¿Qué es Perpetual Protocol? (PERP)

Explicación de Perpetual Protocol (PERP)

Perpetual Protocol es un software que busca incentivar una red distribuida de ordenadores para operar un exchange donde los usuarios pueden comprar y vender contratos de derivados.

Perpetual Protocol es un proyecto financiero descentralizado (DeFi) que permite este servicio a través de código escrito, sin necesidad de intermediarios financieros. Además, Perpetual Protocol es simplemente un conjunto de programas (contratos inteligentes) que se ejecutan en la blockchain de Ethereum y que se compusieron para comunicar y replicar los servicios ofrecidos en los mercados de derivados.

Esto significa que los usuarios de Perpetual Protocol no necesitan confiar en una institución o grupo de personas en particular para ejecutar operaciones, solo necesitan confiar en que el código se ejecutará tal y como está escrito.

Perpetual Protocol se inspiró en el popular exchange descentralizado Uniswap y la plataforma de activos sintéticos Synthetix. Sin embargo, Perpetual Protocol no está pensado para el trading spot o para ganar exposición a activos del mundo real, sino que está diseñado para el trading de apalancamiento, posiciones cortas y bajos niveles de deslizamiento.

Para lograrlo, Perpetual Protocol utiliza un proceso que incluye un maker de mercado automatizado virtual (vAMM) y un almacén de colateral. Estas estructuras están diseñadas para asentar operaciones y permitir que cualquier persona pueda acceder a instrumentos financieros complejos, como contratos perpetuos.

En particular, un contrato perpetuo es un derivado similar a un contrato de futuros pero sin fecha de vencimiento. En los mercados convencionales, un contrato de futuros permite a las personas especular sobre el precio de un activo subyacente hasta una fecha específica en el futuro en la que ese activo se entregue [in-kind or cash-equivalent]. En comparación, los contratos perpetuos son permanentes cuando el subyacente nunca se entrega y los traders pagan ciertos honorarios para mantener su posición.

Además, la criptomoneda nativa de Perpetual Protocol, PERP, se utiliza en el staking y en la gobernanza. Más específicamente, los tokens PERP se utilizan para proteger su mercado e influir en la dirección futura del proyecto.

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¿Quién creó Perpetual Protocol?

Originario de Taiwán, Perpetual Protocol está dirigido por los fundadores Yenwen Feng y Shao-Kang. El proyecto se inició en 2018 bajo su antiguo nombre “Strike” y posteriormente lanzó su red principal en diciembre de 2020 bajo su nuevo alias.

En total, el proyecto recaudó aproximadamente 10,65 millones de dólares a cambio de cerca del 25% del suministro máximo de 150 millones de PERP. Además, el equipo fundador y sus asesores retuvieron el 21% de la oferta (36 millones) en el evento de creación del token.

El proyecto fue financiado originalmente por un fondo de inversión en una ronda inicial que liberó 6,25 millones de PERP. Posteriormente, en agosto de 2020, el proyecto distribuyó 22,5 millones de PERP en una ronda privada dirigida por Multicoin Capital junto con otros, como Alameda Research y Three Arrows Capital. Al mes siguiente, el proyecto se lanzó públicamente a través de una campaña de minería de liquidez en Balancer, liberando siete millones y medio de PRP a un pool de bootstraping.

Mientras que Perpetual Protocol planea la transición de la gobernanza del protocolo a la comunidad, actualmente está controlado por el equipo de desarrollo central, ya que permanece en las primeras etapas del proyecto.

¿Cómo funciona Perpetual Protocol?

Perpetual Protocol está diseñado para facilitar la compra y venta de contratos perpetuos de una manera que refleje un exchange tradicional.

Para ello, se crea una nueva versión de un maker de mercado automatizado (AMM), una técnica que utiliza una función matemática para determinar el precio de un activo y facilitar el exchange de dos o más activos. Para obtener más información sobre cómo otros protocolos implementan esta técnica, consulte Uniswap, Balancer o Curve.

Maker de mercado automatizado virtual (vAMM)

En las configuraciones de AMM más comunes, los usuarios depositan criptoactivos en pools de liquidez que representan determinados pares de divisas. Después, los usuarios que hacen trading con activos del pool pagan una tarifa que se distribuye proporcionalmente a todos los proveedores de liquidez, en función de su contribución al pool. En esta configuración, los proveedores y los traders del protocolo de DeFi se comprometen a determinar el precio de cada par y a facilitar el exchange real de activos.

Por el contrario, el vAMM de Perpetual Protocol está diseñado únicamente para el descubrimiento de precios, no para el spot exchange. Aunque utiliza la misma función matemática que otros proyectos de DeFi como Uniswap para determinar los precios, no hay criptoactivos reales almacenados en el vAMM. Es por eso que se le llama un maker de mercado automatizado “virtual”.

En la práctica, Perpetual Protocol mantiene contratos inteligentes que actúan como una ‘Cámara de compensación’ y un ‘Almacén de colateral’ para permitir el apalancamiento tanto en las operaciones largas como en las cortas. La Cámara de compensación acepta los depósitos iniciales de los traders y registra la naturaleza de su posición (importe del margen, dirección y cantidad de apalancamiento). Posteriormente, la Cámara de compensación envía los depósitos al ‘Almacén de colateral’, que ayuda a respaldar y asegurar las posiciones de trading, y notifica al vAMM para que actualice los precios.

También cabe señalar que el equipo Perpetual Protocol ha elegido manualmente los diferentes mercados disponibles para los traders, mientras esperan que este proceso sea llevado a cabo por su estructura de Organización autónoma descentralizada (DAO) en el futuro.

Fondo de seguros

En caso de pérdidas inesperadas, ya sea por pérdidas en el proceso de liquidación o por la incapacidad de los traders para financiar los pagos de posición, el fondo de seguros es la primera línea de defensa. Este fondo se acumula a través del uso del protocolo, ya que es donde se deposita el 50% de las comisiones por transacciones.

En caso de que el Fondo de seguros se agote, se activa un contrato inteligente que acuñe nuevo PERP y posteriormente lo venda como colateral en el Almacén para proteger la solvencia del sistema.

¿Por qué PERP tiene valor?

La criptomoneda de Perpetual Protocol, PERP, desempeña un papel clave en el mantenimiento y funcionamiento de su red.

Los usuarios titulares de PERP ayudan en la gobernanza del protocolo en el futuro al votar sobre propuestas que podrían promover el desarrollo del proyecto y mejorar su ecosistema.

Como alternativa, los usuarios que hacen staking con PERP son recompensados con una oferta no asignada o recién acuñada, así como con una porción del 50% de las tarifas de trading del protocolo (en USDC).

¿Por qué usar PERP?

Los traders pueden considerar atractivo a Perpetual Protocol en función de su capacidad para proporcionar acceso a contratos perpetuos fuera de un exchange centralizado.

También puede ser útil si puede identificar oportunidades de arbitraje entre los pools ofrecidos en Perpetual Protocol y los ofrecidos en otros mercados.

Los usuarios también pueden invertir en PERP si creen que el trading descentralizado de criptomonedas ganará popularidad en el futuro.