkt wejścia, jeśli chcesz osiągnąć zysk bez konieczności przechodzenia przez krzywą uczenia się.
Agregacja zysku
Agregatory zysku, takie jak Yearn Finance, automatyzują cały proces. Użytkownicy wpłacają swoje aktywa, a protokół następnie przenosi je między różnymi zdecentralizowanymi strategiami w celu osiągnięcia najlepszych zwrotów.
Chociaż jest to wygodne podejście, dodaje ono również dodatkową warstwę ryzyka smart contractów.
Ryzyka zysku DeFi, które powinieneś znać
- •
Ryzyko smart contractów: Każdy protokół DeFi działa w oparciu o kod — bez możliwości interwencji człowieka, jeśli coś pójdzie nie tak. Wielokrotnie nawet znaczące dApps były celem ataków, a środki zostały wyczerpane. Chociaż audyty przeprowadzane przez renomowane organizacje bezpieczeństwa mogą pomóc, nie dają one gwarancji, że protokół nie może zostać wykorzystany, czy to przez złośliwych aktorów, czy też katastrofalne awarie.
- •
Ryzyko likwidacji: Kiedy pożyczasz środki, zazwyczaj musisz najpierw wpłacić zabezpieczenie. Gwałtowny spadek ceny może uruchomić Twoją likwidację (automatyczne zamknięcie Twojej pozycji), co oznacza utratę wpłaconych aktywów.
- •
Ryzyko stablecoinów: Wiele strategii zysku DeFi zależy od utrzymywania przez stablecoiny ich powiązania z kursem 1 dolara. Jeśli stablecoin traci powiązanie z kursem (jak miało to miejsce w przypadku TerraUSD (UST) w 2022 roku), wartość Twojej pozycji może gwałtownie spaść, niezależnie od bezpieczeństwa bazowego protokołu.
- •
Ryzyko oracle: Protokoły DeFi polegają na oracle, które dostarczają zewnętrzne dane (takie jak ceny aktywów) do smart contractów. Jeśli oracle dostarcza niedokładne lub zmanipulowane dane cenowe, może to wywołać niesprawiedliwe likwidacje, umożliwić wykorzystanie luk, lub spowodować błędną wycenę aktywów przez protokoły — narażając Twoje środki na ryzyko.
Odkryj DeFi już dziś
Gotowy, aby zacząć?
Kraken Wallet daje Ci punkt wyjścia do samodzielnego przechowywania — kupuj, wymieniaj i łącz się z protokołami DeFi bez zbędnych trudności. Zacznij od małych kwot, zrób rozeznanie i nigdy nie inwestuj więcej, niż możesz stracić.
Materiały te służą wyłącznie celom informacyjnym i nie stanowią porady inwestycyjnej ani rekomendacji czy zachęty do kupna, sprzedaży, stakowania ani posiadania jakiegokolwiek kryptoaktywa, ani do angażowania się w jakąkolwiek konkretną strategię handlową. Kraken nie pracuje i nie będzie pracować nad zwiększeniem ani zmniejszeniem ceny żadnego konkretnego kryptoaktywa, które udostępnia. Niektóre produkty i rynki kryptograficzne są regulowane, a inne nieuregulowane; niezależnie od tego, Kraken może, ale nie musi, być zobowiązany do zarejestrowania się lub uzyskania innego zezwolenia na świadczenie określonych produktów i usług na każdym rynku, a Ty możesz nie być chroniony przez rządowe systemy rekompensat i/lub ochrony regulacyjnej. Nieprzewidywalny charakter rynków kryptoaktywów może prowadzić do utraty środków. Podatek może być płatny od wszelkich zwrotów i/lub od wszelkich wzrostów wartości Twoich kryptoaktywów i powinieneś zasięgnąć niezależnej porady dotyczącej Twojej sytuacji podatkowej. Mogą obowiązywać ograniczenia geograficzne. Zobacz ujawnienia prawne dla każdej jurysdykcji tutaj.
Nagrody są zmienne i niegwarantowane; możesz stracić część lub całość swoich aktywów. Interakcja z kontraktami smart w sieci wiąże się z ryzykiem, które jest szerzej opisane w warunkach świadczenia usług, w tym ryzyko technologiczne (błędy, exploity oraz awarie wyroczni/MEV/mostów), ryzyko rynkowe (zmienność cen, utrata powiązania z aktywami bazowymi i likwidacja w stosownych przypadkach) oraz ryzyko operacyjne (nieodwracalne transakcje, opłaty za gaz, zatory w sieci). Kraken nie kontroluje protokołów stron trzecich. Oferowane przez Payward Wallet, LLC. Obowiązują opłaty. Dostępność różni się w zależności od jurysdykcji.
Chociaż termin "stablecoin" jest powszechnie używany, nie ma gwarancji, że aktywo utrzyma stabilną wartość w stosunku do wartości aktywa referencyjnego w handlu na rynkach wtórnych lub że rezerwa aktywów, jeśli taka istnieje, będzie wystarczająca do zaspokojenia wszystkich umorzeń.